قام جان بول فان أودهيوسدن، محلل السوق في eToro، بمشاركة نظرته الاستثمارية السنوية لعام 2025. يتوقع استمرار اتجاهات النمو العالمي المعتدل، وانخفاض التضخم، وانخفاض أسعار الفائدة من عام 2024 إلى العام الجديد. من المتوقع أن تحافظ البنوك المركزية على اتجاهها في خفض أسعار الفائدة، متأثرة بالبيانات الاقتصادية الكلية الجديدة.
من المرجح أن تدرس الشركات، مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة نسبيًا بالمقارنة التاريخية، الاستثمارات الجديدة بعناية وتركز على توفير عوائد للمساهمين. من المتوقع أن يحقق مؤشر S&P 500 نموًا قويًا في الأرباح بمتوسط 15%، بينما من المتوقع أن ينمو مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 7.5%.
على الرغم من النظرة المتفائلة للأسهم والأصول الأخرى عالية المخاطر، يُنصح بالحذر بسبب التقييمات المرتفعة تاريخيًا، خاصة للأسهم الأمريكية.
قد يكون لعودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في 20 يناير 2025، كالرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة، تداعيات اقتصادية كبيرة. يمكن أن تؤدي دعوته لفرض تعريفات جمركية أعلى إلى إبطاء النمو العالمي، وإعادة التضخم، وحتى التسبب في اضطرابات سلسلة التوريد. ومع ذلك، إذا عاش ترامب على مستوى سمعته كصانع صفقات، فقد تتغير نظرة النمو بشكل إيجابي.
الزيادة في الدين الحكومي هي عامل رئيسي آخر يجب مراقبته. من المتوقع أن يطالب مستثمرو السندات بعوائد أعلى إذا شعروا أن الميزانيات العمومية لا تُدار بمسؤولية. يمكن أن تحافظ أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول في الولايات المتحدة على قوة الدولار الأمريكي لفترة طويلة، مما يؤثر سلبًا على أوروبا واليابان والهند والعديد من الاقتصادات الناشئة.
مع سيطرة الحكومة الجمهورية بقيادة ترامب على مجلسي الكونغرس، من المتوقع المزيد من الفرص للإنتاجية وصنع القرار بشكل أكثر كفاءة. تتوقع الأسواق أن تكون التعريفات الجمركية الأعلى والضرائب الأقل وإلغاء القيود التنظيمية على رأس جدول الأعمال.
في عام 2025، يعتبر "عامل ماسك" عنصرًا جديدًا يجب أخذه في الاعتبار. يقرب استثمار إيلون ماسك الكبير في حملة ترامب من السلطة أكثر من أي رجل أعمال في التاريخ. من المتوقع أن يؤدي هذا إلى إدخال روح أكثر تحررية وريادية إلى السياسة، مما قد يزيد الإنتاجية ولكنه قد يدخل أيضًا المزيد من المخاطر.
بشكل عام، تعتبر النظرة لعام 2025 متفائلة بحذر، حيث سيكون العام الثالث على التوالي إيجابيًا للأسهم. قد تكون العوائد أقل مواتاة من تلك في عامي 2023 و2024 بسبب التقييمات المرتفعة، خاصة للأسهم الأمريكية. من المتوقع أن يكون قطاع التكنولوجيا محط الأنظار بسبب الاستثمارات الضخمة في الرقائق والذكاء الاصطناعي. من المرجح أن تهيمن الحرب التجارية على الأخبار، وسيتم مراقبة تطور أسعار السلع والعلاقات الجيوسياسية عن كثب.
ستستمر المواضيع الاستثمارية الدورية طالما واصلت البنوك المركزية تخفيف السياسة النقدية، ولكن من المتوقع ظهور مواضيع استثمارية أكثر هيكلية خلال النصف الأول من العام. من المتوقع أن تشهد قطاعات مثل الرعاية الصحية والطاقة المتجددة تحولًا في موازين القوى اعتبارًا من 20 يناير 2025.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا