عاجل: الذهب يتراجع بفعل جني الأرباح ويتجه لتسجيل خسارة أسبوعية
أعلنت شركة CoreCivic عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت الأرباح المعدّلة 0.38 دولار للسهم على إيرادات بلغت 684.9 مليون دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 0.33 دولار للسهم و615.79 مليون دولار للإيرادات. كما أعلنت الشركة المشغّلة للسجون والمراكز الاحتجازية الخاصة عن إتمام عمليات بيع كبرى لمرافقها أسهمت في تعزيز السيولة وتخفيض الديون، فيما ارتفعت أسهمها بنسبة 2.59% لتصل إلى 32.04 دولار في التداولات الأخيرة، قريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- تجاوزت CoreCivic تقديرات المحللين في كلٍّ من ربحية السهم المعدّلة والإيرادات.
- ارتفع الـ EBITDA المعدّل إلى 109.4 مليون دولار مقارنةً بـ 103.3 مليون دولار في العام السابق.
- أتمّت الشركة عمليات بيع كبيرة لمرافقها حقّقت ما يقارب 1.6 مليار دولار صافي عائدات بعد الضريبة.
- رفعت الإدارة تفويض إعادة شراء الأسهم إلى 1.2 مليار دولار.
- أشارت الشركة إلى أن الطلب على الاحتجاز لدى دائرة الهجرة والجمارك (ICE) بدأ يتعافى بعد تباطؤ شهده الربيع.
أداء الشركة
أوضحت CoreCivic أن نتائج الربع الثاني عكست تحسّناً في الأداء التشغيلي وارتفاعاً في الطلب الفيدرالي، فضلاً عن الاستفادة من برنامج إعادة شراء الأسهم. وارتفع ربح السهم المعدّل إلى 0.38 دولار مقارنةً بـ 0.36 دولار في الفترة ذاتها من العام الماضي، كما ارتفع صافي دخل العمليات الممولة (FFO) المعيّاري للسهم إلى 0.64 دولار من 0.59 دولار.
بلغ الـ EBITDA المعدّل 109.4 مليون دولار، بارتفاع نسبته 5.9% مقارنةً بـ 103.3 مليون دولار في العام السابق. واستبعاداً لأثر اعتمادات الاحتفاظ بالموظفين في العام السابق، قالت الإدارة إن الـ EBITDA المعدّل ارتفع بنسبة 19.3%.
استفادت الشركة أيضاً من انخفاض عدد الأسهم المتداولة، إذ تراجع المتوسط المرجّح للأسهم المخفّفة بنسبة 8.9% في ظل استمرار برنامج إعادة الشراء.
وأشارت الإدارة إلى أن الشركاء الفيدراليين، وفي مقدّمتهم دائرة الهجرة والجمارك (ICE) وخدمة المارشال الأمريكية، استأثروا بنسبة 53% من إيرادات الربع. وارتفعت الإيرادات من الشركاء الفيدراليين بنسبة 27.2% على أساس سنوي، مدفوعةً بزيادة بلغت 91.3 مليون دولار في إيرادات ICE.
بلغت نسبة الإشغال السكني في مرافق CoreCivic 78.4%، بارتفاع 1.6 نقطة مئوية على أساس سنوي. كما ارتفع متوسط عدد السكان اليومي عبر المرافق المُدارة إلى 66,363 من 64,026.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 684.9 مليون دولار، ارتفاعاً عن الربع المقابل من العام الماضي وتجاوزاً للتوقعات البالغة 615.79 مليون دولار.
- ربح السهم المعدّل: 0.38 دولار، مقارنةً بـ 0.36 دولار قبل عام و0.33 دولار كانت متوقعة.
- ربح السهم وفق المعايير المحاسبية (GAAP): 0.37 دولار.
- صافي دخل العمليات الممولة (FFO) المعيّاري للسهم: 0.64 دولار، مقارنةً بـ 0.59 دولار قبل عام.
- الـ EBITDA المعدّل: 109.4 مليون دولار، بارتفاع 5.9% على أساس سنوي.
- نسبة الإشغال السكني: 78.4%، بارتفاع 1.6 نقطة مئوية على أساس سنوي.
- متوسط عدد السكان اليومي: 66,363، بارتفاع 3.6% عن العام السابق.
- السيولة: 382.2 مليون دولار كما في 30/06/2026، قبل احتساب عائدات بيع الأصول اللاحقة.
- إعادة شراء الأسهم منذ 05/2022: 28.1 مليون سهم بقيمة 444.2 مليون دولار.
- القيمة السوقية: 3.17 مليار دولار.
- نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): 26.37، مع نسبة PEG تبلغ 0.40 فقط، مما يشير إلى تقييم جذاب نسبةً إلى النمو.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوز ربح السهم المعدّل لـ CoreCivic البالغ 0.38 دولار التقدير الإجماعي البالغ 0.33 دولار بفارق 0.05 دولار، أي بنسبة 15.15%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 684.9 مليون دولار التوقعات البالغة 615.79 مليون دولار بمقدار 69.11 مليون دولار، أي بنسبة 11.22%.
جاء حجم التجاوز قوياً دون أن يكون استثنائياً، غير أنه جاء في ربع شهد أيضاً تحسّناً في الـ EBITDA وارتفاعاً في توليد النقد. ويشير هذا إلى أن الشركة تستفيد من مزيج من ارتفاع الطلب على الاحتجاز وتحسّن الإشغال في المرافق المُفعَّلة وانخفاض عدد الأسهم المتداولة.
ردة فعل السوق
تداولت أسهم CoreCivic عند 32.04 دولار، بارتفاع 2.59% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 31.23 دولار. ويضع ذلك السهم على بُعد نحو 2.8% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 32.95 دولار، وأكثر من ضعف أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 15.74 دولار.
يشير هذا التحرّك إلى استجابة إيجابية من المستثمرين لتجاوز الأرباح للتوقعات ولخطط الإدارة في تخصيص رأس المال، بما فيها برنامج إعادة الشراء الموسَّع. وقد شهد السهم ارتفاعاً قوياً خلال العام الجاري، مما يجعل المكسب المعتدل مؤشراً على رد فعل إيجابي دون أن يصل إلى مستوى النشوة.
التوقعات والإرشادات
حدّثت CoreCivic توقعاتها للعام الكامل 2026 عقب إتمام عمليات بيع المرافق الكبرى وسداد الديون. وتتوقع الشركة الآن:
- ربح السهم المخفّف المعدّل بين 1.62 و1.70 دولار، ارتفاعاً من التوجيه السابق البالغ بين 1.53 و1.63 دولار.
- صافي دخل العمليات الممولة (FFO) المعيّاري للسهم بين 2.61 و2.70 دولار، أعلى قليلاً من التوجيه السابق.
- الـ EBITDA المعدّل بين 440.5 مليون و445.5 مليون دولار، أقل من التوجيه السابق نتيجة تأثير عمليات بيع المرافق والتغييرات المحتملة في العقود المرتبطة بعمليات نقل الملكية.
- التدفق النقدي المعدّل من العمليات (AFFO) بين 257.5 مليون و271.5 مليون دولار.
- الإنفاق الرأسمالي على الصيانة بين 65 مليون و75 مليون دولار.
- الإنفاق الرأسمالي الآخر: 15 مليون دولار.
- الإنفاق الرأسمالي على تفعيل المرافق بين 35 مليون و40 مليون دولار.
وأشارت الإدارة إلى توقّعها ارتفاع أعداد السكان السكنيين في النصف الثاني من العام، مع استمرار تحسّن الإشغال في المرافق المُفعَّلة. كما أفادت بأن مرفق Prairie Correctional Facility من المتوقع أن يبدأ استقبال المحتجزين في الربع الرابع ويصل إلى التفعيل الكامل في الربع الثاني من عام 2027. يمنح InvestingPro شركةَ CoreCivic تقييم "جيد" للصحة المالية بدرجة 2.7 من 5، مع زخم سعري قوي بشكل خاص. وللحصول على تحليل أعمق، تُعدّ CoreCivic واحدة من أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقّدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. كما تقدّم المنصة 11 نصيحة إضافية من ProTips تتجاوز الاثنتين المذكورتين هنا، إلى جانب تحليل القيمة العادلة وأدوات الفرز المتقدّمة.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي باتريك سويندل إن نتائج الربع عكست قوة تشغيلية وتراجعاً مؤقتاً في الطلب على الاحتجاز في وقت سابق من العام. وأضاف: "على الرغم من انخفاض نشاط إنفاذ القانون وتراجع أعداد المحتجزين لدى ICE على المستوى الوطني في أعقاب التغييرات القيادية وحالة عدم اليقين في التمويل بالوكالة، فإن نتائج الربع الثاني تجاوزت متوسط تقديرات المحللين لربح السهم المعدّل بمقدار 0.04 دولار وللـ EBITDA المعدّل بمقدار 2 مليون دولار."
وأشار سويندل أيضاً إلى قيمة محفظة العقارات التابعة للشركة في أعقاب عمليات بيع الأصول، قائلاً: "تُبرهن هذه الصفقات على القيمة الكامنة في محفظة العقارات التابعة للشركة"، مضيفاً أنها "تعزّز وضعنا المالي القوي أصلاً وتُتيح مرونة كبيرة في الميزانية العمومية."
وقال المدير المالي ديفيد غارفينكل إن الشركة تمتلك الآن سيولة أكبر من أي وقت مضى، مصرّحاً: "هذه أكبر سيولة امتلكتها الشركة على الإطلاق، وتمنحنا مرونة كبيرة لتنفيذ استراتيجيتنا في تخصيص رأس المال وخطط النمو."
المخاطر والتحديات
- تقلّب الطلب الحكومي: تعتمد CoreCivic اعتماداً كبيراً على الطلب الفيدرالي على الاحتجاز، الذي قد يتغيّر بسرعة مع تحوّلات السياسات.
- عدم اليقين التعاقدي: تعتمد بعض التأثيرات المالية لعمليات بيع المرافق على مفاوضات جارية بشأن تعديلات العقود.
- تذبذب الإشغال: أضرّت انخفاضات أعداد محتجزي ICE بهوامش الربح في الربع، وقد تظل مصدر خطر إذا تراجع الطلب مجدداً.
- توقيت تخصيص رأس المال: قد تعتمد عمليات إعادة الشراء وغيرها من استخدامات النقد على ظروف السوق والقيود القانونية أو قيود العهود.
- مخاطر التركّز: تأتي حصة كبيرة من الإيرادات من الشركاء الفيدراليين، وبخاصة ICE.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول ثلاثة محاور رئيسية: تأثير عمليات بيع المرافق، وتوقعات الطلب على الاحتجاز لدى ICE، ووتيرة إعادة شراء الأسهم.
تركّزت الأسئلة على مقدار ما يعكسه التغيير في توجيهات الـ EBITDA من تعديلات تعاقدية مرتبطة بالمرافق المباعة، وأفادت الإدارة بأن تلك المفاوضات لا تزال جارية. كما ضغط المحللون للحصول على مزيد من التفاصيل حول اتجاهات أعداد محتجزي ICE، وأكد المسؤولون التنفيذيون أن الطلب تعافى بوتيرة أسرع من المتوقع بعد التراجع الذي شهده الربيع.
وتناول موضوع آخر العوائد الرأسمالية، إذ أوضحت الإدارة أن الشركة لم تُعِد شراء أسهم في الربع الثاني بسبب تحرّكات الأسعار لا بسبب تغيّر في نظرتها لقيمة السهم. وأكد المسؤولون التنفيذيون توقّعهم استئناف عمليات إعادة الشراء في النصف الثاني من العام، وفقاً للمفاوضات وظروف السوق.
كما سأل المحللون عن الرافعة المالية للشركة وهيكل رأس المال على المدى البعيد، وأفادت CoreCivic بأنها لا تستهدف تصنيفاً استثمارياً محدداً، غير أنها تعدّ الرافعة المالية دون مستوى 2 مرة حداً ذا معنى بموجب عهود سنداتها ومؤشراً على المرونة المالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
