يستكشف الملياردير مايكل ريس إمكانية دمج ثلاث إلى خمس شركات من محفظة بلو أول لإنشاء لاعب رئيسي في الصناعة، وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، نقلاً عن أربعة مصادر مطلعة على الأمر. ومن المقترح أن يشمل هذا الدمج مجموعة من القطاعات، بما في ذلك عمليات الاستحواذ في مجال الأسهم الخاصة، والاستثمارات القائمة على الائتمان، وصفقات البنية التحتية، والعقارات.
تأسست بلو أول في عام 2021 من خلال اندماج شركة Dyal Capital، التي أسسها ريس، مع مستثمر الائتمان Owl Rock Capital وشركة Spac عامة خلال فترة الازدهار. وتمتلك الشركة حصصًا في مجموعات البنية التحتية الخاصة مثل Stonepeak وI Squared Capital، بالإضافة إلى الشركات ذات المحافظ الكبيرة الشبيهة بالبنية التحتية مثل Bridgepoint. كما تمتلك بلو أول حصصًا أقلية في Vista Equity Partners وSilver Lake وHIG Capital وPlatinum Equity وCerberus وClearlake Capital وغيرها. ولن تشارك الشركة في أي عملية دمج محتملة.
في حين أن اقتراح ريس لا يزال في مراحله الأولى، إلا أنه يسلط الضوء على عملية التوحيد المستمرة في سوق الاستثمار البديل. يتم دفع كبار صانعي الصفقات في الصناعة لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كانوا سيبقون خاصين ويركزون على بعض نقاط القوة الأساسية أو ينضمون إلى مجموعات مالية أكبر مدرجة في البورصة.
أدى استحواذ BlackRock الأسبوع الماضي على مدير الائتمان HPS بقيمة 12 مليار دولار، وهي شركة في محفظة بلو أول، إلى دفع العديد من الشركات إلى إعادة النظر في استراتيجياتها. هناك قلق متزايد بين المديرين التنفيذيين من أن نفوذ الصناعة سيخضع بشكل متزايد لسيطرة عدد قليل من الكيانات المتنوعة القادرة على جذب رأس مال جديد من مصادر تتراوح بين صناديق الثروة السيادية الكبيرة والمستثمرين الأفراد وحتى المدخرين للتقاعد.
في أكتوبر، حذر مايكل براندماير، المدير التنفيذي في مجموعة غولدمان ساكس إنك، من أن العديد من مجموعات الأسهم الخاصة المستقلة كانت تقلل من شأن تدفق النقد إلى اللاعبين الأكبر والتحديات الناشئة عن عمليات الخلافة. وأشار إلى هذه المجموعات باسم "الشركات الميتة"، مشيرًا إلى أنها لم تكن تدرك أنها كانت تستثمر في صناديقها الأخيرة.
على الرغم من الاضطراب المستمر في صناعة الأسهم الخاصة، أشار المستشارون إلى أن مناقشات الصفقات نادرًا ما تؤدي إلى معاملات بسبب المخاوف بشأن تضارب الاستراتيجيات والشخصيات. وكما يقول أحد المديرين التنفيذيين في رأس المال الخاص المقرب من بلو أول، فإن الاندماج الذي اقترحه ريس سيكون "اندماجًا بين متساوين"، مع تقييمات مختلفة في قطاعات مختلفة وبعض التداخل، مما يجعله خطوة معقدة ولكنها محتملة الفائدة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا