في مكالمة الأرباح الأخيرة، أعلنت شركة Suzano S.A. (SUZ)، وهي شركة رائدة في إنتاج اللب والورق، عن أداء مالي قوي للربع الثالث من عام 2024، حيث سلط الرئيس التنفيذي بيتو أبريو الضوء على تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 6.5 مليار ريال برازيلي. شهدت الشركة زيادة بنسبة 8% في حجم المبيعات على أساس سنوي ونمواً في صافي الأسعار بنسبة 3% مقارنة بالربع الثاني.
على الرغم من مواجهة زيادة في التكاليف النقدية بسبب التوسعات التشغيلية، حققت Suzano انخفاضاً في الرافعة المالية إلى 3.1. وشملت عمليات الاستحواذ البارزة Lenzing وSuzano Packaging U.S. تتوقع الشركة طلباً موسمياً قوياً في الربع الرابع واستقراراً في التكاليف النقدية، مع توقع تحسن الأداء بعد فترات التوقف للصيانة.
بدأ مصنع Ribas الجديد عملياته، مما عزز مبيعات اللب على الرغم من تقلبات الأسعار. تظل Suzano مركزة على الاستفادة من عمليات الاستحواذ الأخيرة وتحسين الكفاءة التشغيلية وسط تحديات السوق.
النقاط الرئيسية
- أعلنت Suzano عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بقيمة 6.5 مليار ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2024، مع ارتفاع حجم المبيعات بنسبة 8% على أساس سنوي.
- تحسنت الرافعة المالية إلى 3.1، وقامت الشركة بعمليات استحواذ رئيسية في Lenzing وSuzano Packaging U.S.
- ساهمت قوة السوق المحلية في حجم المبيعات، بينما واجهت الأسواق الدولية اضطرابات في سلسلة التوريد.
- تتوقع الشركة طلباً قوياً في الربع الرابع واستقراراً في التكاليف النقدية، مع تعزيز مصنع Ribas لمبيعات اللب.
- ارتفع صافي الدين إلى 12.88 مليار ﷼، لكن الرافعة المالية تحسنت، وتخطط الشركة لخفض النفقات الرأسمالية في عام 2025.
نظرة مستقبلية للشركة
- يُتوقع أداء مبيعات قوي في الصين وآسيا، مع تجاوز استلام الطلبات للمتوسطات التاريخية.
- تأخر مشروع Oki 2 في إندونيسيا، حيث سيبدأ الخط الأول في نوفمبر 2025 والخط الثاني في عام 2026.
- تتوقع Suzano انخفاضاً بنسبة رقم واحد في تكاليف الإنتاج النقدية للربع الرابع من عام 2024.
النقاط السلبية
- تحديات السوق الدولية بسبب اضطرابات سلسلة التوريد.
- تأخير كبير في مشروع Oki 2 في إندونيسيا، مما يؤثر على الجداول الزمنية التشغيلية.
النقاط الإيجابية
- نظرة إيجابية للمبيعات في الصين وآسيا، مع استقرار الأسعار.
- وصل مصنع Ribas إلى إنجاز 8% من منحنى التعلم، مما أثر إيجابياً على التكاليف.
الإخفاقات
- ارتفعت تكاليف الإنتاج النقدية بنسبة 4% مقارنة بالربع الأخير بسبب زيادة استهلاك الطاقة وتكاليف بدء التشغيل وضغوط أسعار الصرف الأجنبي.
أبرز النقاط في جلسة الأسئلة والأجوبة
- قد لا تكون زيادة توافر رقائق الخشب في الصين اتجاهاً طويل الأمد، مع توقع زيادة الواردات بعد عام 2025.
- نقطة تحول محتملة لأسعار الخشب اللين، والتي قد تؤثر على الطلب على الخشب الصلب.
- قد يشير الانتقال من الألياف إلى الخشب الصلب إلى اقتراب أسعار الخشب الصلب من القاع.
- يوفر استحواذ مصنع Pine Bluff نظرة إيجابية للاستقرار التشغيلي والتكاليف التنافسية.
يعكس أداء Suzano في الربع الثالث شركة تنجح في التنقل في سوق عالمي معقد من خلال عمليات استحواذ استراتيجية وتحسينات تشغيلية. على الرغم من زيادة التكاليف النقدية وتأخيرات المشاريع، تضع Suzano نفسها للنمو المستقبلي مع التركيز على الكفاءة التشغيلية والطلب في السوق واستراتيجية تخصيص رأس المال. سيوفر يوم المستثمرين القادم للشركة وزيارة موقع المشروع في ديسمبر المزيد من الرؤى حول توجهها الاستراتيجي والتقدم التشغيلي.
رؤى InvestingPro
يتوافق الأداء المالي الأخير لشركة Suzano S.A. مع العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. يعكس هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب للشركة البالغ 38.73% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 كفاءتها التشغيلية القوية، والتي تم تسليط الضوء عليها في مكالمة الأرباح. يدعم هذا المقياس قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية حتى في مواجهة زيادة التكاليف النقدية.
تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن Suzano قد قامت بإعادة شراء الأسهم بشكل مكثف، مما يمكن اعتباره علامة على ثقة الإدارة في آفاق الشركة المستقبلية والتزامها بإعادة القيمة للمساهمين. يتماشى هذا مع تركيز الشركة على استراتيجية تخصيص رأس المال المذكورة في مكالمة الأرباح.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن Suzano عادة ما تتداول بتقلبات سعرية منخفضة. قد تكون هذه الخاصية جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار، خاصة بالنظر إلى عمليات الاستحواذ الأخيرة للشركة والتحسينات التشغيلية المستمرة.
تؤكد القيمة السوقية للشركة البالغة 12.64 مليار ﷼ على مكانتها كلاعب بارز في صناعة الورق والمنتجات الحرجية، كما هو مذكور في نصيحة أخرى من InvestingPro. يدعم هذا الحضور السوقي الكبير قدرة Suzano على التنقل في تحديات السوق والاستفادة من فرص النمو، مثل الطلب الموسمي القوي المتوقع في الربع الرابع.
من الجدير بالذكر أن InvestingPro يقدم 8 نصائح إضافية لـ Suzano، مما يوفر للمستثمرين تحليلاً أكثر شمولاً للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا