أعلنت شركة Great Ajax Corp (الرمز: AJX)، خلال مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024، عن تحول استراتيجي نحو الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية التجارية (CMBS) المدرة للنقد للوصول إلى أرباح متعادلة بحلول الربع الأول من عام 2025. وفصّل الرئيس التنفيذي مايكل نيرنبرج خطوة الشركة لبيع الأصول السكنية وإعادة الاستثمار في ديون العقارات التجارية، بما في ذلك عرض حديث على قروض بقيمة مليار دولار.
على الرغم من صافي خسارة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) بقيمة 8 ملايين دولار وتوزيع أرباح سلبي، حافظت Great Ajax على عائد توزيعات أرباح بنسبة 7.2%. تقوم الشركة، التي ستعيد تسمية نفسها قريبًا باسم Rithm Property Trust، بتحويل تركيز استثماراتها بنشاط مع إدارة أصولها القديمة.
النقاط الرئيسية
- سجلت Great Ajax صافي خسارة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بقيمة 8 ملايين دولار وتوزيع أرباح سلبي بقيمة 5.4 مليون دولار.
- حافظت الشركة على توزيعات أرباح بقيمة 0.06 دولار للسهم، بعائد 7.2%.
- اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة 84 مليون دولار نقدًا، مع توفر 30 مليون دولار للاستثمار.
- تتحول Great Ajax إلى Rithm Property Trust وتركز على ديون العقارات التجارية.
- باعت الشركة 91% من قروضها العقارية السكنية القديمة منذ نهاية الربع الأول.
- من المتوقع أن تقدم أعمال Genesis التابعة لـ Rithm أكثر من 3 مليارات دولار في القروض هذا العام، بشكل أساسي في الإقراض متعدد العائلات.
نظرة مستقبلية للشركة
- يخطط الرئيس التنفيذي مايكل نيرنبرج لتحقيق أرباح متعادلة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025.
- تعيد الشركة تسمية نفسها إلى Rithm Property Trust بحلول نهاية الربع الرابع من عام 2024.
- تهدف Rithm إلى نشر رأس مالها المتاح البالغ 20 إلى 25 مليون دولار بالكامل بحلول نهاية الربع الرابع.
- هناك خطط قيد التنفيذ لمعالجة ديون بقيمة 100 مليون دولار بكوبون 10.25%.
النقاط السلبية
- شهدت الشركة صافي خسارة وتوزيع أرباح سلبي في الربع الثالث.
- لا يُتوقع الوصول إلى نقطة التعادل هذا الربع، مع تأجيل الأهداف إلى العام المقبل.
النقاط الإيجابية
- تركز Great Ajax على الأصول المدرة للنقد، مع عروض حديثة على محافظ في قطاعات المساكن متعددة العائلات والإسكان الميسور والمكاتب.
- حققت مشتريات AAA CMBS عوائد في أوائل العشرات.
- تستكشف الشركة استثمارات في مراكز البيانات وإسكان الطلاب.
الإخفاقات
- كشفت مكالمة الأرباح أن الشركة لن تصل إلى نقطة التعادل في الربع الحالي.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- ناقش نيرنبرج الحاجة إلى استراتيجيات إقراض متنوعة وإمكانية التعاون بين Genesis و Great Ajax.
- تدرس الشركة خيارات تمويل بديلة، بما في ذلك أسواق الديون وحقوق الملكية، للاستثمارات المستقبلية.
- تم التعبير عن التفاؤل بشأن نمو الأرباح المستقبلية لصالح حاملي الأسهم.
في الختام، تقوم شركة Great Ajax Corp، التي ستصبح قريبًا Rithm Property Trust، بإدارة تحول استراتيجي مع تركيز واضح على ديون العقارات التجارية. تضع الشركة نفسها للاستفادة من الفرص في سوق الإقراض، على الرغم من الخسائر الحالية، وتتخذ خطوات لضمان وضع مالي أقوى بحلول أوائل العام المقبل.
رؤى InvestingPro
يتماشى التحول الاستراتيجي لشركة Great Ajax Corp نحو الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية التجارية مع بعض الرؤى الرئيسية من InvestingPro. وفقًا لنصائح InvestingPro، يتوقع المحللون نمو المبيعات في العام الحالي، والذي قد يكون نتيجة لتركيز الشركة الجديد على استثمارات CMBS المدرة للنقد. هذا التوقع للنمو مهم بشكل خاص نظرًا لصافي الخسارة وتوزيع الأرباح السلبي الأخير للشركة.
على الرغم من التحديات الحالية، تظهر بيانات InvestingPro أن Great Ajax تحافظ على عائد توزيعات أرباح كبير يبلغ 7.38%، وهو أعلى قليلاً من 7.2% المذكور في مكالمة الأرباح. يتماشى هذا مع نصيحة InvestingPro التي تسلط الضوء على أن الشركة تدفع توزيعات أرباح كبيرة للمساهمين وحافظت على دفع توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية. قد يكون هذا الالتزام بتوزيعات الأرباح مطمئنًا للمستثمرين خلال فترة انتقال الشركة.
تنعكس التحركات الاستراتيجية للشركة أيضًا في مقاييس التقييم الخاصة بها. تشير بيانات InvestingPro إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تبلغ 0.58، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته مقارنة بقيمته الدفترية. قد تكون هذه نقطة مثيرة للاهتمام للمستثمرين الذين يفكرون في إعادة تسمية الشركة وتحول تركيز الاستثمار.
من الجدير بالذكر أن InvestingPro يقدم 9 نصائح إضافية لشركة Great Ajax Corp، مما يوفر تحليلاً أكثر شمولاً للمستثمرين المهتمين باستراتيجية الشركة المتطورة وصحتها المالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا