بلومين براندز تتجاوز توقعات الربع الثاني من 2026 وترفع توقعاتها

أعلنت شركة Bloomin’ Brands عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من السنة المالية 2026، إذ بلغت أرباحها المعدلة 0.39 دولار للسهم على إيرادات بلغت 1.02 مليار دولار، متجاوزةً تقديرات المحللين البالغة 0.29 دولار للسهم و1.00 مليار دولار في المبيعات. كما رفعت الشركة توقعاتها للأرباح على مدار العام الكامل، فاستجاب المستثمرون بسرعة: إذ ارتفعت الأسهم بنسبة 30.04% في التداولات قبل افتتاح السوق لتصل إلى 11.60 دولار مقارنةً بالإغلاق السابق عند 8.92 دولار، متجاوزةً نطاق الـ 52 أسبوعاً الذي تراوح بين 5.19 دولار و9.28 دولار.

أبرز النقاط

• تجاوزت ربحية السهم المعدلة التوقعات بنسبة 34.48%، فيما جاءت الإيرادات أعلى من التوقعات بنسبة 2.0%.
• ارتفع توجيه ربحية السهم المعدلة للعام الكامل إلى نطاق 0.90 دولار إلى 1.00 دولار، مقارنةً بالنطاق السابق البالغ 0.75 دولار إلى 0.90 دولار.
• ظل مطعم Outback Steakhouse المحور الرئيسي لقصة التحول، مع تحسن تقييمات الضيوف وتعزيز المزيج وزيادة الإقبال على الخيارات الأعلى سعراً.
• ارتفعت المبيعات المقارنة في المطاعم الأمريكية بمقدار 230 نقطة أساس، مدعومةً بارتفاع متوسط الفاتورة وتغييرات القائمة.
• خفضت الشركة خطة استثمار التحول لعام 2026 إلى 36 مليون دولار من 50 مليون دولار، مما يعكس اتجاهات مزيج أفضل من المتوقع.

أداء الشركة

أفادت Bloomin’ Brands بأن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بنسبة 1% على أساس سنوي لتبلغ 1.02 مليار دولار، مدعومةً بمبيعات مقارنة إيجابية عبر محفظتها الأمريكية. وأشارت الشركة إلى أن مبيعات المتاجر المماثلة تحسنت بمقدار 230 نقطة أساس، في حين انخفضت حركة الزبائن بمقدار 190 نقطة أساس. وبذلك لا تزال حركة الزبائن تحت الضغط، غير أن الشركة أفادت بأن الفجوة مقارنةً بمعيار الصناعة قد تضيقت.

كان Outback Steakhouse، أكبر علامات الشركة التجارية ومحور خطة التحول، المحرك الأبرز على صعيد العمليات. وأفادت الإدارة بأن الضيوف استجابوا بشكل جيد لقائمة شرائح اللحم المحدثة ونموذج الخدمة الجديد والتغييرات في القائمة المصممة لتشجيع الإقبال على الخيارات الأعلى سعراً. وحقق Carrabba’s Italian Grill ربعه السادس المتتالي من المبيعات المقارنة الإيجابية، فيما حقق Fleming’s Prime Steakhouse ربعه الثامن المتتالي من النمو المقارن الإيجابي. وكان Bonefish Grill الأفضل أداءً في الربع، مع ارتفاع المبيعات المقارنة بمقدار 810 نقاط أساس وحركة الزبائن بمقدار 450 نقطة أساس.

جاءت هذه النتائج في ظل خلفية صعبة لقطاع المطاعم غير الرسمية، حيث لا تزال حركة الزبائن ضعيفة في معظم أنحاء الصناعة. وأفادت Bloomin’ Brands بأنها تسعى إلى تحقيق التوازن بين القدرة على تحمل التكاليف والعروض المميزة، من خلال ما أسمته استراتيجية التسعير بالحافتين. وقالت الشركة إن هذا النهج يساعدها على خدمة كل من الضيوف ذوي الدخل المنخفض الباحثين عن القيمة والضيوف ذوي الدخل المرتفع المستعدين للإقبال على الخيارات الأعلى سعراً.

أبرز المؤشرات المالية

• الإيرادات: 1.02 مليار دولار، بارتفاع 1% من 1.00 مليار دولار قبل عام.
• ربحية السهم المخففة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP): 0.37 دولار، مقارنةً بـ 0.29 دولار في الربع المقابل من العام الماضي.
• ربحية السهم المخففة المعدلة: 0.39 دولار، مقارنةً بـ 0.32 دولار قبل عام.
• هامش التشغيل المعدل: 4.0%، مقارنةً بـ 3.5% في الربع المقابل من العام الماضي.
• مبيعات المطاعم المقارنة: ارتفعت بمقدار 230 نقطة أساس عبر المحفظة الأمريكية.
• حركة الزبائن: انخفضت بمقدار 190 نقطة أساس، مما يعكس الضغط المستمر على الصناعة.
• متوسط الفاتورة: ارتفع بمقدار 420 نقطة أساس، مدفوعاً بالتسعير والمزيج.
• تكلفة البضائع المباعة (COGS): ارتفعت بنسبة 5.7% بسبب التضخم في أسعار السلع الأساسية.
• مبيعات خارج المطعم: 24% من إجمالي المبيعات الأمريكية، دون تغيير عن العام الماضي.
• إجمالي الديون صافية من النقد: 636 مليون دولار، مع نسبة صافي الرافعة المالية المعدلة للإيجار عند 3.7 مرة.
• عائد الأرباح الموزعة: 6.73%، مما يوفر دخلاً إلى جانب قصة التحول.

النتائج مقارنةً بالتوقعات

تجاوزت Bloomin’ Brands توقعات وول ستريت على صعيدي الأرباح والإيرادات. إذ تجاوزت ربحية السهم المعدلة البالغة 0.39 دولار التوقعات البالغة 0.29 دولار بمقدار 0.10 دولار للسهم، بمفاجأة بلغت 34.48%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 1.02 مليار دولار التقديرات البالغة 1.00 مليار دولار بمقدار 20 مليون دولار، أي بنسبة 2.0%.

كان حجم تجاوز الأرباح للتوقعات أكثر لفتاً للنظر من التفوق في الإيرادات. وهذا يشير إلى أن الربع استفاد من تحسن الهوامش وتعزيز مزيج القائمة والتحكم في التكاليف، وليس فقط من ارتفاع المبيعات. وتحسن هامش التشغيل المعدل للشركة بمقدار 50 نقطة أساس، وأفادت الإدارة بأن تحسن اتجاهات المزيج قلل من حجم الاستثمار المطلوب في عملية التحول هذا العام.

مقارنةً بالعام الماضي، أظهرت الشركة أيضاً تقدماً مطرداً. إذ ارتفعت ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 27.6% وارتفعت ربحية السهم المعدلة بنسبة 21.9%. وبينما ظلت حركة الزبائن سلبية، أفادت الشركة بأن تقييمات الضيوف تحسنت مجدداً وأن الإقبال على الخيارات المميزة الأعلى سعراً كان أقوى من المتوقع.

ردود فعل السوق

كانت ردود فعل السهم حادة. ففي التداولات قبل افتتاح السوق، ارتفعت أسهم Bloomin’ Brands بنسبة 30.04% لتصل إلى 11.60 دولار، بزيادة قدرها 2.68 دولار عن الإغلاق السابق البالغ 8.92 دولار. وقد دفعت هذه الحركة السهم فوق أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 9.28 دولار، في إشارة إلى أن المستثمرين اعتبروا التقرير مفاجأة إيجابية ذات مغزى. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية، إذ تشير تقديرات القيمة العادلة للمنصة إلى إمكانية ارتفاع إضافية. كما يظهر السهم في قائمة فحص الأسهم الأكثر تدني في التقييم على InvestingPro.

يشير حجم المكاسب إلى أن السوق ركز على ثلاثة أمور: تجاوز الأرباح للتوقعات، وارتفاع توقعات الأرباح للعام الكامل، وعلامات على أن تحول Outback قد يكتسب زخماً. كما كانت حركة السهم لافتة لأنها جاءت قبل افتتاح السوق، وهو ما يشير في الغالب إلى قناعة قوية لدى المستثمرين في أعقاب التقرير.

التوقعات والإرشادات

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2026، رفعت Bloomin’ Brands توجيهات ربحية السهم المعدلة إلى نطاق 0.90 دولار إلى 1.00 دولار، من النطاق السابق البالغ 0.75 دولار إلى 0.90 دولار. وأفادت الإدارة بأن هذه الزيادة تعكس الأداء منذ بداية العام وتحسن اتجاهات المزيج وضبط التكاليف في منتصف قائمة الأرباح والخسائر.

وأفادت الشركة بأن مبيعات المطاعم الأمريكية المقارنة للعام الكامل من المتوقع أن ترتفع بنسبة 1% إلى 2%، مع تحسن المزيج بنحو 100 نقطة أساس. ومن المتوقع الآن أن يبلغ نمو متوسط الفاتورة نحو 3.5%، وهو أعلى من التوقع السابق البالغ 2.5%، إذ يُقبل الضيوف على الخيارات الأعلى سعراً بوتيرة أكبر مما كانت تتوقعه الإدارة.

وبالنسبة للربع الثالث، تتوقع الشركة ربحية سهم معدلة سلبية تتراوح بين -0.27 دولار و-0.22 دولار، مما يعكس الضغط الموسمي وتوقيت الاستثمارات. كما تتوقع نحو 5 ملايين دولار من مصروفات الضرائب في الربع وخسارة تبلغ نحو 2 مليون دولار من استثمارها في البرازيل بطريقة حقوق الملكية.

ومن المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية لعام 2026 بين 185 مليون دولار و195 مليون دولار، بما في ذلك نحو 85 عملية تجديد للمطاعم هذا العام. وتخطط Bloomin’ Brands لتجديد جميع مواقع Outback تقريباً بحلول نهاية عام 2028، بهدف تجديد نحو 100 موقع سنوياً. وللمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق، يقدم InvestingPro تقرير بحث شامل عن BLMN، وهو أحد أكثر من 1,400 سهم أمريكي مشمول بالتغطية. وتحول هذه التقارير بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليل متخصص.

كما خفضت الشركة خطة استثمار التحول إلى 36 مليون دولار من 50 مليون دولار. وتم تخفيض استثمار المزيج إلى 4 ملايين دولار من 18 مليون دولار، في حين لا تزال وفورات الإنتاجية في مسارها الصحيح لتحقيق 30 مليون دولار. وهذا يترك صافي استثمار قدره 6 ملايين دولار لعام 2026.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي مايك سبانوس إن تركيز الشركة على التنفيذ بدأ يظهر في الأرقام. وأضاف: "إن تركيزنا على اتساق التنفيذ في جودة الطعام والخدمة والتجربة وتقديم عروض بأسعار في المتناول يُحدث أثراً ملموساً."

وأشار سبانوس أيضاً إلى تحسن سلوك الضيوف في Outback. وقال: "نرى الضيوف يُقبلون أكثر فأكثر على شرائح اللحم المميزة"، مضيفاً أن ذلك كان أفضل مما شهدته الشركة خلال اختبارات عام 2025.

وأفاد المدير المالي إيريك كريستيل بأن تحسن اتجاهات المزيج يقلل من حجم إنفاق التحول المطلوب هذا العام. وقال إن استثمارات التحول للشركة بلغت الآن 36 مليون دولار، انخفاضاً من 50 مليون دولار، وأن وفورات الإنتاجية لا تزال في مسارها الصحيح.

المخاطر والتحديات

• لا تزال حركة الزبائن ضعيفة في معظم أنحاء قطاع المطاعم غير الرسمية، مما قد يحد من استدامة مكاسب المبيعات.
• يتراوح التضخم في أسعار السلع الأساسية بين 4.5% و5.5% للعام، وهو قريب من معدل تسعير الشركة.
• من المتوقع أن تكون ربحية السهم في الربع الثالث سلبية، مما قد يذكّر المستثمرين بأن التعافي لا يزال غير منتظم.
• تظل الرافعة المالية مرتفعة عند 3.7 مرة من صافي الدين المعدل للإيجار، مما يترك هامشاً أضيق للخطأ.
• قد يضغط ارتفاع الإنفاق على التسويق وتجديد المطاعم على الهوامش على المدى القريب قبل ظهور الفوائد.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركز المحللون على ما إذا كانت تقييمات الضيوف الأقوى تتحول إلى حركة زبائن فعلية وما إذا كان التحول واسع النطاق أم يعتمد على عدد قليل من المشغلين الأقوياء. وأفادت الإدارة بأن العملية ستستغرق وقتاً وأن النجاح لن يكون خطياً.

كما تمحورت الأسئلة حول التوازن بين التسعير بالقيمة والتسعير المميز. وقال سبانوس إن الشركة تتمسك باستراتيجية التسعير بالحافتين، مستخدمةً وجبة Aussie المكونة من ثلاثة أطباق بسعر 14.99 دولار كنقطة دخول، مع تقديم شرائح لحم مميزة وقطع أكبر للضيوف الراغبين في الإقبال على الخيارات الأعلى سعراً.

وكان برنامج تجديد المطاعم موضوعاً آخر. وأفادت الإدارة بأن الاستثمار الحالي البالغ بين 350,000 دولار و400,000 دولار لكل موقع كافٍ وأن الشركة لا تخطط لنهج إعادة تصميم متعدد المراحل. وتتوقع أن يدوم كل تجديد أكثر من 10 سنوات وأن يرفع حركة الزبائن بمقدار 100 إلى 200 نقطة أساس في غضون ستة إلى 12 شهراً.

كما سأل المحللون عن الإعلانات. وأفادت الشركة بأن الإنفاق على التسويق سيرتفع بنحو 15 مليون دولار هذا العام، منها نحو 10 ملايين دولار موجهة إلى Outback. وأفادت الإدارة بأن الحملة ستعتمد بشكل أكبر على القنوات الرقمية وستركز على جودة اللحوم وبأسعار في المتناول والهوية الأسترالية للعلامة التجارية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا