نتائج فيدإكس تتجاوز توقعات الربع الرابع من 2026 والسهم يتراجع بسبب التوقعات

أعلنت شركة فيدإكس عن ربحية مُعدَّلة للسهم بلغت 6.31 دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، مع إيرادات بلغت 25 مليار دولار، متجاوزةً بذلك توقعات وول ستريت. غير أن السهم تراجع بحدة في التداولات بعد ساعات العمل الرسمية، إذ ركّز المستثمرون على توقعات الشركة لسنة التحول وضغوط التكاليف. أنهى السهم جلسة التداول الرسمية عند 316.83 دولار، بانخفاض نسبته 3.63%، ثم واصل تراجعه ليصل إلى 298.16 دولار عقب الإعلان عن النتائج، بما يمثل انخفاضاً بنسبة 6.02% عن سعر الإغلاق. وأكدت الشركة استمرار تسجيلها طلباً قوياً في أسواق الشحن المتخصص والشحن بين الشركات بالقطاع المميز، في حين تتعامل مع تكاليف فصل قسم الشحن البري، وعقد طياريين جديد، وتغييرات في التقويم التشغيلي.

أبرز النقاط

- تجاوزت فيدإكس توقعات المحللين في كل من الأرباح والإيرادات خلال الربع الرابع من السنة المالية.

- بلغت ربحية السهم المُعدَّلة 6.31 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 5.92 دولار.

- بلغت الإيرادات 25 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 24.01 مليار دولار.

- أعلنت الشركة أن التدفق النقدي الحر المُعدَّل للسنة المالية 2026 ارتفع إلى 4.7 مليار دولار.

- تراجع السهم في التداولات بعد ساعات العمل الرسمية، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا أكثر اهتماماً بالتوجيهات المستقبلية وتكاليف التحول من نتائج الربع الفعلية.

أداء الشركة

أعلنت فيدإكس أن السنة المالية 2026 كانت قوية، إذ ارتفعت كل من الإيرادات الموحدة والدخل التشغيلي المُعدَّل بنسبة 8% على أساس سنوي. وحقق قطاع فيدإكس إكسبريس أداءً أفضل من ذلك، حيث ارتفعت إيراداته بنسبة 9% وارتفع دخله التشغيلي المُعدَّل بنسبة 17%.

وفي الربع الرابع وحده، ارتفعت الإيرادات الموحدة بنسبة 13% على أساس سنوي، فيما ارتفع الدخل التشغيلي المُعدَّل بنسبة 3%. وارتفعت إيرادات فيدإكس إكسبريس بنسبة 14%، فيما ارتفع دخلها التشغيلي المُعدَّل بنسبة 13%. وأشارت الشركة إلى أن قطاع إكسبريس سجّل هامش تشغيلي مُعدَّلاً بلغ 7.7%، وهو الأعلى منذ أربع سنوات.

جاءت هذه النتائج على الرغم من عدة عوامل ضاغطة، من بينها التغيرات في السياسة التجارية العالمية، وتوقف أسطول طائرات MD-11 عن التشغيل، وضعف نتائج قطاع فيدإكس فريت. وأكد المسؤولون أن الشركة حققت سبعة أرباع متتالية من نمو الأرباح المُعدَّلة.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 25 مليار دولار في الربع الرابع، بارتفاع 13% على أساس سنوي

- ربحية السهم المُعدَّلة: 6.31 دولار في الربع الرابع، بارتفاع عن العام الماضي وفوق التوجيهات

- الدخل التشغيلي المُعدَّل: ارتفع 3% في الربع الرابع، وارتفع 8% للسنة المالية 2026

- التدفق النقدي الحر المُعدَّل: 4.7 مليار دولار في السنة المالية 2026، بارتفاع 800 مليون دولار عن السنة المالية 2025

- الإنفاق الرأسمالي: 3.8 مليار دولار في السنة المالية 2026، بانخفاض 300 مليون دولار عن توقعات شهر مارس

- الإنفاق الرأسمالي كنسبة من الإيرادات: 4%، وهو الأدنى منذ تأسيس الشركة

- إيرادات فيدإكس إكسبريس: ارتفعت 9% في السنة المالية 2026

- الدخل التشغيلي المُعدَّل لفيدإكس إكسبريس: ارتفع 17% في السنة المالية 2026

- هامش التشغيل المُعدَّل لفيدإكس إكسبريس: 7.7%، بارتفاع 60 نقطة أساس على أساس سنوي

- وفورات التحول: أكثر من مليار دولار، متجاوزةً هدف الشركة للسنة المالية 2026

الأرباح مقابل التوقعات

تجاوزت فيدإكس توقعات المحللين على كلا المقياسين الرئيسيين. فقد بلغت ربحية السهم المُعدَّلة 6.31 دولار، متجاوزةً التوقع الإجماعي البالغ 5.92 دولار بفارق 0.39 دولار، أي بمفاجأة إيجابية بلغت نحو 6.6%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 25 مليار دولار التوقعات البالغة 24.01 مليار دولار بمقدار 990 مليون دولار، أي بنسبة نحو 4.1%.

كان حجم التجاوز قوياً، لكنه لم يكن كافياً لرفع السهم. إذ بدا أن المستثمرين وازنوا بين نتائج الربع وتوقعات الشركة المستقبلية والتكاليف المرتبطة بفصل قطاع الشحن البري واتفاقية العمل. وأشارت الشركة إلى أن ربحية السهم في الربع جاءت أيضاً فوق الحد الأعلى لنطاق توقعاتها الخاصة.

ردة فعل السوق

تراجع سهم فيدإكس في كل من جلسة التداول الرسمية والتداولات بعد ساعات العمل. أغلق السهم عند 316.83 دولار، بانخفاض 3.63% عن الإغلاق السابق البالغ 328.78 دولار، ثم انخفض إلى 298.16 دولار عقب الإعلان عن الأرباح. وهذا يعني أن السهم انخفض بنحو 9.3% من الإغلاق السابق إلى مستوى التداول بعد ساعات العمل.

جاء السهم بعد هذا التراجع أعلى بكثير من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 216.10 دولار، لكنه ظل دون أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 404.03 دولار. يشير هذا التراجع إلى أن المستثمرين لم يطمئنوا لمجرد تجاوز الأرباح للتوقعات، بل بدا أن السوق ركّز على توجيهات الشركة للسنة التقويمية 2026، والتأثير المؤقت لفصل قطاع الشحن البري، وحقيقة أن نمو الدخل التشغيلي جاء متأخراً عن نمو الإيرادات في الربع.

التوقعات والتوجيهات

أصدرت فيدإكس توجيهات بربحية سهم مُعدَّلة للسنة التقويمية 2026 تتراوح بين 16.90 دولار و18.10 دولار. ويشير منتصف النطاق البالغ 17.50 دولار إلى نمو بنحو 20% في سنة التحول الممتدة من يونيو حتى ديسمبر، وفقاً للشركة.

كما أعلنت الشركة أنها تتوقع:

- نمو إيرادات بنحو 11% للسنة التقويمية 2026

- دخل تشغيلي مُعدَّل بنحو 3.8 مليار دولار عند منتصف النطاق لفترة التحول

- إنفاق رأسمالي بنحو 3.9 مليار دولار للسنة التقويمية 2026

- مساهمة في صندوق التقاعد بقيمة 475 مليون دولار في السنة التقويمية 2026

- إعادة شراء أسهم بما يصل إلى مليار دولار خلال بقية السنة التقويمية 2026

وأفادت فيدإكس بأنها تتوقع نمواً أقوى في الأرباح في النصف الثاني من العام، مع توقع تحقق الجزء الأكبر من الدخل التشغيلي المُعدَّل في الربع الرابع. كما أعلن المسؤولون أن تطبيق مشروع الشبكة 2.0 سيتوقف حتى مطلع عام 2027 للمساعدة في حماية أداء موسم الذروة.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي راج سوبرامانيام إن نتائج الشركة تُظهر قوة شبكتها واستراتيجيتها. وصرّح قائلاً: "تُجسّد نتائجنا للسنة المالية 2026 قوة شبكتنا الصناعية العالمية الفريدة، وعرض القيمة القوي، والتنفيذ المتميز لاستراتيجية النمو المربح."

وأضاف أنه "لم يكن أكثر ثقةً في أي وقت مضى" بمسار الشركة المستقبلي.

وقالت بري كاريري، نائبة الرئيس التنفيذي ورئيسة قطاع العملاء، إن فيدإكس تكتسب حصصاً مربحة في الأسواق المميزة. ووصفت قطاع الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات بأنه "محرك نمو ناشئ وسريع التوسع"، مشيرةً إلى أن الشركة تشهد قوة واسعة النطاق في قطاعات الرعاية الصحية والسيارات والفضاء الجوي ومراكز البيانات.

وأشار المدير المالي المؤقت كلود روس إلى أن الشركة تغلبت على "عوامل ضاغطة كبيرة" ناجمة عن السياسة التجارية، والتعويضات المتغيرة، وتوقف أسطول MD-11، وضعف نتائج قطاع الشحن البري.

المخاطر والتحديات

- تكاليف فصل قطاع الشحن البري: أشارت فيدإكس إلى أن عملية الفصل أفرزت نحو 600 مليون دولار من التكاليف العالقة، مما قد يضغط على الهوامش.

- تكاليف عقد الطيارين: من المتوقع أن يُشكّل الاتفاق الجديد مع الطيارين عبئاً بقيمة 200 مليون دولار في السنة التقويمية 2026.

- توقيت الشبكة: أوقفت فيدإكس تطبيق مشروع الشبكة 2.0 حتى مطلع عام 2027، مما قد يُبطئ مكاسب الكفاءة على المدى القريب.

- عدم اليقين التجاري والجيوسياسي: استشهد المسؤولون بتغيرات السياسة التجارية العالمية والاضطرابات في منطقة الشرق الأوسط باعتبارها تحديات مستمرة.

- ضغوط المزيج: تعمد الشركة تقليص الحجم المنخفض الهامش في بعض الأعمال، مما قد يؤثر على معدلات النمو على المدى القريب.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ضغط المحللون على الإدارة بشأن وتيرة نمو الأرباح في سنة التحول، وتأثير التعويضات المتغيرة، وحجم التكاليف العالقة الناجمة عن فصل قطاع الشحن البري. وأفاد روس بأن التعويضات المتغيرة ستُشكّل عبئاً أصغر بكثير في فترة التحول مقارنةً بالربع الرابع.

كما تمحورت التساؤلات حول محركات نمو الأعمال بين الشركات، ولا سيما في قطاعات الرعاية الصحية والسيارات والفضاء الجوي ومراكز البيانات. وأوضحت كاريري أن الجهود التجارية للشركة استهدفت الأعمال ذات الهوامش الأعلى، وأن فرصة الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات تنمو بسرعة.

وتساءل المحللون عن تكاليف الوقود والهوامش. وأكد المسؤولون أن آليات رسوم الوقود الإضافية عوّضت إلى حد بعيد ارتفاع أسعار الوقود، مما حدّ من تأثيره على الأرباح.

وكان من بين الموضوعات المطروحة أيضاً توقيت بيع حصة الشركة في قطاع الشحن البري. وأوضح روس أن فيدإكس تعتزم تحقيق الدخل من حصتها بطريقة فعّالة ضريبياً خلال 24 شهراً من الفصل، وأن الأرباح من حصة الشحن البري غير مدرجة في التوجيهات.

على الرغم من الضغوط على المدى القريب، تكشف نصيحة InvestingPro أن 8 محللين رفعوا توقعاتهم للأرباح للفترة القادمة. وقد حقق السهم عائداً بنسبة 75% خلال العام الماضي، ومكسباً بنسبة 34.5% خلال الأشهر الستة الماضية. وللمستثمرين الراغبين في رؤى أعمق، تُعدّ فيدإكس من بين أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل البيانات المعقدة لوول ستريت إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا