مكالمة الأرباح: مجموعة ناتويست تعلن عن نتائج قوية للربع الثالث وتتفاءل بشأن المستقبل

في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024 لمجموعة ناتويست (NWG.L)، قدم الرئيس التنفيذي بول ثوايت والمدير المالي كاتي موراي أداءً مالياً قوياً للأشهر التسعة الأولى من العام. وأفادت الشركة بنمو كبير في إقراض العملاء والودائع، وزيادة في حصتها السوقية للرهون العقارية وبطاقات الائتمان، وربح تشغيلي قوي قبل الضرائب. كما خفضت الحكومة حصتها بشكل كبير، والبنك في طريقه لتحقيق هدفه في مجال التمويل المناخي والمستدام. وأعرب المسؤولون التنفيذيون عن ثقتهم في مسار نمو البنك وصحته المالية، على الرغم من توقع انخفاض في إيرادات الربع الرابع بسبب التطبيع الموسمي وإمكانية خفض أسعار الفائدة الأساسية.

النقاط الرئيسية

• نمو إقراض العملاء بمقدار 8.1 مليار جنيه إسترليني، ليصل إلى 367 مليار جنيه إسترليني.

• زيادة ودائع العملاء بمقدار 8.3 مليار جنيه إسترليني لتصل إلى 427 مليار جنيه إسترليني.

• نمو محفظة الرهون العقارية من خلال استحواذ بقيمة 2.3 مليار جنيه إسترليني من بنك مترو.

• ارتفعت حصة سوق بطاقات الائتمان من 8.5% إلى 9.3%.

• بلغت إيرادات الربع الثالث 3.8 مليار جنيه إسترليني مع ربح تشغيلي قبل الضرائب قدره 1.7 مليار جنيه إسترليني.

• بلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة 18.3% للربع الثالث.

• بلغت نسبة CET1 13.9%، مع توقع دخل سنوي قدره 14.4 مليار جنيه إسترليني.

• خفضت الحكومة حصتها من 38% إلى أقل من 16%، مستهدفة خروجاً كاملاً بحلول 2025-2026.

• شهدت ناتويست ماركتس زيادة بنسبة 50% في نشاط أسواق رأس المال منذ بداية العام حتى تاريخه.

• من المتوقع أن يكون معدل انخفاض قيمة القروض أقل من 15 نقطة أساس.

نظرة الشركة المستقبلية

• تم رفع توقعات الدخل السنوي الكامل إلى حوالي 14.4 مليار جنيه إسترليني.

• من المتوقع أن تظل التكاليف التشغيلية مستقرة مع رسوم بنكية إضافية وتكاليف العروض للتجزئة.

• من المتوقع أن يتجاوز العائد على حقوق الملكية الملموسة 15%.

• سيتم تقديم التوجيهات لعام 2025 في فبراير 2025.

النقاط السلبية

• انخفاض متوقع في إيرادات الربع الرابع بسبب التأثيرات الموسمية وإمكانية خفض أسعار الفائدة الأساسية.

• تمت الإشارة إلى مخاوف بشأن توقعات الإيرادات للربع الرابع.

النقاط الإيجابية

• أداء مالي قوي في الأشهر التسعة الأولى.

• توليد رأس مال إيجابي وهامش مريح في نسبة CET1.

• توقعات نمو القروض في منتصف النطاق الأحادي الرقم، مدعومة بالأداء الأخير.

• من المتوقع أن ينمو دخل التحوط للمنتجات سنوياً، مستهدفاً 800 مليون جنيه إسترليني في عام 2025.

الإخفاقات

• لم يتم تسليط الضوء على أي إخفاقات محددة في السياق المقدم.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

• ناقش المسؤولون التنفيذيون صفقة سينسبري، المتوقع إتمامها في النصف الأول من عام 2024، والتي تعزز العائد على حقوق الملكية الملموسة.

• الشركة مستعدة للمشاركة في عمليات إعادة الشراء الموجهة إذا قررت الحكومة ذلك.

• شملت المناقشات توقعات نمو القروض، ودخل التحوط، وتكلفة المخاطر.

رداً على الأسئلة، قدم المسؤولون التنفيذيون رؤى حول جوانب مختلفة من عمليات الشركة واستراتيجياتها المالية. ناقشوا الفوائد المستمرة من الاستثمارات الاستراتيجية، وتأثير الرياح المواتية للخزينة على هوامش التمويل، والنظرة الإيجابية لقطاع الشركات والمؤسسات. تمت معالجة النفقات التشغيلية، حيث كانت تكاليف الربع الثالث أقل من التوقعات ولكن من المتوقع أن ترتفع في الربع الرابع بسبب نفقات تعويضات نهاية الخدمة والخروج من العقارات. كما يراقب فريق إدارة البنك عن كثب الميزانية القادمة للتأثيرات المحتملة على النمو.

كشفت المناقشة حول الائتمان الخاص عن شراكات ناتويست الراسخة في فئة الأصول المتنامية هذه، مع توقعات لمزيد من التوسع بسبب التغييرات التنظيمية وزيادة تدفق رأس المال. واختتم المسؤولون التنفيذيون المكالمة بتفاؤل حول زخم البنك وأدائه المستقبلي، مع الاعتراف أيضاً بالمشهد التنافسي والموقع الاستراتيجي للبنك.

رؤى InvestingPro

يتم دعم الأداء المالي القوي لمجموعة ناتويست، كما تم تسليط الضوء عليه في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024، من خلال البيانات الحديثة من InvestingPro. تبلغ القيمة السوقية للبنك 78.66 مليار دولار، مما يعكس وجوده الكبير في القطاع المالي.

إحدى أبرز نصائح InvestingPro هي أن ناتويست "يتداول بنسبة P/E منخفضة نسبياً مقارنة بنمو الأرباح على المدى القريب." وهذا يتماشى مع الأداء المالي القوي للشركة وتوقعات الدخل السنوي المرتفعة. تؤكد نسبة P/E المعدلة البالغة 7.22 للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 هذه النقطة، مما يشير إلى احتمال وجود تقييم منخفض نظراً لمسار النمو القوي للبنك.

نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro تشير إلى أن ناتويست شهد "ارتفاعاً كبيراً في السعر خلال الأشهر الستة الماضية." ويتأكد ذلك من خلال العائد السعري الإجمالي المثير للإعجاب البالغ 32.03% خلال نفس الفترة. من المحتمل أن يعكس هذا الأداء ثقة المستثمرين في المبادرات الاستراتيجية للبنك وصحته المالية، كما نوقش في مكالمة الأرباح.

تتجلى ربحية البنك في هامش الدخل التشغيلي البالغ 40.78% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. يتماشى هذا الهامش القوي مع الربح التشغيلي القوي المبلغ عنه قبل الضرائب والعائد المتوقع على حقوق الملكية الملموسة الذي يتجاوز 15%.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ومقاييس إضافية تتجاوز تلك المذكورة هنا. في الواقع، هناك 8 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لمجموعة ناتويست، مما يوفر فهماً أعمق للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا