هل دورة الأعمال أكثر أهمية من نتائج الانتخابات؟ مورجان ستانلي يجيب

منذ المناظرة الأخيرة بين المرشحين للرئاسة، ازدادت احتمالية فوز الرئيس السابق ترامب في انتخابات 2024 بشكل طفيف، كما تشير نتائج الاستطلاعات وأسواق المراهنات. وبالتالي، يدرس المستثمرون استراتيجيات للاستعداد لهذا الحدث المحتمل.

وردًا على هذا الوضع، أعرب المحللون في مورجان ستانلي عن تركيزهم على التقلبات العادية في عالم الأعمال بدلاً من نتائج الانتخابات، على غرار نهجهم خلال عامي 2016-2017.

وذكروا في تقرير لهم أنه "على الرغم من اعتراف الأسواق المالية بزيادة احتمالية نجاح ترامب، إلا أننا نعتقد أن أي نمو اقتصادي مستقبلي سيكون المحرك الرئيسي لاتجاهات السوق".

ويؤكدون على أن المرحلة الحالية من الدورة الاقتصادية، التي تقترب من نهايتها، لا تزال تفضل الاستثمارات عالية الجودة. ومن بين القطاعات التي تتأثر بالدورات الاقتصادية، يفضل المحللون الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في القطاع الصناعي بسبب أدائها القوي في الآونة الأخيرة وأسعارها المعقولة مقارنة بقيمتها.

كما يشيرون أيضًا إلى أن التحركات الصعودية الأخيرة في إنتاج السلع الصناعية والمفاجآت الإيجابية في البيانات الاقتصادية المتعلقة بالقطاع الصناعي تساهم في الأداء القوي للقطاع مقارنةً بالقطاعات الأخرى.

وأوضح الفريق في مورجان ستانلي قائلاً: "من وجهة نظرنا، أدى الجمع بين أرقام مؤشر أسعار المستهلك التي جاءت أقل من المتوقع في 11 يوليو وزيادة فرص انتخاب ترامب في الفترة من 12 إلى 15 يوليو إلى تحول في الاستثمار نحو الشركات الأصغر حجمًا، مدفوعًا جزئيًا بطلب من المتداولين وإغلاق مراكز البيع".

ومع ذلك، يشكك المحللون في النجاح الدائم للشركات الأصغر حجماً في التفوق على الشركات الأخرى، حيث لاحظوا أن هذه الشركات تاريخياً تميل إلى تحقيق أداء أسوأ بعد تحقيق مكاسب قصيرة الأجل، كما أنها تواجه حالياً اتجاهات السوق التي قد تحد من نموها.

وبالنسبة لأولئك الذين يشيرون إلى الاستراتيجيات المتبعة في عام 2016، يشير المحللون إلى أن المعدل الحالي لتحسن أرباح الشركات الأصغر حجماً ليس قوياً كما كان في تلك الفترة.

"سنحتاج إلى رؤية ارتفاع نهائي في توقعات الأرباح للشركات الأصغر حجمًا إلى جانب بيانات قوية من استطلاعات دورة الأعمال التي تركز على الشركات الصغيرة. في الوقت الحالي، وضمن شريحة الشركات الأصغر حجمًا، نجد أن الشركات ذات الأسهم الموجهة نحو النمو تقدم توازنًا أكثر ملاءمة بين المخاطر والمكافآت المحتملة."

يذكر المحللون أيضًا أن تقييمات الشركات الأصغر حجمًا من المرجح أن تستفيد من بدء الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض أسعار الفائدة، في حين أن إيراداتها أقل تأثرًا بانخفاض القدرة على تحديد أسعار أعلى تعكسها تخفيضات أسعار الفائدة تلك.

تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة تقنية الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.