مكالمة الأرباح: دي.آر. هورتون تعلن عن نتائج مختلطة للربع الرابع وتتطلع إلى موسم الربيع

أعلنت شركة دي.آر. هورتون (NYSE: DHI)، أكبر شركة لبناء المنازل في الولايات المتحدة، عن انخفاض بنسبة 12% في الأرباح لكل سهم مخفف للربع الرابع من عام 2024، على الرغم من زيادة طفيفة في صافي الدخل للسنة المالية الكاملة. بلغ دخل الشركة قبل الضرائب 1.7 مليار دولار على إيرادات قدرها 10 مليارات دولار للربع، مع هامش ربح بلغ 17.1%. وصلت إيرادات مبيعات المنازل إلى 8.9 مليار دولار من 23,647 منزلاً مغلقاً، ولكن متوسط سعر الإغلاق انخفض بنسبة 1% على أساس سنوي. وتتوقع دي.آر. هورتون أن يكون موسم البيع في الربيع حاسماً لحجم بناء المنازل وهوامش الربح للسنة المالية 2025.

النقاط الرئيسية

• انخفضت أرباح دي.آر. هورتون للربع الرابع لكل سهم مخفف إلى 3.92 دولار من 4.45 دولار في نفس الربع من العام الماضي.

• ارتفعت الأرباح لكل سهم مخفف للسنة الكاملة بنسبة 4% إلى 14.34 دولار، مع وصول صافي الدخل إلى 4.8 مليار دولار.

• أغلقت الشركة 23,647 منزلاً في الربع الرابع وأبلغت عن زيادة طفيفة في صافي طلبات المبيعات.

• ساهمت عمليات التأجير وشركة 4 Star، وهي شركة تطوير الأراضي المملوكة بالأغلبية، بشكل إيجابي في الإيرادات.

• قامت دي.آر. هورتون بإعادة شراء 12.5 مليون سهم بقيمة 1.8 مليار دولار خلال السنة المالية ودفعت 395 مليون دولار كأرباح موزعة.

• أنهت الشركة العام بسيولة قوية، حيث احتفظت بـ 7.6 مليار دولار، منها 4.5 مليار دولار نقداً.

• تشمل توقعات السنة المالية 2025 إيرادات موحدة تتراوح بين 36 مليار دولار و37.5 مليار دولار وإغلاق ما بين 90,000 و92,000 منزل.

نظرة الشركة المستقبلية

• تتوقع دي.آر. هورتون أن يتأثر حجم بناء المنازل وهوامش الربح بموسم البيع في الربيع للسنة المالية 2025.

• تخطط الشركة لإعادة شراء ما يقارب 2.4 مليار دولار من الأسهم ودفع 500 مليون دولار كأرباح موزعة في السنة المالية 2025.

• من المتوقع أن تتراوح الإيرادات الموحدة للسنة المالية 2025 بين 36 مليار دولار و37.5 مليار دولار، مع تقدير إغلاق ما بين 90,000 و92,000 منزل.

النقاط السلبية

• انخفض متوسط سعر إغلاق المنازل بنسبة 1% على أساس سنوي.

• ارتفع معدل إلغاء طلبات المنازل إلى 21%.

• انخفضت الأرباح لكل سهم مخفف للربع الرابع بنسبة 12%.

النقاط الإيجابية

• أبلغت الشركة عن زيادة طفيفة في صافي طلبات المبيعات للربع.

• ساهمت عمليات التأجير ومبيعات الأراضي من 4 Star بشكل إيجابي في إيرادات الشركة.

• تحافظ دي.آر. هورتون على مركز سيولة قوي واستراتيجية تخصيص رأس مال منضبطة.

الإخفاقات

• على الرغم من زيادة صافي الدخل للسنة الكاملة، شهد الربع الرابع انخفاضاً في الأرباح لكل سهم مخفف.

• انخفض متوسط سعر الإغلاق للمنازل المباعة بشكل طفيف.

أبرز النقاط من جلسة الأسئلة والأجوبة

• تتوقع الإدارة تحسن أوقات الدورة وزيادة في بدء بناء المنازل في عام 2025.

• لاحظت الشركة ارتفاعاً طفيفاً في بدء البناء في الربع الأول من 2025 مقارنة بالربع الرابع من 2024.

• هناك تركيز على القدرة على تحمل التكاليف، مع مخططات منازل أصغر ومنتجات ملحقة مثل المنازل المتلاصقة التي تشكل 15% من عمليات الإغلاق.

• تتوقع الشركة هامش ربح إجمالي بنسبة 22.5% للربع الأول، متأثراً بزيادة الحوافز.

• استخدم أكثر من 80% من المشترين تخفيضات أسعار الفائدة، مما يشير إلى تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على القدرة على تحمل التكاليف.

تركز دي.آر. هورتون على الحفاظ على القدرة على تحمل التكاليف مع التعامل مع التحديات في السوق، مثل تردد المشترين بسبب العوامل الاقتصادية. سمح تخصيص رأس المال المنضبط للشركة بإعادة شراء أسهم كبيرة ودفع أرباح موزعة، مما يعكس الثقة في استقرارها المالي. مع وجود مركز سيولة قوي ونهج استراتيجي للسنة المالية القادمة، تواصل دي.آر. هورتون التكيف مع ظروف السوق، وتهدف إلى الحفاظ على مركزها الريادي في الصناعة.

رؤى InvestingPro

يتماشى الأداء المالي الأخير لشركة دي.آر. هورتون مع العديد من الرؤى الرئيسية من InvestingPro. على الرغم من الانخفاض المبلغ عنه بنسبة 12% في الأرباح لكل سهم مخفف للربع الرابع، لا تزال الصحة المالية العامة للشركة قوية. تظهر بيانات InvestingPro أن دي.آر. هورتون تتمتع برسملة سوقية تبلغ 55.33 مليار دولار، مما يعكس مكانتها كأكبر شركة لبناء المنازل في الولايات المتحدة.

يشير نسبة السعر إلى الربحية للشركة البالغة 11.87 إلى أنها قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بالنسبة لأرباحها، مما قد يكون جذاباً للمستثمرين الباحثين عن القيمة. هذا مثير للاهتمام بشكل خاص نظراً للأداء القوي للشركة خلال العام الماضي، حيث تسلط نصائح InvestingPro الضوء على العائد المرتفع خلال العام الماضي والعائد القوي على مدى السنوات الخمس الماضية.

يتم تأكيد الاستقرار المالي لشركة دي.آر. هورتون من خلال قدرتها على الحفاظ على مدفوعات الأرباح لمدة 11 عاماً متتالياً، كما هو مذكور في نصائح InvestingPro. يظهر هذا الاتساق في مدفوعات الأرباح، إلى جانب عائد الأرباح الحالي البالغ 0.72% ونمو كبير في الأرباح بنسبة 20% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، التزام الشركة بإعادة القيمة للمساهمين.

تشير إيرادات الشركة البالغة 36.8 مليار دولار للاثني عشر شهراً الماضية وهامش الربح الإجمالي البالغ 24.57% إلى أداء تشغيلي قوي، على الرغم من التحديات التي تواجهها في سوق الإسكان. يتم تكميل ذلك بعائد صحي على الأصول يبلغ 13.99%، مما يظهر الاستخدام الفعال لموارد الشركة.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن دي.آر. هورتون تواجه بعض الرياح المعاكسة، مثل تقلب سعر السهم والتداول بنسبة سعر إلى الربحية مرتفعة بالنسبة لنمو الأرباح على المدى القريب، إلا أن الوضع المالي العام للشركة لا يزال قوياً. تعتبر الأصول السائلة التي تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل والعمل بمستوى معتدل من الديون مؤشرات إيجابية على الصحة المالية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية. حالياً، هناك 13 نصيحة إضافية من InvestingPro متاحة لشركة دي.آر. هورتون، مما يوفر فهماً أعمق للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا