مكالمة الأرباح: بيدمونت أوفيس ريالتي تراست تشهد نشاطًا تأجيريًا قياسيًا

أبلغت شركة بيدمونت أوفيس ريالتي تراست (PDM)، وهي صندوق استثمار عقاري متخصص في العقارات المكتبية، عن زيادة كبيرة في نشاط التأجير للربع الثالث من عام 2024، محققة أعلى الأرقام منذ أكثر من عقد. ارتفعت نسبة التأجير في محفظة الشركة العاملة إلى 88.8%، مسجلة أعلى مستوى منذ الربع الأول من عام 2020. وعلى الرغم من انخفاض الأموال الأساسية من العمليات (FFO) لكل سهم مخفف مقارنة بنفس الربع من العام السابق، تتوقع بيدمونت انتعاشًا في نمو FFO في عام 2025، مدفوعًا بعقود الإيجار الجديدة المنفذة. لا تزال الميزانية العمومية قوية، مع عدم استحقاق ديون كبيرة حتى عام 2027.

النقاط الرئيسية

• نفذت بيدمونت أكثر من 461,000 قدم مربع من عقود الإيجار في الربع الثالث، بإجمالي سنوي يبلغ حوالي 2 مليون قدم مربع.

• وصلت نسبة التأجير في محفظتها العاملة إلى 88.8%، وهو أعلى مستوى منذ الربع الأول من عام 2020.

• أفاد الرئيس التنفيذي برنت سميث عن نمو في معدلات الإيجار بنسبة مزدوجة الأرقام وخط أنابيب قوي يبلغ حوالي 3 ملايين قدم مربع في العروض.

• أكملت الشركة 65 معاملة إيجار في الربع الثالث، حيث شملت 45% منها مستأجرين جدد ومتوسط مدة إيجار 8 سنوات.

• بلغ معدل الاحتفاظ بالمستأجرين 80%، مع اتجاهات استيعاب إيجابية، خاصة في منطقة الحزام الشمسي.

• حصلت بيدمونت على تقدير لأدائها في مجال الاستدامة من GRESB وتتوقع زيادة في الإيرادات السنوية بقيمة 48 مليون دولار من تراكم 1.5 مليون قدم مربع من عقود الإيجار.

• انخفض FFO الأساسي لكل سهم مخفف إلى 0.36 دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة مصاريف الفائدة وانخفاض دخل الإيجار بعد بيع عقارين.

• تركز الشركة على التأجير للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم مع رؤية زيادة الطلب من الشركات الكبرى.

• تم تضييق نطاق توجيهات FFO الأساسي السنوي لعام 2024 إلى 1.48 إلى 1.50 دولار للسهم.

• من المتوقع أن يجلب انتقال منصب المدير المالي من بوبي إلى شيري ريكسرود قيادة قيمة.

نظرة الشركة المستقبلية

• تتوقع بيدمونت زيادة في نسبة التأجير إلى 88%-89% للربع الرابع.

• تتنبأ الشركة باستقرار في التسعير للأصول عالية الجودة بحلول عام 2025 وعودة متواضعة للسيولة، خاصة للأصول من الدرجة الأولى.

• هناك خطط لبيع الأصول غير الأساسية في هيوستن العام المقبل، مع اتباع نهج حذر في المعاملات.

النقاط السلبية

• تواجه الشركة تحديات في سوق واشنطن العاصمة، خاصة بسبب سياسات العمل من المنزل الحكومية.

• انخفض FFO الأساسي لكل سهم مخفف بسبب زيادة مصاريف الفائدة وانخفاض دخل الإيجار من مبيعات العقارات.

النقاط الإيجابية

• طلب قوي في نشاط التأجير، خاصة في مينيابوليس، والتي تمثل جزءًا كبيرًا من حجم العروض.

• من المتوقع أن يؤثر تراكم إيرادات بقيمة 48 مليون دولار بشكل إيجابي على المحفظة خلال الـ 6 إلى 18 شهرًا القادمة.

الإخفاقات

• انخفض FFO الأساسي للربع الثالث لكل سهم مخفف عن رقم العام السابق.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

• تشهد الشركة خط أنابيب تأجير في المراحل الأخيرة بمساحة 450,000 قدم مربع، منها 25% نشاط جديد.

• لا يزال احتمال التجديد للمحفظة بين 60% و70%، مع إظهار عقود الإيجار الأخيرة متوسط ارتفاع نقدي من 7% إلى 8%.

• تتوقع بيدمونت تحقيق مبيعات من الأصول الصغيرة غير الأساسية بقيمة تتراوح بين 50 مليون و60 مليون دولار، وتهدف إلى التنفيذ في أوائل عام 2025.

أظهرت مكالمة أرباح بيدمونت أوفيس ريالتي تراست الأخيرة أداءً قويًا في نشاط التأجير، إلى جانب وضع استراتيجي للنمو المستقبلي. تظل الشركة مركزة على أسواقها الأساسية، خاصة في منطقة الحزام الشمسي، وتقوم بإعداد ميزانيتها العمومية للاستحواذات المحتملة في عام 2025. يتم تشجيع المستثمرين والمحللين على مراجعة المقاييس المالية التفصيلية والرؤى في التقارير المقدمة من الشركة والتواصل مع الإدارة في مؤتمر NAREIT القادم.

رؤى InvestingPro

يتماشى الأداء الأخير لشركة بيدمونت أوفيس ريالتي تراست (PDM) مع العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. ينعكس نشاط التأجير القوي للشركة ونسبة التأجير المحسنة في محفظتها على أدائها في السوق. وفقًا لبيانات InvestingPro، شهدت PDM عائدًا إجماليًا ملحوظًا على السعر بنسبة 130.44% خلال العام الماضي، مع عائد بنسبة 67.06% في الأشهر الستة الماضية وحدها. أدى هذا الارتفاع في سعر السهم إلى تداول PDM بالقرب من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا، حاليًا عند 93.97% من تلك الذروة.

على الرغم من الزخم الإيجابي في التأجير وأداء الأسهم، تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن PDM لم تكن مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا يتوافق مع انخفاض FFO الأساسي للشركة لكل سهم مخفف المبلغ عنه. يؤكد نسبة السعر إلى الربحية السلبية البالغة -33.9 للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024 هذا التحدي بشكل أكبر.

ومع ذلك، يتضح التزام PDM بقيمة المساهمين في سياسة توزيع الأرباح. تشير نصيحة من InvestingPro إلى أن PDM حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 15 عامًا متتالية، مع عائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 4.6%. قد يكون تاريخ توزيعات الأرباح المتسق هذا جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، حتى مع تنقل الشركة في تحديات الربحية.

يتماشى تركيز الشركة على التأجير للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم، بالإضافة إلى تراكم إيراداتها البالغ 48 مليون دولار، مع نمو إيراداتها. تظهر بيانات InvestingPro نموًا متواضعًا في الإيرادات بنسبة 0.58% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مع تحسن طفيف في نمو الإيرادات الفصلية بنسبة 0.13% في الربع الثاني من عام 2024.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للصحة المالية لـ PDM وآفاقها المستقبلية، يقدم InvestingPro رؤى إضافية. هناك 7 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لـ PDM، مما يوفر تحليلاً شاملاً لإرشاد قرارات الاستثمار.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا