واجهت شركة LKQ Corporation (NASDAQ: LKQ)، وهي شركة رائدة في توفير قطع الغيار البديلة والمتخصصة لإصلاح وتزيين السيارات والمركبات الأخرى، تحديات كبيرة في الربع الثالث من عام 2024، بما في ذلك الإغلاق المؤقت لبعض المواقع بسبب إعصاري هيلين وميلتون.
على الرغم من هذه العقبات، أعلنت الشركة عن التزامها بالتميز التشغيلي وعوائد المساهمين، مع زيادة قدرها 1 مليار دولار في برنامج إعادة شراء الأسهم ودفع أرباح ربع سنوية. شهدت قطاعات أمريكا الشمالية والتخصصات انخفاضًا في الإيرادات العضوية، بينما كان أداء أوروبا قويًا. قامت LKQ بتعديل توجيهاتها للسنة المالية الكاملة وتبقى مركزة على ضبط التكاليف ومبادرات الإنتاجية.
النقاط الرئيسية
- واجهت شركة LKQ Corporation إغلاقًا لمواقعها بسبب الأعاصير، مما أثر على عملياتها.
- أعادت الشركة شراء 3 ملايين سهم بقيمة 125 مليون دولار وزادت برنامج إعادة شراء الأسهم بمقدار 1 مليار دولار حتى أكتوبر 2026.
- تم دفع أرباح ربع سنوية في أغسطس بقيمة 79 مليون دولار، مع التخطيط لدفع أرباح بقيمة 0.30 دولار للسهم في نوفمبر.
- انخفضت الإيرادات العضوية في أمريكا الشمالية بنسبة 7.5%، وفي قطاع التخصصات بنسبة 10% على أساس سنوي.
- ارتفع ربح السهم المعدل المخفف إلى 0.88 دولار، مع هامش EBITDA في أمريكا الشمالية عند 16.1%.
- تحسن هامش EBITDA في أوروبا بمقدار 90 نقطة أساس ليصل إلى 10.2%.
- بلغ التدفق النقدي الحر للربع الثالث 341 مليون دولار، ليصل المجموع إلى 661 مليون دولار منذ بداية العام.
- تم تعديل توجيهات ربح السهم المعدل المخفف للسنة الكاملة ليتراوح بين 3.38 دولار و3.52 دولار.
- تبقى الإدارة واثقة من قدرتها على التغلب على تحديات السوق وتحسين التدفق النقدي الحر حتى عام 2025.
نظرة الشركة المستقبلية
- عدلت LKQ توجيهاتها للسنة الكاملة، متوقعة استمرار التحديات في قطاعي أمريكا الشمالية والتخصصات.
- يتوقع الآن أن يتراوح ربح السهم المعدل المخفف بين 3.38 دولار و3.52 دولار، وهو انخفاض عن التقديرات السابقة.
- تتوقع الشركة أن تبقى أهداف تحويل التدفق النقدي الحر عند 50%-60% من EBITDA السنوي.
- يُتوقع حدوث تعافٍ تدريجي في قيم السيارات المستعملة بحلول منتصف عام 2025، مما قد يخفف الضغوط على مطالبات الإصلاح القابلة للإصلاح.
النقاط السلبية
- انخفضت الإيرادات العضوية في قطاعي أمريكا الشمالية والتخصصات، حيث انخفضت أمريكا الشمالية بنسبة 7.5% والتخصصات بنسبة 10% على أساس سنوي.
- أدى تأثير إعصاري هيلين وميلتون إلى إغلاق مؤقت لما يصل إلى 25% من المواقع في الجنوب الشرقي.
- انخفض هامش EBITDA في أمريكا الشمالية إلى 16.1%، مما يعكس تحديات قطاع قطع الغيار البديلة.
- انخفض هامش EBITDA في قطاع التخصصات إلى 7.3% بسبب ضغوط التسعير التنافسية.
النقاط الإيجابية
- ظل أداء أوروبا قويًا، مع هامش EBITDA بنسبة 10.2%، وهو تحسن بمقدار 90 نقطة أساس.
- أدت جهود إعادة الهيكلة في الشركة إلى تحسن بمقدار 30 نقطة أساس في هوامش EBITDA للقطاعات على أساس سنوي.
- ارتفع ربح السهم المعدل المخفف إلى 0.88 دولار، مستفيدًا من انخفاض عدد الأسهم والضرائب.
الإخفاقات
- شهدت قطاعات أمريكا الشمالية والتخصصات في LKQ إيرادات أقل من المتوقع.
- أشارت البيانات الأولية إلى انخفاض كبير على أساس سنوي في مطالبات الإصلاح القابلة للإصلاح في الربع الثالث.
- تم تخفيض توجيهات ربح السهم المعدل المخفف للسنة الكاملة بمقدار 0.15 دولار عن التقديرات السابقة.
أبرز النقاط في جلسة الأسئلة والأجوبة
- تناول الرئيس التنفيذي جاستن جود المنافسة في فئة الطلاء، مؤكدًا على مستوى الخدمة المتفوق لشركة LKQ.
- تم ربط الانخفاض في أداء قطع الغيار البديلة في أمريكا الشمالية بانخفاض في رسوم مطالبات الإصلاح القابلة للإصلاح وضغوط السوق.
- من المتوقع الانتهاء من مراجعة شاملة لـ 425,000 وحدة SKU في أوروبا بحلول أوائل عام 2025، مع توقع تحسينات بعد ذلك.
- ناقشت الإدارة التركيز على العائد على الاستثمار والتقييم المستمر للمحفظة لإمكانية الإغلاق.
- لا يزال أداء أعمال Elitek للتشخيص قويًا ولكنه تباطأ بسبب انخفاض مطالبات الإصلاح.
- تم ملاحظة تحسينات في رأس المال العامل، خاصة في أوروبا، مع الإبلاغ عن هوامش إجمالية بنسبة 42.8% في أمريكا الشمالية، و38.4% في أوروبا، و26.0% في التخصصات، و41.7% في الخدمة الذاتية.
تواصل شركة LKQ Corporation التنقل في مشهد سوق صعب، مع الحفاظ على التزامها بالتميز التشغيلي وقيمة المساهمين. مع التركيز الاستراتيجي على ضبط التكاليف ومبادرات الإنتاجية وتخصيص رأس المال، تستعد الشركة لإدارة الرياح المعاكسة والاستفادة من فرص النمو والكفاءة.
رؤى InvestingPro
على الرغم من التحديات التي واجهتها شركة LKQ Corporation في الربع الثالث من عام 2024، بما في ذلك الإغلاقات المرتبطة بالأعاصير وانخفاض الإيرادات العضوية في القطاعات الرئيسية، تكشف بيانات InvestingPro عن بعض المقاييس المالية المشجعة التي تتماشى مع التزام الشركة بالتميز التشغيلي وعوائد المساهمين.
وفقًا لـ InvestingPro، يبلغ مضاعف الربحية لشركة LKQ 13.84، مع مضاعف ربحية معدل يبلغ 11.93 للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. قد يشير هذا التقييم المنخفض نسبيًا إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية، خاصة مع الأخذ في الاعتبار الزيادة الأخيرة في برنامج إعادة شراء الأسهم ومدفوعات الأرباح المنتظمة للشركة.
تسلط إحدى نصائح InvestingPro الضوء على أن LKQ قد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 3 سنوات متتالية، وهو ما يتوافق مع تقرير الشركة عن دفع أرباح ربع سنوية وخطط توزيع الأرباح المستقبلية. يظهر هذا التزام LKQ بإعادة القيمة للمساهمين، حتى في الأوقات الصعبة.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن الأصول السائلة لشركة LKQ تتجاوز التزاماتها قصيرة الأجل. هذا الاستقرار المالي أمر بالغ الأهمية حيث تتنقل الشركة خلال تحديات السوق وتنفذ تدابير ضبط التكاليف، كما ذُكر في المقال.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية. حاليًا، هناك 6 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لشركة LKQ، والتي يمكن أن توفر سياقًا قيمًا للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا