لاحظ محللو بنك يو بي إس مؤشرات متزايدة على أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة في الجزء الأخير من عام 2024.
ويؤكد تقرير البنك على الانخفاض الملحوظ في التضخم، حيث سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي أقل ارتفاع شهري هذا العام. ويتسق هذا النمط مع ما تم ملاحظته في مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
كما يساهم التباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي في تباطؤ التضخم. وقد تم تعديل معدل نمو الإنفاق الاستهلاكي الفعلي إلى رقم أقل، مما يشير إلى تباطؤ الإنفاق الذي يساعد في تخفيف الضغوط التضخمية.
ويشير بنك UBS كذلك إلى مؤشرات إضافية على تباطؤ الاقتصاد، مثل تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي المُحدثة وانخفاض الطلب على السلع المصنعة طويلة الأمد. كما تشير الزيادة في مطالبات إعانات البطالة المستمرة إلى ضعف سوق العمل.
ويذكر البنك أن اعتماد الاحتياطي الفيدرالي على البيانات الاقتصادية يعني أن المؤشرات الاقتصادية القادمة، وخاصة تقرير التوظيف لشهر يونيو، ستكون مهمة. لقد أدرك مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي المعركة المستمرة ضد التضخم، لكنهم يدركون أيضًا التأثير المتأخر للزيادات السابقة في أسعار الفائدة.
ويشير بنك يو بي إس إلى أن هذه العوامل تمهد الطريق لتخفيض أسعار الفائدة في نهاية العام، حيث من المرجح أن تقود المؤشرات الاقتصادية الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراء. ويتوقع المحللون أن يبدأ السوق في توقع تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة لعام 2025، مما سيؤدي إلى انخفاض العوائد على السندات بحلول نهاية العام. ويتوقعون أن يبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 3.85%.
في مثل هذا السيناريو، يرى بنك UBS أن الاستراتيجيات التي توزع الاستثمارات عبر أنواع مختلفة من الدخل الثابت جذابة. وهم يدعون إلى الحفاظ على الاستثمار الأساسي في السندات عالية الجودة مع الاستثمار أيضًا في قطاعات من سوق السندات التي تقدم عوائد أعلى، للاستفادة من احتمالية انخفاض أسعار الفائدة والتوسع الاقتصادي المستقر.
تم تأليف هذه المقالة بمساعدة تقنية الذكاء الاصطناعي وفحصها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.