في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024 لشركة هارلي-ديفيدسون، أفادت الشركة عن بيئة سوق صعبة، مما أدى إلى انخفاض كبير في المبيعات بالتجزئة العالمية وتراجع في توقعاتها للعام بأكمله. اعترف الرئيس التنفيذي يوخن زايتز بانخفاض بنسبة 13% في المبيعات العالمية بالتجزئة للدراجات النارية الجديدة، بما في ذلك انخفاض بنسبة 10% في أمريكا الشمالية وانخفاض بنسبة 23% في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
على الرغم من التراجع، شهد السوق الأمريكي انخفاضًا أقل نسبيًا بنسبة 1%، مدعومًا بمبيعات قوية في قطاع الدراجات السياحية. انخفضت الإيرادات الموحدة للشركة بنسبة 26%، حيث شهد قسم الدراجات النارية (HDMC) انخفاضًا بنسبة 32%، بينما ارتفعت إيرادات الخدمات المالية (HDFS) بنسبة 10%. انخفض الدخل التشغيلي بنسبة 49% إلى 106 مليون دولار، وانخفضت الأرباح لكل سهم بنسبة 34% إلى 0.91 دولار. كما راجعت LiveWire، قسم المركبات الكهربائية، توقعاتها لوحدات العام إلى 600-1,000 دراجة نارية بسبب تحديات السوق.
النقاط الرئيسية
- انخفضت المبيعات العالمية بالتجزئة للدراجات النارية الجديدة لهارلي-ديفيدسون بنسبة 13%.
- كان أداء السوق الأمريكي أقوى من المتوسط العالمي، مع انخفاض بنسبة 1% فقط.
- تمت مراجعة التوقعات للعام الكامل بسبب الطلب الأقل من المتوقع.
- انخفضت الإيرادات الموحدة بنسبة 26%، مع انخفاض إيرادات HDMC بنسبة 32%.
- ارتفعت إيرادات HDFS بنسبة 10%، وارتفع الدخل التشغيلي لهذا القطاع بنسبة 29%.
- واجهت LiveWire تحديات في السوق، مما أدى إلى مراجعة توقعات وحدات الدراجات النارية.
توقعات الشركة
- من المتوقع أن ينخفض مخزون الوكلاء بنسبة 20% بحلول نهاية عام 2024.
- تتوقع التوجيهات للعام الكامل لإيرادات HDMC انخفاضًا بنسبة 14% إلى 16%.
- من المتوقع أن يتراوح هامش الدخل التشغيلي بين 7.5% و8.5% لـ HDMC، بينما تتوقع HDFS زيادة بنسبة 5% إلى 10%.
- لم تتغير توقعات الخسارة التشغيلية لـ LiveWire وتتراوح بين 105 مليون دولار و115 مليون دولار.
- تم الحفاظ على توجيهات الإيرادات للربع الرابع عند 105 مليون دولار إلى 115 مليون دولار، مع توقعات الاستثمار الرأسمالي من 225 مليون دولار إلى 250 مليون دولار.
- تهدف الشركة إلى تحقيق هامش دخل تشغيلي بنسبة 15% بحلول نهاية عام 2025.
النقاط السلبية
- انخفاض كبير بنسبة 32% في إيرادات HDMC للربع الثالث.
- انخفضت شحنات الدراجات النارية بالجملة بنسبة 39%.
- انخفض الهامش الإجمالي إلى 30.1% من 31.7% على أساس سنوي.
- بلغ الدخل التشغيلي لـ HDMC 55 مليون دولار، منخفضًا من 175 مليون دولار.
- تمت مراجعة توقعات المبيعات بالتجزئة والجملة لتتراوح بين 149,000 و153,000 وحدة.
النقاط الإيجابية
- تفوق السوق الأمريكي على الصناعة بشكل عام، مدفوعًا بمبيعات قوية في قطاع الدراجات السياحية.
- ارتفع الدخل التشغيلي لـ HDFS بنسبة 29% إلى 77 مليون دولار.
- تضاعفت مبيعات وحدات الدراجات النارية الكهربائية ثلاث مرات على أساس سنوي.
- تحسن التدفق النقدي التشغيلي الموحد إلى 931 مليون دولار.
- أعادت الشركة شراء 9.5 مليون سهم بقيمة 350 مليون دولار.
الإخفاقات
- انخفضت الأرباح لكل سهم بنسبة 34% إلى 0.91 دولار.
- تم تخفيض التوقعات للعام الكامل لمبيعات الدراجات النارية والإيرادات.
- انخفض الدخل التشغيلي بشكل كبير في قسم الدراجات النارية.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- ناقش الرئيس التنفيذي زايتز مخاوف ربحية الوكلاء والتعليقات الإيجابية من منتدى الوكلاء السنوي.
- من المتوقع أن ينخفض حرق النقد لـ LiveWire بنسبة 40% في العام المقبل، مع التركيز على تحسين الهوامش وتقليل التكاليف.
- الشركة ملتزمة باستراتيجية التحول الكهربائي على المدى الطويل.
- أكد المدير المالي روت على الهدف المتمثل في تحقيق هامش تشغيلي بنسبة 15% لعام 2025 وتناول المخاوف بشأن تأثيرات الحجم المنخفض على الهوامش.
- سيتم الإعلان عن منتج جديد في غضون 10 أيام في معرض EICMA، بهدف تعزيز موقع LiveWire، خاصة في قطاع المركبات الكهربائية الأوروبي.
- تمت الإشارة إلى خطط لمنتجات RevMax في عام 2025، ولكن سيتم الكشف عن تفاصيل التسعير في العام الجديد.
تواجه هارلي-ديفيدسون (الرمز: HOG) طريقًا صعبًا أمامها وهي تتنقل في بيئة سوق صعبة، مع انخفاض في المبيعات العالمية بالتجزئة وتوقعات معدلة للعام الكامل. تظل الشركة مركزة على استراتيجياتها طويلة المدى، بما في ذلك تدابير إنتاجية التكلفة والتحول الكهربائي، مع التعامل مع الرياح المعاكسة الحالية في السوق. يوفر صمود هارلي-ديفيدسون في السوق الأمريكي، خاصة في قطاع الدراجات السياحية، ونمو خدماتها المالية بعض النقاط الإيجابية في ربع صعب بخلاف ذلك. مع تطلع الشركة إلى عام 2025، تهدف إلى استقرار عملياتها والحفاظ على ربحية الوكلاء، مع التركيز على الكفاءة التشغيلية وإنتاجية التكلفة.
رؤى InvestingPro
بينما تكافح هارلي-ديفيدسون مع تحديات السوق، يواجه قسم الدراجات النارية الكهربائية التابع لها، LiveWire (LVWR)، أيضًا رياحًا معاكسة. وفقًا لبيانات InvestingPro، شهد سهم LiveWire انخفاضًا كبيرًا بنسبة 22.62% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. يتماشى هذا مع توقعات الوحدات المعدلة للعام، كما ذُكر في مكالمة أرباح هارلي-ديفيدسون.
تكشف نصائح InvestingPro أن LiveWire تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، مما قد يوفر بعض المرونة المالية أثناء تنقلها في صعوبات السوق الحالية. ومع ذلك، تعاني الشركة من هوامش ربح إجمالية ضعيفة، مما يعكس التحديات في قطاع الدراجات النارية الكهربائية التي ناقشها المسؤولون التنفيذيون في هارلي-ديفيدسون.
تظهر بيانات InvestingPro أن إيرادات LiveWire للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 بلغت 34.66 مليون دولار، مع نمو إيرادات مثير للقلق بنسبة -10.47% خلال نفس الفترة. يتوافق هذا الاتجاه السلبي في النمو مع تحديات السوق الشاملة الموصوفة في تقرير هارلي-ديفيدسون.
من الجدير بالذكر أن المحللين لا يتوقعون أن تكون LiveWire مربحة هذا العام، كما هو مشار إليه في نصيحة أخرى من InvestingPro. يتماشى هذا مع توقعات الخسارة التشغيلية غير المتغيرة لـ LiveWire المذكورة في توقعات هارلي-ديفيدسون.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية قد تكون قيمة في فهم موقف LiveWire داخل سوق الدراجات النارية المتطور. هناك 10 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لـ LiveWire، والتي يمكن أن توفر سياقًا إضافيًا لأداء الشركة وآفاقها.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا