مجلس التعاون الخليجي يدين هجومًا على سفن أدنوك في مضيق هرمز
أعلنت شركة IDACORP عن نتائج الربع الثاني التي جاءت قريبة من توقعات وول ستريت، إذ بلغ ربح السهم المخفف 1.79 دولار، أي أقل بقليل من التوقع البالغ 1.80 دولار، في حين جاءت الإيرادات أعلى قليلاً من التقديرات لتبلغ 522.24 مليون دولار. كما رفعت الشركة الحد الأدنى لتوقعات أرباحها للعام بأكمله، مما ساعد على تعويض تراجع طفيف في سعر السهم بنسبة 1.73% ليغلق عند 141.90 دولار في جلسة التداول الرسمية. ولم يسجل السهم أي تغيير في التداول بعد ساعات العمل.
أبرز النقاط
- ارتفع ربح السهم المخفف في الربع الثاني إلى 1.79 دولار مقارنةً بـ 1.76 دولار في العام السابق، فيما ارتفعت الإيرادات إلى 522.24 مليون دولار.
- تجاوزت الإيرادات التوقعات بنحو 0.5%، غير أن ربح السهم جاء أدنى من التوقعات بنحو 0.6%.
- رفعت IDACORP الحد الأدنى لتوجيهات ربح السهم لعام 2026 إلى 6.30 دولار من 6.25 دولار، ليصبح النطاق الجديد بين 6.30 دولار و6.45 دولار.
- قفزت إيرادات القطاع الصناعي بنسبة 17% على أساس سنوي، مدفوعةً بنمو قاعدة العملاء الكبار وعقود جديدة.
- واصلت الشركة توسيع مشاريع توليد الطاقة ونقلها، بما فيها البطاريات ومحطات الغاز وخطوط النقل الكهربائي الكبرى.
أداء الشركة
أشارت IDACORP إلى أن نتائج الربع الثاني عكست نمواً قوياً في قاعدة العملاء، وارتفاعاً في الطلب الصناعي، فضلاً عن الأثر الإيجابي لزيادة التعرفة التي جرى تطبيقها في يناير. وارتفع عدد عملاء الشركة بنسبة 2.3% على أساس سنوي، في حين زاد الحمل الصناعي بنسبة 8% مقارنةً بالربع السابق.
وأفادت الشركة بأن العملاء من أصحاب العقود الكبرى بدأوا في المساهمة بشكل أكثر وضوحاً اعتباراً من يونيو، مع توقع تحقيق مكاسب إضافية في النصف الثاني من العام. وأشارت الإدارة إلى الطلب المتأتي من مشاريع كبرى مثل شركة ميكرون تيكنولوجي وميتا، اللتين تُسهمان في دفع نمو الأحمال الكهربائية عبر منطقة الخدمة.
تتمتع IDACORP باستقرار مالي يتجلى في نسبة تداول بلغت 1.21، مما يدل على أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل. وتحافظ الشركة على نسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ 1.1، وهي نسبة معتادة في هذا القطاع. ووفقاً لتلميحات InvestingPro، رفعت الشركة أرباحها الموزعة لـ 14 عاماً متتالياً، وحافظت على توزيعاتها لـ 56 عاماً متواصلاً، بعائد حالي يبلغ 2.44%. ويمكن للمستثمرين الاطلاع على 5 تلميحات إضافية ومقاييس شاملة على المنصة.
كما أظهر الربع أثر انخفاض إطفاء الائتمانات الضريبية الإضافية المؤجلة (ADITC)، إذ لم تسجل IDACORP أي إطفاء لهذه الائتمانات في الربع الثاني، مقارنةً بـ 17.20 مليون دولار في العام السابق. وقد أسهم ذلك في دعم الأرباح على الرغم من ارتفاع تكاليف التشغيل والصيانة والإهلاك.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 522.24 مليون دولار، مقارنةً بتوقعات 519.59 مليون دولار، وأعلى مما كانت عليه في العام السابق.
- ربح السهم المخفف: 1.79 دولار، مقابل 1.76 دولار في الربع الثاني من عام 2025.
- ربح السهم منذ بداية العام: 3.00 دولار، مرتفعاً من 2.87 دولار في النصف الأول من عام 2025.
- مفاجأة الإيرادات: أعلى من التوقعات بنحو 0.51%.
- مفاجأة ربح السهم: أدنى من التوقعات بنحو 0.56%.
- إطفاء ADITC: 0.00 دولار في الربع الثاني من 2026، مقابل 17.20 مليون دولار في الربع الثاني من 2025.
- إطفاء ADITC للنصف الأول: 6.30 مليون دولار، منخفضاً من 36.50 مليون دولار في العام السابق.
- الرصيد الحالي لـ ADITC: 156 مليون دولار كما في 30 يونيو 2026.
- نمو عدد العملاء: 2.3% على أساس سنوي.
- نمو إيرادات القطاع الصناعي: 17% على أساس سنوي.
الأرباح مقابل التوقعات
جاء ربح السهم المخفف لـ IDACORP في الربع الثاني عند 1.79 دولار، متخلفاً عن التوقع الإجماعي البالغ 1.80 دولار بفارق 0.01 دولار للسهم، أي بعجز يبلغ نحو 0.56%. في المقابل، تجاوزت الإيرادات البالغة 522.24 مليون دولار التوقعات البالغة 519.59 مليون دولار بفارق 2.65 مليون دولار، أي بنسبة نحو 0.51%.
جاءت النتيجة قريبة بما يكفي من التوقعات بحيث يُرجَّح أنها لم تغيّر النظرة العامة للربع. وقد وازن تجاوز الإيرادات للتوقعات وزيادة التوجيهات التخلفَ الطفيف في ربح السهم. وبالمقارنة مع الربع ذاته من العام الماضي، تحسنت الأرباح بشكل معتدل، مما يشير إلى تقدم ثابت لا تسارع حاد.
بالنسبة للمستثمرين، قد تكون الإشارة الأهم هي ثقة الشركة في بقية العام، إذ رفعت الإدارة الحد الأدنى لتوقعات ربح السهم لعام 2026، مما يدل على أن الاتجاهات التشغيلية لا تزال متينة حتى مع ارتفاع التكاليف وتغير الأحوال الجوية.
ردود فعل السوق
أغلق سهم IDACORP جلسة التداول الرسمية عند 141.90 دولار، منخفضاً بنسبة 1.73% من إغلاق الجلسة السابقة عند 144.40 دولار. وفي التداول بعد ساعات العمل، ثبت السهم عند 141.90 دولار دون أي تحرك إضافي مباشرة عقب الإعلان عن النتائج.
يتداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية (P/E) تبلغ 23.80 ونسبة PEG تبلغ 3.65، مما يشير إلى تقييم مرتفع نسبةً إلى توقعات النمو. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مُقيَّماً بأعلى من قيمته العادلة استناداً إلى حسابات القيمة العادلة، مما يضعه ضمن الشركات المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر تقييماً على المنصة.
يبقى السهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 122.30 دولار و154.91 دولار، مما يشير إلى أن السوق لم يدفع السهم نحو أي من الطرفين. ويعكس التراجع الطفيف ردة فعل مقيّدة، تتسق مع ربع جاء في معظمه متوافقاً مع التوقعات.
لم تُقدَّم أي بيانات عن حجم التداول، لذا لا يوجد ما يشير إلى نشاط غير اعتيادي. ويبدو تحرك السهم مدروساً لا مثيراً للقلق.
التوقعات والتوجيهات
رفعت IDACORP الحد الأدنى لتوجيهات ربح السهم للعام الكامل 2026 بمقدار 0.05 دولار، ليصبح النطاق بين 6.30 دولار و6.45 دولار. وأشارت الإدارة إلى أن هذا التعديل يعكس قوة نتائج التشغيل في الربع الثاني.
كما أعلنت الشركة عن الآتي:
- من المتوقع أن يقل إطفاء ADITC للعام الكامل عن 15 مليون دولار، منخفضاً من توقعات سابقة كانت تشير إلى أقل من 30 مليون دولار.
- يبقى توجيه مصروفات التشغيل والصيانة بين 525 مليون دولار و535 مليون دولار.
- من المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية لعام 2026 بين 1.30 مليار دولار و1.50 مليار دولار، مع ميل الشركة نحو الحد الأعلى.
- جرى خفض توجيه توليد الطاقة الكهرومائية بمقدار 0.50 مليون ميغاواط ساعي ليصبح النطاق بين 5.50 مليون و6.50 مليون ميغاواط ساعي، وذلك بسبب الجفاف الذي شهده مايو ويونيو.
وأشارت الإدارة إلى توقعها استمرار النمو من العملاء الكبار، بمن فيهم شركة ميكرون تيكنولوجي وميتا، ولفتت إلى أن قضية التعرفة العامة لعام 2027 لا تزال احتمالاً قائماً تبعاً لكيفية تطور نمو الأحمال وتكاليف الإهلاك والفوائد.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قالت ليزا غرو، الرئيسة التنفيذية، إن منطقة خدمة الشركة تشهد نمواً واسعاً في الطلب. وأضافت: "شهدنا زيادة في عدد العملاء بنسبة 2.3% منذ الربع الثاني من العام الماضي، مع نمو في جميع شرائح العملاء."
كما أبرزت دور العملاء الصناعيين الكبار، إذ قالت غرو: "ارتفعت إيرادات القطاع الصناعي، بما تشمله من عقود كبرى، بنسبة مذهلة بلغت 17% مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي."
وفيما يخص التسعير والتنظيم، أشارت غرو إلى أن "متوسط سعر الكهرباء السكني [للشركة] يقل بنحو 30% عن المتوسط الوطني"، مضيفةً أن الإيرادات المتأتية من عملاء العقود الكبرى تُساعد الشركة على تفادي إجراء قضية تعرفة عامة في عام 2026.
وقال المدير المالي برايان باكهام إن انخفاض استخدام الائتمانات الضريبية يعكس أداءً أقوى، مشيراً إلى أن تراجع الاستفادة من ADITC "هو في حقيقته مؤشر على متانة أدائنا المالي وقوته هذا العام."
المخاطر والتحديات
- ارتفاع تكاليف التشغيل: زادت مصروفات التشغيل والصيانة بنحو 12 مليون دولار في الربع، ويُعزى ذلك جزئياً إلى إطفاء التكاليف المؤجلة وأعمال التخفيف من مخاطر الحرائق.
- تصاعد الإهلاك: ارتفع الإهلاك والاستهلاك بنحو 5 مليون دولار، مما يعكس الاستثمار المستمر في البنية التحتية.
- الاعتماد على الطقس: تضرر إنتاج الطاقة الكهرومائية من جراء الجفاف، مما أدى إلى خفض توجيهات التوليد.
- الاحتياجات الرأسمالية الكبيرة: تعتزم الشركة ضخ إنفاق ضخم في البطاريات ومحطات الغاز والطاقة الشمسية وشبكات النقل، مما قد يستلزم تمويلاً إضافياً.
- التوقيت التنظيمي: قد تُصبح قضية التعرفة المحتملة لعام 2027 قضية محورية إذا لم تتوازن نمو الأحمال والتكاليف على النحو المتوقع.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين خلال المكالمة حول عدة محاور، أبرزها تخزين الطاقة بالبطاريات، والتوسع المخطط لشركة ميكرون تيكنولوجي، وتوقيت قضية التعرفة، والتمويل.
وتناول أحد الأسئلة مدى قدرة الشركة على مواصلة إضافة البطاريات بالوتيرة الحالية. وأوضحت الإدارة أن البطاريات مفيدة لتلبية الطلب في ذروة الصيف ودمج الطاقة الشمسية، غير أنها ليست حلاً شاملاً لاحتياجات الشتاء، نظراً لأن مدة عملها تبلغ نحو أربع ساعات ولا تستطيع دائماً إعادة الشحن في الوقت المناسب.
وكان مشروع المصنع الثاني (Fab 2) لشركة ميكرون تيكنولوجي محوراً آخر للاهتمام، إذ أكدت الإدارة أن المحادثات جارية لكنها سرية. وأشارت الشركة إلى أن المشروع لم يُدرج بعد في توقعات الأحمال الحالية أو خطة الإنفاق الرأسمالي، وإن كان قد يُفضي إلى احتياجات موارد إضافية لاحقاً.
كما تساءل المحللون عن قضية التعرفة المحتملة لعام 2027، فأجابت الإدارة بأن القرار سيتوقف على تطور إيرادات العملاء الكبار وإضافات المحطات والإهلاك وتكاليف الفوائد. وأوضحت الشركة أنها لا تخطط حالياً لأي آلية تتبع للإهلاك أو الفوائد، إذ تُساعد إيرادات الأحمال الكبيرة في تغطية تلك التكاليف.
وجاءت الإجابات على أسئلة التمويل واضحة وصريحة، إذ أكدت الإدارة تفضيلها تجنب الديون على مستوى الشركة القابضة، مستعيضةً عن ذلك بالتمويل المعتاد على مستوى شركة المرافق وبيع الأسهم الآجلة. وأشارت الشركة إلى أنها وفّرت بالفعل نحو نصف احتياجاتها من حقوق الملكية ضمن الخطة الحالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
