عاجل: ارتفاع طفيف لعقود مؤشرات الأسهم الأمريكية ونفط برنت يصعد 1% وأسبوع مصيري
أعلنت شركة جيلاد سينسيس عن نتائج الربع الثاني من عام 2026 التي جاءت أفضل من المتوقع، إذ تجاوزت الأرباح المعدّلة والإيرادات كلتاهما توقعات وول ستريت، فيما تراجع السهم بنسبة 0.84% في تداولات ما بعد إغلاق السوق ليصل إلى 134.11 دولار، بعد أن أنهى جلسة التداول الرسمية مرتفعاً بنسبة 3.14% عند 135.27 دولار. سجّلت الشركة خسارة بلغت 6.75 دولار للسهم، وهي أضيق من الخسارة المتوقعة البالغة 7.31 دولار، فيما بلغت الإيرادات 7.8 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 7.4 مليار دولار. وقد أثقلت الأرقام الإجمالية رسوم البحث والتطوير المكتسبة في مرحلة ما قبل التسويق البالغة 11.2 مليار دولار، المرتبطة بعمليات الاستحواذ الأخيرة، غير أن الإدارة أكدت أن النشاط التجاري الأساسي واصل إظهار زخم تجاري قوي عبر قطاعات فيروس نقص المناعة البشري (HIV)، والوقاية قبل التعرض (PrEP)، وعلم الأورام، وأمراض الكبد.
أبرز النقاط
- تجاوزت شركة جيلاد سينسيس توقعات الربع الثاني على صعيد الأرباح والإيرادات، مدعومةً بمبيعات قوية عبر محافظها الأساسية.
- ارتفعت مبيعات الأعمال الأساسية بنسبة 10% على أساس سنوي لتبلغ 7.6 مليار دولار، وهو أقوى نمو في الربع الثاني خلال ثلاث سنوات.
- سجّلت مبيعات HIV وTrodelvy وLivdelzi مكاسب متينة، مما يعكس طلباً واسع النطاق.
- رفعت الشركة توقعات نمو HIV للعام الكامل إلى نطاق 9% إلى 10% من 8%.
- تجاوز دواء Yeztugo، وهو دواء PrEP طويل المفعول من شركة جيلاد سينسيس، معدل مبيعات سنوي قدره مليار دولار، وأظهر معدلات استمرارية قوية للمرضى.
أداء الشركة
أفادت شركة جيلاد سينسيس بأن الربع الثاني عكس استمرار القوة في محفظتها التجارية، إذ ارتفعت مبيعات الأعمال الأساسية بنسبة 10% على أساس سنوي لتبلغ 7.6 مليار دولار. ووصف المسؤولون ذلك بأنه أقوى نمو للشركة في الربع الثاني خلال ثلاث سنوات. وقادت هذه المكاسب قطاعات HIV وPrEP وعلم الأورام وأمراض الكبد، في حين جاءت مبيعات العلاج الخلوي والتهاب الكبد C أضعف.
ظل قطاع HIV أكبر مساهم في الإيرادات، إذ واصل دواء Biktarvy قيادته للسوق، بينما توسّع Yeztugo بسرعة في قطاع PrEP. وواصل دواء Trodelvy، المخصص لعلاج الأورام، اكتساب زخم في علاج سرطان الثدي، فيما تجاوزت مبيعات Livdelzi ضعف مستواها مقارنةً بالعام الماضي في قطاع أمراض الكبد.
كشف الربع أيضاً عن تأثير عمليات الاستحواذ الأخيرة لشركة جيلاد سينسيس، إذ سجّلت الشركة 11.2 مليار دولار من نفقات البحث والتطوير المكتسبة في مرحلة ما قبل التسويق المرتبطة بشركات Arcellx وTubulis وOuro Medicines، مما دفع هامش الربح التشغيلي المُعلن إلى منطقة سلبية عميقة. واستثناءً لهذه الرسوم، قالت الإدارة إن هامش التشغيل بلغ نحو 49%، وهو مستوى وصفته بأنه من الأعلى بين نظيراتها.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 7.8 مليار دولار، بارتفاع 8% على أساس سنوي و10% على أساس ربع سنوي.
- مبيعات الأعمال الأساسية: 7.6 مليار دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي.
- مبيعات HIV: 5.7 مليار دولار، بارتفاع 12% على أساس سنوي و13% على أساس ربع سنوي.
- مبيعات Biktarvy: 3.8 مليار دولار، بارتفاع 7% على أساس سنوي و12% على أساس ربع سنوي.
- مبيعات Yeztugo: 232 مليون دولار، بارتفاع 40% على أساس ربع سنوي وأكثر من الضعف على أساس سنوي.
- مبيعات Trodelvy: 457 مليون دولار، بارتفاع 26% على أساس سنوي و13% على أساس ربع سنوي.
- مبيعات Livdelzi: 167 مليون دولار، تجاوزت الضعف على أساس سنوي وارتفعت 26% على أساس ربع سنوي.
- مبيعات العلاج الخلوي: 417 مليون دولار، بانخفاض 14% على أساس سنوي وارتفاع 2% على أساس ربع سنوي.
- ربحية السهم المخففة غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP): -6.75 دولار، شاملةً الرسوم المرتبطة بعمليات الاستحواذ.
- هامش إجمالي المنتج غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP): 87%، مستقر مقارنةً بالعام الماضي.
- عائد توزيعات الأرباح: 2.42%، مع رفع الشركة لتوزيعاتها لمدة 11 عاماً متتالياً.
- القيمة السوقية: 166.84 مليار دولار.
- درجة الصحة المالية من InvestingPro: 3.21 من 5، مصنّفة بـ"ممتاز".
الأرباح مقابل التوقعات
أعلنت شركة جيلاد سينسيس عن ربحية سهم معدّلة بلغت -6.75 دولار، مقارنةً بتقديرات المحللين لخسارة قدرها -7.31 دولار. وهذا يعني تجاوزاً بمقدار 0.56 دولار للسهم، أي أفضل بنسبة 7.66% من المتوقع. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 7.8 مليار دولار توقعات المحللين البالغة 7.4 مليار دولار بفارق 400 مليون دولار، بمفاجأة إيجابية نسبتها 5.41%.
كان حجم التجاوز لافتاً، لا سيما على صعيد الإيرادات، غير أن ربحية السهم الإجمالية لم تكن سهلة المقارنة بربع عادي بسبب رسوم البحث والتطوير الكبيرة المرتبطة بعمليات الاستحواذ. وأشارت الإدارة إلى أن ربحية السهم باستثناء عمليات الاستحواذ والبنود غير المتكررة بلغت 2.27 دولار. ومع ذلك، أظهر الربع أن النشاط التشغيلي للشركة ينمو بوتيرة أسرع من المبيعات وحدها، إذ بلغ نمو ربحية السهم التوضيحية نحو 13%، متجاوزاً نمو الإيرادات البالغ 7% إلى 8%.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم خلال جلسة التداول الرسمية قبل أن يتراجع في جلسة ما بعد الإغلاق. أنهى السهم التداول عند 135.27 دولار، مرتفعاً بنسبة 3.14% من الإغلاق السابق عند 131.15 دولار، ثم تراجع بنسبة 0.84% إلى 134.11 دولار عقب الإعلان عن النتائج. وبذلك يبقى السهم أعلى بنحو 2.26% من الإغلاق السابق في المجمل.
يبقى السهم ضمن نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 108.46 دولار و157.29 دولار. وعند سعر ما بعد الإغلاق، كان أعلى بنحو 14.8% من القاع وأدنى بنحو 14.7% من القمة. ويشير التراجع الطفيف بعد ساعات التداول إلى أن المستثمرين ربما رحّبوا بتجاوز الإيرادات ورفع التوقعات، مع تفاعلهم أيضاً مع الخسارة الكبيرة المُعلنة ورسوم الاستحواذ.
التوقعات والإرشادات
رفعت شركة جيلاد سينسيس توقعات نمو HIV للعام الكامل إلى نطاق 9% إلى 10%، مقارنةً بـ8% سابقاً، مستندةً إلى قوة Biktarvy وYeztugo وDescovy. وتتوقع الشركة الآن نمو مبيعات الأعمال الأساسية بنسبة 6% إلى 7% للعام الكامل، أي ما بين 29.8 مليار دولار و30.1 مليار دولار، مرتفعةً عن النقطة الوسطى السابقة. ومن المتوقع أن تبلغ إجمالي مبيعات المنتجات 30.1 مليار دولار إلى 30.4 مليار دولار، بما يشمل نحو 300 مليون دولار من مبيعات Veklury.
أشارت الإدارة إلى أن Yeztugo في طريقه لتحقيق مبيعات تبلغ نحو مليار دولار في عام 2026. كما أشارت إلى عدة محفزات قريبة الأجل، من بينها قرار إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بشأن BIC/LEN بحلول 27/08، وقرار بشأن anito-cel بحلول 23/12. وتتوقع الشركة إطلاق منتجين تجاريين إضافيين في النصف الثاني من عام 2026، إلى جانب تحديثات إضافية للمنتجات قيد التطوير لاحقاً في العام.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي دانيال أوداي: "حققت شركة جيلاد سينسيس ربعاً آخر من التميز التجاري مع ارتفاع مبيعات الأعمال الأساسية بنسبة 10% على أساس سنوي، وهو أقوى نمو لنا في الربع الثاني خلال ثلاث سنوات، مدفوعاً بمحفظة HIV وTrodelvy وLivdelzi."
وأضاف أن الشركة ترفع توقعات نمو HIV بفضل قوة محفظتها: "مع معدل مبيعات سنوي يبلغ 4 مليارات دولار لأعمال PrEP لدينا والقوة المستمرة لـBiktarvy، نرفع توقعات نمو HIV للعام الكامل إلى 9%-10% على أساس سنوي من التوجيه السابق البالغ 8%."
وقالت المديرة التجارية الرئيسية جوهانا ميرسييه إن Yeztugo سرعان ما أصبح رائداً في قطاع PrEP، مشيرةً إلى أنه "رسّخ نفسه بالفعل بوصفه الحقن طويل المفعول الرائد للأفراد الجدد على PrEP"، وبات الآن "الرائد الإجمالي عبر الخيارات الفموية والحقنية" في سوق التحويل.
المخاطر والتحديات
- رسوم الاستحواذ الكبيرة: تجعل رسوم البحث والتطوير المكتسبة في مرحلة ما قبل التسويق البالغة 11.2 مليار دولار الأرباح المُعلنة متذبذبة وقد تحجب الاتجاهات التشغيلية.
- اضطراب سوق HIV: أشارت الإدارة إلى أن التغييرات في دعم قانون الرعاية الميسرة أضرّت بنمو سوق العلاج خلال الربع.
- ضغوط العلاج الخلوي: انخفضت المبيعات في هذا القطاع بنسبة 14% على أساس سنوي، مما يعكس ضغوط المنافسة وتحديات مزيج المنتجات.
- الاعتماد الكبير على HIV: على الرغم من جهود التنويع، يبقى HIV الجزء الأكبر من الأعمال.
- مخاطر تنفيذ الإطلاق: لا تزال عدة منتجات، بما فيها BIC/LEN وanito-cel، تعتمد على قرارات تنظيمية مستقبلية ونجاح التسويق.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على زخم مبيعات Yeztugo واستراتيجية تنويع الشركة والمسار التنظيمي لـanito-cel. كما تمحورت الأسئلة حول أداء Biktarvy رغم اضطرابات التغطية التأمينية، واقتصاديات نظام HIV الفموي الأسبوعي المخطط له، وما إذا كان Yeztugo قد يُضعف منتجات PrEP الحالية.
أوضحت الإدارة أن نمو Yeztugo يُعزى إلى كل من المرضى الجدد ومرضى التحويل، وثقة مقدمي الرعاية الصحية العالية، ومعدلات الاستمرارية المرتفعة. وعلى صعيد التنويع، قال أوداي إن هدف الشركة هو توسيع أعمالها داخل قطاع علم الفيروسات وخارجه. وفيما يتعلق بـanito-cel، أفاد المسؤولون بأن التفاعلات مع إدارة الغذاء والدواء تسير بشكل اعتيادي، وأن الشركة تعتزم تقديم ملفها باستخدام نقطتي نهاية أولية مزدوجتين تشملان المرض المتبقي الأدنى والبقاء دون تقدم المرض.
وتناولت أسئلة أخرى برنامج GS-8824، وهو برنامج مقترن الأجسام المضادة والعقاقير التابع لشركة جيلاد سينسيس، فضلاً عن منظومة HIV الأشمل قيد التطوير، بما فيها خيارات أسبوعية وسنوية. وأوضحت الإدارة أن هذه البرامج تهدف إلى توسيع خيارات المرضى لا مجرد استبدال المنتجات القائمة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
