عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات.. والذهب يتراجع
أعلنت سيمنس إنرجي عن أوامر ربعية وإيرادات وأرباح قياسية في الربع الثالث من السنة المالية 2026، غير أن السهم تراجع قليلاً مع موازنة المستثمرين بين الأداء التشغيلي القوي والتوقعات الأكثر تحفظاً على المدى القريب. ارتفع ربح السهم الأساسي إلى 1.28 يورو مقارنةً بـ 0.71 يورو قبل عام، متجاوزاً التوقعات البالغة 1.16 يورو بنحو 10%، فيما بلغت الإيرادات 11.4 مليار يورو، وهو أعلى مستوى ربعي في تاريخ الشركة. وتراجع السهم بنسبة 0.9% ليصل إلى 149.50 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 150.86 دولار.
أبرز النقاط
- بلغت الأوامر 17.9 مليار يورو، وهو أعلى إجمالي ربعي في تاريخ سيمنس إنرجي.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 19% على أساس مقارن لتصل إلى 11.4 مليار يورو، وهو أيضاً رقم قياسي.
- تضاعف الربح قبل البنود الخاصة أكثر من ثلاثة أضعاف ليبلغ 1.6 مليار يورو، مما رفع الهامش إلى 14.2%.
- بلغ التدفق النقدي الحر قبل الضريبة 2.3 مليار يورو، أي أكثر من خمسة أضعاف مستوى العام السابق.
- سجلت سيمنس غاميسا أول ربع مربح لها منذ الربع الرابع من السنة المالية 2022، وهو إنجاز محوري في مسيرة التحول.
أداء الشركة
أفادت سيمنس إنرجي بأن الطلب ظل قوياً عبر محفظتها، إذ تصدّرت خدمات الغاز وتقنيات الشبكات قائمة المحركات الرئيسية. سجّلت خدمات الغاز أوامر بقيمة 10 مليارات يورو، بارتفاع 62% على أساس سنوي، فيما استقطبت تقنيات الشبكات 5.4 مليارات يورو، بزيادة 28%. وأعلنت الشركة أن دفتر الأوامر بلغ مستوى قياسياً عند 162 مليار يورو، مما يمنحها رؤية استثنائية للإيرادات المستقبلية.
كشف الربع أيضاً عن تحسن ملحوظ في الربحية، إذ ارتفع الربح قبل البنود الخاصة إلى 1.6 مليار يورو من 0.5 مليار يورو قبل عام، وتحسّن هامش المجموعة بمقدار 910 نقاط أساس ليصل إلى 14.2%. وأشارت الإدارة إلى أن هذه المكاسب تعكس تحسناً في التنفيذ، وتنويعاً أفضل في الأوامر، وارتفاعاً في الرفع التشغيلي.
تشير النتائج إلى شركة تستفيد من الطلب الهيكلي في مجالات توليد الطاقة وتوسعة الشبكات والبنية التحتية لمراكز البيانات. وكان هذا الطلب قوياً بشكل خاص في الولايات المتحدة، فضلاً عن الشرق الأوسط وأجزاء من آسيا. وأوضحت الشركة أن السوق تحركه احتياجات طويلة الأمد كالكهربة وأمن الطاقة أكثر من الدورات قصيرة الأجل.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 11.4 مليار يورو، بارتفاع 19% على أساس سنوي مقارن.
- الأوامر: 17.9 مليار يورو، رقم قياسي للشركة وارتفاع حاد مقارنةً بالعام السابق.
- الربح قبل البنود الخاصة: 1.6 مليار يورو، أكثر من ثلاثة أضعاف الربع المقابل من العام السابق.
- الهامش قبل البنود الخاصة: 14.2%، بارتفاع 910 نقاط أساس على أساس سنوي.
- ربح السهم الأساسي: 1.28 يورو، مقارنةً بـ 0.71 يورو قبل عام.
- صافي الدخل: 1.188 مليار يورو، بارتفاع يزيد على 70% على أساس سنوي.
- التدفق النقدي الحر قبل الضريبة: 2.3 مليار يورو، أكثر من خمسة أضعاف مستوى العام السابق.
- التدفق النقدي الحر قبل الضريبة منذ بداية العام: نحو 7.2 مليار يورو.
- دفتر الأوامر: 162 مليار يورو، بارتفاع نحو 20% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- نسبة الأوامر إلى الفواتير: 1.57، مما يشير إلى أن الأوامر تجاوزت الإيرادات بفارق واضح.
النتائج مقابل التوقعات
تجاوز ربح السهم الأساسي لسيمنس إنرجي البالغ 1.28 يورو التوقعات البالغة 1.16 يورو بفارق 0.12 يورو للسهم، أي بنسبة نحو 10.3%. ويُعدّ هذا تفوقاً ملموساً، لا سيما في ربع شهد بالفعل إيرادات قياسية وتوسعاً قوياً في الهوامش.
لم تُقدّم الشركة توقعات للإيرادات في البيانات المتاحة، غير أن الإدارة أفادت بأن الإيرادات بلغت 11.4 مليار يورو، وهو أعلى مستوى ربعي في تاريخها. ويوحي الجمع بين ارتفاع الإيرادات وتحسن الهوامش وتعزيز توليد النقد بأن الربع جاء أقوى مما توقعه السوق.
لم يكن التفوق مجرد مفاجأة في سطر الأرباح. فقد جاء مصحوباً بأوامر قياسية ودفتر أوامر قياسي وإنجاز تحوّل رئيسي في سيمنس غاميسا، مما يجعل هذا الربع أكثر أهمية مما يوحي به مجرد مقارنة ربح السهم.
ردود فعل السوق
على الرغم من النتائج القوية، تراجع سهم سيمنس إنرجي بنسبة 0.9% إلى 149.50 دولار من 150.86 دولار. ولا يزال السهم أعلى بكثير من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 83.32 دولار، إلا أنه لا يزال أدنى بنحو 22% من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 191.66 دولار.
يشير التراجع الطفيف إلى أن المستثمرين ربما جنوا أرباحاً بعد ارتفاع قوي، أو ركّزوا على تحذير الإدارة من أن الربع الرابع قد يكون أضعف موسمياً. كما أشارت الشركة إلى أن بعض قوة الربع الثالث تعكس تأثيرات توقيت قد لا تتكرر.
ومع ذلك، يُظهر موقع السهم قرب النصف الأعلى من نطاقه خلال 52 أسبوعاً أن السوق لا يزال يُقدّر نمو الشركة ودفتر أوامرها وتوليدها للنقد. ويبدو التراجع الطفيف أقرب إلى الحذر منه إلى إعادة تقييم سلبية شاملة.
التوقعات والإرشادات
أكدت سيمنس إنرجي توقعاتها للسنة المالية 2026 بنمو إيرادات مقارن يتراوح بين 14% و16%، وهامش ربح قبل البنود الخاصة يتراوح بين 10% و12%. وأشارت الإدارة إلى أنها تتوقع الآن أن تقترب النتائج من الطرف الأعلى لنطاق الهامش.
كما أبقت الشركة على هدف صافي الدخل عند نحو 4 مليارات يورو، وهدف التدفق النقدي الحر قبل الضريبة عند نحو 8 مليارات يورو، مع إشارة الإدارة إلى احتمال تجاوز هذا المستوى تبعاً لعوامل التوقيت.
على صعيد القطاعات، رفعت تقنيات الشبكات توجيهاتها للهامش السنوي الكامل إلى نطاق 18%-20%، في ظل تنفيذ قوي ودفتر أوامر صحي. وتسير سيمنس غاميسا على المسار الصحيح لتحقيق التعادل للسنة المالية الكاملة. ومن المتوقع أن تواصل خدمات الغاز توسيع هوامشها، وإن أشارت الإدارة إلى أن الربع الرابع قد يكون أدنى بشكل معتدل من الربع الثالث بسبب الموسمية.
كما كشفت الشركة عن تحوّل في هويتها التجارية، إذ أعلنت سيمنس إنرجي أنها بدأت الاستعدادات للانتقال إلى هوية علامة تجارية مستقلة جديدة باسم Omterra، على أن يبدأ ذلك في وقت لاحق من عام 2026 الميلادي ويتدرج على مراحل.
للمستثمرين الراغبين في تحليل شامل، تُعدّ سيمنس إنرجي ضمن أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research الصادرة عن InvestingPro، والتي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليلات متخصصة. وتُصنّف منصة InvestingPro درجة الصحة المالية للشركة بـ"جيدة"، مع علامات مرتفعة بشكل خاص في مقاييس النمو والربحية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي كريستيان بروخ إن الشركة حققت "ربعاً استثنائياً آخر بأوامر قياسية وإيرادات قياسية وتوسع إضافي في الهوامش"، مُعرباً عن فخره بالفريق لتحويل الطلب القوي إلى نمو مربح وتوليد نقدي.
وأضاف أن دفتر الأوامر واتفاقيات الحجز وخط أنابيب المشاريع يمنح الشركة "رؤية واضحة تمتد إلى ما هو أبعد من السنة المالية الحالية"، مشيراً إلى أن خط أنابيب المشاريع للسنة المالية 2027 يبدو "واعداً جداً".
وقالت المديرة المالية ماريا فيرارو إن الربع كان "ربعاً قياسياً عبر جميع المقاييس المالية الرئيسية"، مدفوعاً بتنفيذ قوي للمشاريع وتحسينات في جميع القطاعات. وأضافت أن الأوامر المُدرجة اليوم تأتي بهوامش أعلى من الأوامر السابقة، مما يدعم التوسع المستمر في الهوامش مع مرور الوقت.
المخاطر والتحديات
- الضعف الموسمي في الربع الرابع: تتوقع الإدارة ربعاً أضعف في المرحلة المقبلة، مما قد يُبطئ الزخم.
- قيود سلسلة التوريد: لا تزال المسبوكات والمصبوبات والمواد ذات المهل الطويلة قيد التحسين وقد تظل عنق زجاجة.
- تأثيرات التوقيت: بعض مكاسب الربع الثالث قد لا تتكرر، مما يُصعّب المقارنات السنوية في الربع القادم.
- مخاطر التنفيذ في توسعة الطاقة الإنتاجية: تضخ الشركة استثمارات ضخمة، والعائد منها يعتمد على سلاسة التنفيذ.
- توقيت طاقة الرياح البحرية: تواصل تأخيرات المشاريع في طاقة الرياح البحرية التأثير على المقارنات وقد تؤجل الإيرادات إلى فترات لاحقة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على ما إذا كانت الشركة قادرة على مواصلة توسيع الهوامش، ومدى قوة خط أنابيب 2027، وما إذا كانت الأسعار لا تزال صامدة. وأكدت الإدارة أنه لا توجد مؤشرات على تراجع الأسعار في توربينات الغاز، وأن الأوامر المُدرجة اليوم لا تزال تأتي بهوامش أعلى من الأوامر القديمة في دفتر الأوامر.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول توسعة الطاقة الإنتاجية. وقال بروخ إن سيمنس إنرجي تعمل على توسيع المواقع القائمة وتحسين الإنتاجية بدلاً من الإعلان عن طاقة إنتاجية جديدة كبرى، مشيراً إلى أن الشركة تستخدم الروبوتات والذكاء الاصطناعي وتحسينات سلسلة التوريد لرفع الإنتاج من بصمتها الحالية.
وكان موضوع سيمنس غاميسا من أبرز المحاور، إذ وصف بروخ أول ربع مربح منذ أواخر 2022 بأنه إنجاز استثنائي، فيما أكدت فيرارو أن الأعمال لا تزال على المسار الصحيح لتحقيق التعادل للسنة الكاملة.
كما تساءل المحللون عن علامة Omterra الجديدة وفرصة الخدمات طويلة الأمد. وأشارت الإدارة إلى أن الانتقال إلى العلامة التجارية لا يزال في مراحله الأولى، وقالت فيرارو إن تقدير فرصة الخدمة مدى الحياة البالغ نحو 400 مليون يورو لكل غيغاواط من دفتر الأوامر لا يزال صحيحاً في مجمله.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
