عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
تجاوزت شركة Monster Beverage توقعات وول ستريت في الربع الثاني من عام 2026، إذ أعلنت عن أرباح معدّلة بلغت 0.60 دولار للسهم، على إيرادات بلغت 2.54 مليار دولار. وكان المحللون يتوقعون أرباحاً بقيمة 0.58 دولار للسهم على إيرادات بلغت 2.42 مليار دولار. وأعلنت الشركة أن مبيعاتها الفصلية تجاوزت 2.5 مليار دولار للمرة الأولى في تاريخها، غير أن السهم لم يشهد تغييراً يُذكر في التداول بعد ساعات السوق، إذ تداول عند 94.16 دولار مقارنةً بإغلاق الجلسة الاعتيادية عند 94.24 دولار.
أبرز النقاط
- سجّلت Monster أعلى مبيعات صافية فصلية في تاريخها بقيمة 2.54 مليار دولار، بارتفاع نسبته 20.2% على أساس سنوي.
- تجاوز ربح السهم المعدّل البالغ 0.60 دولار التوقعات الإجماعية بمقدار 0.02 دولار، فيما فاقت الإيرادات التوقعات بمقدار 120 مليون دولار.
- ارتفعت المبيعات الدولية بنسبة 34.6% لتبلغ 1.16 مليار دولار، وشكّلت نحو 46% من إجمالي الإيرادات.
- قادت العلامات التجارية الرئيسية، بما فيها Monster Energy وUltra وJuice Monster، النمو عبر مختلف المناطق.
- أشارت الإدارة إلى أن قطاع مشروبات الطاقة لا يزال يتمتع بصحة جيدة، مع وجود مجال لاستقطاب مزيد من المستهلكين واتخاذ إجراءات تسعيرية.
أداء الشركة
حققت شركة Monster Beverage ربعاً ثانياً قوياً، مع نمو بنسب مزدوجة الأرقام في جميع المناطق الرئيسية، وتحقيق مكاسب ملحوظة في الحصة السوقية في عدد من الأسواق. وأفادت الشركة بأن المبيعات ارتفعت في الولايات المتحدة وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية، مدعومةً بالابتكار وإجراءات التسعير وتوسيع شبكة التوزيع.
شكّل هذا الربع علامةً فارقة مهمة، إذ تجاوزت المبيعات الصافية عتبة 2.5 مليار دولار للمرة الأولى في تاريخ الشركة. وجاء هذا النمو رغم ارتفاع تكاليف الشحن والوقود والألومنيوم. وحافظ هامش الربح الإجمالي على مستوياته الجيدة، إذ بلغ الربح الإجمالي 55.9% من المبيعات، مقارنةً بـ 55.7% في العام السابق.
ظلّ قطاع مشروبات الطاقة الأساسية المحرّك الرئيسي للنمو. وسجّل قطاع Monster Energy مبيعات بلغت 2.36 مليار دولار، بارتفاع 21.6% على أساس سنوي. ونما مجموعة Ultra بنسبة 19%، في حين ارتفعت مبيعات Juice Monster بنسبة 26%. كما أعلنت الشركة عن اكتساب 70 نقطة أساس من الحصة القيمية في السوق الأمريكية خلال الربع.
كانت الأسواق الدولية مصدراً رئيسياً للقوة، إذ ارتفعت المبيعات خارج الولايات المتحدة إلى 1.16 مليار دولار، أي نحو 46% من إجمالي الإيرادات، مقارنةً بنحو 41% في العام السابق. وحققت منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، وأمريكا اللاتينية مكاسب قوية، مع تميّز البرازيل والصين والهند بشكل خاص.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 2.54 مليار دولار، بارتفاع 20.2% من 2.11 مليار دولار في العام السابق.
- ربح السهم المعدّل: 0.60 دولار، بارتفاع 15.2% من 0.52 دولار في العام السابق.
- ربح السهم المخفَّف المُعلَن: 0.59 دولار، بارتفاع 19% من 0.50 دولار في العام السابق.
- هامش الربح الإجمالي: 55.9%، مقارنةً بـ 55.7% في العام السابق.
- هامش الربح الإجمالي المعدّل باستثناء الكحول: 56.3%، مقارنةً بـ 56.2%.
- الدخل التشغيلي: 740.4 مليون دولار، بارتفاع 17.2% من 631.6 مليون دولار.
- الدخل التشغيلي المعدّل: 748.1 مليون دولار، بارتفاع 13.3% من 660.1 مليون دولار.
- مصاريف التوزيع: 118.8 مليون دولار، أي 4.7% من المبيعات، مقارنةً بـ 82 مليون دولار.
