في خطوة مهمة في قطاع إدارة الأصول الأوروبية، يُجري بنك بي إن بي باريبا (EPA:BNPP) محادثات حصرية لشراء الأعمال الاستثمارية لشركة التأمين أكسا. من المتوقع أن تؤدي هذه الصفقة، التي تُقدر قيمتها بأكثر من 5 مليار يورو، إلى إنشاء واحدة من أكبر مجموعات الصناديق في أوروبا، بأصول يبلغ إجمالي قيمتها حوالي 1.5 تريليون يورو.
وجاءت المفاوضات، التي خرجت إلى النور يوم الخميس، بعد عملية مزايدة تنافسية شارك فيها لاعبون كبار مثل أموندي والعديد من الشركات الأمريكية. ويتوقع المصرفيون أن تؤدي عملية الاستحواذ هذه إلى مزيد من الاندماج في هذه الصناعة، حيث يتطلع مديرو الأموال الأوروبيون إلى التنافس مع نظرائهم الأمريكيين الأكبر حجمًا والتكيف مع الطلب المتزايد على حلول الاستثمار القائمة على التكنولوجيا والفعالة من حيث التكلفة.
وتواجه الصناديق الأوروبية حاليًا ضغوطًا مزدوجة تتمثل في الحفاظ على العوائد في الأسواق المتقلبة والتكيف مع التضخم المرتفع، مما أدى إلى ارتفاع التكاليف. ويمكن أن يكون استحواذ بنك بي إن بي باريبا على الذراع الاستثمارية لشركة أكسا استجابة استراتيجية لهذه التحديات.
ويشير محللون، بمن فيهم جو ديكرسون من شركة جيفريز، إلى أن هذه الخطوة قد تدفع البنوك الأوروبية الأخرى إلى السعي للتوسع في مجال إدارة الصناديق لتوليد رسوم إضافية.
تسارعت وتيرة المناقشات بين بنك بي إن بي باريبا وأكسا خلال الأسابيع القليلة الماضية، وبلغت ذروتها في محادثات رفيعة المستوى بين الرئيس التنفيذي لبنك بي إن بي جان لوران بونافي والرئيس التنفيذي لشركة أكسا توماس بوبرل.
وتبلغ القيمة التقديرية للصفقة 5.4 مليار يورو، وهو ما يُترجم إلى مضاعف يبلغ 15 ضعف أرباح أكسا المتوقعة لعام 2023. ويُعد هذا التقييم أعلى من نظرائه مثل Amundi وSchroders، وفقًا ليوهان شولتز، كبير محللي الأسهم في Morningstar، والذي أشار أيضًا إلى أن الصفقة منطقية من الناحية الاستراتيجية بالنسبة لبنك بي إن بي باريبا.
في حال إتمامها، ستكون عملية الاستحواذ هذه واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ في قطاع إدارة الأصول في السنوات الأخيرة، بعد شراء جولدمان ساكس (NYSE:GS) لشركة NN Investment Partners مقابل 1.7 مليار يورو في عام 2022.
وقد تم شغل الأدوار الاستشارية في الصفقة من قبل جي بي مورجان (NYSE:JPM) وزاوي وشركاه لصالح أكسا، في حين استخدم بنك بي إن بي باريبا فريقه الاستشاري الداخلي. وبينما يترقب القطاع نتائج هذه الصفقة، يظل التركيز منصبًا على إمكانية عقد المزيد من الصفقات لإعادة تشكيل مشهد إدارة الأصول الأوروبية.
InvestingPro Insights
في سياق الاستحواذ المحتمل لبنك بي إن بي باريبا على شركة أكسا للاستثمار، فإن إلقاء نظرة فاحصة على الصحة المالية لشركة أكسا ووضعها في السوق قد يقدم نظرة ثاقبة على مدى جاذبية الصفقة. فوفقًا لبيانات InvestingPro، تتمتع شركة أكسا، المُشار إليها بالرمز AXAF، برسملة سوقية قوية تبلغ حوالي 76.44 مليار دولار أمريكي. وهذا يعكس التواجد الكبير للشركة في السوق، وقد يكون عاملاً رئيسيًا في تقييم بنك بي إن بي باريبا لذراع شركة التأمين الاستثمارية.
والجدير بالذكر أن شركة أكسا حافظت على سجل حافل بمكافأة مساهميها، وهو ما أبرزته إحدى نصائح InvestingPro التي تشير إلى أن الشركة قد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 4 سنوات متتالية. وعلاوة على ذلك، تمكنت أكسا من الحفاظ على توزيعات الأرباح لمدة 45 عامًا متتالية. وهذا يدل على التزامها القوي بعوائد المساهمين، مما قد يجعل أعمالها الاستثمارية عرضًا جذابًا لبنك بي إن بي باريبا، الذي قد يتطلع إلى تعزيز جاذبية توزيعات الأرباح الخاصة به.
تشير نصيحة أخرى من InvestingPro إلى أن شركة أكسا يتم تداولها بنسبة مكرر ربحية منخفضة بالنسبة لنمو الأرباح على المدى القريب، حيث تبلغ نسبة مكرر الربحية الحالية 9.94 فقط. قد يشير هذا إلى أن سهم شركة التأمين مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بالنظر إلى أرباحها المحتملة، مما يجعلها هدفًا حصيفًا من الناحية المالية للاستحواذ على بنك بي إن بي باريبا، خاصة في صناعة تزداد فيها أهمية التمركز الاستراتيجي.
بالنسبة للقراء المهتمين بالتعمق أكثر في المقاييس المالية لشركة أكسا وموقعها الاستراتيجي، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية. في الوقت الحالي، هناك 5 نصائح أخرى من InvestingPro متاحة يمكن أن توفر فهماً أكثر دقة لأداء أكسا في السوق وإمكاناتها. يمكن الوصول إلى هذه النصائح عبر منصة InvestingPro المخصصة.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها