تاسي اليوم | الأسهم السعودية اليوم: تاسي يتراجع 0.93% والراجحي يتراجع بقوة
أعلنت شركة Myriad Genetics عن إيرادات الربع الثاني بلغت 190.70 مليون دولار، بانخفاض 11% مقارنةً بالعام السابق، وهو ما جاء دون توقعات وول ستريت البالغة 206.03 مليون دولار. وسجّلت الشركة خسارة معدّلة قدرها 0.25 دولار للسهم، وهو أوسع من الخسارة المتوقعة البالغة 0.06 دولار للسهم. وتراجعت الأسهم بحدة في التداولات بعد ساعات السوق إلى 3.67 دولار، بانخفاض 31.66% من سعر إغلاق الجلسة الاعتيادية البالغ 5.37 دولار، بعد أن أنهت يوم التداول على ارتفاع بنسبة 6.55%. تبلغ القيمة السوقية للشركة 504 مليون دولار، مع معامل بيتا 1.65 يعكس التقلب الشديد للسهم. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مقيّماً بأقل من قيمته عند مستوياته الحالية، مما يضعه ضمن الشركات المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر تدني في التقييم استناداً إلى حسابات القيمة العادلة.
أبرز النقاط
- جاءت الإيرادات دون التوقعات بنحو 15.30 مليون دولار، أي بنسبة 7.4%.
- كانت الخسارة المعدّلة للسهم أكبر بكثير مما كان متوقعاً.
- تراجع هامش الربح الإجمالي إلى 66.6% من 71.2% قبل عام.
- خفّضت الإدارة توجيهات الإيرادات للعام الكامل وعلّقت توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة.
- تستهدف المنتجات الجديدة، بما فيها FirstGene وProlaris+ AI والتوسع في الوصول إلى Precise MRD، دعم النمو المستقبلي.
أداء الشركة
أفادت Myriad Genetics بأن الطلب ظل قوياً في بعض قطاعات أعمالها، غير أن ضغوط السداد ومشكلات التحصيل أثقلت على النتائج. وانخفضت الإيرادات الإجمالية 11% على أساس سنوي، متأثرةً بتراجع حجم الفحوصات 1% وانخفاض متوسط الإيرادات لكل فحص بنسبة 9%.
حققت وحدة أعمال رعاية السرطان المستمرة التابعة للشركة إيرادات بلغت 114.10 مليون دولار، بانخفاض 11% مقارنةً بالعام السابق. وتراجعت إيرادات صحة الأمومة 16% إلى 40 مليون دولار، فيما انخفضت إيرادات الصحة النفسية 3% إلى 36.80 مليون دولار.
أشارت الإدارة إلى أن أعمال السرطان الوراثي واصلت تسجيل طلب قوي، إذ ارتفع حجم فحوصات MyRisk 10% على أساس سنوي. كما نما حجم فحص GeneSight للصحة النفسية بنسبة 4%. بيد أن هذه المكاسب لم تكن كافية لتعويض ضعف التسعير واتجاهات السداد في أجزاء أخرى من المحفظة.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 190.70 مليون دولار، بانخفاض 11% على أساس سنوي.
- ربحية السهم المعدّلة: خسارة 0.25 دولار للسهم، مقابل خسارة متوقعة 0.06 دولار للسهم.
- هامش الربح الإجمالي: 66.6%، بانخفاض 460 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق.
- هامش الربح الإجمالي المعدّل: 68.4%، باستثناء تأثير بقيمة 11 مليون دولار.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: خسارة 16.90 مليون دولار.
- إيرادات رعاية السرطان المستمرة: 114.10 مليون دولار، بانخفاض 11%.
- إيرادات صحة الأمومة: 40 مليون دولار، بانخفاض 16%.
- إيرادات الصحة النفسية: 36.80 مليون دولار، بانخفاض 3%.
- السيولة المتاحة: نحو 190 مليون دولار.
- حجم فحوصات MyRisk: ارتفع 10% على أساس سنوي.
- نسبة التداول: 2.40، مما يشير إلى أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل.
- نمو الإيرادات (آخر اثني عشر شهراً): -0.28%.
النتائج مقابل التوقعات
أخفقت Myriad Genetics في تحقيق توقعات الإيرادات والأرباح معاً. إذ بلغت الإيرادات 190.70 مليون دولار، مقارنةً بتوقعات 206.03 مليون دولار، بعجز قدره 15.33 مليون دولار، أي ما يعادل نحو 7.4%.
وسجّلت ربحية السهم المعدّلة خسارة 0.25 دولار للسهم، مقارنةً بالخسارة المتوقعة البالغة 0.06 دولار للسهم. وعلى أساس الخسارة، جاءت النتيجة أسوأ بـ0.19 دولار من المتوقع، أي بنسبة تدني تبلغ نحو 316.7% عن التوقعات.
كان هذا التفويت لافتاً لأنه جاء مصحوباً بتوقعات أضعف للعام الكامل. كما أشارت الشركة إلى أن الرياح المعاكسة في السداد ومشكلات التحصيل تؤثر على النتائج، مما يوحي بأن الضغط لا يقتصر على ربع واحد.
ردة فعل السوق
تراجع السهم بحدة في أعقاب الإعلان. وأغلق سهم Myriad جلسة التداول الاعتيادية عند 5.37 دولار، مرتفعاً 6.55% خلال اليوم، قبل أن يهبط إلى 3.67 دولار في التداولات بعد ساعات السوق. وهذا يمثل انخفاضاً بمقدار 1.70 دولار، أو 31.66%، من سعر الإغلاق.
مقارنةً بسعر الإغلاق السابق البالغ 5.04 دولار، سجّل سعر ما بعد ساعات السوق تراجعاً بنحو 27.2%. كما اقترب السهم من الحد الأدنى لنطاق تداوله خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 3.53 دولار و8.59 دولار. ومنذ بداية العام، انخفض السهم 18%، مع تراجعه 11.6% خلال الأسبوع الماضي وحده. ويتمتع المشتركون في InvestingPro بالوصول إلى 6 نصائح إضافية من ProTips لسهم MYGN، تشمل رؤى حول مراجعات المحللين وتوقعات الربحية، إلى جانب درجات شاملة للصحة المالية.
تشير ردة الفعل إلى أن المستثمرين ركّزوا على تفويت الإيرادات والخسارة الأوسع من المتوقع والتوقعات المخفّضة، أكثر من اهتمامهم بإطلاق المنتجات الجديدة. ولم تُقدَّم أي أرقام لحجم التداول.
التوقعات والإرشادات
خفّضت Myriad توقعاتها للإيرادات لعام 2026 إلى نطاق 770 مليون دولار إلى 790 مليون دولار، منخفضةً عن التوجيهات السابقة. وأوضحت الشركة أن النطاق المعدّل يعكس ضعف حجم فحوصات الأمومة، وانخفاض سداد السرطان الوراثي عن المتوقع، والتسوية النهائية للمستحقات المتعلقة بـGeneSight.
كما علّقت الإدارة توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة، مستشهدةً بعدم اليقين المحيط بمبادرة كفاءة Ascend. وأفادت الشركة بأن هذه المبادرة تهدف إلى تحسين الإنتاجية وتبسيط الأعمال وخفض تكاليف التشغيل المرتبطة بإدارة دورة الإيرادات بمرور الوقت.
وفيما يخص الأرباع القادمة، تتوقع الإدارة أن تكون إيرادات الربع الثالث مستقرة أو أعلى قليلاً من إيرادات الربع الثاني، مع تحسّن إيرادات الربع الرابع عن الربع الثالث. كما أشارت الشركة إلى توقعها ارتفاعاً طفيفاً في إيرادات الصحة النفسية على أساس سنوي، في حين ينبغي أن تنخفض إيرادات رعاية السرطان المستمرة انخفاضاً طفيفاً، وأن تظل صحة الأمومة متأخرة في المقارنات مع تنامي الحجم.
وسلّطت الشركة الضوء على عدد من مبادرات المنتجات والعمليات:
- تم إطلاق FirstGene، وهو فحص للفرز قبل الولادة، تجارياً.
- أُطلق Prolaris+ AI، وهو فحص سرطان البروستاتا المعزّز بالذكاء الاصطناعي، في نهاية الربع.
- توسّع Precise MRD ليتجاوز الوصول المبكر في يونيو، ويتجه نحو إطلاق كامل في 2027.
- تم توظيف أكثر من 100 مدير تنفيذي جديد للمبيعات وتدريبهم ونشرهم في الميدان.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي سام راها: "بلغت إجمالي إيرادات الربع الثاني 190.70 مليون دولار، بانخفاض 11% على أساس سنوي، إذ تراجع الحجم 1% وانخفض الإيراد لكل فحص 9%."
وأضاف أن مشكلات السداد لا تزال تمثّل تحدياً رئيسياً، مشيراً إلى أن الشركة "تلقّت طلبات لفحوصات ضرورية طبياً" لكنها "لا تتلقى الدفع في الوقت المناسب."
كما أكد راها أن الأعمال لا تزال جذابة على المدى البعيد، مشيراً إلى أنه حتى لو واجه متوسط الإيرادات لكل فحص مزيداً من الضغوط، فإن أعمال السرطان الوراثي تظل "مربحة للغاية" مع "توليد قوي للتدفق النقدي" و"فرص نمو طويلة الأجل كبيرة."
وقال المدير التجاري الأول برايان دونيللي إن الشركة "وظّفت وأهّلت ونشرت في الميدان أكثر من 100 مدير تنفيذي جديد للمبيعات"، وهو ما ينبغي أن يساعد في دفع نمو الحجم في 2027 وما بعدها.
المخاطر والتحديات
- ضغوط السداد: يؤثر انخفاض متوسط الإيرادات لكل فحص سلباً على الهوامش والتحصيل.
- ضعف قطاع الأمومة: تراجعت الإيرادات في قطاع الأمومة 16%، مما يكشف عن ضغوط تنافسية وضعف في الطلب.
- ضغط الهوامش: تراجع هامش الربح الإجمالي بحدة على أساس سنوي.
- تخفيضات التوجيهات: قد تزيد التوجيهات المخفّضة للإيرادات وتعليق توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من قلق المستثمرين.
- مخاطر التنفيذ: يجب أن تكتسب الإطلاقات الجديدة كـFirstGene وProlaris+ AI وPrecise MRD زخماً كافياً لتعويض الضعف في الخطوط القديمة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على كيفية توقع الشركة تطور النمو في النصف الثاني من العام، ولا سيما في مجال فحص السرطان الوراثي. وأفادت الإدارة بأن التوقعات المؤسسية تفترض انخفاضاً طفيفاً في إيرادات رعاية السرطان المستمرة، في حين ينبغي أن ترتفع الصحة النفسية ارتفاعاً طفيفاً وتظل صحة الأمومة تحت الضغط.
كما تمحورت الأسئلة حول نمو GeneSight. وأكدت الإدارة أن الأعمال لا تزال قوية مع قاعدة مزودين متنامية وتحسّن في اتجاهات السداد، وأن إجراءات الفوترة الجديدة قد تساعد في التحصيل.
وتناول موضوع آخر البيع المتقاطع عبر المحفظة. وأفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الشركة تشهد اعتماداً صحياً لمنتجات متعددة في الحسابات ذاتها، ولا سيما مع قيام فرق الأورام والمسالك البولية بتقديم MyRisk وPrecise MRD وProlaris+ AI للعملاء الحاليين. وقد حدّد محللو وول ستريت أسعاراً مستهدفة للسهم تتراوح بين 4 دولار و10 دولار للسهم. وللحصول على تحليل أعمق، يمكن للمستثمرين الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل لـMYGN، وهو أحد أكثر من 1,400 تقرير متاح يحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليل متخصص.
كما استفسر المحللون عن عمليات Precise MRD. وأفادت الإدارة بأنها تتابع معدلات الاستخدام والطلبات المتكررة وتحسينات سير العمل، وتتوقع أن تصبح أدوات الطلب الرقمي متاحة في الربع الثالث.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
