نشرت شركة Super Micro Computer (SMCI) مؤخرًا تقرير أرباح لها آثار إيجابية وسلبية على شركة Dell Technologies (DELL)، وفقًا لتفسير المحللين في Citi.
يشير التقرير الصادر عن البنك الاستثماري إلى وجود سوق قوي لخوادم الذكاء الاصطناعي، ولكنه يعبر أيضًا عن مخاوف بشأن انخفاض هوامش الربح، مما قد يؤثر على الأداء المالي لشركة Dell.
أعلنت شركة Supermicro عن عائدات بقيمة 5.31 مليار دولار للربع، وهو ما يقع ضمن النطاق المتوقع المعلن عنه سابقًا وهو 5.1 إلى 5.5 مليار دولار ولكنه أقل بشكل هامشي من متوسط توقعات المحللين البالغ 5.32 مليار دولار.
أوضح المسؤولون التنفيذيون في الشركة أن أرقام الإيرادات تأثرت بتأخير 800 مليون دولار إلى شهر يوليو، والذي كان سببه نقص المكونات المتعلقة بأنظمة التبريد المباشر بالسوائل (DLC). وتوقعوا أن تصل الإيرادات في منتصف المدة إلى 6.5 مليار دولار للربع الأول من عام 2025 (بزيادة 22% عن الربع السابق وزيادة بنسبة 207% عن العام السابق) و28 مليار دولار للعام 2025 بأكمله (بزيادة 87% عن العام السابق). تشير هذه التوقعات إلى أن الطلب القوي سيستمر، مدعومًا بعدد كبير من الطلبات التي لم يتم الوفاء بها بعد.
تُسلط Citi الضوء على أنه على الرغم من التوقعات الإيجابية للإيرادات، إلا أن هامش ربح Supermicro كان مُخيبًا للآمال، حيث بلغ 11.2%، وهو أقل من هدفهم البالغ 11-14% وأقل من نسبة 14.1% التي توقعتها شركة FactSet.
علاوة على ذلك، يشير تحليل Citi إلى أن Supermicro أشارت إلى ارتفاع نسبة المبيعات إلى كبار مُقدمي الخدمات السحابية وإدخال تقنيات DLC كأسباب لانخفاض هامش الربح. وتتوقع الشركة أن يتحسن هامش الربح للربع الأول إلى حوالي 12% وتتوقع العودة التدريجية إلى نطاق الهامش المرغوب فيه الذي يتراوح بين 14-17% بحلول نهاية السنة المالية 2025. ومن المتوقع أن يأتي هذا التحسن من تحسين عمليات الإنتاج وتطوير تقنيات DLC.
ويفترض البنك أنه بالنسبة لشركة Dell، تشير هذه النتائج المالية إلى تزايد الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، وهو مجال مهم للتوسع. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن هوامش الأرباح في Supermicro قد تشكل خطرًا على شركة Dell، التي توقعت زيادة هوامش مجموعة حلول البنية التحتية (ISG) من حوالي 8% في الربع الأول إلى مستويات أعلى بحلول نهاية السنة التقويمية 2024/السنة المالية 2025.
باختصار، يؤكد تقرير Citi على أن النتائج المالية لشركة Supermicro تحمل إشارات مشجعة للطلب وتحذيرات بشأن ضغوط الهوامش بالنسبة لشركة Dell.
تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة من الذكاء الاصطناعي وراجعها أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.