أرباح Ultralife ترتفع في الربع الثاني من 2026 وأسهمها تصعد قبل الافتتاح

أعلنت شركة Ultralife Corp. عن نتائج متباينة للربع الثاني، إذ جاءت الإيرادات والأرباح دون توقعات وول ستريت، غير أن الشركة سجّلت تحسناً ملحوظاً في الربحية وأعلى مستوى قياسي للطلبيات المتراكمة، مما أسهم في دفع السهم للارتفاع في تداولات ما قبل الافتتاح. وأعلنت الشركة المصنّعة للبطاريات ومعدات الاتصالات عن اتساع في هوامش الربح المعدّلة، وارتفاع صافي الدخل إلى 2.5 مليون دولار، أي ما يعادل 0.15 دولار للسهم، فضلاً عن ارتفاع الطلبيات المتراكمة إلى 117.5 مليون دولار بنهاية الربع، لترتفع لاحقاً إلى ما يقارب 130 مليون دولار في يوليو. وارتفع السهم بنسبة 11.1% إلى 5.91 دولار قبل الافتتاح، مقارنةً بإغلاق سابق عند 5.32 دولار.

أبرز النقاط

• انخفضت إيرادات Ultralife في الربع الثاني بنسبة 1.4% على أساس سنوي إلى 47.9 مليون دولار، دون تقديرات المحللين البالغة 55 مليون دولار.
• تحسّنت الربحية المعدّلة، إذ ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 28.9% من 23.9%، وزاد الربح التشغيلي بنسبة 47.8%.
• بلغت الطلبيات المتراكمة مستوى قياسياً عند 117.5 مليون دولار بنهاية الربع، واقتربت من 130 مليون دولار في يوليو وفقاً للإدارة.
• ظل الطلب المرتبط بالقطاع الدفاعي نقطة قوة، في حين تراجعت المبيعات التجارية، لا سيما في قطاع النفط والغاز.
• بدا أن المستثمرين ركّزوا على تحسّن الهوامش ونمو الطلبيات المتراكمة، مما دفع السهم للارتفاع في تداولات ما قبل الافتتاح.

أداء الشركة

كشف الربع الثاني لشركة Ultralife عن مرحلة تحوّل تمر بها الشركة. انخفضت الإيرادات إلى 47.9 مليون دولار من 48.6 مليون دولار في العام السابق، لكن الأعمال باتت أكثر ربحية. ارتفع الربح التشغيلي إلى 3.4 مليون دولار من 2.3 مليون دولار، وتضاعف صافي الدخل أكثر من مرتين ليبلغ 2.5 مليون دولار مقارنةً بـ 0.9 مليون دولار. كما سجّلت الشركة هامش EBITDA معدّلاً بنسبة 12.8%، مقارنةً بـ 8.5% في العام السابق.

جاءت أبرز المكاسب من تحسّن الهوامش. ارتفع إجمالي الربح الموحّد بنسبة 19.5% إلى 13.9 مليون دولار، وتوسّع هامش الربح الإجمالي بمقدار 500 نقطة أساس ليصل إلى 28.9%. وأشارت الإدارة إلى أن هذا التحسّن جاء نتيجة مزيج مبيعات أفضل واسترداد مبلغ 1.1 مليون دولار من تعريفات IEEPA. وحتى باستثناء هذا الاسترداد، قالت الشركة إن هامش الربح الإجمالي المعدّل بلغ نحو 25.8%، وهو لا يزال أعلى بكثير من مستوى العام الماضي.

ارتفعت مبيعات القطاع الدفاعي بنسبة 5% على أساس سنوي، في حين انخفضت المبيعات التجارية بنسبة 4.7%. وأشارت الشركة إلى أن الضعف التجاري كان مرتبطاً أساساً بتراجع الطلب في قطاع النفط والغاز، في حين ارتفعت مبيعات البطاريات الطبية بنسبة 7.2%. وارتفعت إيرادات أنظمة الاتصالات بنسبة 39.3% إلى 3.8 مليون دولار، مدعومةً بتوقيت الطلبيات.

أبرز المؤشرات المالية

• الإيرادات: 47.9 مليون دولار، بانخفاض 1.4% من 48.6 مليون دولار في العام السابق.
• ربحية السهم: 0.15 دولار، مقارنةً بـ 0.05 دولار في الربع المقابل من العام السابق.
• صافي الدخل: 2.5 مليون دولار، بارتفاع 177.8% من 0.9 مليون دولار.
• الربح التشغيلي: 3.4 مليون دولار، بارتفاع 47.8% من 2.3 مليون دولار.
• إجمالي الربح: 13.9 مليون دولار، بارتفاع 19.5% عن العام السابق.
• هامش الربح الإجمالي: 28.9%، مقارنةً بـ 23.9%.
• EBITDA المعدّل: 6.1 مليون دولار، أي 12.8% من المبيعات، مقارنةً بـ 4.1 مليون دولار، أي 8.5%، في العام السابق.
• رأس المال العامل: 69.8 مليون دولار، ارتفاعاً من 68.5 مليون دولار في نهاية عام 2025.
• نسبة التداول: 2.9، مقارنةً بـ 2.8 في نهاية عام 2025.
• الطلبيات المتراكمة: 117.5 مليون دولار بنهاية الربع، بارتفاع 39% عن الفترة المقابلة من عام 2025.

وفقاً لبيانات InvestingPro، تحافظ الشركة على نسبة تداول صحية تبلغ 2.56، مما يدعم قدرتها على إدارة رأس المال العامل مع تحوّل الطلبيات المتراكمة إلى إيرادات. وتشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل، مما يعزز المرونة المالية للشركة. يمكن للمستثمرين الاطلاع على 4 نصائح إضافية على المنصة.

الأرباح مقابل التوقعات

جاءت نتائج Ultralife دون توقعات المحللين على صعيد الإيرادات والأرباح معاً. أعلنت الشركة عن ربحية سهم معدّلة بلغت 0.15 دولار، دون التوقعات البالغة 0.19 دولار بفارق 0.04 دولار، أي 21.1%. وجاءت الإيرادات عند 47.9 مليون دولار، دون التقديرات البالغة 55 مليون دولار بفارق 7.1 مليون دولار، أي 12.9%.

كان الفارق لافتاً، غير أنه جاء في سياق تحسّن قوي على أساس سنوي في الأرباح والهوامش والطلبيات المتراكمة. ويساعد هذا التوليف في تفسير ارتفاع السهم في تداولات ما قبل الافتتاح رغم الإيرادات الأضعف من المتوقع. بعبارة أخرى، بدا أن المستثمرين تجاوزوا الإخفاق الفصلي وركّزوا على تحسّن الملف التشغيلي للشركة ودفتر الطلبيات.

ردة فعل السوق

ارتفع سهم Ultralife بنسبة 11.1% في تداولات ما قبل الافتتاح إلى 5.91 دولار، بزيادة 0.59 دولار عن الإغلاق السابق عند 5.32 دولار. وأقترب السهم بهذه الحركة من منتصف نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 4.90 دولار و8.25 دولار. وعلى الرغم من المكاسب قبل الافتتاح، انخفض السهم بنسبة 21% خلال العام الماضي وفقاً لبيانات InvestingPro. ويشير تحليل القيمة العادلة للمنصة إلى أن السهم مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية حالياً، مما يضعه ضمن قائمة الأسهم الأكثر تدنياً في التقييم. وللحصول على تحليل أعمق، تقدّم InvestingPro تقرير بحث شاملاً عن Ultralife، يحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. وكان الارتفاع كبيراً بمعايير تداولات ما قبل الافتتاح، مما أشار إلى تشجّع المستثمرين من توسّع الهوامش ونمو الطلبيات وتعليقات الإدارة بشأن البرامج المستقبلية.

لم تتوفر بيانات حجم التداول، لذا لم يكن بالإمكان تحديد ما إذا كانت الحركة مصحوبة بنشاط غير معتاد. ومع ذلك، برز حجم ردة الفعل بشكل لافت في ضوء الإخفاق في الأرباح. وبدا أن السوق تعامل مع الربع باعتباره مؤشراً على أن ربحية Ultralife تتحسّن بوتيرة أسرع من نمو الإيرادات.

التوقعات والإرشادات

أشارت الإدارة إلى خط أنابيب قوي من البرامج الدفاعية والتجارية، بما فيها منتجات مرتبطة بمشروع الجيش الأمريكي للقيادة والسيطرة من الجيل التالي NGC2. وأعلنت الشركة أنها تتوقع توريد البطاريات والمكونات ذات الصلة لبرنامج Falcon manpack بعد أن فازت L3Harris بالعقد. كما أبرزت منتجات جديدة مثل StrikeHub وأنظمة خوادم HPE المقوّاة ومكبّر صوت بقدرة 20 واط وحوامل راديو مركبات جديدة وحل الحوسبة الطرفية القابل للارتداء Crescent.

على صعيد البطاريات، أعلنت Ultralife أن بطاريتها القابلة للارتداء المطابقة شحنت طلبيات تجاوزت 2 مليون دولار خلال عام 2026 ولديها طلبيات متراكمة تزيد على 7 مليون دولار. كما ترى الشركة فرص نمو في تطبيقات الطائرات المسيّرة الدفاعية المائية وحزم طاقة المراقبة عن بُعد ومنتجات الخلايا الرفيعة للأجهزة الطبية القابلة للارتداء وتتبع الأصول.

وأشارت الإدارة إلى أن مبادرتين تصنيعيتين في منشأة Raynham من المتوقع أن توفّرا ما بين 600,000 و800,000 دولار سنوياً في تحسين هامش الربح الإجمالي. ويصنّف مؤشر الصحة المالية لـ InvestingPro الشركة بتقييم "مقبول" بشكل عام، مع درجات قوية بشكل خاص في مقاييس التدفق النقدي والقيمة النسبية. كما أعلنت الشركة أنها تتوقع نمواً يزيد على 30% في طلب العملاء واستهلاك الخلايا خلال العام المقبل، مدعومةً بمشاريع التصنيع الرشيق والأتمتة.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي مايك مانا: "خرجنا من الربع بطلبيات متراكمة قياسية بلغت 117.5 مليون دولار، منها أكثر من 14 مليون دولار من منتجات طُرحت خلال العام الماضي." وأضاف أن الشركة كانت "في وضع جيد لتحقيق نمو في الإيرادات" بفضل الطلبيات المتراكمة وخط أنابيب التطوير.

وبشأن تدفق الطلبيات في يوليو، قال مانا: "شهدنا تدفقاً كبيراً في الطلبيات إلى طلبياتنا المتراكمة. أعني، نحن على وشك بلوغ 130 مليون دولار كما نجلس اليوم." وأشار هذا التعليق إلى أن الطلب تعزّز بعد انتهاء الربع.

وقال المدير المالي فيل فين: "بلغ إجمالي ربحنا الموحّد 13.9 مليون دولار، بزيادة 19.5% عن فترة عام 2025." كما أشار إلى أن هامش الربح الإجمالي الموحّد ارتفع إلى 28.9%، بزيادة 500 نقطة أساس عن العام السابق.

المخاطر والتحديات

• تظل الإيرادات غير منتظمة وتعتمد على توقيت الطلبيات الكبيرة، مما قد يتسبب في تذبذبات فصلية.
• تراجعت المبيعات التجارية، لا سيما في قطاع النفط والغاز، مما يكشف عن تعرّض للأسواق النهائية الأضعف.
• ارتفعت المصاريف التشغيلية بنسبة 10.6%، شاملةً تكاليف التقاضي وأتعاب الاستشارات.
• تعتمد بعض خطط النمو على مستقبل منح العقود وتبنّي العملاء، وهو ما لا يمكن ضمانه.
• يمكن أن تتأخر العقود الدفاعية والحكومية بسبب توقيت المشتريات أو تغيّر أولويات البرامج.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على حجم فرصة NGC2 ووتيرة نمو الطلبيات المتراكمة وأداء منتجات الحوسبة المقوّاة لدى Ultralife. وتساءل أحد الأسئلة عمّا إذا كانت جائزة Falcon manpack من L3Harris ستنعكس على أقسام متعددة. وأجاب مانا بأن الشركة لم تحصل بعد على رؤية واضحة بشأن هذه التفاصيل.

وتناول سؤال آخر اختبارات الجيش لخوادم HPE في الحرارة الشديدة في Fort Irwin بولاية كاليفورنيا. وقال مانا إن الشركة سمعت أن "كل شيء اجتاز الاختبارات"، في حين أشار فين إلى أن نظام التبريد المرفق صُمِّم لتحمّل الحرارة الشديدة. وسلّط هذا التبادل الضوء على الموقع التقني لمنتجات Ultralife الدفاعية وآمال الشركة في الفوز ببرامج مستقبلية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا