شهدت الأصول المرتبطة بالمملكة المتحدة عملية بيع كبيرة يوم الجمعة، مدفوعة بمزيج من التداعيات من سوق السندات الأمريكية والمخاوف بشأن النمو الاقتصادي والآفاق المالية للمملكة المتحدة.
لاحظ محللو مجموعة غولدمان ساكس إنك أن سندات الخزانة البريطانية والجنيه الإسترليني والأسهم ذات التعرض العالي للمملكة المتحدة انخفضت جميعها في وقت واحد.
وأشار البنك الاستثماري إلى أن حركة الأصول المتقاطعة الأخيرة تحمل أوجه تشابه مع الاضطرابات التي أعقبت الميزانية المصغرة للمملكة المتحدة في عام 2022، مع بعض الاختلافات الرئيسية. فعملية البيع الحالية في سوق السندات البريطانية كانت أقل ارتباطًا بالتغيرات في السياسة البريطانية.
وفي حين شهدت الأسهم التي تركز على المملكة المتحدة انخفاضًا مماثلاً للعام الماضي، كان التأثير على أسعار الفائدة وسوق الصرف الأجنبي أقل نسبيًا بالمقارنة.
ارتفعت عوائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2008 يوم الجمعة، وسط عملية بيع عالمية للسندات طويلة الأجل. وتجاوزت العوائد البريطانية نظيراتها في دول مجموعة الأربع الكبرى الأخرى، على الرغم من أن الزيادة كانت معتدلة نوعًا ما عند تعديلها وفقًا لتأثيرات العملة.
أدى الارتفاع المفاجئ في الوظائف غير الزراعية الأمريكية إلى تفاقم عملية البيع، حيث عدلت الأسواق توقعاتها لرفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية.
يتوقع اقتصاديو مجموعة غولدمان ساكس إنك أداءً اقتصاديًا مخيبًا للآمال في المملكة المتحدة في عام 2025، مع مواجهة الحكومة لمرونة مالية محدودة.
ويتوقعون أن يقوم بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة في فبراير والاستمرار في التخفيضات طوال العام. وعلى الرغم من التحديات، تبدو الأصول البريطانية منخفضة القيمة نسبيًا مقارنة بالمناطق الأخرى ويمكن أن تستفيد إذا تبنى بنك إنجلترا موقفًا أكثر تيسيرًا.
يتوقع فريق أسعار الفائدة في البنك أن تساعد تخفيضات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا في استيعاب العرض المرتفع للسندات طويلة الأجل، متوقعين أن تستقر عوائد سندات الخزانة البريطانية لأجل 10 سنوات عند 4.00% بحلول نهاية عام 2025.
ومع ذلك، فإن المسار المستقبلي غير مؤكد، وقد يتطلب الانفراج المستدام لسندات الخزانة البريطانية دعمًا من اتجاهات السندات طويلة الأجل العالمية. وفي مجال الصرف الأجنبي، تتوقع مجموعة غولدمان ساكس إنك أن يكتسب الجنيه الإسترليني قوة مقابل اليورو، مع الأخذ في الاعتبار تعرضهما المختلف لمخاطر التعريفات الجمركية وبيئة مواتية للمخاطر.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا