أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
الخميس، 23 يوليو 2026 — استخدمت شركة AIC Mines (A1M) عرضها التقديمي في مؤتمر Noosa للتعدين 2026 لرسم مسار نمو أسرع لإنتاج النحاس، مدعوماً بتدفق نقدي أقوى وقاعدة موارد أكبر. كما أشارت الشركة إلى المخاطر القائمة، بما فيها الحاجة إلى إتمام توسعة المصنع وتمويل الإنفاق المرتفع خلال العامين المقبلين، في الوقت الذي تسعى فيه إلى تقليص الاعتماد على منجم واحد.
أبرز النقاط
- أعلنت AIC Mines أن منجم Eloise حقق عاماً آخر ضمن التوجيهات، وأنتج صافي تدفق نقدي من المنجم بلغ 63.30 مليون دولار أسترالي بعد الاستثمار الرأسمالي في السنة المالية 2026.
- تتوقع الشركة ارتفاع إنتاج النحاس من 13,064 طناً في السنة المالية 2026 إلى أكثر من 25,000 طن سنوياً اعتباراً من السنة المالية 2029.
- انتقل مشروع Jericho بسرعة من مرحلة الاستكشاف إلى الإنتاج، إذ جرت أولى مبيعات تركيز النحاس في أبريل 2024، مع استمرار التوسع المتوقع في الربع الأخير من العام.
- أسهمت التجارب المعدنية وأعمال تصميم المصنع في تقليص مخاطر التشغيل لمصنع معالجة Eloise الموسّع.
- أشارت الإدارة إلى تركيز أكبر على عمليات الاندماج والاستحواذ، في إطار بحث الشركة عن صفقات تضيف قيمة حقيقية.
النتائج المالية
أفادت AIC Mines بأن عمليات Eloise واصلت توليد تدفق نقدي قوي في السنة المالية 2026، مما أسهم في تمويل خطط النمو مع الحفاظ على الميزانية العمومية في وضع معقول.
- إنتاج النحاس في التركيز: 13,064 طناً
- إنتاج الذهب في التركيز: 6,621 أوقية
- تكلفة الاستدامة الشاملة: 499.00 دولار أسترالي للرطل
- صافي التدفق النقدي من المنجم بعد الاستثمار الرأسمالي: 63.30 مليون دولار أسترالي
- الأداء: تحقيق التوجيهات للسنة الثالثة على التوالي
أوضحت الإدارة أن النتيجة النقدية للسنة المالية 2026 تجاوزت ضعف الإنتاج المجمّع للسنتين الماليتين 2024 و2025. كما أشارت الشركة إلى أن أسعار النحاس الحالية البالغة نحو 18,500.00 دولار أسترالي للطن مرتفعة بما يكفي لدعم التطوير المتسارع مع الحفاظ على المرونة المالية.
يأتي دعم التمويل من تسهيل ائتماني بقيمة 50 مليون دولار أسترالي مع شركة Trafigura، المشتري الحصري لإنتاج الشركة. وأفادت AIC Mines بأنها سحبت 30 مليون دولار أسترالي، مما يتيح 20 مليون دولار أسترالي لا تزال متاحة.
توجيهات الإنتاج وخطة رأس المال
رسمت الشركة مساراً إنتاجياً متدرجاً قالت إنه سيضاعف الإنتاج أكثر من مرة خلال العامين المقبلين، ثم يرفعه مجدداً في السنة المالية 2029.
- توجيهات السنة المالية 2027: من 17,500 إلى 18,500 طن من النحاس في التركيز
- توجيهات السنة المالية 2028: من 20,000 إلى 22,000 طن من النحاس في التركيز
- السنة المالية 2029 وما بعدها: أكثر من 25,000 طن من النحاس سنوياً
أوضحت الإدارة أن الانتقال إلى المرحلة الثانية من التوسعة بطاقة 1.5 مليون طن سنوياً بحلول السنة المالية 2029 سيستلزم نحو 15 مليون دولار أسترالي كرأس مال إضافي، نظراً لأن جزءاً كبيراً من المعدات كان قد صُمِّم أصلاً للمصنع الأكبر. وأشارت الشركة إلى أن الإنفاق الرئيسي سيتوجه نحو التطوير تحت الأرض والبنية التحتية السطحية كأحواض النفايات ومخازن المياه وأنظمة التهوية.
كما تعتزم الشركة إنفاق نحو 6 مليون دولار أسترالي على حفر 10 إلى 12 هدفاً إقليمياً. وأشارت الإدارة إلى أن برنامج الاستكشاف قد يُحدد مشروعاً ثانياً مستقلاً ويصبح محركاً رئيسياً للنمو.
التحديثات التشغيلية
خصصت AIC Mines جزءاً كبيراً من عرضها التقديمي لمشروع Jericho، الذي وصفته بأنه أصبح ركيزة أساسية في مساعي الشركة لتخفيض المخاطر وتوسيع الإنتاج.
- جرى الاستحواذ على Jericho في يناير 2023 بوصفه مشروع استكشاف.
- جرت أولى مبيعات تركيز النحاس في أبريل 2024.
- أفادت الإدارة بأن المشروع انتقل من الاستحواذ إلى الإنتاج في نحو 3.5 سنوات.
- التطوير تحت الأرض في موعده المحدد لبلوغ معدل إنتاج مشترك يبلغ 1.1 مليون طن سنوياً بحلول ديسمبر 2024.
- يجري الآن مزج خام التطوير مع خام Eloise ومعالجته بصورة منتظمة.
أشارت الشركة إلى أن حفر التحكم في الدرجة الأخير في منطقة Jolly Shoot أسفر عن درجات نحاس وذهب أفضل مما توقعه نموذج الجسم الخامي. وتتوقع الشركة توسعاً سلساً في الربع الأخير من العام.
في ما يخص Eloise، أفادت الإدارة بأن مشكلات الحرارة والزلازلية باتت مفهومة جيداً ويجري التعامل معها. كما أشارت إلى أن بدء تعدين Jericho قلّص تعرض الشركة لمخاطر الاعتماد على منجم واحد.
المعادن وتوسعة المصنع
قُدِّمت التجارب المعدنية لربع يونيو باعتبارها خطوة مهمة في تخفيف مخاطر مصنع المعالجة الموسّع.
- تجربة الخام الممزوج من Eloise وJericho: متوسط استرداد نحاس بنسبة 92.30%
- نطاق الاسترداد الحالي في Eloise: من 93% إلى 95%
- تجربة التغذية الفردية من Jericho: متوسط استرداد نحاس بنسبة 90.30%
- أنتجت كلتا التجربتين تركيزاً مطابقاً للمواصفات
أوضحت الإدارة أن تجربة التغذية الفردية استخدمت حزمة خام منخفضة الدرجة نسبياً، وجاءت النتائج أفضل من المتوقع. وأفادت الشركة بأن التجارب تدعم افتراضاتها المعدنية طويلة الأمد وستساعد في تحسين عمليات المصنع مستقبلاً.
يجري توسعة مصنع معالجة Eloise، الذي بُني أصلاً بطاقة 700,000 طن سنوياً، على مرحلتين. ترفع المرحلة الأولى الطاقة إلى 1.1 مليون طن سنوياً، وأفادت الشركة بأن هذا العمل في حدود الميزانية وفي موعده المحدد للتشغيل في ديسمبر 2024. وتتولى شركة GR Engineering تنفيذ عقد EPC، فيما تؤدي BREZ أداءً جيداً وفق ما أشارت إليه الإدارة.
نمو الموارد والاستكشاف
أفادت AIC Mines بأن قاعدة الموارد في Eloise وJericho توسعت بشكل ملحوظ منذ استحواذها على Eloise في نوفمبر 2021.
- لم يكن لدى Eloise آنذاك أي احتياطيات وكانت مواردها تكفي لنحو عامين فقط.
- كان المنجم ينتج 12,500 طن من النحاس سنوياً في ذلك الوقت.
- تقول الشركة الآن إن لديها آفاقاً للموارد تمتد لـ 20 عاماً.
- كما تقول إن لديها مساراً لإنتاج 25,000 طن سنوياً من النحاس.
وصفت الإدارة هذا التحول بأنه زيادة عشرة أضعاف في الموارد ومضاعفة في الإنتاج منذ الاستحواذ.
لا يزال Jericho مفتوحاً في الأعماق وعلى امتداد الضربة، مع هياكل قوية تعتقد الإدارة أنها تحتضن مزيداً من التمعدن. وأشارت الشركة إلى أن حفر عام 2025 زاد قاعدة موارد Jericho بنسبة 15%، مضيفاً 63,900 طن من النحاس بتكلفة اكتشاف تبلغ نحو 0.015 دولار أسترالي للرطل، مقارنةً بسعر النحاس الحالي البالغ نحو 9.20 دولار أسترالي للرطل.
أفادت الشركة بأن الموقع الإقليمي الواسع قد يدعم مشروعاً ثانياً مستقلاً. وتخطط لاختبار 10 إلى 12 هدفاً ضمن برنامج الاستكشاف الأشمل.
التوقعات المستقبلية
أفادت الإدارة بأن المرحلة التالية من النمو ستستلزم رأس مال أكبر في السنتين الماليتين 2027 و2028، غير أنها تؤمن بأن أسعار النحاس الحالية والتدفق النقدي التشغيلي كافيان لدعم الخطة.
- من المتوقع أن يتضاعف الإنتاج خلال العامين المقبلين.
- تستهدف المرحلة الثانية من التوسعة بلوغ طاقة 1.5 مليون طن سنوياً بحلول السنة المالية 2029.
- أفادت الشركة بأن معدل التعدين المختار يوفر أفضل صافي قيمة حالية ومعدل عائد داخلي للأصل.
- تتوقع أن يعمل مصنع Eloise بأكبر قاعدة موارد في تاريخه الممتد لـ 30 عاماً.
أوضحت الإدارة أن خطة النمو تُنفَّذ مع التركيز على إبقاء المخاطر التشغيلية تحت السيطرة، مع بناء أعمال أطول عمراً وقاعدة إنتاج أوسع.
أبرز نقاط الأسئلة والأجوبة والاستراتيجية
أشار العرض التقديمي أيضاً إلى تحول استراتيجي أكثر حدة نحو عمليات الاندماج والاستحواذ. وأفاد رئيس مجلس الإدارة القادم بأنه سيكرّس ما يقارب كامل اهتمامه لعمليات الاندماج والاستحواذ، واصفاً نهجه بأنه منضبط وانتهازي في آنٍ واحد.
"حين أتولى منصب رئيس مجلس الإدارة في أكتوبر، سيصبح ذلك ما يقارب 100% من تركيزي. لست في طور التقاعد. لن أكون ألعب الغولف. أنا أستعد لموجة من عمليات الاندماج والاستحواذ. موجة منضبطة من عمليات الاندماج والاستحواذ"، قال المسؤول.
أفادت الإدارة بأن الشركة تمتلك الآن الفريق والخبرة التشغيلية اللازمين لتقييم عمليات الاستحواذ بعناية أكبر. وأشارت إلى أن أي صفقة ستحتاج إلى أن تكون منطقية ومضيفة للقيمة، بما يتسق مع التاريخ الحذر للشركة.
أشارت الشركة أيضاً إلى أن عدداً من المحللين نشروا أسعاراً مستهدفة تتراوح بين 0.90 و1.20 دولار أسترالي للسهم، بمتوسط يقترب من 1.06 دولار أسترالي. ويقارن ذلك بالسعر الأخير للسهم البالغ 0.68 دولار، بانخفاض 1.45% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 0.69 دولار، وضمن نطاق 52 أسبوعاً يتراوح بين 0.295 و0.85 دولار.
الخلاصة
قدّمت AIC Mines قصة نمو أكثر وضوحاً في مؤتمر Noosa للتعدين 2026، مدعومةً بتدفق نقدي أقوى وتوجيهات إنتاج متصاعدة وقاعدة موارد أكبر. يمكن الرجوع إلى النص الكامل أدناه لمزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
