مكالمة الأرباح: نتائج كيمبرلي-كلارك للربع الثالث تظهر تحولات استراتيجية وسط التحديات

في أحدث مكالمة للأرباح، أوضح مايك هسو، الرئيس التنفيذي لشركة كيمبرلي-كلارك (NYSE: KMB)، جهود الشركة للتنقل في بيئة سوق معقدة خلال الربع الثالث من عام 2024.

على الرغم من مواجهة رياح معاكسة مثل تخفيض المخزون وانخفاض الطلب على المنتجات الخاصة، تقوم الشركة بإجراء تحركات استراتيجية للتركيز على عروضها التجارية وتحسين حصتها في السوق. يعد تنفيذ هيكل تنظيمي جديد والخروج من بعض أعمال العلامات الخاصة محوريًا في استراتيجية كيمبرلي-كلارك لتحقيق أهداف النمو طويلة الأجل وتعزيز هوامش الربح الإجمالية.

النقاط الرئيسية

• الهيكل التنظيمي الجديد لكيمبرلي-كلارك، الذي دخل حيز التنفيذ في 1 أكتوبر 2024، يهدف إلى دفع نمو الفئة.

• تحسنت الحصص السوقية عبر العديد من الفئات، على الرغم من وجود رياح معاكسة بنسبة 80 نقطة أساس في صافي المبيعات العالمية منذ بداية العام حتى تاريخه.

• أدى تخفيض مخزون التجزئة وانخفاض الطلب على العلامات الخاصة، خاصة في أمريكا الشمالية، إلى الضغط على النمو.

• تتوقع الشركة نموًا عضويًا بنسبة 3% تقريبًا للسنة الكاملة.

• ارتفعت الهوامش الإجمالية، مدعومة بتكاليف المدخلات المواتية ووفورات الإنتاجية.

• تخطط كيمبرلي-كلارك لتقليل مبيعات العلامات الخاصة من 4% في عام 2023 إلى حوالي 2% في عام 2024.

• لا تزال الشركة على المسار الصحيح للوصول إلى هدف هامش ربح إجمالي طويل الأجل لا يقل عن 40% بحلول عام 2030.

• من المتوقع زيادة الاستثمارات في دعم العلامة التجارية والإعلان في الربع الرابع، مما قد يؤثر قليلاً على الهوامش الإجمالية.

توقعات الشركة

• تتوقع المنظمة أن ديناميكيات مخزون التجزئة قد تستمر في التأثير على النمو، مما قد يؤدي إلى نمو عضوي بنسبة 3% تقريبًا للسنة الكاملة.

• من المتوقع أن يعزز الهيكل التنظيمي الجديد نمو الفئة، على الرغم من أن النمو قد يتباطأ بسبب الضغوط الاقتصادية الخارجية.

• من المتوقع الآن أن يكون النمو المرجح للفئة الكاملة للسنة حوالي 2%، انخفاضًا من 2% إلى 3% المتوقعة سابقًا.

النقاط السلبية

• يؤثر ضعف الطلب الاستهلاكي، خاصة في أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا، على توقعات النمو.

• أدت إجراءات التسعير إلى انخفاض في النمو العضوي الإجمالي، حيث عكس الربع الثالث 1% فقط من التسعير مقارنة بـ 4% في الربع الأول.

• لوحظ تباطؤ في حركة المرور في الأعمال المهنية في أمريكا الشمالية.

النقاط الإيجابية

• تخرج الشركة من بعض أعمال العلامات الخاصة، مما يؤدي إلى نمو في المنتجات ذات العلامات التجارية مثل Kleenex.

• من المتوقع أن تتحسن الهوامش الإجمالية على أساس سنوي، على الرغم من بعض التكاليف التقديرية وتضخم تكاليف المدخلات.

• تتوقع الشركة أداءً أقوى في الإيرادات في الربع الرابع، مدفوعًا بنمو قائم على مزيج الحجم وزيادة الاستثمار في دعم العلامة التجارية.

الإخفاقات

• واجهت الشركة رياحًا معاكسة بنسبة 80 نقطة أساس في صافي المبيعات العالمية منذ بداية العام حتى تاريخه، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تخفيض المخزون وانخفاض الطلب على العلامات الخاصة.

• يُعزى انخفاض 80 نقطة أساس في نمو الربع الثالث إلى عوامل خارجية مثل حركات المخزون، وتخفيض المخزون، وتأثيرات الأعاصير، وانخفاض الطلب على العلامات الخاصة.

أبرز النقاط في جلسة الأسئلة والأجوبة

• تركز الشركة على إدارة الاستهلاك بدلاً من السعي وراء الحجم لقيادة نمو الفئة بشكل مستدام.

• إنهم يقيمون الخيارات الاستراتيجية للأعمال الدولية للمناديل والأعمال المهنية، والتي تساهم بحوالي 7% من الأرباح.

• أدى التنفيذ الناجح لنظام S/4 HANA في أمريكا الشمالية إلى تحسين الكفاءة التشغيلية.

تم تصميم التحولات الاستراتيجية لكيمبرلي-كلارك، بما في ذلك تقليل مبيعات العلامات الخاصة والتركيز على المنتجات ذات العلامات التجارية، لوضع الشركة في موقع يمكنها من تحقيق نمو مستدام في مواجهة تحديات السوق الحالية. بينما تتنقل كيمبرلي-كلارك عبر تعديلات المخزون والاضطرابات الخارجية، تظل الشركة متفائلة بشأن مسارها وملتزمة بتحقيق أهدافها المالية طويلة الأجل. ندعو المستثمرين لتوجيه المزيد من الاستفسارات إلى قسم علاقات المستثمرين في الشركة.

رؤى InvestingPro

يتماشى التركيز الاستراتيجي لكيمبرلي-كلارك على المنتجات ذات العلامات التجارية وتحسين الهامش بشكل جيد مع العديد من المقاييس المالية الرئيسية والرؤى من InvestingPro. نسبة السعر إلى الربحية للشركة البالغة 20.37، والتي تعتبر منخفضة نسبيًا مقارنة بإمكانات نمو الأرباح على المدى القريب، تشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية نظرًا لآفاق نموه. هذا أمر مهم بشكل خاص حيث تهدف كيمبرلي-كلارك إلى تعزيز هوامش الربح الإجمالية وتحقيق نمو مستدام.

تظهر بيانات InvestingPro أن كيمبرلي-كلارك لديها عائد توزيعات أرباح قوي يبلغ 3.38%، مع معدل نمو توزيعات الأرباح بنسبة 3.39% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. يدعم ذلك نصيحة InvestingPro التي تسلط الضوء على أن الشركة قد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 51 عامًا متتالية، مما يدل على التزام قوي بعوائد المساهمين حتى أثناء تنقلها في تحديات السوق.

ينعكس تركيز الشركة على الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف في نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 10.53% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، على الرغم من انخفاض طفيف في الإيرادات. يتماشى هذا مع جهود الإدارة لتحسين الهوامش الإجمالية والخروج من أعمال العلامات الخاصة الأقل ربحية.

تشير نصائح InvestingPro أيضًا إلى أن كيمبرلي-كلارك تعمل بمستوى معتدل من الديون وحافظت على مدفوعات توزيعات الأرباح لمدة 54 عامًا متتالية. تؤكد هذه العوامل على الاستقرار المالي للشركة أثناء تنفيذها لهيكلها التنظيمي الجديد واستثمارها في دعم العلامة التجارية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية. حاليًا، هناك 8 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لكيمبرلي-كلارك، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا