عاجل: الذهب يواصل التحليق ويسجل أعلى مستوى في أكثر من شهرين
أعلنت شركة ACADIA Pharmaceuticals أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت إلى 308 ملايين دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 295.88 مليون دولار، في ظل استمرار الطلب المتنامي على دوائها الرئيسيين. ولم تُفصح الشركة عن أي بيانات تتعلق بربحية السهم في المعطيات المُقدَّمة. وارتفعت الأسهم بنسبة 6.33% في جلسة التداول الاعتيادية لتصل إلى 27.23 دولار، ثم تراجعت بنسبة 1.47% في التداول بعد ساعات العمل الرسمية لتبلغ 26.75 دولار، لتبقى بذلك فوق سعر الإغلاق السابق وقريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً عند 28.35 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت الإيرادات البالغة 308 ملايين دولار التوقعات بنحو 12.1 مليون دولار، أي بنسبة 4.1%.
- ارتفعت مبيعات DAYBUE بنسبة 30% على أساس سنوي، مدعومةً بالإقبال القوي على تركيبة STIX الجديدة.
- ارتفعت مبيعات NUPLAZID بنسبة 10% على أساس سنوي، فيما قفزت وصفات المرضى الجدد بنسبة 20%.
- رفعت ACADIA توجيهاتها لمبيعات DAYBUE لعام 2026، وخفّضت خططها للإنفاق على البحث والتطوير.
- أنهت الشركة الربع بسيولة نقدية بلغت 956 مليون دولار، تدعم عمليات الإطلاق والعمل على خط أنابيب المنتجات.
أداء الشركة
سجّلت ACADIA ربعاً ثانياً قوياً، إذ ارتفعت إجمالي الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي معدَّل. وجاء هذا النمو مدفوعاً بكلا المنتجَين التجاريَّين للشركة؛ DAYBUE لعلاج متلازمة ريت، وNUPLAZID لعلاج الذهان المصاحب لمرض باركنسون.
حقّق DAYBUE مبيعات صافية بلغت 125 مليون دولار، بارتفاع 30% عن العام الماضي. وأشارت الإدارة إلى أن معظم هذا النمو جاء من حجم المبيعات لا من الأسعار، مستشهدةً بالتبنّي السريع لتركيبة DAYBUE STIX، وهي مسحوق للمحلول الفموي. وبحلول نهاية الربع، كان نحو 40% من مرضى DAYBUE في الولايات المتحدة يستخدمون STIX.
حقّق NUPLAZID مبيعات صافية بلغت 183 مليون دولار، بارتفاع 10% على أساس معدَّل. وأفادت الشركة بأن المنتج استفاد من تعزّز الطلب، وتوسّع تغطية فريق المبيعات الميداني، وارتفاع وصفات المرضى الجدد التي بلغت أعلى مستوياتها الفصلية منذ مطلع عام 2018.
كما ارتفعت التكاليف التشغيلية. وزاد الإنفاق على البحث والتطوير إلى 82 مليون دولار من 78 مليون دولار قبل عام، فيما قفزت مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية إلى 160 مليون دولار من 134 مليون دولار. وأوضحت ACADIA أن الارتفاع في الإنفاق يعكس استثمارات في التوسع التجاري وتطوير خط أنابيب المنتجات.
أبرز المؤشرات المالية
- إجمالي الإيرادات: 308 ملايين دولار، بارتفاع 17% على أساس سنوي معدَّل.
- صافي مبيعات DAYBUE: 125 مليون دولار، بارتفاع 30% على أساس سنوي.
- صافي مبيعات NUPLAZID: 183 مليون دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي معدَّل.
- نسبة تعديل الإجمالي إلى الصافي لـ DAYBUE: 24.40%.
- نسبة تعديل الإجمالي إلى الصافي لـ NUPLAZID: 23.90%.
- مصاريف البحث والتطوير: 82 مليون دولار، مقارنةً بـ 78 مليون دولار قبل عام.
- مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية: 160 مليون دولار، مقارنةً بـ 134 مليون دولار قبل عام.
- النقد والنقد المعادل: 956 مليون دولار في نهاية الربع.
- القيمة السوقية: 4.61 مليار دولار.
- هامش الربح الإجمالي: 61.58% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- العائد على الأصول: 27.44% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- توجيهات DAYBUE لعام 2026: رُفعت إلى ما بين 480 مليون دولار و510 ملايين دولار.
- توجيهات البحث والتطوير لعام 2026: خُفِّضت إلى ما بين 355 مليون دولار و380 مليون دولار.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت إيرادات ACADIA للربع الثاني البالغة 308 ملايين دولار توقعات المحللين البالغة 295.88 مليون دولار بفارق 12.12 مليون دولار، أي بنسبة تجاوز تبلغ نحو 4.1%.
لم تُقدّم الشركة نتائج ربحية السهم في الأرقام المُفصَح عنها، لذا تقتصر المقارنة على الإيرادات. ومع ذلك، جاء تجاوز الإيرادات مدعوماً بزخم تشغيلي واضح؛ إذ سجّل DAYBUE نمواً في المبيعات بنسبة 30%، فيما واصل NUPLAZID نموه بوتيرة مزدوجة الرقم.
بالمقارنة مع النمط الأخير للشركة، يبدو الأداء امتداداً للتنفيذ التجاري المنتظم لا ارتفاعاً استثنائياً عابراً. وبدا أن السوق كافأ هذا الثبات، على الأقل في البداية، مع ارتفاع السهم بشكل حاد في جلسة التداول الاعتيادية قبل أن يتنازل عن بعض المكاسب في التداول بعد ساعات العمل الرسمية.
ردود فعل السوق
أغلق سهم ACADIA جلسة التداول الاعتيادية عند 27.23 دولار، بارتفاع 6.33% عن الإغلاق السابق البالغ 25.61 دولار. وفي التداول بعد ساعات العمل الرسمية، تراجع السهم بنسبة 1.47% إلى 26.75 دولار، أي بانخفاض 0.40 دولار عن سعر الإغلاق في الجلسة الاعتيادية.
وحتى بعد هذا التراجع، ظلّ السهم فوق إغلاق اليوم السابق بفارق واضح. كما يتداول السهم قرب قمة نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 19.69 دولار و28.35 دولار، مما يوحي بأن المستثمرين قد سعّروا بالفعل كثيراً من التحسّن الأخير.
يشير هذا النمط إلى ردّ فعل إيجابي عام على نتائج الربع، تبعه بعض جني الأرباح عقب المكالمة. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول. ويتداول السهم عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 12.23، وهو ما تُصنّفه InvestingPro بوصفه منخفضاً قياساً بنمو الأرباح المتوقع على المدى القريب—وهو واحد من 12 تلميحاً حصرياً من ProTips المتاحة للمشتركين الذين يحللون الإمكانات الاستثمارية لـ ACAD.
التوقعات والتوجيهات
رفعت ACADIA توجيهاتها لصافي مبيعات DAYBUE لعام 2026 إلى ما بين 480 مليون دولار و510 ملايين دولار، مقارنةً بالنطاق السابق البالغ بين 460 مليون دولار و490 مليون دولار. وأوضحت الشركة أن هذه التوقعات تشمل الإطلاق المرتقب لـ DAYBUE في أوروبا، بدءاً من ألمانيا في مطلع الربع الرابع.
وبقيت توجيهات NUPLAZID دون تغيير عند ما بين 760 مليون دولار و790 مليون دولار لعام 2026. وأشارت الإدارة إلى أن توسّع فريق المبيعات الميداني سيواصل دعم النمو، مع توقّع تحقيق مكاسب أقوى على أساس سنوي في وقت لاحق من العام.
كما خفّضت الشركة توجيهاتها للإنفاق على البحث والتطوير لعام 2026 إلى ما بين 355 مليون دولار و380 مليون دولار، من نطاق سابق بين 385 مليون دولار و410 ملايين دولار. وأوضحت الإدارة أن هذا التغيير يعكس توقيت إنجاز أحد معالم التطوير التجاري وإعادة ترتيب أولويات المحفظة.
وتشمل أبرز البنود المستقبلية الأخرى:
- صدور قرار نهائي من المفوضية الأوروبية بشأن DAYBUE بحلول نهاية الربع الثالث.
- إطلاق المنتج في ألمانيا في مطلع الربع الرابع.
- توقّع صدور نتائج المرحلة الثانية من تجربة remlifanserin في علاج الذهان المصاحب لمرض الزهايمر في سبتمبر أو أكتوبر.
- توقّع صدور نتائج المرحلة الثالثة من تجربة trofinetide في اليابان بين سبتمبر ونوفمبر.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قالت الرئيسة التنفيذية كاثرين أوين آدامز إن الشركة "حقّقت ربعاً ثانياً استثنائياً"، مستشهدةً بالتنفيذ التجاري القوي لكلٍّ من DAYBUE وNUPLAZID والتقدّم المحرز في خط أنابيب المنتجات.
وأضافت أن "التبنّي المبكر القوي لـ DAYBUE STIX يعزّز ثقتنا في هذا الخيار العلاجي المتميّز"، مؤكّدةً أهمية التركيبة الجديدة لمنظومة علاج متلازمة ريت.
وفيما يخص خط أنابيب المنتجات، أشارت آدامز إلى أن remlifanserin قد يكون "تحوّلياً" لـ ACADIA، مع تقديرات لذروة المبيعات المحتملة تبلغ 4 مليارات دولار عبر مؤشرَي الذهان المصاحب لمرض الزهايمر والذهان المصاحب لمرض جسم ليوي.
وقال المدير التجاري الأول توماس غارنر إن DAYBUE يُرسّخ دوره بوصفه "المعيار الأساسي للرعاية" في علاج متلازمة ريت، مشيراً إلى أن نحو 40% من المرضى في الولايات المتحدة كانوا يتلقّون STIX بنهاية الربع.
المخاطر والتحديات
- الاعتماد الكبير على منتجَين: يُمثّل DAYBUE وNUPLAZID الجزء الأكبر من القوة التجارية الحالية للشركة.
- ارتفاع التكاليف التشغيلية: لا تزال مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية ومصاريف البحث والتطوير في ارتفاع مع استمرار ACADIA في الاستثمار للنمو.
- مخاطر التجارب السريرية: لا يزال remlifanserin رهيناً ببيانات مستقبلية، وقد تؤثّر نتائجها على توقعات خط أنابيب المنتجات.
- تنفيذ الإطلاق الأوروبي: تحتاج الشركة إلى إحراز تقدّم تنظيمي وتعويضي قبل أن تتمكّن من توسيع نطاق DAYBUE في أوروبا.
- الغموض التنافسي والتنظيمي: قد تُغيّر العلاجات الجينية المستقبلية لمتلازمة ريت ملامح السوق بمرور الوقت، حتى وإن كانت الإدارة لا تتوقع ضغطاً على المدى القريب.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول ثلاثة محاور رئيسية: remlifanserin، وDAYBUE STIX، والإطلاق الأوروبي.
وتركّزت الأسئلة المتعلقة بـ remlifanserin على حجم الأثر اللازم لدعم المرحلة الثالثة، ومدى مقارنة الدراسة بالأبحاث السابقة على pimavanserin. وأوضحت الإدارة أن دراسة المرحلة الثانية مُصمَّمة لحجم أثر يبلغ 0.40، وأن التجربة تستخدم مجموعة مرضى أشد حدّةً ونقطة نهاية مختلفة.
وتناولت أسئلة عدة DAYBUE STIX، بما في ذلك ما إذا كانت التركيبة الجديدة تستقطب مرضى جدداً أم تحوّل مستخدمين سابقين. وأجابت الإدارة بأن كلا الأمرَين يحدثان، مع تبنٍّ مبكر قوي وعودة قياسية للمرضى.
كما طالب المحللون بتفاصيل حول أوروبا، ولا سيما قواعد التسعير في ألمانيا وحجم الفرصة المتاحة. وأوضحت ACADIA أن ألمانيا ستتيح ستة أشهر من التسعير الحر عقب الموافقة، يعقبها تفاوض على التعويض. وأشارت الإدارة إلى أن أقل من نصف هدف DAYBUE البالغ 700 مليون دولار لعام 2028 متوقَّع أن يأتي من أوروبا.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
