أشار مسؤولو الاتحاد الأوروبي إلى أن تشريعًا جديدًا قد يكون ضروريًا لتسريع تسوية صفقات الأسهم داخل الاتحاد الأوروبي. والهدف من ذلك هو تقليل فترة التسوية الحالية التي تستغرق يومين إلى يوم عمل واحد فقط، بما يتماشى مع التغييرات الأخيرة في وول ستريت وفي أسواق أمريكا الشمالية الأخرى.
وقد أقرت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة بالحاجة إلى تقصير وقت إتمام صفقات الأسهم على منصات التداول الرئيسية مثل دويتشه بورصة (ETR:DB1Gn) ويورونكست. ويُنظر إلى هذه المبادرة على أنها إجراء لتقليل مخاطر السوق. وقد انتقلت الولايات المتحدة وكندا والمكسيك بالفعل إلى فترة تسوية ليوم واحد (T+1) الشهر الماضي، وتخطط المملكة المتحدة لتنفيذ تغيير مماثل بحلول نهاية عام 2027.
ذكرت جينيفر روبرتسون، وهي مسؤولة كبيرة في المفوضية الأوروبية، في حديثها في إحدى فعاليات QED، أنه على الرغم من أن قوانين الاتحاد الأوروبي الحالية لا تحظر التحول إلى T+1، إلا أن التشريع قد يكون المسار المفضل بسبب المعارضة الكبيرة من أصحاب المصلحة القلقين بشأن التكاليف المرتبطة بذلك. كما شددت أيضًا على أهمية تزامن هذه الخطوة مع كل من المملكة المتحدة وسويسرا للحفاظ على تماسك أسواق رأس المال المترابطة.
وستتخذ المفوضية الأوروبية القادمة، التي ستتولى مهامها في الخريف، القرار بشأن المضي قدمًا في التشريع من عدمه. وقد أوصت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن تحدد أوروبا موعدًا ثابتًا لهذا الانتقال لمنع التأخير.
ومن المتوقع أن تحدد هيئة تنظيم الأوراق المالية في الاتحاد الأوروبي، ESMA، خارطة طريق محتملة للانتقال إلى T+1 بحلول أوائل عام 2025. وقد أعرب كارستن أوسترمان، رئيس قسم الأسواق في هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)، عن أمله في أن يتم الانتهاء من الخطة بحلول نهاية هذا العام. واعترف بأنه قد تكون هناك حاجة إلى تغيير تشريعي كبير، يُشار إليه باسم تغيير المستوى الأول، لضمان اتباع نهج موحد لتسريع التسوية. أشار أوسترمان إلى أن بعض المشاركين في السوق يقاومون التغيير بشدة، وهو ما يتناقض مع النهج القائم على توافق الآراء الذي لوحظ في الولايات المتحدة، واقترح أن اللجنة التوجيهية قد تكون مفيدة في إدارة عملية الانتقال.
يُعد الانتقال إلى دورة تسوية أسرع جزءًا من جهود أوسع نطاقًا يبذلها الاتحاد الأوروبي لتعزيز كفاءة وسلامة أسواقه المالية. ومن المتوقع أن تستغرق التغييرات المقترحة عدة سنوات لتنفيذها بالكامل.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها