كان المستثمرون من خارج اليابان، المسؤولون عن 70% من حجم تداول الأسهم اليابانية، هم المحرك الرئيسي للانخفاض الأخير في أسعار الأسهم منذ بداية شهر يوليو.
وفقًا للمتخصصين في UBS Global Research في تقرير صدر يوم الجمعة، بعد شراء ما يقرب من 2.9 تريليون ين ياباني (ما يعادل 20 مليار دولار) في الأسهم اليابانية منذ بداية عام 2024 وحتى منتصف يوليو، غيّر هؤلاء المستثمرون الدوليون استراتيجيتهم، وقاموا ببيع أسهمهم على نطاق واسع خلال الأسابيع الثلاثة الماضية.
ونتيجة لذلك، فقد تحولوا إلى بائعين صافين، حيث قاموا بالتخلص من 40 مليار ين ياباني (275 مليون دولار) من الأسهم منذ بداية العام وحتى 2 أغسطس.
ومع ذلك، يشير الفحص الأكثر تفصيلاً إلى أن هؤلاء المستثمرين لم يتخلوا تمامًا عن موقفهم الإيجابي تجاه الأسهم اليابانية. على الرغم من أنهم أصبحوا بائعين صافين، إلا أنهم حافظوا على استثماراتهم المباشرة في الأسهم منذ العام السابق، مما يشير إلى نظرة متفائلة للسوق على المدى المتوسط.
وبدلاً من ذلك، فقد كانوا يبيعون العقود الآجلة في المقام الأول، ويرجع ذلك على الأرجح إلى انعدام الثقة في محركات السوق على المدى القصير، والمخاوف بشأن التقلبات الكبيرة في قيمة الين الياباني، والشكوك الاقتصادية العالمية.
في المقابل، تبنى المستثمرون الأفراد في اليابان والشركات اليابانية استراتيجية مختلفة خلال هذه الفترة المتقلبة. فالمستثمرون الأفراد المحليون كانوا من المشترين الصافين للأسهم، وكانت الشركات اليابانية تنفذ باستمرار برامج كبيرة لإعادة شراء الأسهم التي تم الإعلان عنها في وقت سابق من السنة المالية.
وعلق المتخصصون قائلين: "من المؤكد أن التقلبات الأخيرة في سوق الأسهم لم تكن متوقعة، ومن الواضح أن الزيادة السريعة في قيمة الين قد قللت من إمكانية تحقيق مكاسب في الأسهم اليابانية".
وبمجرد أن تصبح الشكوك الحالية، مثل التقلبات في قيمة الين ومعنويات السوق العالمية، أكثر قابلية للتنبؤ، يتوقع الخبراء في UBS Global Research أن ينتقل المستثمرون الدوليون من الاحتفاظ بأموالهم النقدية إلى زيادة استثماراتهم في الأسهم.
وقد يؤدي هذا التغيير إلى ارتفاع مستمر في قيمة الأسهم اليابانية، لا سيما مع انتقال الاهتمام من انخفاض قيمة الين إلى قدرة الشركات اليابانية على تعزيز ربحيتها وعوائدها على الأسهم بشكل مستمر.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة تقنية الذكاء الاصطناعي وفحصها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.