حققت صناديق التحوط زيادة متواضعة في الأداء في شهر يوليو، حيث ارتفع أداؤها بنسبة 1.2% للشهر و6.4% منذ بداية العام، وفقًا لما ذكره بنك UBS يوم الخميس.
ومع ذلك، لم تحقق صناديق التحوط أداءً جيدًا مثل أداء الأسهم والسندات، ويرجع ذلك أساسًا إلى الصعوبات التي واجهتها الأسواق الواسعة ونهج الاستثمار بالقيمة النسبية. ومع ذلك، فقد استمرت استراتيجيات الاستثمار التي تتبع اتجاهات السوق في الريادة من حيث الأداء، مع تحقيق مكاسب ثابتة في معظم المناهج، مستفيدة من التقلبات الأقل في القيمة مقارنة بالأسهم والسندات.
ويذكر بنك UBS أن شهر يوليو اتسم بظروف السوق غير المتوقعة، حيث شهدت أسعار الأسهم انخفاضًا كبيرًا بنسبة 5% بسبب المخاوف من المبالغة في تقييم أسهم شركات الذكاء الاصطناعي. ثم قوبل هذا الانخفاض بارتفاع الأسعار في اليوم الأخير من التداول في شهر يوليو، مدفوعًا بإشارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يخفض أسعار الفائدة قريبًا.
وعلى الرغم من أن أداء صناديق التحوط لم يكن متفوقًا، إلا أنها شهدت مجالات أداء قوية، لا سيما في الأسهم التي تتبع الاتجاهات واستراتيجيات الاستثمار القائمة على الأحداث، وفقًا لما ذكره بنك UBS. تبنى مديرو الاستثمار في مختلف المجالات نهجًا حذرًا، حيث قاموا بتقليل المخاطر وتقليل اعتمادهم على تحركات السوق، مع انتظار المزيد من المعلومات المحددة عن الأحداث الجيوسياسية وعوامل السوق الأساسية.
وفي الاستراتيجيات التي تنطوي على شراء بعض الأسهم وبيع البعض الآخر على المكشوف، اتبع مديرو الاستثمار اتجاه أسواق الأسهم العالمية، ولكن كان من الصعب تحقيق مكاسب بشكل مستقل عن تحركات السوق.
"ويشير التقرير إلى أن "مديري الاستثمار قاموا بتخفيض مراكزهم الاستثمارية بشكل كبير بسبب التقلبات المتزايدة في القيمة السوقية على مدار الشهر، وقاموا ببيع الاستثمارات الناجحة التي حققت أرباحًا كبيرة.
وعلى الرغم من هذه التحديات، كان أداء بعض الأساليب مثل الاستثمار في القيمة القائم على التحليل الأساسي والاستثمار في الاستراتيجيات المتنوعة جيدًا، بينما تكبد المديرون الذين يركزون على التكنولوجيا خسائر بسبب الانعكاسات في المراكز الاستثمارية الشائعة.
وحققت استراتيجيات الاستثمار القائمة على الأحداث أداءً أفضل في شهر يوليو، مع تحقيق أرباح من مديري الاستثمار الناشطين وارتفاع مستوى نشاط الشركات، بما في ذلك عمليات إعادة شراء الشركات وعمليات الاندماج. شهدت الاستراتيجيات التي تستفيد من الفرق في السعر بين عمليات الاندماج المعلنة عددًا جيدًا من الصفقات التي تمت بنجاح، وظلت الاستراتيجيات التي تسعى إلى الاستفادة من الفروق في تسعير الائتمان إيجابية، على الرغم من أن المكاسب انخفضت إلى حد ما بسبب الخسائر في قطاع خدمات الاتصالات.
أما بالنسبة لاستراتيجيات السوق الواسعة، فقد كانت النتائج متباينة، حيث عانى المديرون الذين يستخدمون الأساليب المنهجية، لا سيما في الصفقات التي تنطوي على سندات الحكومة أو الشركات والعملات المختلفة. ومن ناحية أخرى، حقق المديرون الذين يستخدمون نهجًا أكثر مرونة في كل حالة على حدة نتائج أفضل.
وحققت استراتيجيات القيمة النسبية، التي تهدف إلى الاستفادة من فروق الأسعار بين الأدوات المالية ذات الصلة، عوائد ثابتة، وكانت استراتيجيات الاستثمار في الديون هي الأكثر نجاحًا. شهدت الاستراتيجيات التي تنطوي على السندات القابلة للتحويل والاستثمارات الائتمانية المهيكلة زيادات على الرغم من أن مستوى المخاطر ظل مشابهًا للأشهر السابقة.
وبالنظر إلى المستقبل، يحتفظ بنك يو بي إس بنظرة إيجابية بشأن إمكانات صناديق التحوط، مشيرًا إلى أن الظروف الحالية مواتية لاختيار الأسهم الفردية وأن الظروف المالية الأكثر استرخاءً قد تؤدي إلى زيادة عمليات الاندماج والطرح العام الأولي للشركات.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.