أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت شركة Rigel Pharmaceuticals عن نتائج الربع الثاني من عام 2026، متجاوزةً توقعات وول ستريت على صعيد الأرباح والإيرادات، مدعومةً بمبيعات قياسية لعلاجها الرئيسي TAVALISSE ونمو مستمر في REZLIDHIA. بلغ ربح السهم 0.88 دولار، متخطياً بفارق كبير توقعات المحللين البالغة 0.21 دولار، فيما بلغت الإيرادات 78.70 مليون دولار مقارنةً بتوقعات 54.94 مليون دولار. ارتفعت الأسهم بنسبة 3.39% في جلسة التداول الاعتيادية لتصل إلى 38.70 دولار، ثم واصلت صعودها بنسبة 3.93% في التداول بعد ساعات العمل لتبلغ 40.22 دولار، في ظل تقييم المستثمرين لهذه النتائج المتميزة وتوقعات العام الكامل المرفوعة والإطلاق الوشيك لعقار VEPPANU، الدواء المكتسب حديثاً لعلاج سرطان الثدي.
أبرز النقاط
- حققت Rigel تجاوزاً ملحوظاً للتوقعات، إذ بلغ ربح السهم 0.88 دولار مقارنةً بتوقعات 0.21 دولار.
- تجاوزت الإيرادات البالغة 78.70 مليون دولار التوقعات بأكثر من 43%.
- حقق TAVALISSE ربعاً قياسياً، فيما واصل REZLIDHIA نموه بوتيرة قوية.
- رفعت الشركة توجيهاتها للإيرادات لعام 2026، وباتت تتوقع تحقيق صافي دخل إيجابي للعام بأكمله.
- من المتوقع أن يصبح VEPPANU، العلاج المكتسب حديثاً لسرطان الثدي، محركاً رئيسياً للنمو في المستقبل.
أداء الشركة
أشارت Rigel إلى أن الربع عكس زخماً مستمراً عبر محفظتها التجارية وتقدماً في مسيرة تحولها الأشمل نحو شركة متنوعة في مجال الأورام وأمراض الدم. ارتفعت صافي مبيعات المنتجات بنسبة 14% على أساس سنوي لتبلغ 67 مليون دولار، مدعومةً بطلب قوي على TAVALISSE وREZLIDHIA.
حقق TAVALISSE، أكبر منتجات Rigel، مبيعات بلغت 47.40 مليون دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي وبمستوى قياسي فصلي. في حين أنتج REZLIDHIA 8.90 مليون دولار، بنمو 27%. أما GAVRETO فقد جلب 10.70 مليون دولار، بانخفاض طفيف عن العام السابق.
استفادت الشركة أيضاً من 11.70 مليون دولار في إيرادات العقود، تضمنت دفعة إنجاز بقيمة 4 مليون دولار من Kissei مرتبطة بعقار olutasidenib في اليابان. ارتفعت إجمالي التكاليف والمصروفات إلى 55.10 مليون دولار من 40.60 مليون دولار في العام السابق، ويعود ذلك في معظمه إلى ارتفاع الإنفاق على البحث والتطوير المرتبط بـ R289 والعمل المنجز بموجب اتفاقية ترخيص Arvinas/شركة فايزر.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 78.70 مليون دولار، بارتفاع 14% من 69.10 مليون دولار في العام السابق.
- صافي مبيعات المنتجات: 67 مليون دولار، بارتفاع 14% على أساس سنوي.
- مبيعات TAVALISSE: 47.40 مليون دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي.
- مبيعات REZLIDHIA: 8.90 مليون دولار، بارتفاع 27% على أساس سنوي.
- مبيعات GAVRETO: 10.70 مليون دولار، بانخفاض طفيف عن العام السابق.
- إيرادات العقود: 11.70 مليون دولار، تشمل دفعة إنجاز بقيمة 4 مليون دولار.
- تكلفة مبيعات المنتجات: 8.50 مليون دولار.
- إجمالي التكاليف والمصروفات: 55.10 مليون دولار، مرتفعاً من 40.60 مليون دولار في العام السابق.
- الدخل قبل الضرائب: 23.60 مليون دولار.
- صافي الدخل: 17.30 مليون دولار، مقارنةً بـ 59.60 مليون دولار في العام السابق، حين تضمنت النتائج 40 مليون دولار من الإيرادات غير النقدية من تعاون Lilly.
- هامش الربح الإجمالي: 81.2%، مما يعكس الطابع المرتفع الهامش لمحفظة Rigel التجارية.
- نسبة السعر إلى الأرباح: 2.06، منخفضة بشكل لافت لشركة بيوتك مربحة ذات إيرادات متنامية.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Rigel التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً. أعلنت الشركة عن ربح للسهم بلغ 0.88 دولار، مقارنةً بتقدير الإجماع البالغ 0.21 دولار، بمفاجأة إيجابية قدرها 0.67 دولار للسهم، أي بنسبة 319.1%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 78.70 مليون دولار التوقعات البالغة 54.94 مليون دولار بمقدار 23.76 مليون دولار، أي بنسبة 43.3%.
كان حجم التجاوز لافتاً، لا سيما على صعيد ربح السهم. وهذا يشير إلى أن القاعدة التجارية للشركة لا تزال أقوى مما كان متوقعاً، وأن إيرادات العقود ساهمت هي الأخرى بأكثر مما نمذجه المحللون. لم تكن النتيجة مجرد مفاجأة إيجابية طفيفة، بل كانت تفوقاً واضحاً على صعيد الإيرادات والأرباح في آنٍ معاً.
ردة فعل السوق
ارتفعت الأسهم في أعقاب الإعلان عن النتائج. أغلقت Rigel جلسة التداول الاعتيادية عند 38.70 دولار، بارتفاع 3.39% عن الإغلاق السابق البالغ 37.43 دولار. وفي التداول بعد ساعات العمل، ارتفعت الأسهم إلى 40.22 دولار، بزيادة إضافية 3.93% فوق سعر الإغلاق. ومن إغلاق اليوم السابق إلى سعر ما بعد ساعات العمل، حقق السهم مكسباً بنحو 7.5%.
يضع هذا الارتفاع الأسهمَ فوق منتصف نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 21.87 دولار و52.24 دولار. وقد حقق السهم عائداً بنسبة 71% خلال العام الماضي، مما يعكس ثقة المستثمرين المتنامية في الأداء التجاري للشركة. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو أن Rigel مقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية عند مستوياتها الحالية، إذ يتداول السهم دون قيمته العادلة، مما يضعه ضمن الفرص المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر تدنياً في التقييم على المنصة. تشير ردة الفعل إلى أن المستثمرين ركزوا على تجاوز التوقعات والتوجيهات المرفوعة وآفاق VEPPANU بوصفه مصدراً أكبر للإيرادات في وقت لاحق من هذا العام. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول.
التوقعات والإرشادات
رفعت Rigel توجيهاتها لعام 2026 وضيّقت نطاقها. تتوقع الشركة الآن إجمالي إيرادات يتراوح بين 285 مليون دولار و295 مليون دولار، ارتفاعاً من النطاق السابق الممتد بين 280 مليون دولار و290 مليون دولار. جاء هذا الارتفاع من إيرادات العقود، التي بات من المتوقع أن تبلغ نحو 30 مليون دولار، مرتفعةً من النطاق السابق الممتد بين 20 مليون دولار و30 مليون دولار.
أبقت الشركة على توجيهات صافي مبيعات المنتجات دون تغيير عند 255 مليون دولار إلى 265 مليون دولار، باستثناء أي مساهمة من VEPPANU. وأفادت Rigel بأنها تتوقع الحفاظ على الربحية طوال العام مع مواصلة تمويل برامج التطوير السريري.
لا يُدرج VEPPANU في التوجيهات الحالية. أصبح الدواء متاحاً تجارياً في منتصف أغسطس، بعد انتهاء الربع، وأشارت الإدارة إلى أنه سيستغرق بعض الوقت لتقييم اتجاهات الإطلاق قبل تقديم توقعات إيرادات أكثر شمولاً. وقالت الشركة إنها تتوقع تقديم مزيد من التفاصيل عقب نتائج الربع الثالث.
أكدت Rigel أيضاً التقدم المحرز في R289، وهو مثبط مزدوج لـ IRAK1 وIRAK4 لعلاج متلازمة خلل التنسج النقوي منخفض الخطورة. وتتوقع الشركة إتمام التسجيل في مرحلة تصعيد الجرعة في النصف الثاني من عام 2026 ومشاركة البيانات الأولية من مرحلة توسيع الجرعة بحلول نهاية العام.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال راؤول رودريغيز، الرئيس التنفيذي لـ Rigel، إن الربع مثّل "خطوة مهمة في مسيرة تحول Rigel إلى شركة تجارية متنوعة في مجال الأورام وأمراض الدم". وأضاف أن الشركة واصلت تنمية منتجاتها الحالية مع إتمام ترخيص VEPPANU، الذي وصفه بأنه محرك نمو مهم على المدى القريب.
أشار رودريغيز أيضاً إلى أن Rigel تتوقع النمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ نحو 35% منذ عام 2022، مستخدماً نقطة منتصف توجيهات صافي مبيعات المنتجات لعام 2026 باستثناء VEPPANU. يؤكد هذا التصريح رؤية الإدارة بأن الأعمال لا تزال في توسع حتى قبل أن يساهم الدواء الجديد لسرطان الثدي في المبيعات.
قال ديف سانتوس، المدير التجاري، إن VEPPANU "لديه القدرة على أن يصبح علاجاً رائداً في السوق"، مستشهداً بآليته الجديدة وحجم السوق المستهدف. وأشارت الدكتورة أليسون هانا، المديرة الطبية، إلى بيانات المرحلة الثالثة للدواء، مؤكدةً أن متوسط البقاء دون تقدم المرض بلغ 5.0 أشهر مقارنةً بـ 2.1 أشهر لعقار fulvestrant، بنسبة خطر 0.57.
المخاطر والتحديات
- الاعتماد الكبير على عدد محدود من المنتجات: لا يزال TAVALISSE المحرك الرئيسي للإيرادات، لذا فإن أي تباطؤ قد يؤثر على النتائج.
- الانخفاض الطفيف في GAVRETO: يُظهر الاتجاه الأضعف للمنتج أن ليس كل أجزاء المحفظة في نمو.
- ارتفاع الإنفاق على البحث: تتزايد تكاليف التطوير مع تقدم Rigel في R289 ودعم الأعمال المرتبطة بـ VEPPANU.
- مخاطر تنفيذ الإطلاق: VEPPANU جديد على المحفظة، ولا يزال الإقبال التجاري المبكر عليه غير مؤكد.
- تراجع السيولة النقدية: انخفضت النقدية والنقدية المعادلة والاستثمارات قصيرة الأجل إلى 95.30 مليون دولار من 155 مليون دولار في نهاية عام 2025، وهو ما قد يكون مهماً إذا ازدادت الاحتياجات الاستثمارية.
تشير نصيحة InvestingPro إلى أن Rigel تحتفظ بنقدية أكثر من ديونها في ميزانيتها العمومية، مع أصول سائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل ونسبة تداول تبلغ 2.62. وتمنح المنصة Rigel درجة صحة مالية "ممتازة" بواقع 4.05 من أصل 5. يمكن للمشتركين الوصول إلى 6 نصائح إضافية من ProTips وتحليل شامل من خلال تقرير Pro Research التفصيلي، المتاح لـ RIGL وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على كيفية تخطيط Rigel للحفاظ على الاهتمام بـ VEPPANU دون الإضرار بمنتجاتها الحالية. أوضحت الإدارة أن فريق المبيعات يعرف سوق TAVALISSE جيداً ويمكنه مواصلة دعم هذا الامتياز مع الترويج للدواء الجديد. وفيما يخص REZLIDHIA، أفادت Rigel بأنها تستخدم الذكاء الاصطناعي والبيانات التشخيصية لتحديد المرضى عند ظهورهم في الممارسة المجتمعية.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول R289. وحين سُئلت عن أي تعاون هو الأهم، قالت هانا إن شراكة MD Anderson كانت مفضلتها الشخصية نظراً لعلاقة عمل طويلة الأمد وعدة دراسات جارية.
كان التوجيه الإرشادي مجالاً آخر من مجالات الاهتمام. أوضحت الإدارة أن الزيادة في إيرادات العام الكامل جاءت من إيرادات العقود الأقوى، لا من تغيير في افتراضات مبيعات المنتجات. كما سأل المحللون عن موعد البدء في نمذجة مبيعات VEPPANU. وأفادت Rigel بأن نتائج الربع الثالث، المقررة في نوفمبر، ستوفر أول قراءة ذات مغزى لاتجاهات الإطلاق، وإن كان الربع سيكون أقصر لأن الدواء أُطلق في منتصف أغسطس.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
