ارتفعت أسهم مجموعة يونايتد هيلث إنك (NYSE: NYSE:UNH) وسي في إس هيلث (NYSE: CVS) وسيغنا كورب (NYSE: CI) في جلسة التداول اليوم، مسجلة زيادات بنسبة 3٪ و5.5٪ و5٪ على التوالي. يأتي هذا الارتفاع مع إعادة تقييم المستثمرين لتأثير أحكام الرعاية الصحية الجديدة المدرجة في قرار استمرارية تم الاتفاق عليه من قبل قادة الكونغرس. وأشارت المحللة آن هاينز من ميزوهو إلى أن الأحكام، التي تستهدف مديري مزايا الصيدليات (PBMs)، أقل صرامة مما كان يخشى وأنها لن تدخل حيز التنفيذ حتى عام 2028، مما يوفر وقتًا كافيًا للصناعة للتكيف.
تركز الأحكام التشريعية على إلغاء تسعير الفارق في برنامج Medicaid، وفرض تمرير كامل للخصومات، وإضافة متطلبات شفافية في التقارير. وفي حين أن هذه اللغة قد تؤثر على عقود مديري مزايا الصيدليات في السوق التجارية، إلا أنه يُنظر إليها على أنها قابلة للإدارة. ومن الجدير بالذكر أن التشريع لا يدعو إلى الإلغاء الكامل للخصومات.
منذ 8 ديسمبر، عندما تسببت المخاوف بشأن تركيز الرئيس المنتخب ترامب على صناعة مديري مزايا الصيدليات في موجة بيع، شهدت شركات الرعاية المدارة انخفاضات كبيرة في أسعار أسهمها مقارنة بمؤشرات السوق الأوسع. ومع ذلك، فإن الأسهم تتداول الآن بمتوسط 10.8 ضعف ربحية السهم المعدلة المقدرة لعام 2025، انخفاضًا من 12.8 ضعف قبل التعليقات الأولية على القطاع.
من المقرر أن تزيد الأحكام من الشفافية والمساءلة داخل صناعة مديري مزايا الصيدليات، مع تدابير مثل حظر تسعير الفارق في برنامج Medicaid ومنح رعاة خطة الجزء D حقوق تدقيق جديدة. ومن المتوقع أن تؤدي هذه التغييرات إلى إدخال المزيد من المهام الإدارية بدلاً من تغيير نماذج الأعمال الحالية لمديري مزايا الصيدليات بشكل كبير.
وقالت هاينز: "نعتقد أن موجة البيع في شركات الرعاية المدارة منذ 8 ديسمبر، عندما أصبح واضحًا أن الرئيس المنتخب ترامب سيستهدف صناعة مديري مزايا الصيدليات، تبدو مبالغًا فيها". من المحتمل أن يكون هذا الشعور قد ساهم في ارتداد أسعار الأسهم مع استيعاب السوق للآثار طويلة المدى المحتملة للتشريع.
وقد وفرت إعادة تقييم رد الفعل الأولي على الأخبار التشريعية دفعة لأسهم مجموعة يونايتد هيلث إنك وسي في إس هيلث وسيغنا كورب، حيث يدرك المستثمرون أن تأثير الأحكام قد لا يكون ضارًا بمستقبل الشركات كما كان يُعتقد سابقًا. ومع وجود الوقت لإعادة التفاوض وإعادة هيكلة العقود، يبدو أن هذه المنظمات للرعاية المدارة على أرض أكثر ثباتًا مما أشار إليه أداء أسهمها مؤخرًا.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا