أعلنت شركة أنالي كابيتال مانجمنت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NLY)، وهي شركة استثمار عقاري رائدة، عن نتائج قوية للربع الثالث للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، خلال مكالمة الأرباح في 30 أكتوبر. وقد أوضح الرئيس التنفيذي ديفيد فينكلشتاين والمدير المالي سيرينا وولف أداء الشركة، مشيرين إلى خلفية اقتصادية كلية مواتية تميزت بتخفيض حديث بمقدار 50 نقطة أساس في أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. بلغ العائد الاقتصادي للشركة 4.9% للربع الثالث و10.5% منذ بداية العام، متجاوزاً توزيعات الأرباح. ساهمت إدارة المحفظة المنضبطة للشركة والنمو الاستراتيجي في قطاعات مثل حقوق خدمة الرهن العقاري (MSR) والائتمان السكني في تعزيز مركزها المالي القوي.
النقاط الرئيسية
- سجلت أنالي كابيتال مانجمنت عائداً اقتصادياً للربع الثالث بنسبة 4.9% و10.5% منذ بداية العام، متفوقة على توزيعات أرباحها.
- جمعت الشركة 1.2 مليار دولار من حقوق الملكية العامة ونمت محفظتها الوكالية بأكثر من 4 مليارات دولار.
- ارتفعت القيمة السوقية لقطاع الائتمان السكني إلى 6.5 مليار دولار، مع نجاح عمليات التوريق بقيمة 3.3 مليار دولار منذ الربع الثالث.
- وصلت محفظة MSR الخاصة بأنالي إلى قيمة سوقية قدرها 2.8 مليار دولار، مع شراكة جديدة مع Rocket Mortgage ستبدأ في ديسمبر.
- ارتفعت القيمة الدفترية للسهم إلى 19.54 دولار، مع تحسن في صافي فارق الفائدة إلى 1.32%.
توقعات الشركة
- تثق الإدارة في الحفاظ على توزيعات الأرباح خلال عام 2024 وتتفاءل بحذر لعام 2025، اعتماداً على ظروف السوق وسياسات الاحتياطي الفيدرالي.
- تخطط أنالي للحفاظ على نهج محافظ في تخصيص رأس المال، مع التركيز على الأوراق المالية الوكالية والبقاء منفتحة على فرص السوق.
النقاط السلبية
- أثرت أسعار الفائدة المنخفضة سلباً على قيم MSR بمقدار 0.06 دولار للسهم.
- تجاوزت الأرباح المتاحة للتوزيع لكل سهم توزيعات الأرباح ولكنها انخفضت قليلاً مقارنة بالربع الثاني بسبب زيادة عدد الأسهم وارتفاع نفقات توزيعات الأرباح الممتازة.
النقاط الإيجابية
- زادت أنالي من قدرة المستودعات للائتمان السكني إلى 4.7 مليار دولار ونمت الأصول غير المرهونة إلى 6.5 مليار دولار.
- تتمتع الشركة بطلب قوي على التمويل عبر المحافظ وقد حسنت نسب الكفاءة، مع انخفاض نسبة النفقات التشغيلية إلى حقوق الملكية إلى 1.48%.
الإخفاقات
- شهدت الشركة انخفاضاً طفيفاً في الأرباح المتاحة للتوزيع لكل سهم مقارنة بالربع السابق.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- أكد الرئيس التنفيذي ديفيد فينكلشتاين على استعداد أنالي لمتابعة فرص النمو بقوة، خاصة في قطاع MSR.
- تناول مايك فانيا استقرار سوق ائتمان المستهلكين، مشيراً إلى أن أنالي تخدم بشكل أساسي المقترضين ذوي الدخل المرتفع ولم تشهد ضغوطاً كبيرة في محفظتها.
- ناقشت الإدارة التأثير المحتمل لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على أحجام التوريق غير المؤهلة ونشاط الإصدار.
- أفادت الشركة بتمويل 9 مليارات دولار من القروض غير المؤهلة منذ بداية العام، مستحوذة على حصة سوقية تتراوح بين 10% إلى 15%.
أظهرت أنالي كابيتال مانجمنت مرونة ونمواً استراتيجياً وسط مشهد اقتصادي متغير. مع اتباع نهج منضبط في إدارة المحفظة والتركيز على القطاعات ذات إمكانات الأداء القوية، تتمتع الشركة بموقع جيد لمواصلة تقديم قيمة للمساهمين. ومع تطور الأسواق، قد يخدم موقف أنالي المحافظ ولكن الانتهازي بشكل جيد في الحفاظ على صحتها المالية ومكانتها في السوق.
رؤى InvestingPro
يتم توضيح الأداء الأخير والموقع الاستراتيجي لشركة أنالي كابيتال مانجمنت (NYSE: NLY) بشكل أكبر من خلال المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. تبلغ القيمة السوقية للشركة 10.59 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في قطاع صناديق الاستثمار العقاري.
أحد أبرز نقاط بيانات InvestingPro هو عائد توزيعات الأرباح المثير للإعجاب لأنالي والبالغ 13.3%، والذي يتماشى مع التزام الشركة بعوائد المساهمين المذكورة في مكالمة الأرباح. يدعم هذا العائد المرتفع نصيحة من InvestingPro تسلط الضوء على أن أنالي "تدفع توزيعات أرباح كبيرة للمساهمين" و"حافظت على دفع توزيعات الأرباح لمدة 28 عاماً متتالياً". يؤكد هذا التاريخ الطويل من توزيعات الأرباح قدرة الشركة على تحقيق عوائد متسقة للمستثمرين، حتى في ظروف السوق المتغيرة.
على الرغم من التحديات الحالية، بما في ذلك الإيرادات السلبية المبلغ عنها والبالغة 366.07 مليون دولار على مدار الاثني عشر شهراً الماضية، تشير نصائح InvestingPro إلى نظرة إيجابية. يتوقع المحللون نمواً في المبيعات في العام الحالي ويتوقعون عودة الشركة إلى الربحية. يتوافق هذا التفاؤل مع ثقة الإدارة في الحفاظ على توزيعات الأرباح حتى عام 2024 وتفاؤلها الحذر لعام 2025.
تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 1.1 إلى أن السهم يتم تداوله بالقرب من قيمته الدفترية، مما قد يكون جذاباً للمستثمرين القيميين الذين يأخذون في الاعتبار المركز القوي للشركة في السوق وإمكانات النمو في قطاعات مثل حقوق خدمة الرهن العقاري والائتمان السكني.
بالنسبة للقراء المهتمين بالتعمق أكثر في الصحة المالية وآفاق أنالي، يقدم InvestingPro نصائح ومقاييس إضافية يمكن أن توفر رؤى قيمة لقرارات الاستثمار. مع توفر 8 نصائح إضافية من InvestingPro، يمكن للمستثمرين اكتساب فهم أكثر شمولاً للوضع المالي لأنالي وإمكاناتها المستقبلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا