أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت AGNT أن إيرادات الربع الثاني بلغت مستوى قياسياً عند 1.4 مليار دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 1.37 مليار دولار، وبارتفاع نسبته 11% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، إذ أشارت منصة العقارات إلى تحسّن إنتاجية الوكلاء، وتحقيق مكاسب في الحصة السوقية، وتنامي استخدام أدواتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي. كما أعلنت الشركة عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدّلة (EBITDA) بلغت 25.7 مليون دولار، متخطيةً الحد الأعلى من التوجيهات، فيما تحوّل الدخل التشغيلي إلى الإيجابية عند 1.6 مليون دولار. وأغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 4.22 دولار، بارتفاع 2.93%، ولم يطرأ عليه أي تغيير في التداول بعد ساعات العمل الرسمية.
أبرز النقاط
- بلغت الإيرادات مستوى قياسياً فصلياً عند 1.4 مليار دولار، مدعومةً بارتفاع إنتاجية الوكلاء وحجم المعاملات.
- جاءت أرباح EBITDA المعدّلة عند 25.7 مليون دولار، متجاوزةً نطاق التوجيهات الذي حددته الشركة.
- تحسّن الدخل التشغيلي بشكل ملحوظ إلى 1.6 مليون دولار، مقارنةً بخسارة تشغيلية في الفترة ذاتها من العام الماضي.
- أفادت الشركة بأن وساطتها في السوق الأمريكية حققت نمواً بنسبة 3% في الحصة السوقية قياساً بالسوق الإجمالية.
- أبرزت الإدارة منتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة، من بينها AGNT OS وDocAI، بوصفها محركات كفاءة على المدى البعيد.
أداء الشركة
أعلنت AGNT تحقيقها نتائج قياسية على الرغم من الظروف الصعبة التي يشهدها قطاع الإسكان، والمتمثّلة في التضخم المرتفع وأسعار الفائدة المرتفعة والغموض الواسع في سوق العقارات. وارتفعت الإيرادات بنسبة 11% مقارنةً بالربع ذاته من العام الماضي، فيما زاد إجمالي الربح بنسبة 7% ليبلغ 98.8 مليون دولار.
ظلّ نشاط الوساطة الأساسي للشركة المحرك الرئيسي للنمو، إذ حققت وساطة أمريكا الشمالية إيرادات بلغت نحو 1.4 مليار دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي، وأرباح EBITDA معدّلة بلغت 30.7 مليون دولار، بزيادة 55%. وارتفعت الإيرادات الدولية بنسبة 44% لتصل إلى 46.4 مليون دولار، في حين تقلّصت الخسائر، وأشارت الإدارة إلى أن عدداً من الدول باتت على أعتاب تحقيق الربحية.
أشارت AGNT كذلك إلى تحسّن الإنتاجية، حيث بلغ عدد وكلائها 87,338 وكيلاً في نهاية الربع، بزيادة 6% على أساس سنوي، فيما تجاوزت معاملات بيع العقارات 132,000 صفقة، بارتفاع 12%. وارتفعت الإنتاجية لكل وكيل بنسبة 6% لتبلغ 5.50 معاملة لكل وكيل.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 1.4 مليار دولار، بارتفاع 11% على أساس سنوي، عند الحد الأعلى من التوجيهات.
- إجمالي الربح: 98.8 مليون دولار، بارتفاع 7% على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي: 1.6 مليون دولار، مقارنةً بخسارة تشغيلية في الربع الثاني من 2025.
- أرباح EBITDA المعدّلة: 25.7 مليون دولار، بارتفاع 129% على أساس سنوي وفوق الحد الأعلى من التوجيهات.
- المصروفات التشغيلية: 97.2 مليون دولار، أي ما يزيد بنحو 200,000 دولار عن نطاق التوجيهات.
- المركز النقدي: 111.2 مليون دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي.
- عدد الوكلاء: 87,338 وكيلاً، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
- معاملات البيع: أكثر من 132,000 معاملة، بارتفاع 12% على أساس سنوي.
- الإنتاجية لكل وكيل: 5.50 معاملة لكل وكيل، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
- الحصة السوقية في الولايات المتحدة: ارتفاع بنسبة 3% قياساً بإجمالي سوق العقارات.
الأرباح مقابل التوقعات
أعلنت AGNT عن إيرادات بلغت 1.4 مليار دولار مقابل توقعات بلغت 1.37 مليار دولار، بفارق إيجابي يبلغ نحو 30 مليون دولار، أي ما يعادل نحو 2.2%. ويُعدّ هذا مفاجأة متواضعة على صعيد الإيرادات، غير أنها جاءت مصحوبةً بربحية أعلى من المتوقع.
جاءت أرباح EBITDA المعدّلة عند 25.7 مليون دولار فوق الحد الأعلى من التوجيهات، مما يشير إلى أن الشركة أحكمت السيطرة على التكاليف بصورة أفضل مما كان يتوقعه كثير من المستثمرين. كما تحسّن الدخل التشغيلي بشكل ملحوظ، منتقلاً من خسارة في العام الماضي إلى ربح متواضع.
لم تُدرج بيانات ربحية السهم (EPS) ضمن النتائج المتاحة، مما يحول دون إجراء مقارنة مباشرة مع توقعات 0.07 دولار للسهم. ومع ذلك، يبدو الربع أقوى مما يوحي به فارق الإيرادات وحده، نظراً لتحقيق الشركة مبيعات قياسية ودخلاً تشغيلياً إيجابياً وتحسّناً كبيراً في أرباح EBITDA المعدّلة على أساس سنوي.
ردّ فعل السوق
أغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 4.22 دولار، بارتفاع 2.93% من الإغلاق السابق البالغ 4.10 دولار. وفي التداول بعد ساعات العمل الرسمية، لم يطرأ أي تغيير على السهم الذي بقي عند 4.22 دولار، مما يعكس ردّ فعل فورياً خافتاً على تقرير الأرباح.
عند السعر الحالي، يقع السهم بنحو 65.5% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 12.23 دولار، وبنحو 14.4% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 3.69 دولار. وهذا يضع السهم قرب الطرف الأدنى من نطاقه السنوي، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون حذرين رغم تحسّن نتائج الربع.
قد يعكس الاستقرار في التداول بعد ساعات العمل الرسمية توازناً بين النتائج القوية على صعيد الإيرادات وأرباح EBITDA من جهة، والمخاوف المتعلقة بالتكاليف القانونية وحالة سوق الإسكان الأشمل وتشديد الشركة لتوقعاتها للعام بأكمله من جهة أخرى.
التوقعات والتوجيهات
بالنسبة للربع الثالث، توقّعت AGNT إيرادات تتراوح بين 1.35 مليار دولار و1.45 مليار دولار، وأرباح EBITDA معدّلة تتراوح بين 17 مليون دولار و22 مليون دولار، ومصروفات تشغيلية تتراوح بين 85 مليون دولار و90 مليون دولار.
وللعام الكامل 2026، أبقت الشركة على توجيهات الإيرادات في نطاق 4.85 مليار دولار إلى 5.15 مليار دولار. كما ضيّقت نطاق توجيهات أرباح EBITDA المعدّلة إلى ما بين 50 مليون دولار و60 مليون دولار، ونطاق توجيهات المصروفات التشغيلية إلى ما بين 355 مليون دولار و365 مليون دولار.
أشارت الإدارة إلى أن تكاليف قانونية استثنائية بلغت نحو 8 مليون دولار أثقلت كاهل مصروفات الربع الثاني، وأن ارتفاع التكاليف القانونية من المتوقع أن يستمر في النصف الثاني من العام. كما أفادت الشركة بأنها تعتزم مواصلة الاستثمار في أدوات الذكاء الاصطناعي والتوسع الدولي ومنصتها متعددة النماذج التي تضم eXp Realty وNextHome.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي ليو باريخا: "نحن نحوّل eXp إلى منصة أصيلة للذكاء الاصطناعي"، مضيفاً أن الشركة تسعى إلى تزويد الوكلاء بأدوات لتحسين الإنتاجية والكفاءة التشغيلية.
وأضاف باريخا: "إيرادات قياسية مدفوعة بارتفاع إنتاجية الوكلاء"، مؤكداً أن نمو الربع لم يأتِ فحسب من زيادة عدد الوكلاء، بل من ارتفاع الإنتاجية لكل وكيل.
وقال المدير المالي جيسي هيل: "حققنا 1.4 مليار دولار في الربع الثاني، بارتفاع 11% على أساس سنوي عند الحد الأعلى من نطاق توجيهاتنا"، مضيفاً أن أرباح EBITDA المعدّلة تجاوزت الحد الأعلى من التوجيهات.
المخاطر والتحديات
- التكاليف القانونية: أشارت الإدارة إلى أن تكاليف قانونية استثنائية بلغت نحو 8 مليون دولار أثّرت على الربع، وأن الإنفاق القانوني المرتفع قد يستمر.
- ضعف سوق الإسكان: تتوقع الشركة أن يظل النشاط أكثر فتوراً حتى نهاية العام في ظل استمرار ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم.
- الغموض الاقتصادي الكلي: أشارت الإدارة إلى التوترات الجيوسياسية وعوائد سندات الخزانة وتحركات العملات بوصفها مصادر ضغط.
- تكامل الامتياز التجاري: لا تزال NextHome تمثّل جزءاً صغيراً من الأعمال ولم تصبح بعد محركاً رئيسياً للربح.
- مخاطر التنفيذ في مجال الذكاء الاصطناعي: تضخّ الشركة استثمارات ضخمة في أدوات الذكاء الاصطناعي، غير أن العائد المالي يحتاج إلى إثبات مستمر.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول ثلاثة موضوعات رئيسية: تأثير NextHome، وحجم الوفورات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي، وتوقعات المصروفات.
تساءل أحد المحللين عن حجم نمو الوكلاء القادم من NextHome، فأجابت الإدارة بأن NextHome أضافت نحو 4,900 وكيل، في حين بلغ النمو العضوي في eXp Realty ما يزيد قليلاً على 100 وكيل خلال الربع. وأشارت أيضاً إلى أن مساهمة NextHome كانت أقل من 10% عبر الإيرادات والمصروفات والمقاييس الرئيسية.
تمحور سؤال آخر حول ما إذا كانت أدوات الذكاء الاصطناعي تحلّ محل البرمجيات التقليدية وتخفّض التكاليف. وأجاب باريخا بأن الشركة تستبدل فعلياً بعض الأدوات بأنظمة مبنية داخلياً، وترى مجالاً أوسع لأتمتة الأعمال المتكررة، لا سيما في العمليات واسعة النطاق.
كما ضغط المحللون بشأن المصروفات التشغيلية وما إذا كان مستوى الربع قابلاً للاستدامة. وأجاب هيل بأن الشركة كانت قرب الحد الأعلى من التوجيهات وأن التكاليف القانونية كانت عاملاً رئيسياً، مشيراً إلى أن التوقعات المحدّثة تعكس تلك الضغوط.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