- مصاريف المبيعات: 269.2 مليون دولار، أي 10.6% من المبيعات، مقارنةً بـ 196.9 مليون دولار.
- المصاريف العمومية والإدارية: 291.2 مليون دولار، أي 11.5% من المبيعات، مقارنةً بـ 265.9 مليون دولار.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Monster التوقعات على صعيدَي الأرباح والإيرادات. وجاء ربح السهم المعدّل البالغ 0.60 دولار أعلى بنسبة 3.45% من التوقعات البالغة 0.58 دولار. كما فاقت الإيرادات البالغة 2.54 مليار دولار التقديرات البالغة 2.42 مليار دولار بنسبة 4.96%.
كان حجم التجاوز للتوقعات جيداً، وإن لم يكن استثنائياً بالنسبة لشركة Monster التي كثيراً ما حققت أداءً متفوقاً بصورة منتظمة. ما لفت الانتباه أكثر هو حجم الأعمال في حد ذاته؛ إذ أثبت تجاوز عتبة 2.5 مليار دولار في إيرادات ربع واحد أن النمو لا يزال واسع القاعدة وأن الشركة ما زالت في مرحلة توسع رغم نضج السوق الأمريكية. ومع القيمة السوقية البالغة 91.89 مليار دولار وتداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح بلغت 45.2، يبدو السهم مُقيَّماً بأعلى من قيمته الحقيقية وفقاً لتحليل القيمة العادلة من InvestingPro، مما يضعه ضمن الأسهم الأكثر تضخماً في قيمتها التي ترصدها المنصة.
ينبغي النظر إلى هذه النتائج باعتبارها تجاوزاً صحياً للتوقعات لا مفاجأة كبرى. ويبدو أن المستثمرين تبنّوا هذا الرأي، إذ لم يُظهر السهم أي رد فعل فوري يُذكر عقب الإعلان عن النتائج.
ردود فعل السوق
أغلق سهم Monster الجلسة الاعتيادية عند 94.24 دولار، منخفضاً بنسبة 0.23% من الإغلاق السابق البالغ 94.46 دولار. وفي التداول بعد ساعات السوق، لم يتغير السهم يُذكر، إذ تداول عند 94.16 دولار.
يُشير التحرك المحدود إلى أن السوق كان قد سعّر مسبقاً ربعاً قوياً، أو أن المستثمرين أرادوا مزيداً من الوضوح بشأن التكاليف ووتيرة توسع الهامش مستقبلاً. ويبقى السهم قرب أعلى مستوياته في النطاق السعري لـ 52 أسبوعاً الممتد بين 59.80 دولار و100.34 دولار، إذ يقع على بُعد نحو 6.2% من القمة وبعيداً جداً عن القاع.
إن غياب تحرك حاد عقب الأرباح ليس أمراً غير معتاد بالنسبة لشركة ارتفعت بقوة بالفعل وتُعلن عن نتائج جيدة لكن غير تحويلية. وقد يكون السوق أيضاً يوازن بين ارتفاع المصاريف التشغيلية والتضخم المستمر في تكاليف الشحن والوقود والألومنيوم. وقد حقق السهم عائداً قوياً بلغ 58.25% خلال العام الماضي، كما منحت InvestingPro شركة Monster درجة "ممتازة" للصحة المالية بلغت 3.32 من 5. ويمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل، المتاح لشركة Monster وأكثر من 1,400 سهم أمريكي، والذي يحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
التوقعات والتوجيهات
لم تُقدّم Monster توجيهات رسمية شاملة، غير أن المسؤولين التنفيذيين أشاروا إلى عدد من الأولويات قريبة وبعيدة المدى.
أفادت الشركة بأن مبيعات يوليو 2026 ارتفعت بنحو 14% إلى 14.3% على أساس سنوي، وذلك بحسب ما إذا كانت تشمل تعديلات الكحول وأسعار الصرف الأجنبي. كما أعلنت الإدارة عن خططها لرفع أسعار انتقائية في الولايات المتحدة اعتباراً من الربع الرابع، وأنها اتخذت بالفعل إجراءات تسعيرية بنسب منخفضة أحادية الرقم في أجزاء من منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
نقاط أخرى من التوجيهات:
- تمت الموافقة على تجزئة السهم بنسبة اثنين مقابل واحد، ومن المتوقع أن تسري اعتباراً من 11 أغسطس.
- تعتزم الشركة تقديم تقويم ابتكاراتها الكامل لعام 2027 في معرض NACS في أكتوبر.
- ابتكارات خريف 2026 في طريقها إلى السوق.
- لا تزال FLRT، مشروب الطاقة الموجّه للنساء، في مراحلها الأولى، لكن ثمة إطلاقات إضافية مخطط لها.
- تتوقع الإدارة ارتفاعاً طفيفاً في تكاليف الألومنيوم حتى نهاية عام 2026.
- أكدت الشركة استمرارها في الاستثمار في التسويق والإعلام الرقمي والرعايات.
أشارت Monster أيضاً إلى أن نحو 900 مليون دولار لا تزال متاحة ضمن برنامج إعادة شراء الأسهم المعتمد، وإن كانت الشركة لم تُعِد شراء أي أسهم خلال الربع.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي هيلتون شلوسبرغ إن الشركة سعيدة بالإعلان عن "ربع آخر من النتائج المالية القوية وتوليد النقد"، مشيراً إلى أن المبيعات تجاوزت عتبة 2.5 مليار دولار للمرة الأولى في تاريخ الشركة.
وأضاف أن قطاع مشروبات الطاقة "لا يزال يتمتع بصحة جيدة مع نمو قوي ومستمر"، مؤكداً أن معدلات انتشار المنتج في الأسر لا تزال في ارتفاع مع إقبال المستهلكين على العروض المميزة والاقتصادية على حد سواء.
وعلى صعيد الابتكار، قال شلوسبرغ إن المنتجات الخاصة المحدودة الإصدار التي تحتفي بالذكرى الـ 250 لتأسيس أمريكا كانت "ناجحة جداً"، مضيفاً أن Ultra Red, White and Blue استحوذت على 5% من مبيعات الماسحات الضوئية منذ إطلاقها الوطني في مايو.
وقال روب غيرينغ، الرئيس التنفيذي لمنطقة الأمريكتين، إن الشركة انتقلت إلى "تسعير ثابت من عام لآخر"، وأن نموذج التسعير لديها يواصل دعم نمو الحجم. وأضاف أن Monster تستقطب مستهلكين بمعدل يكاد يكون ضعف معدل القطاع.
المخاطر والتحديات
- ارتفاع التكاليف التشغيلية: ارتفعت مصاريف التوزيع والمبيعات والتسويق بشكل حاد، مما قد يضغط على الهوامش في حال تباطؤ نمو المبيعات.
- تضخم أسعار الألومنيوم: أشارت الإدارة إلى أن تكاليف الألومنيوم لا تزال مرتفعة، وقد لا تُعوّض عمليات التحوط الارتفاع بالكامل.
- تكاليف الشحن والوقود: لا تزال تُثقل مصاريف التوزيع وقد تبقى مرتفعة.
- ضعف قطاع الكحول: تراجع قطاع الكحول خلال الربع، وإن كان يمثل جزءاً صغيراً من أعمال الشركة.
- مخاطر تنفيذ الابتكار: تعتمد Monster على خط ثابت من المنتجات الجديدة والعروض المحدودة الإصدار للحفاظ على زخم النمو.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول التسعير والنمو الدولي والابتكار والمصاريف التشغيلية.
على صعيد التسعير، أوضح المسؤولون التنفيذيون أن الشركة تتبع نهجاً انتقائياً ومتسقاً في رفع الأسعار وستواصل ذلك بصورة انتهازية، لا سيما في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا ثم في الولايات المتحدة لاحقاً.
وتمحورت التساؤلات حول النمو الدولي حول أسباب الارتفاع السريع في المبيعات. وأشارت الإدارة إلى قوة اتجاهات القطاع، وتحسّن التوزيع عبر موزعي شركة كوكا كولا، وزيادة أعداد الثلاجات المخصصة، وتنامي حصة منتجات خالية من السكر. وأكد المسؤولون أن Monster تتفوق على القطاع في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وتكسب حصصاً سوقية في البرازيل والصين والهند.
كما تساءل المحللون عن الابتكار والعروض المحدودة الإصدار. وأوضحت الإدارة أن استراتيجية الإطلاق المتدرج أثبتت فاعلية أكبر مقارنةً بالنهج القديم للشركة القائم على تركيز الإطلاقات في فترة واحدة. وأكدت الشركة أن منتجات America 250 حققت نجاحاً كبيراً وأن المزيد من الإطلاقات مخطط لها.
تمحور تركيز آخر حول علامة FLRT. وأشارت الإدارة إلى أن العلامة التجارية لا تزال في مراحلها الأولى، لكنها تصل إلى الجمهور المستهدف وستحظى بدعم أكبر في وقت لاحق من هذا العام وفي عام 2027.
وأخيراً، استفسر المحللون عن المصاريف التشغيلية. وأوضحت الإدارة أن الارتفاع في تكاليف الشحن والوقود والتسويق والرعايات كان متوقعاً، في ظل السعي الأشمل للشركة للوصول إلى المستهلكين الأصغر سناً وتوسيع حضور علامتها التجارية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
