سلط المديرون التنفيذيون لشركة YPF S.A. (YPF) في مكالمة أرباح الربع الثاني من عام 2024 الضوء على فترة من النمو القوي والتقدم الاستراتيجي. فقد أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 20% في إنتاج النفط الصخري من تكوين فاكا مويرتا وزيادة بنسبة 25% في صادرات النفط الخام.
كما حققت YPF أيضًا رقمًا قياسيًا في سرعة الحفر والتكسير الهيدروليكي، مما أدى إلى ارتفاع تاريخي في إنتاج البنزين. وعلى الصعيد المالي، شهدت YPF ارتفاعاً في الإيرادات إلى ما يقرب من 5 مليارات دولار، بزيادة قدرها 15% مقارنة بالربع السابق، بينما بلغت الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 1.2 مليار دولار. على الرغم من التحديات مثل الطقس القاسي في باتاغونيا والتدفق النقدي الحر السلبي البالغ 257 مليون دولار، حافظت الشركة على الكفاءة التشغيلية وأهداف الإنتاج.
النتائج الرئيسية
- زادت YPF إنتاج النفط الصخري بنسبة 20% وصادرات النفط الخام بنسبة 25%.
- تحقيق سرعات قياسية في الحفر والتكسير الهيدروليكي، مما أدى إلى تحقيق أعلى مستوى على الإطلاق في إنتاج البنزين.
- نمت الإيرادات بنسبة 15% لتصل إلى ما يقرب من 5 مليارات دولار، مع أرباح معدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 1.2 مليار دولار.
- سجل صافي دخل إيجابي بلغ 535 مليون دولار أمريكي، على الرغم من التدفق النقدي الحر السلبي البالغ 257 مليون دولار أمريكي.
- بلغ متوسط إجمالي إنتاج الهيدروكربونات 539,000 برميل من المكافئ النفطي يومياً.
- ارتفع صافي الدين إلى 7.5 مليار دولار أمريكي، حيث تواجه الشركة استحقاقات ديون بقيمة 1.4 مليار دولار أمريكي على مدار الـ 12 شهرًا القادمة.
توقعات الشركة
- تتوقع YPF تدفقاً نقدياً محايداً في عام 2024 وتدفقاً نقدياً إيجابياً في المستقبل.
- تخطط لزيادة الإنتاج غير التقليدي إلى 140,000 برميل يومياً بحلول نهاية العام.
- تهدف إلى مواصلة تحسين هياكل التكاليف وتحسين الكفاءة في جميع العمليات.
- تعمل الشركة على مشروع خط أنابيب فاكا مويرتا سور، مع توقيع اتفاقيات مع ثلثي الأطراف المعنية.
أبرز الملامح الهبوطية
- انخفضت مبيعات البنزين بنسبة 11% بسبب انخفاض الطلب على البنزين الممتاز.
- انخفضت مبيعات الوقود بشكل عام بنسبة 6% على أساس سنوي، على الرغم من انتعاش الطلب بنسبة 5% في يوليو.
- كانت التدفقات النقدية الحرة سلبية، مع انخفاض النقد والاستثمارات قصيرة الأجل بنسبة 13%.
أبرز الملامح الإيجابية
- نمت مبيعات الديزل بنسبة 5%، مدفوعة بالطلب الموسمي من قطاع الزراعة وارتفاع مبيعات القطاع الصناعي.
- سجلت YPF رقمًا قياسيًا في إنتاج البنزين مع تقليص الفجوة بين سعر الوقود المحلي وتعادل الواردات إلى 5%.
- تتقدم الشركة في مشروع الأنديز الذي حظي باهتمام كبير وأكثر من 60 عرضًا.
الأخطاء
- على الرغم من النمو في بعض المجالات، سجلت YPF تدفقات نقدية حرة سلبية بقيمة 257 مليون دولار للربع.
- تتعامل الشركة مع زيادة صافي الدين الذي ارتفع إلى 7.5 مليار دولار.
أبرز الأسئلة والأجوبة
- أكد الرئيس التنفيذي هوراسيو مارين على العمل في سوق حرة وتعديل الأسعار وفقًا للعرض والطلب.
- أكد مارين على توقيع ست اتفاقيات شراء خاصة لمجموعات فاكا مويرتا، ومن المتوقع توقيع اتفاقيتين أخريين قريباً، وأعرب عن ثقته في الموافقة عليها.
- تعطي YPF الأولوية للاستثمار في فاكا مويرتا، مع التركيز على تحسين أرباح المساهمين والحفاظ على كفاءة رأس المال.
باختصار، تواجه شركة YPF S.A. مزيجاً من التحديات والفرص، مع التركيز القوي على تشكيل فاكا مويرتا الصخري والإدارة الاستراتيجية للأصول لتعزيز مركزها المالي وكفاءتها التشغيلية. وتظل الشركة ملتزمة بزيادة الإنتاج وتحسين التكاليف وإدارة المخاطر لضمان استقرار النمو والربحية.
رؤى InvestingPro
في ضوء مكالمة الأرباح الأخيرة لشركة YPF S.A.، تقدم بيانات ونصائح InvestingPro فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة وأداء أسهمها. تعمل شركة YPF بأعباء ديون كبيرة، وهو ما ينعكس في صافي ديونها المرتفعة البالغة 7.5 مليار دولار. يتماشى ذلك مع نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن الشركة قد تواجه مشكلة في سداد مدفوعات الفائدة على ديونها. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن الشركة ستحقق أرباحًا هذا العام، مما يشير إلى تحول محتمل من التدفق النقدي الحر السلبي الذي تم الإبلاغ عنه في الربع الأخير.
توفر مقاييس بيانات InvestingPro بيانات InvestingPro سياقًا إضافيًا للسرد المالي لشركة YPF:
- القيمة السوقية (المعدلة): 11.36 مليار دولار، مما يؤكد حجم الشركة الكبير في السوق.
- نسبة السعر إلى الربحية (المعدلة) للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: -741.96، مما قد يثير مخاوف المستثمرين بشأن التقييم.
- نمو الإيرادات (ربع سنوي) للربع الثاني من عام 2024: -99.52%، وهو رقم يستدعي الانتباه لأنه يتناقض بشكل حاد مع زيادة الإيرادات المُعلن عنها.
وعلى الرغم من التحديات التي واجهتها الشركة، إلا أن السهم قد أظهر عائدًا مرتفعًا على مدار العام الماضي، حيث بلغ إجمالي العائد السعري 41.83%، مما يشير إلى ثقة المستثمرين في آفاقها على المدى الطويل. وبالإضافة إلى ذلك، شهد سعر سهم YPF ارتفاعًا كبيرًا على مدار الأشهر الستة الماضية، حيث بلغ إجمالي العائد السعري 22.94%، وهو ما قد يثير اهتمام المستثمرين الذين يبحثون عن فرص للنمو.
للمهتمين بمزيد من التحليل، هناك نصائح إضافية من InvestingPro متاحة على منصة InvestingPro، والتي تقدم نظرة شاملة على الصحة المالية لشركة YPF وإمكانات الاستثمار فيها.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها