في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024 الأخيرة، أعلنت شركة WESCO International, Inc. (NYSE: WCC)، وهي شركة رائدة في توفير خدمات التوزيع والخدمات اللوجستية وحلول سلسلة التوريد للأعمال التجارية، عن زيادة طفيفة في المبيعات مقارنة بالربع السابق، مدفوعة بأداء قوي في قطاع مراكز البيانات الذي شهد نمواً بأكثر من 10%. على الرغم من ذلك، واجهت الشركة تحديات في قطاعي المرافق والنطاق العريض، مما حد من النمو العضوي الإجمالي.
حافظت WESCO على هامش EBITDA المعدل مستقراً وأبلغت عن تدفق نقدي حر قوي بلغ 280 مليون دولار للربع. وبالنظر إلى المستقبل، أكدت الشركة توقعاتها للسنة المالية الكاملة 2024 وتتوقع توليد تدفق نقدي حر كبير على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مع التركيز على عمليات الدمج والاستحواذ ذات القيمة المضافة.
النقاط الرئيسية
- ارتفعت مبيعات WESCO في الربع الثالث قليلاً عن الربع الثاني، ويرجع ذلك أساساً إلى نمو بأكثر من 10% في قطاع مراكز البيانات.
- شهدت قطاعات المرافق والنطاق العريض ضعفاً، مما أثر على النمو العضوي الإجمالي.
- ظل هامش EBITDA المعدل مستقراً، وكان التدفق النقدي الحر قوياً عند 280 مليون دولار للربع.
- أكدت الشركة توقعاتها للسنة المالية الكاملة 2024، متوقعة الحفاظ على الاتجاهات التي شوهدت في الربع الثالث.
- تخطط WESCO لتوليد تدفق نقدي حر كبير ونشاط في مجال عمليات الدمج والاستحواذ من 2025 إلى 2027.
- تم تأمين عقود كبيرة تتراوح قيمتها من 50 مليون دولار إلى أكثر من 2 مليار دولار.
- قد تتأثر أهداف تخفيض المخزون بضعف المبيعات في قطاعات معينة.
- من المتوقع أن تظل هوامش EBITDA المعدلة مستقرة، مع توقعات متنوعة لوحدات الأعمال الاستراتيجية.
توقعات الشركة
- تتوقع WESCO مبيعات ثابتة إلى منخفضة قليلاً في الربع الرابع بسبب التأثيرات الموسمية ويوم عمل واحد أقل.
- تتوقع الشركة أن تنهي العام في النصف الأدنى من توقعات نظرتها السنوية الكاملة إذا استمرت الاتجاهات الحالية.
- سيتم تقديم نظرة تفصيلية لعام 2025 في مكالمة الأرباح القادمة في 11 فبراير 2025.
النقاط السلبية
- قد يعيق ضعف المبيعات في قطاعات حلول المرافق والنطاق العريض خطط تخفيض المخزون.
- شهد قطاع الطاقة الشمسية انخفاضاً كبيراً بأكثر من 25% على أساس سنوي.
- قد تظل أسواق الصناعات ذات الدورة القصيرة راكدة حتى الربع الرابع.
- من المتوقع وجود تحديات في الهامش بسبب عوامل معاكسة في المصاريف البيعية والعمومية والإدارية، على الرغم من توقع تحسن الرافعة التشغيلية.
النقاط الإيجابية
- أظهر قطاع مراكز البيانات نمواً مثيراً للإعجاب بنسبة 40%، مع تراكم قوي للطلبات مرتبط بعقود متعددة السنوات.
- تشير الجوائز التعاقدية الكبيرة عبر وحدات الأعمال إلى اتجاه إيجابي في تأمين اتفاقيات كبيرة ومعقدة ومتعددة السنوات.
- أبلغت الشركة عن تحسن الزخم في قطاعي البناء والتصنيع الأصلي ضمن قطاع الحلول الكهربائية والإلكترونية (EES).
الإخفاقات
- أعربت الشركة عن خيبة أملها في تقدم أيام المخزون بسبب الأداء في الخط العلوي.
- من المتوقع أن يتم تنفيذ تأخيرات المشاريع في قطاع المرافق، والتي تُعزى إلى ارتفاع أسعار الفائدة والتحديات التنظيمية، في النهاية.
أبرز نقاط الأسئلة والأجوبة
- قد تؤثر زيادة النفقات الرأسمالية من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى على الطلبات المستقبلية بعد عام 2025.
- من المتوقع أن توضح نتيجة الانتخابات أولويات الاستثمار للعملاء الصناعيين.
- تلقت مبيعات المرافق دفعة اسمية من الطلب المرتبط بالعواصف، مع توقع انتعاش كبير في إعادة البناء في عام 2025.
- تختلف المناقشات حول الجداول الزمنية للمشاريع حسب العميل، مع التركيز على تأمين عقود متعددة السنوات.
تواصل WESCO التنقل في بيئة سوق معقدة مع مبادرات استراتيجية تهدف إلى النمو على المدى الطويل. يضع تركيز الشركة على توسيع مراكز البيانات وعمليات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية في موقع يمكنها من الاستفادة من الفرص المستقبلية على الرغم من التحديات الحالية في قطاعات محددة. يمكن للمستثمرين وأصحاب المصلحة توقع المزيد من الرؤى والتحديثات حول تقدم الشركة في مكالمة الأرباح القادمة في فبراير وفي مختلف مؤتمرات المستثمرين المقررة لبقية العام.
رؤى InvestingPro
أظهرت WESCO International, Inc. (NYSE: WCC) مرونة في بيئة سوق صعبة، كما يتضح من مكالمة أرباحها الأخيرة والمدعومة ببيانات من InvestingPro. يتماشى تركيز الشركة على توسيع مراكز البيانات ومبادرات النمو الاستراتيجية مع مركزها القوي في السوق وأدائها المالي.
وفقاً لبيانات InvestingPro، تتمتع WESCO برسملة سوقية تبلغ 8.74 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة شركات التداول والموزعين. يشير نسبة السعر إلى الربحية للشركة البالغة 13.48 (معدلة لآخر اثني عشر شهراً حتى الربع الثاني من عام 2024) إلى أنها قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها مقارنة بنظرائها في الصناعة، مما قد يوفر نقطة دخول جذابة للمستثمرين.
تم تأكيد الصحة المالية لـ WESCO من خلال إيراداتها البالغة 21.95 مليار دولار على مدار الاثني عشر شهراً الماضية، مع هامش ربح إجمالي يبلغ 21.55%. يدعم هذا الأداء المالي القوي قدرة الشركة على متابعة مبادراتها الاستراتيجية، بما في ذلك عمليات الدمج والاستحواذ، كما ذُكر في مكالمة الأرباح.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على عدة جوانب إيجابية لموقف WESCO الحالي:
1. قامت الشركة بشراء أسهمها بشكل مكثف، مما يتماشى مع ثقة الإدارة في آفاق الشركة المستقبلية والتزامها بإعادة القيمة للمساهمين.
2. يتم تداول WESCO بالقرب من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً، مما يعكس تفاؤل المستثمرين وأداء الشركة القوي في المجالات الرئيسية مثل قطاع مراكز البيانات.
تكمل هذه الرؤى نظرة الشركة حول توليد التدفق النقدي الحر وخططها لأنشطة الدمج والاستحواذ ذات القيمة المضافة. يدعم العائد القوي على مدار العام الماضي، كما لوحظ في نصائح InvestingPro، الزخم الإيجابي الذي نوقش في مكالمة الأرباح.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق لإمكانات WESCO، يقدم InvestingPro 12 نصيحة إضافية يمكن أن توفر رؤى قيمة حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا