سيكون نهج الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض أسعار الفائدة "محسوبًا ومتواضعًا"، وفقًا لاستراتيجيي جيفريز، الذين يتوقعون أن تظل الظروف الاقتصادية الأوسع نطاقًا قوية بينما يستمر التضخم في الارتفاع أكثر من المطلوب.
في الأسابيع الأخيرة، أعرب المحللون عن أن المخاوف من حدوث انكماش اقتصادي حاد ليس لها ما يبررها. فهم يتوقعون انخفاضًا طفيفًا في نمو الوظائف في الأشهر المقبلة، ولكنهم يعتقدون أنه سيكون متسقًا مع تباطؤ اقتصادي خفيف. تم رفض فكرة خفض غير متوقع لسعر الفائدة قبل الاجتماع المقرر أو خفض أكبر بنسبة 0.50% في سبتمبر.
لاحظت شركة جيفريز أن توقعات السوق بتخفيض سعر الفائدة في سبتمبر قد انخفضت من أعلى مستوياتها عند أكثر من 0.60% إلى 0.32%، في حين انخفضت توقعات التخفيض في عام 2024 من 1.20% تقريبًا إلى 0.92%.
وأشاروا إلى أن "التخفيض المتوقع في سبتمبر قد تم تسعيره الآن بشكل دقيق تقريبًا"، ولكن لا تزال هناك فرصة لبعض التغييرات في الأسعار فيما يتعلق بتوقعات التخفيض في ديسمبر.
لا يزال المحللون يتوقعون تخفيضًا بنسبة 0.25% لشهر سبتمبر وتخفيضًا بنسبة 0.50% بحلول نهاية العام، لكنهم يدركون إمكانية حدوث هامش مخاطرة إضافي إذا حدثت مشاكل غير متوقعة، مما قد يستلزم اتخاذ المزيد من الإجراءات من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما أنهم لا يزالون يتوقعون أيضًا تخفيضات إجمالية بنسبة 0.75% لمعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية بحلول نهاية العام.
وفيما يتعلق بأسواق الأسهم، نظر المحللون إلى التقييمات منذ نهاية شهر يوليو.
فمؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلى بقليل من قيمته في نهاية يوليو، ومؤشر ناسداك قريب من قيمته في نهاية يوليو، في حين أن مؤشر Eurostoxx أقل بنحو 1% من قيمته في نهاية يوليو.
أما في سوق السندات، فإن الفارق السعري لمؤشر اليورو الرئيسي من فئة الاستثمار باليورو هو فقط 0.01% أكثر مما كان عليه في نهاية يوليو.
وبشكل عام، تحتفظ جيفريز بنظرة إيجابية تجاه الاستثمارات ذات المخاطر المرتفعة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاقتصاد القوي وتوقع قيام كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعاتهما في سبتمبر.
وقال المحللون: "نتوقع دورة مدروسة ومتواضعة من تخفيضات أسعار الفائدة، حيث نتوقع أن تظل الصورة الاقتصادية العامة قوية وأن يظل التضخم أعلى من المطلوب". "من غير المتوقع أن يكون مسار السوق خطيًا."
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.