عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات
أعلنت شركة XP Power عن تحسّن نتائج النصف الأول من عام 2026 على صعيد الطلبات والهوامش والأرباح، إذ ارتفع حجم الطلبات المُستلمة بنسبة 55% على أساس سنوي بالعملة الثابتة ليبلغ 167.20 مليون جنيه إسترليني، كما قفز ربح السهم المخفّف المعدّل إلى 0.142 جنيه إسترليني مقارنةً بـ 0.004 جنيه إسترليني في العام السابق. وبلغت الإيرادات 109.10 مليون جنيه إسترليني، بارتفاع 2% بالعملة الثابتة، غير أنها تراجعت 2% بأسعار الصرف الفعلية جراء ضعف الدولار الأمريكي. وانخفض سعر السهم 3.1% ليصل إلى 1,678.30 دولار في التداولات الأخيرة، متراجعاً عن أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً البالغ 2,040.00 دولار، لكنه يبقى أعلى بكثير من أدنى مستوى بلغ 850.00 دولار. وبحسب بيانات InvestingPro، حقّق السهم عائداً سلبياً بنسبة 11% خلال العام الماضي، مما يعكس التحديات التشغيلية التي واجهتها الشركة قبل هذا التعافي الأخير. وتُشير تلميحات InvestingPro إلى أن تحركات سعر السهم شديدة التذبذب، وهو نمط يتسق مع مرحلة إعادة الهيكلة التي تمر بها الشركة.
أبرز النقاط
- كان حجم الطلبات المُستلمة المقياسَ الأبرز، مدعوماً بطلب واسع النطاق عبر قطاعات أشباه الموصلات والتكنولوجيا الصناعية والرعاية الصحية.
- اتسعت هامش المكاسب الإجمالية المعدّلة بمقدار 450 نقطة أساس لتبلغ 45.9%، عائدةً إلى النطاق المتوسط للأربعينيات الذي استهدفته الإدارة.
- قادت معدات تصنيع أشباه الموصلات عملية التعافي، مع ارتفاع الطلبات بنسبة 116% مع دخول القطاع في دورة استثمارية جديدة.
- أعلنت XP Power اكتمال مصنعها في ماليزيا، وتتوقع أولى شحنات العملاء في الربع الرابع.
- يُشير توجيه الإيرادات للعام الكامل إلى ما لا يقل عن 244 مليون جنيه إسترليني لعام 2026، مدعوماً بدفتر الطلبات الذي يغطي الطلب في النصف الثاني.
أداء الشركة
أوضحت XP Power أن أداء النصف الأول عكس تعافياً أشمل في أسواقها النهائية وفوائد إعادة التشغيل متعددة السنوات. وأفادت الشركة بتعزّز الطلب في القطاعات الثلاثة والمناطق الثلاث كافة، مع نمو حاد بشكل خاص في معدات تصنيع أشباه الموصلات.
كان نمو الإيرادات متواضعاً بالعملة الثابتة، غير أن الربحية تحسّنت بوتيرة أسرع. وأشارت الشركة إلى أن إغلاق مصنعها في الصين وإجراءات إعادة الهيكلة المتخذة في 2025 ووفورات تكاليف المنتجات وتحسّن التسعير والمزيج أسهمت جميعها في رفع الهوامش. وارتفع الربح التشغيلي المعدّل 23% بالعملة الثابتة ليبلغ 8.60 مليون جنيه إسترليني، فيما عاد الربح القانوني إلى الإيجابية عند 1.10 مليون جنيه إسترليني.
كما أشارت الشركة إلى تحوّل في طلب العملاء نحو حلول طاقة أكثر تخصصاً للتطبيقات. ورأت الإدارة أن هذا الاتجاه يدعم استراتيجية XP Power المتمثلة في التركيز على الأسواق التي تتزايد فيها أهمية الطاقة لأداء الأنظمة.
المؤشرات المالية الرئيسية
- حجم الطلبات المُستلمة: 167.20 مليون جنيه إسترليني، بارتفاع 55% على أساس سنوي بالعملة الثابتة و48% على أساس تسلسلي.
- الإيرادات: 109.10 مليون جنيه إسترليني، بارتفاع 2% بالعملة الثابتة وتراجع 2% بأسعار الصرف الفعلية.
- هامش المكاسب الإجمالية المعدّل: 45.9%، بارتفاع 450 نقطة أساس.
- الربح التشغيلي المعدّل: 8.60 مليون جنيه إسترليني، بارتفاع 23% بالعملة الثابتة.
- هامش التشغيل المعدّل: 7.9%، بارتفاع 360 نقطة أساس.
- ربح السهم المخفّف المعدّل: 0.142 جنيه إسترليني، مقارنةً بـ 0.004 جنيه إسترليني قبل عام.
- الربح القانوني: 1.10 مليون جنيه إسترليني، مقارنةً بخسارة بلغت 1.80 مليون جنيه إسترليني.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA): 16.30 مليون جنيه إسترليني.
- التدفق النقدي التشغيلي: 8.40 مليون جنيه إسترليني.
- صافي الدين: 47.70 مليون جنيه إسترليني، بارتفاع 6.20 مليون جنيه إسترليني عن الفترة السابقة.
- القيمة السوقية: نحو 10.25 مليون دولار.
- يُصنّف InvestingPro درجة الصحة المالية للشركة بـ "ضعيف" بنتيجة إجمالية 0.66، غير أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل، مما يوفر هامشاً من الأمان خلال مرحلة التعافي.
النتائج مقارنةً بالتوقعات
لم تُقدّم الشركة مقارنةً بالتوقعات في المواد المتاحة لهذه المكالمة، لذا لا يمكن احتساب أي مفاجأة مباشرة في ربح السهم أو الإيرادات. ومع ذلك، تُشير الأرقام المُعلنة بوضوح إلى تحسّن تشغيلي ملموس.
ارتفع ربح السهم المخفّف المعدّل إلى 0.142 جنيه إسترليني من 0.004 جنيه إسترليني قبل عام، فيما عاد الربح القانوني إلى الإيجابية. كما تحسّنت الإيرادات بالعملة الثابتة، وكانت مكاسب الهامش جوهرية. وكان أبرز الإشارات نمو الطلبات، مما يُوحي باستمرار التعافي في النصف الثاني.
مقارنةً بالفترة ذاتها من العام السابق، كان التحسّن كبيراً. ويُشير القفز في ربح السهم وهامش المكاسب الإجمالية إلى أن الشركة لا تنمو في الطلب فحسب، بل تُحوّله أيضاً إلى ربحية أفضل.
ردود فعل السوق
تراجعت أسهم XP Power بنسبة 3.1% لتبلغ 1,678.30 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 1,732.00 دولار. ويقع السهم الآن بنحو 17.7% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 2,040.00 دولار، وبنحو 97.4% فوق أدنى مستوى له البالغ 850.00 دولار.
يُشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين قد يوازنون بين التقدم التشغيلي القوي وعدد من التحفظات قصيرة الأجل، من بينها انخفاض الإيرادات المُبلَّغ عنها بأسعار الصرف الفعلية، وارتفاع المخزون واحتياجات رأس المال العامل، واحتمال تحوّلات في توقيت التسليم في النصف الثاني. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تحديد ما إذا كان التراجع جاء مصحوباً بتداول مكثف بشكل غير اعتيادي.
التوقعات والإرشادات
أفادت الإدارة بأن دفتر الطلبات يدعم ما لا يقل عن 135 مليون جنيه إسترليني من إيرادات النصف الثاني، ليصل إجمالي إيرادات عام 2026 إلى ما لا يقل عن 244 مليون جنيه إسترليني. وأكدت الشركة أن هذه التوقعات لم تتغير، وإن كانت التعريفات قد تؤثر على توقيت الإيرادات دون أن تُلحق ضرراً بالأرباح.
وأضافت XP Power:
- يُتوقع أن تتراوح الإنفاقات الرأسمالية الإجمالية، بما فيها تكاليف التطوير المُرسملة، بين 25 مليون و30 مليون جنيه إسترليني.
- يُتوقع أن يتراوح معدل الضريبة الفعلي لعام 2026 بين 20% و25%.
- يُتوقع أن تتجه نسبة الرافعة المالية نحو 1.0 ضعف بنهاية العام.
- تُتوقع أولى شحنات العملاء من منشأة ماليزيا في الربع الرابع من 2026.
- يُتوقع أن ترتفع طاقة فيتنام الإنتاجية بنحو 75% مقارنةً بالنصف الأول من 2026.
أشارت الإدارة إلى أن الشركة تستعد لدورة نمو متعددة السنوات وتواصل الاستثمار في الطاقة التصنيعية ومرونة سلسلة التوريد وتطوير المنتجات. ودعماً لهذه التوقعات المتفائلة، تُشير تلميحات InvestingPro إلى أن المحللين يتوقعون أن تكون الشركة مربحة هذا العام وأن صافي الدخل سيرتفع، مما يُمثّل تحوّلاً جوهرياً بعد اثني عشر شهراً من الخسائر. ويمكن للمستثمرين الراغبين في رؤى أعمق الاطلاع على 8 تلميحات إضافية من ProTips، إلى جانب تقديرات القيمة العادلة والمقاييس المالية الشاملة على منصة InvestingPro.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي غافين ميتشي: "نشهد تعافياً قوياً في كل أسواقنا النهائية. ونعتقد أن استراتيجيتنا الثابتة تُظهر فوائد واضحة، والأعمال تسير بشكل جيد."
وأضاف: "أصبح المحفظة الآن أكثر تركيزاً، ونُركّز الاستثمار والجهد التجاري في المجالات التي تمتلك فيها XP مراكز سوقية قوية وأكثر آفاق النمو جاذبية."
وقال المدير المالي مات بيل: "كان الطلب المُستلم السمة البارزة في النصف الأول، إذ بلغ 167.20 مليون جنيه إسترليني، بارتفاع يقارب 55% عن الفترة السابقة بالعملة الثابتة، مع نمو في القطاعات الثلاثة والمناطق الثلاث كافة."
وأضاف بيل أن هامش المكاسب الإجمالية ارتفع 450 نقطة أساس ليبلغ 45.9%، مشيراً إلى أن ذلك أعاد الشركة إلى النطاق المتوسط للأربعينيات الذي كانت تستهدفه.
المخاطر والتحديات
- ضغوط أسعار الصرف الأجنبي: تراجعت الإيرادات 2% بأسعار الصرف الفعلية، مما يُظهر أن تحركات العملة قد تؤثر على النتائج المُبلَّغ عنها.
- ضيق سلسلة التوريد: أشارت الإدارة إلى أن توريد المكونات أكثر إحكاماً مما كان عليه قبل عام، مما قد يُؤخّر الشحنات إلى الفترة التالية.
- ضعف قطاع الرعاية الصحية: تراجعت الإيرادات في قطاع الرعاية الصحية 13% خلال النصف، مما يكشف عن تفاوت في الطلب عبر الأسواق النهائية.
- التنفيذ في الطاقة الإنتاجية الجديدة: يجب أن تحصل منشأة ماليزيا على موافقة العملاء الرئيسيين قبل أن تتمكن من الانطلاق بكامل طاقتها.
- ضغوط التدفق النقدي: ارتفع المخزون 29% ليبلغ 73.80 مليون جنيه إسترليني مع تخزين الشركة للمكونات اللازمة للتسليمات المستقبلية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت تساؤلات المحللين حول ثلاثة محاور رئيسية: مكاسب الحصة في أشباه الموصلات، وتوقيت التسليم، وتوسعة الطاقة الإنتاجية.
في ما يخص أشباه الموصلات، أفادت الإدارة بأن النمو جاء من أعمال جديدة وتعافٍ في السوق في آنٍ واحد، مع تحقيق مكاسب في مجالات الحفر والترسيب وزرع الأيونات والفحص. كما أشارت الشركة إلى أنها اكتسبت حصة سوقية إثر تعرّض أحد المنافسين لمشكلة في استمرارية الأعمال في وقت سابق من العام.
وفيما يتعلق بمهل التسليم، أفاد المدير المالي مات بيل بأنها تتراوح بين خمسة وستة أشهر وأنها كانت أطول قليلاً في الربع الثاني. وأشار إلى أن تحسينات التسعير لا تزال تتدفق، مدعومةً بتمرير التعريفات وزيادات الأسعار الأساسية.
وتمحورت التساؤلات أيضاً حول مصنع ماليزيا الجديد والتوسع في فيتنام. وأوضحت الإدارة أن منشأة ماليزيا مكتملة، غير أن تأهيل العملاء سيؤثر على وتيرة زيادة الإنتاج. وتتوقع الشركة أن تقود فيتنام معظم النمو في 2027 بينما توازن الإنتاج بين الموقعين.
كما سأل المحللون عن التكنولوجيا الصناعية، حيث تمتلك XP Power أدنى حصة سوقية لها لكن أكبر سوق يمكن استهدافه. وأفادت الإدارة بأنها تتوسع عبر قنوات التوزيع ونموذج الشراكة في أوروبا، وتعتقد أنها قادرة على الحفاظ على حصتها أو تنميتها في هذا القطاع.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
