واجهت شركة KVH Industries، المعروفة بحلولها للاتصالات البحرية، ربعًا ثالثًا صعبًا في عام 2024، حيث أبلغت عن انخفاض في إجمالي الإيرادات وإيرادات وقت البث والخدمات مقارنة بالعام السابق. خلال مكالمة الأرباح التي قادها المدير المالي أنتوني بايك والرئيس التنفيذي برنت برون، كشفت الشركة عن انخفاض في إجمالي الإيرادات إلى 28.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 13٪ عن الربع الثالث من عام 2023.
على الرغم من التراجع، لاحظت KVH Industries تحسنًا في هامش الربح الإجمالي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اتفاقية جديدة لشراء البيانات بالجملة مع Starlink والتي أصبحت سارية في 1 يوليو. كما أبلغت الشركة عن زيادة طفيفة في إجمالي السفن المشتركة، مما يشير إلى إمكانية النمو. تقوم KVH بتضييق توجيهات الإيرادات لعام 2024 وتعديل توقعات EBITDA مع الاستمرار في الابتكار من خلال خدمات جديدة وتوسيع نطاق وصولها إلى السوق.
النقاط الرئيسية
- بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2024 28.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 13٪ عن الربع الثالث من عام 2023.
- شهدت إيرادات وقت البث والخدمات انخفاضًا قدره 5 ملايين دولار عن نفس الربع من العام الماضي.
- شهدت الهوامش الإجمالية تحسنًا طفيفًا، ويُعزى ذلك إلى المساهمات القوية من اشتراكات بيانات Starlink.
- ارتفع عدد السفن المشتركة إلى ما يقرب من 6,800، بزيادة قدرها 2٪ عن الربع السابق.
- تم تقديم خدمات جديدة وتوسيع الخدمات الحالية، بما في ذلك MAILlink+ و KVH Link.
- يتم الآن تقديم خدمة البيانات عالية السرعة من Starlink للتطبيقات البرية في بلدان مختارة.
- تم الإبلاغ عن رصيد نقدي قدره 49.8 مليون دولار، مع توجيهات إيرادات منقحة لعام 2024.
- أكثر من نصف أجهزة Starlink مجمعة الآن مع أنظمة VSAT على متن السفن.
- لا يزال التركيز على نماذج الخدمة الهجينة، مستفيدة من تقنيات Starlink و VSAT.
- زادت مستويات المخزون بسبب الاستحواذ على المواد الخام وزيادة مخزون Starlink.
- نفقات التشغيل للبحث والتطوير مستقرة عند حوالي 10 ملايين دولار، مع عدم توقع زيادات كبيرة.
- لا يزال دمج خدمات OneWeb جاريًا، مع المزيد من التحديثات القادمة في مكالمة نهاية العام.
نظرة الشركة المستقبلية
- تم تضييق توجيهات الإيرادات لعام 2024 لتتراوح بين 114 مليون دولار و 117 مليون دولار.
- تم تحديد توقعات EBITDA المعدلة بين 8.5 مليون دولار و 11.5 مليون دولار.
- التحول الاستراتيجي نحو نماذج الخدمة الهجينة التي تجمع بين تقنيات Starlink و VSAT قيد التنفيذ.
- الشركة متفائلة بشأن نمو السوق المستقبلي وتوسيع عروض الخدمات.
النقاط السلبية
- انخفاض كبير في الإيرادات على أساس سنوي في كل من إجمالي الإيرادات وقطاعات محددة.
- شكلت انقطاعات خدمة الأقمار الصناعية تحديات للعمليات.
النقاط الإيجابية
- تحسن الهوامش الإجمالية بسبب الإدارة الفعالة للتكاليف والاتفاقيات الجديدة.
- تم شحن عدد قياسي من أجهزة Starlink، مما يشير إلى خط أنابيب مبيعات قوي.
- التوسع في الأسواق البرية، مستفيدة من البنية التحتية الحالية للتنشيط والفوترة.
الإخفاقات
- جاءت الإيرادات وإيرادات خدمة وقت البث أقل من أرقام العام السابق.
- تمر الشركة بفترة تصفية للالتزامات المدفوعة مسبقًا، ومن المتوقع أن تنتهي بحلول عام 2025.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- مناقشة حول نمو السفن واستراتيجيات السوق، مع التركيز على الانتقال إلى نماذج الخدمة الهجينة.
- تستكشف الشركة فرص السوق في المناطق النائية من الولايات المتحدة وكولومبيا والأرجنتين.
- زادت مستويات المخزون بسبب الاستحواذ على المواد الخام وزيادة مخزون Starlink.
- لا تزال نفقات البحث والتطوير منخفضة مع عدم توقع زيادات كبيرة.
- خدمات OneWeb في المراحل الأولى من الدمج، مع تقديم المزيد من التفاصيل في مكالمة نهاية العام.
في الختام، تمر شركة KVH Industries (الرمز: KVHI) بفترة انتقالية، حيث تواجه انخفاضًا في المبيعات ولكنها تضع أيضًا الأساس للنمو المستقبلي من خلال الشراكات الاستراتيجية وتوسيع السوق. يشير تركيز الشركة على حلول الاتصالات الهجينة ودخولها في التطبيقات البرية إلى تنويع نموذج أعمالها الذي قد يؤتي ثماره في السنوات القادمة.
رؤى InvestingPro
يتوافق الأداء المالي الأخير لشركة KVH Industries (KVHI) مع العديد من نقاط البيانات ونصائح InvestingPro. تعكس نتائج الربع الثالث لعام 2024 للشركة التحديات التي تم تسليط الضوء عليها في نصائح InvestingPro، والتي تشير إلى أن KVHI "تحرق النقد بسرعة" و"يتوقع المحللون انخفاض المبيعات في العام الحالي". يتضح هذا في الانخفاض المبلغ عنه بنسبة 13٪ في إجمالي الإيرادات إلى 28.9 مليون دولار للربع.
يُظهر الوضع المالي للشركة بعض نقاط القوة وسط هذه التحديات. وفقًا لنصائح InvestingPro، فإن KVHI "تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية" و"الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل". ينعكس هذا في رصيد النقدي المبلغ عنه البالغ 49.8 مليون دولار، مما يوفر بعض المرونة المالية بينما تنتقل الشركة خلال فترتها الانتقالية.
ومع ذلك، تكشف بيانات InvestingPro أيضًا أن إيرادات KVHI للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024 بلغت 118.37 مليون دولار، مع نمو إيرادات مثير للقلق بنسبة -13.7٪ خلال نفس الفترة. يتوافق هذا الاتجاه السلبي للنمو مع توجيهات الإيرادات المضيقة للشركة لعام 2024 والتي تتراوح بين 114 مليون دولار و 117 مليون دولار.
يبدو أن السوق يأخذ في الاعتبار هذه التحديات، حيث أن KVHI "يتم تداولها بمضاعف إيرادات منخفض" وفقًا لنصائح InvestingPro. يدعم هذا أيضًا نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 0.62، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الدفترية.
من الجدير بالذكر أنه في حين تواجه الشركة رياحًا معاكسة، فإنها تسعى بنشاط إلى إجراء تحولات استراتيجية نحو نماذج الخدمة الهجينة والتوسع في أسواق جديدة. يمكن لهذه المبادرات أن تعالج المخاوف التي أثارتها نصائح InvestingPro، مثل أن الشركة "لم تكن مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية" وأن المحللين لا يتوقعون الربحية هذا العام.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ومقاييس إضافية يمكن أن توفر رؤى أعمق حول الصحة المالية لـ KVHI وآفاقها المستقبلية. هناك 5 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لـ KVHI، والتي يمكن أن تكون قيمة لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة في ضوء المرحلة الانتقالية الحالية للشركة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا