عاجل: انطلاقة أقوى لعقود مؤشرات الأسهم الأمريكية والنفط يتراجع مع صفقة أمريكا
أعلنت شركة Urban Company أن إيراداتها الفصلية ارتفعت بنسبة 44% مقارنةً بالعام السابق، فيما قفزت قيمة صافي المعاملات بنسبة 42%، إذ أفادت منصة الخدمات المنزلية بنمو واسع النطاق عبر مختلف أعمالها في الربع الأول من السنة المالية 2027. كما أشارت الشركة إلى أن أعمالها الجوهرية، باستثناء InstaHelp، حققت ربحاً معدلاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بلغ 67 كرور روبية هندية، بارتفاع 116% عن العام السابق. وتراجعت الأسهم بنسبة 0.85% لتصل إلى 129.39 دولار، مقارنةً بسعر الإغلاق السابق البالغ 130.50 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات إلى 528 كرور روبية هندية، فيما بلغت قيمة صافي المعاملات 1,465 كرور روبية هندية.
- ارتفع إجمالي الطلبات بنسبة 79% على أساس سنوي ليصل إلى 13.2 مليون طلب، مدعوماً بإضافة 1.2 مليون عميل جديد خلال الربع.
- حققت الأعمال الجوهرية، باستثناء InstaHelp، ربحاً معدلاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغ 67 كرور روبية هندية.
- سجلت خدمات المستهلكين في الهند باستثناء InstaHelp نمواً بنسبة 29% في قيمة صافي المعاملات، وهو الربع الرابع المتتالي من التسارع.
- ظلت InstaHelp مجالاً استثمارياً رئيسياً، مع خسارة معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 132 كرور روبية هندية.
أداء الشركة
أفادت Urban Company بأن الربع الأول كان من أقوى فصولها، إذ أشارت الإدارة إلى نمو واسع النطاق عبر خدمات المستهلكين في الهند، والعمليات الدولية، وNative وهو قطاع المعدات الاستهلاكية. وأوضحت الشركة أن عدد المستخدمين السنويين المنفذين للمعاملات ارتفع إلى 9.3 مليون مستخدم، فيما تجاوزت إضافة العملاء الفصلية مليون عميل لأول مرة.
واصل قطاع خدمات المستهلكين في الهند اكتساب زخم متصاعد. وباستثناء InstaHelp، ارتفعت قيمة صافي المعاملات بنسبة 29% على أساس سنوي لتبلغ 1,056 كرور روبية هندية، كما تحسّن هامش الأرباح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 6.9% من قيمة صافي المعاملات مقارنةً بـ 5.2% قبل عام. وأشارت الإدارة إلى أن الأعمال سجلت أربعة أرباع متتالية من التسارع.
أسهمت العمليات الدولية أيضاً في دعم النمو، إذ ارتفعت قيمة صافي المعاملات في تلك الأسواق بنسبة 76% على أساس سنوي لتصل إلى 237 كرور روبية هندية، أو 58% باستثناء تأثيرات العملات. وأفادت Urban Company بأن أعمالها في الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة تحقق أرباحاً، فيما تقترب المشاريع المشتركة في المملكة العربية السعودية من تحقيق التعادل.
أما Native، قطاع المعدات الاستهلاكية لدى الشركة، فقد ظل أصغر حجماً لكنه أظهر تحسناً في مؤشراته الاقتصادية. وارتفعت قيمة صافي المعاملات بنسبة 51% على أساس سنوي لتبلغ 119 كرور روبية هندية، كما تقلصت الخسارة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 7.3% من قيمة صافي المعاملات مقارنةً بـ 11.4% قبل عام.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 528 كرور روبية هندية، بارتفاع 44% على أساس سنوي.
- قيمة صافي المعاملات: 1,465 كرور روبية هندية، بارتفاع 42% على أساس سنوي.
- إجمالي الطلبات: 13.2 مليون، بارتفاع 79% على أساس سنوي.
- العملاء الجدد المضافون: 1.2 مليون، متجاوزاً عتبة المليون لأول مرة.
- المستخدمون السنويون المنفذون للمعاملات: 9.3 مليون.
- الأرباح المعدلة الموحدة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: خسارة بلغت 65 كرور روبية هندية.
- الأرباح المعدلة للأعمال الجوهرية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك باستثناء InstaHelp: ربح بلغ 67 كرور روبية هندية، بارتفاع 116% على أساس سنوي.
- قيمة صافي معاملات خدمات المستهلكين في الهند باستثناء InstaHelp: 1,056 كرور روبية هندية، بارتفاع 29% على أساس سنوي.
- قيمة صافي المعاملات الدولية: 237 كرور روبية هندية، بارتفاع 76% على أساس سنوي.
- قيمة صافي معاملات Native: 119 كرور روبية هندية، بارتفاع 51% على أساس سنوي.
ردود فعل السوق
تراجع السهم بنسبة 0.85% ليصل إلى 129.39 دولار من 130.50 دولار. وكانت هذه الحركة محدودة، مما يشير إلى رد فعل متحفظ لا إلى موجة بيع حادة. ويقع السهم عند سعره الحالي أدنى بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 201.18 دولار، وفوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 100.70 دولار.
لم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل من الصعب تحديد ما إذا كان التراجع قد اقترن بنشاط غير اعتيادي. وقد يشير الانخفاض الطفيف إلى أن المستثمرين رحّبوا بالاتجاهات التشغيلية القوية، لكنهم أبدوا حذراً إزاء استمرار الخسائر في InstaHelp والمسار الطويل للشركة نحو تحقيق التعادل على المستوى الموحد.
التوقعات والإرشادات
أفادت الإدارة بأنها تتوقع تحقيق التعادل في الأرباح المعدلة الموحدة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول الربع الثالث من السنة المالية 2028، وتستهدف الوصول إلى 1,000 كرور روبية هندية من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول السنة المالية 2031. كما أشارت الشركة إلى أنها تستهدف هامشاً معدلاً طويل الأمد قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يتراوح بين 9% و10% لخدمات المستهلكين في الهند، مقارنةً بـ 6.9% في الربع الأخير.
وأوضحت Urban Company أنها ستواصل الاستثمار في InstaHelp على مدى السنتين المقبلتين على الأقل، في سعيها لبناء حصة سوقية في فئة الخدمات المنزلية عالية التكرار. وأشارت الإدارة إلى أن هذا القطاع قد يحقق التعادل بحلول السنة المالية 2031، مع توقع تطبيع الأسعار تدريجياً.
وفيما يخص Native، أشارت الشركة إلى وجود مسار واضح نحو الربحية خلال الأرباع القليلة المقبلة، مع الحاجة إلى رأس مال إضافي محدود. أما في الأسواق الدولية، فتعتزم التركيز على النمو في الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة والمملكة العربية السعودية، بدلاً من دخول أسواق جديدة في المدى القريب.
كما أعلنت الشركة عن توجهها نحو توظيف الذكاء الاصطناعي بشكل أعمق عبر منصتها، بما يشمل توليد الأكواد البرمجية، ودعم العملاء، والتدريب، وكشف الاحتيال، والتسويق.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك أبهيراج سينغ بهال: "كان الربع الأول ربعاً قوياً للغاية بالنسبة لنا، وربما أحد أفضل الأرباع في تاريخ الشركة. كان النمو واسع النطاق عبر الأعمال، وأصبحت أعمالنا الجوهرية أكثر ربحية."
وأضاف بهال أن قطاع خدمات المستهلكين في الهند "يتسارع، ويتسارع مع تحسن الهوامش على أساس سنوي"، مشيراً إلى أن هذا الربع يمثل الربع الرابع المتتالي من التسارع.
وفيما يتعلق بـ InstaHelp، أوضح أن الشركة "تلعب للفوز" ولا تريد "التنازل عن أي شيء"، واصفاً هذا القطاع بأنه فائز يأخذ كل شيء وذو أهمية استراتيجية، لأنه يُدخل الشركة إلى المنازل بوتيرة أعلى مقارنةً بأعمالها الجوهرية.
المخاطر والتحديات
- تظل خسائر InstaHelp كبيرة، مما قد يُبقي الأرباح الموحدة تحت ضغط لسنوات عدة.
- يستلزم هدف تحقيق التعادل في الربع الثالث من السنة المالية 2028 فترة طويلة من الاستثمار المستمر.
- قد تُفرز المنافسة في خدمات المنازل السريعة ضغطاً على الأسعار وارتفاعاً في دعم العملاء.
- قد يكون من الصعب الحفاظ على النمو في خدمات المستهلكين في الهند إذا تطبّع الطلب بعد ربع قوي.
- يعتمد التوسع في الأسواق الدولية على قدرة الإدارة وكفاءة التنفيذ المحلي.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على ما إذا كان النمو القوي في خدمات المستهلكين في الهند يمكن أن يستمر، وما إذا كانت الهوامش يمكن أن ترتفع إلى ما يتجاوز الهدف طويل الأمد للشركة البالغ بين 9% و10%. وأوضحت الإدارة أن النمو لا يزال الأولوية، وأن الهوامش ينبغي أن تتحسن مع توسع الأعمال، لكنها لا تريد التسرع في الوصول إلى الهدف.
كما تمحورت الأسئلة حول InstaHelp، حيث استفسر المحللون عن حجم السوق، ومسار الربحية، وما إذا كانت متوسط قيم الطلبات يمكن أن ترتفع بما يكفي لدعم اقتصاديات أفضل. وأشارت الإدارة إلى أن أكبر 15 مدينة قد تمثل سوقاً تتراوح قيمة صافي معاملاتها بين 7,000 و12,000 كرور روبية هندية، وأكدت أن الأسعار ستتطبع مع مرور الوقت.
وكان التوسع الدولي محوراً آخر للنقاش، إذ أوضحت الإدارة أنها لا تخطط للدخول إلى أسواق جديدة قريباً، نظراً لرغبتها في التركيز على الهند والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة والمملكة العربية السعودية، حيث ترى فرصاً نمو واسعة.
كما سأل المحللون عن الذكاء الاصطناعي وأثره على الهوامش. وأفادت الإدارة بأن الشركة لا تزال في مراحلها الأولى من تبني الذكاء الاصطناعي، غير أن 90% إلى 95% من الأكواد البرمجية تُكتب الآن بواسطة الذكاء الاصطناعي، وأن هذه التقنية تُستخدم في مجالات الدعم والتدريب وكشف الاحتيال والتسويق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
