عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة Watts Water Technologies عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت الأرباح المعدّلة 3.66 دولار للسهم على إيرادات بلغت 763 مليون دولار، متجاوزةً بذلك تقديرات وول ستريت. كما رفعت الشركة توقعاتها للمبيعات وهوامش الربح للعام بأكمله، مما دفع السهم للارتفاع بنسبة 6.6% ليصل إلى 387.85 دولار، قريباً من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 394.54 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفع ربح السهم المعدّل بنسبة 18% على أساس سنوي ليبلغ 3.66 دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.32 دولار.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 19% لتصل إلى 763 مليون دولار، متجاوزةً التقديرات البالغة 724.39 مليون دولار.
- نمت المبيعات العضوية بنسبة 12%، مدعومةً بالطلب من مراكز البيانات والتسعير وطلبات الشراء المبكر.
- رفعت الإدارة توقعات المبيعات والهوامش للعام الكامل في أعقاب النصف الأول القوي.
- أشارت الشركة إلى أن مراكز البيانات باتت تمثل إحدى أبرز فرص النمو الجاذبة لها.
أداء الشركة
أعلنت Watts Water أنها حققت مبيعات ودخلاً تشغيلياً وأرباحاً للسهم قياسية في الربع الثاني. وقد استندت نتائج الشركة إلى طلب واسع النطاق وتسعير ملائم ونمو قوي في منتجات تبريد مراكز البيانات.
ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة 12% خلال الربع، فيما قفزت المبيعات المُبلَّغ عنها بنسبة 19%. وأشارت الإدارة إلى أن الأعمال استفادت من مشاريع مراكز البيانات وارتفاع الأحجام في أوروبا والأمريكتين، فضلاً عن عمليات الاستحواذ المُنجزة في عام 2025. كما أشارت الشركة إلى طلبات شراء مبكر قبيل تطبيق نظام SAP في أحد مواقعها الرئيسية في الولايات المتحدة.
كشف الربع عن صورة مختلطة تحت سطح النمو الإجمالي. إذ لا تزال بعض الأسواق النهائية، بما فيها قطاع البناء السكني والبناء الجديد خارج مراكز البيانات، تعاني من ضعف. غير أن أعمال الإصلاح والاستبدال، التي تمثل نحو 60% من المبيعات، واصلت توفير قاعدة مستقرة.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 763 مليون دولار، بارتفاع 19% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات البالغة 724.39 مليون دولار.
- ربح السهم المعدّل: 3.66 دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.32 دولار.
- نمو المبيعات العضوية: 12%.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA): 177 مليون دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- هامش EBITDA المعدّل: 23.1%، بانخفاض 70 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق.
- الدخل التشغيلي المعدّل: 160 مليون دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- هامش التشغيل المعدّل: 21%، بانخفاض 60 نقطة أساس على أساس سنوي.
- التدفق النقدي الحر منذ بداية العام: 108 مليون دولار، مقارنةً بـ 105 مليون دولار في الفترة ذاتها من عام 2025.
- معدل الضريبة الفعلي المعدّل: 23.1%، مدعوماً بمزايا ضريبية.
- صافي الدين إلى رأس المال: سالب 12%، مما يعكس مركزاً نقدياً صافياً.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Watts Water التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً.
جاء ربح السهم المعدّل عند 3.66 دولار، مقارنةً بتقدير المحللين البالغ 3.32 دولار، بفارق 0.34 دولار للسهم، أي مفاجأة إيجابية بنسبة 10.24%. وبلغت الإيرادات 763 مليون دولار، مقارنةً بالتوقعات البالغة 724.39 مليون دولار، بتجاوز قدره 38.61 مليون دولار أو 5.33%.
كان حجم التجاوز ذا دلالة كبيرة لأنه جاء مصحوباً بنتائج ربعية قياسية وتوقعات مرفوعة. يبحث المستثمرون عادةً عن تجاوز على صعيدَي الإيرادات والأرباح، وقد حققت Watts Water الأمرين معاً. كما أشارت الإدارة إلى زخم قوي في قطاع مراكز البيانات، مما قد يكون عزّز الثقة في قصة النمو على المدى البعيد.
ردة فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 6.6% ليصل إلى 387.85 دولار عقب الإعلان عن النتائج، صاعداً من الإغلاق السابق عند 363.84 دولار. وهذا يعني ارتفاعاً بمقدار 24.01 دولار في اليوم، ليصبح على بُعد نحو 1.7% فقط من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً.
يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين رحّبوا بتجاوز الأرباح للتوقعات والتوجيهات المرفوعة. كما يُظهر موقع السهم قرب قمة نطاقه السنوي أن السوق كان يكافئ أداء الشركة بالفعل، غير أن النتائج الأخيرة دفعته نحو مستويات قياسية جديدة.
لم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل من غير الممكن تحديد ما إذا كان التحرك مصحوباً بنشاط غير اعتيادي. ومع ذلك، فإن حجم المكاسب كان أكبر من التحركات النموذجية للسوق الواسع، مما يشير إلى رد فعل إيجابي واضح.
التوقعات والإرشادات
رفعت Watts Water توقعاتها للعام الكامل 2026 في أعقاب الربع الثاني القوي.
للعام بأكمله، تتوقع الشركة الآن:
- نمو المبيعات العضوية بنسبة 8% إلى 11%.
- نمو المبيعات المُبلَّغ عنها بنسبة 14% إلى 17%.
- تحسّن هامش EBITDA المعدّل بمقدار 20 إلى 80 نقطة أساس.
- تحسّن هامش التشغيل المعدّل بمقدار 20 إلى 80 نقطة أساس.
- تحويل التدفق النقدي الحر بما لا يقل عن 90% من صافي الدخل.
للربع الثالث، وجّهت الإدارة إلى:
- نمو المبيعات المُبلَّغ عنها بنسبة 11% إلى 14%.
- نمو المبيعات العضوية بنسبة 5% إلى 8%.
- هامش EBITDA المعدّل بين 22.2% و22.8%.
- هامش التشغيل المعدّل بين 19.8% و20.4%.
أشارت الشركة إلى أن توقعاتها تفترض عدم حدوث تغيير في النزاع الحالي في الشرق الأوسط أو هيكل التعريفات. كما أشارت إلى أن مبيعات مراكز البيانات ينبغي أن تمثل نسبة في منتصف إلى أعلى الأرقام الفردية من إجمالي مبيعات العام، ارتفاعاً من 3% في عام 2025.
أوضحت الإدارة أن أعمال مراكز البيانات ذات طابع "متقطع" وتعتمد على المشاريع، مما يعني أن التوقيت قد يتفاوت من ربع إلى آخر. ومع ذلك، قالت الشركة إن لديها رؤية واضحة للربع الثالث وتتوقع استمرار الزخم من منتجات جديدة مثل خزانات التخزين الحراري CoolVault.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي بوب إن الشركة "حققت ربعاً آخر من النتائج الأفضل من المتوقع، بما في ذلك مبيعات وأرباح تشغيلية وأرباح للسهم قياسية."
وأضاف: "تواصل مراكز البيانات تمثيل إحدى أبرز فرص النمو الجاذبة لنا"، مشيراً إلى سوق تقدّر الشركة حجمه بنحو 2,000 مليون دولار.
وقالت المديرة المالية ديان: "ارتفعت المبيعات إلى 763 مليون دولار، مما يعكس ارتفاعاً بنسبة 19% على أساس مُبلَّغ به و12% على أساس عضوي، وكلاهما أفضل من المتوقع." وأضافت أن الشركة ترفع توقعات هوامشها للعام.
تُظهر هذه التعليقات أن الإدارة لا ترى في هذا الربع مكسباً استثنائياً، بل جزءاً من اتجاه نمو أشمل، لا سيما في مجال تبريد مراكز البيانات.
المخاطر والتحديات
- ضعف قطاع البناء السكني: تراجع الطلب على المساكن الفردية قليلاً، ولا يزال سوق الإسكان الأشمل يواجه تحديات.
- ضعف البناء الجديد خارج مراكز البيانات: لا يزال البناء التجاري الجديد خارج مراكز البيانات ضعيفاً في كثير من المناطق.
- ضغط الهوامش: أثّر تخفيف الاستحواذ والتضخم والمقارنة الصعبة مع فوائد التعريفات في العام السابق على الهوامش.
- مخاطر توقيت المشاريع: قد تتحول إيرادات مراكز البيانات بين الأرباع، مما يجعل النتائج غير منتظمة.
- عدم اليقين المتعلق بالتعريفات والجيوسياسة: قد تؤثر قواعد التجارة المتغيرة والنزاع في الشرق الأوسط على التكاليف وسلاسل التوريد.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على مراكز البيانات، متسائلين عن مدى سرعة توسع فرصة السوق، وحجم الأعمال في أوروبا، وما إذا كانت Watts ستحتاج إلى طاقة تصنيعية جديدة كبيرة. وأشارت الإدارة إلى أن تقدير السوق القابل للعنونة تضاعف إلى حد بعيد لأنه يشمل الآن مناطق أكثر والتحول الأوسع نحو التبريد السائل.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول مزيج المنتجات والرؤية المستقبلية. وقال المسؤولون التنفيذيون إن خزانات التخزين الحراري CoolVault تقود معظم النمو وأن المنتجات الأخرى غالباً ما تتميز بفترات تسليم أقصر، لا تتجاوز عادةً نحو خمسة أشهر. وأشاروا إلى أن الشركة تستخدم المنشآت القائمة وورديات إضافية وإنفاقاً رأسمالياً موجّهاً بدلاً من التخطيط لتوسع مصنعي كبير.
كما سأل المحللون عن التسعير والهوامش. وأشارت الإدارة إلى أن التسعير بلغ نحو 6% خلال الربع وأن الشركة مرتاحة لتوازن السعر والتكلفة في النصف الثاني من العام.
ومن المجالات التي استأثرت باهتمام المحللين أيضاً صحة الأسواق التقليدية. وقال المسؤولون التنفيذيون إن الطلب السكني على المساكن الفردية تراجع قليلاً، في حين صمد قطاعا الرعاية الصحية والتعليم بشكل أفضل. ووصفوا سوق البناء الإجمالي خارج مراكز البيانات بأنه لا يزال ضعيفاً.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
