إيفرسبين في مؤتمر أوبنهايمر: خطة النمو تكتسب زخماً

الثلاثاء، 11 أغسطس 2026 — استغلت شركة Everspin Technologies Inc. (MRAM) مؤتمر أوبنهايمر السنوي التاسع والعشرين للتكنولوجيا والإنترنت والاتصالات لاستعراض أعمال تشهد نمواً متسارعاً، مع ضخ مزيد من الاستثمارات في الطاقة الإنتاجية، في ظل مخاطر قانونية قائمة. وأوضحت الإدارة أن الشركة المصنّعة لذاكرة MRAM تنتقل من مرحلة طويلة من الإيرادات شبه الثابتة نحو حجم أعمال أكبر، مدعومةً بعقود حكومية وشراكات جديدة مع مصانع تصنيع الرقائق ومنتج ذاكرة من الجيل التالي.

كما أشارت الشركة إلى نقاط قوتها، المتمثلة في مركز نقدي متين وغياب تام للديون وهوامش ربح إجمالية تتجاوز 50%، فضلاً عن قاعدة عملاء تضم أبرز الأسماء في قطاعي الصناعة والتكنولوجيا. غير أن المسؤولين أقروا بأن النزاع القانوني مع شركة Avalanche Technology وتكاليف توسيع الطاقة التصنيعية ستظل تُثقل النتائج على المدى القريب.

أبرز النقاط

• أعلنت Everspin أن الربع الثاني من عام 2026 سجّل أعلى إيرادات فصلية في تاريخها بلغت 18.70 مليون دولار، وتوقعت إيرادات الربع الثالث في نطاق 19.50 مليون دولار إلى 20.50 مليون دولار.
• أشارت الإدارة إلى أن إيرادات المنتجات ارتفعت بنسبة 38% على أساس سنوي في الربع الثاني، مع وجود مسار واضح للوصول إلى 100 مليون دولار أو أكثر بحلول السنة المالية 2029.
• سلّطت الشركة الضوء على عقد فرعي حكومي بقيمة 40 مليون دولار، وانطلاق الإنتاج في مصنع Microchip الجديد، والعلاقة المرتقبة مع TSMC بوصفها ركائز أساسية للنمو.
• من المتوقع أن تُنجز الشركة التصميم النهائي لمنتج UNISYST، ذاكرتها الجديدة عالية الكثافة، بحلول نهاية عام 2026، مع بدء تحقيق إيرادات ملموسة في عامَي 2028 و2029.
• يُتوقع أن تبلغ تكاليف النزاع القانوني مع Avalanche Technology نحو 4 مليون دولار ربعياً حتى منتصف عام 2027، وإن كانت الإدارة تؤكد امتلاكها دفاعات متينة.

النتائج المالية

سجّل الربع الثاني من عام 2026 رقماً قياسياً جديداً لشركة Everspin.

• بلغت الإيرادات 18.70 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026، وهو أعلى رقم فصلي في تاريخ الشركة.
• رفعت الشركة توجيهاتها للربع الثالث من عام 2026 إلى نطاق 19.50 مليون دولار إلى 20.50 مليون دولار، بنقطة وسط تبلغ 20 مليون دولار.
• يُشير هذا المسار إلى معدل سنوي مُحوَّل يبلغ نحو 80 مليون دولار.
• نمت إيرادات المنتجات بنسبة 38% من الربع الثاني لعام 2025 إلى الربع الثاني لعام 2026.
• كما نمت إيرادات المنتجات بنسبة 28% من الربع الأول لعام 2025 إلى الربع الأول لعام 2026، و9% من الربع الرابع لعام 2025 إلى الربع الأول لعام 2026، و9% من الربع الأول إلى الربع الثاني لعام 2026.

قال ويليام كوبر، المدير المالي للشركة، إن الشركة كانت تتراوح إيراداتها بين 50 مليون دولار و60 مليون دولار على مدى العامين الماضيين، لكن أحدث النتائج تُظهر تحولاً واضحاً.

"شهدنا نمواً بنسبة 38% في إيرادات منتجاتنا من الربع الثاني لعام 2025 إلى الربع الثاني لعام 2026"، قال كوبر. "رأينا هذا النمو بنسبة 38%، ورأينا أيضاً نمواً بنسبة 28% من الربع الأول لعام 2025 إلى الربع الأول لعام 2026 على صعيد المنتجات."

أفادت الإدارة بأن إيرادات السنة المالية 2025 بلغت 55 مليون دولار، إضافةً إلى نحو 4 مليون دولار من الدخل الآخر المتعلق بعقد وزارة الدفاع. ومن المتوقع أن تتجاوز إيرادات السنة المالية 2026 حاجز 60 مليون دولار بفارق كبير.

الهوامش والميزانية العمومية

أكدت Everspin أن ربحيتها تظل متينة حتى في ظل استثماراتها في النمو.

• بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني من عام 2026 نسبة 53.90% وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP).
• أعلنت الشركة التزامها العلني بهوامش ربح إجمالية تبلغ 50% أو أكثر لعامَي 2024 و2025 وما بعدهما.
• تتوقع الإدارة أن تبقى هوامش الربح الإجمالية في نطاق 50% إلى 54%.
• تتوقع الشركة أن يتجه هامش التشغيل نحو نحو 10% مع توسّع الأعمال.
• أنهت Everspin الربع الثاني بسيولة نقدية بلغت 43.90 مليون دولار وبدون أي ديون.
• أشارت الشركة إلى أنها حققت تدفقات نقدية إيجابية من العمليات على مدى سنوات عدة.

أوضح كوبر أن العقد الفرعي الحكومي يُعزز هوامش الربح الإجمالية للشركة. وأضاف أن بعض الفترات قد تشهد هوامش تشغيلية أدنى بسبب استمرار الإنفاق على البحث والتطوير.

التحديثات التشغيلية

وصفت Everspin شبكة تصنيعها بأنها في طريقها نحو مزيد من التنويع.

• يقع مصنع الرقائق الحالي بقطر 8 بوصات التابع للشركة لدى NXP في مدينة تشاندلر بولاية أريزونا.
• أبرمت Everspin اتفاقية خدمات تصنيع مع Microchip لتكرار هذه القدرة في موقع Microchip بمدينة غريشام بولاية أوريغون.
• تمتلك الشركة أيضاً اتفاقية تطوير مشترك مع GlobalFoundries لذاكرة MRAM من الجيل الثاني القائمة على تقنية نقل عزم الدوران.
• من المتوقع أن تنضم TSMC بوصفها شريكاً في التصنيع بنهاية عام 2026 لإنتاج STT MRAM ومنتج UNISYST.

أوضحت الإدارة أن الهدف هو بناء مرونة في سلسلة التوريد عبر منتجات Toggle MRAM وSTT MRAM بقطر 8 بوصات وSTT MRAM بقطر 12 بوصة وUNISYST.

أشار كوبر إلى أن مشروع Microchip يستلزم إنفاقاً إجمالياً يبلغ نحو 14.50 مليون دولار، يُخصص منها نحو الثلث أي 4.80 مليون دولار للهندسة غير المتكررة، ونحو الثلثين أي 9.70 مليون دولار للإنفاق الرأسمالي. وأضاف أن النفقات الرأسمالية لمشروع Microchip ستبلغ نحو 5 مليون دولار سنوياً خلال السنوات القادمة، إلى جانب نفقات إضافية في منشأة تشاندلر.

أوضح أغاروال أن المرحلة الأولى في Microchip تركّز على نقل تقنية Toggle MRAM باستخدام أدوات النحاس القياسية. وأشار إلى أن أدوات MRAM المتخصصة قيد التركيب، وأن تأهيل عملية النحاس القياسية سيستغرق من تسعة إلى 12 شهراً، مع توقع الحصول على أول رقائق مؤهلة خلال 18 إلى 24 شهراً. وأفاد بأن انطلاق إنتاج STT MRAM في Microchip سيبدأ في الربع الثاني أو الثالث من عام 2027، مع بدء إنتاج STT بقطر 8 بوصات في ذلك الوقت تقريباً.

محفظة المنتجات والموقع التنافسي

أوضحت Everspin أن أعمالها ترتكز على عائلتَي منتجات اثنتين ومنصة ثالثة قيد التطوير.

• يشمل PERSYST منتجَي Toggle MRAM وSTT MRAM ويمثّل خط الإنتاج الناضج للشركة.
• UNISYST هو المنتج الجديد قيد التطوير، ويستهدف سوق ذاكرة NOR flash البالغة قيمتها من 3 مليار دولار إلى 4 مليار دولار.
• يُخطط لإطلاق UNISYST بسعة 256 ميغابت، ثم التوسع إلى 1 غيغابت و2 غيغابت وما فوق.
• تستهدف الشركة بمنتج UNISYST عملاء قطاعَي الفضاء ومراكز البيانات.

قال أغاروال إن هذه التقنية تجمع بين السرعة والاستمرارية والمتانة.

"ما تُقدمه هذه التقنية هو في جوهره ذاكرة متصلة بالمعالج، شبيهة بذاكرة SRAM أو DRAM، لكنها تتمتع بخاصية عدم التطاير التي تتميز بها ذاكرة الفلاش"، قال. "إنها ذاكرة غير متطايرة، أي أنها مستمرة، ولا تحتاج إلى بطاريات. يمكنك إيقاف الطاقة والعودة بعد 10 سنوات لتجد المعلومات لا تزال موجودة."

وأضاف أن الذاكرة المغناطيسية التي تصنعها Everspin مناسبة بطبيعتها للبيئات القاسية.

"Everspin هي في الواقع شركة تصنيع أشباه موصلات تصنع ذاكرات باستخدام مواد مغناطيسية"، قال أغاروال. "وبسبب ذلك، فهي مقاومة للإشعاع بطبيعتها، وتتميز بسرعة وصول عالية جداً وموثوقية فائقة في البيئات القصوى، سواء تعلق الأمر بالإشعاع أو درجات الحرارة المتطرفة."

أفادت الشركة بأنها شحنت أكثر من 200 مليون وحدة منذ انفصالها عن Freescale عام 2008، ويضم سجلها أكثر من 2,000 عميل، من بينهم اي بي ام وSiemens وSchneider Electric وMitsubishi Electric.

أشارت Everspin إلى أن محفظتها التي تضم أكثر من 700 براءة اختراع وطلب براءة اختراع حول العالم تُعزز موقعها في السوق. كما أوضحت أن GlobalFoundries مرخّص لها بشحن ذاكرة MRAM المدمجة في حين تبني Everspin أعمالها المستقلة.

وصفت الإدارة Everspin بأنها المورد المحلي الوحيد لذاكرة MRAM لبعض الاستخدامات الحكومية الأمريكية ذات الأهمية القصوى.

"نحن المورد المحلي الوحيد لذاكرة MRAM للتطبيقات الحساسة"، قال أغاروال. "لا توجد شركة في الولايات المتحدة غيرنا قادرة على تصنيع Toggle MRAM أو ذاكرة MRAM القائمة على نقل عزم الدوران للحكومة الأمريكية في التطبيقات الحساسة."

التوقعات المستقبلية

أعلنت الإدارة أن الهدف الإيرادي طويل الأمد للشركة هو 100 مليون دولار أو أكثر بحلول السنة المالية 2029.

• من المتوقع أن يظل PERSYST قاعدة الأعمال الرئيسية.
• يُتوقع أن تُسهم إيرادات الترخيص والهندسة غير المتكررة بنسبة 10% إلى 15% من إجمالي الإيرادات.
• سيبدأ UNISYST بالمساهمة بشكل محدود في عامَي 2028 و2029.
• أوضحت الإدارة أن الجزء الأكبر من هدف عام 2029 سيأتي من PERSYST والترخيص، مع مساهمة محدودة من UNISYST في تلك المرحلة.
• قال أغاروال إن UNISYST قد يتجاوز الأعمال القائمة في عامَي 2030 و2031.

"أعتقد أننا سنبلغ رقم 100 مليون دولار هذا بمساهمة رئيسية من PERSYST وإيرادات الترخيص مع مساهمة محدودة من UNISYST"، قال أغاروال. "لكن إذا نظرنا إلى عامَي 2030 و2031، أعتقد أننا سنبدأ في تجاوز حصة PERSYST وإيرادات الترخيص."

أشار إلى أن الشركة تتوقع دورة تصميم نموذجية تتراوح بين 12 و18 شهراً في مجال الأتمتة الصناعية، مما يعني أن الإيرادات من UNISYST ستتأخر عن نماذج الهندسة. وتتوقع الشركة إتمام التصميم النهائي بنهاية عام 2026، وإتاحة نماذج هندسية في النصف الأول من عام 2027، وبدء الإنتاج في منتصف عام 2027، وتحقيق إيرادات ملموسة في عامَي 2028 و2029.

أوضحت Everspin أن فرصة السوق الأشمل كبيرة، إذ يُقدَّر إجمالي السوق المستهدف بنحو 4.30 مليار دولار بحلول عام 2029. وأفادت الإدارة بأنها تتوقع الاستحواذ على حصة تتراوح بين 5% و10% من فرصة UNISYST بمرور الوقت، دون تحديد جدول زمني دقيق.

مزيج العملاء واتجاهات الأعمال

أشارت الشركة إلى أن مزيج إيراداتها يتحول نحو قطاعات ذات قيمة أعلى.

• في عام 2025، استأثرت قطاعات الدفاع والفضاء والأقمار الاصطناعية في المدار المنخفض بنسبة 10% من الإيرادات.
• استأثر قطاع المؤسسات بنسبة 30%.
• ظلت الأتمتة الصناعية سوقاً محورية.
• كما أبلى قطاع ألعاب الكازينو بلاءً حسناً.

أوضحت الإدارة أن النمو المستقبلي سيتجه أكثر نحو قطاعات المؤسسات والدفاع والفضاء ومراكز البيانات والتطبيقات الأخرى عالية الكثافة. كما أشارت إلى أن منتجات الشركة أثبتت موثوقية عالية، مع حالات إرجاع نادرة وغياب تام للأعطال المرتبطة بالموثوقية في البيئات القصوى.

العقد الحكومي والاعتراف بالإيرادات

أفادت Everspin بأن عقداً فرعياً بقيمة 40 مليون دولار أُبرم في أبريل 2026 مع مقاول رئيسي للحكومة الأمريكية يُشكّل ركيزة أساسية في قصة الإيرادات على المدى القريب.

• يغطي العقد خدمات هندسية لنقل عملية Toggle MRAM وتوثيق التكنولوجيا.
• سيُعترف بالإيرادات على مدى 2.5 سنة.
• تتوقع الإدارة نمطاً على شكل منحنى جرسي، لا نمطاً خطياً مستقيماً.
• يُتوقع الاعتراف بالجزء الأكبر من الإيرادات في عام 2027.
• سيُعترف ببعض الإيرادات في عامَي 2026 و2028.

أوضحت الإدارة أن العقد يُعزز هوامش الربح الإجمالية ويدعم دور الشركة بوصفها موردًا محلياً للتطبيقات الحكومية الحساسة.

النزاعات القانونية وعوامل المخاطرة

تطرقت Everspin أيضاً إلى نزاعها القانوني مع Avalanche Technology.

• رفعت Avalanche دعوى قضائية في يناير 2026، تدّعي فيها انتهاك براءات اختراع على أربعة براءات.
• أفادت Everspin بأن تكاليف التقاضي بلغت نحو 6 مليون دولار في النصف الأول من عام 2026، ومن المتوقع أن تبلغ نحو 4 مليون دولار في الربع الثالث.
• تتوقع الشركة أن تبقى التكاليف حول 4 مليون دولار ربعياً حتى منتصف عام 2027.
• جلسة آي تي سي مقررة في أواخر نوفمبر أو أوائل ديسمبر 2026.
• يُتوقع صدور القرار في يوليو أو أغسطس 2027.

قال أغاروال إن الشركة تعتقد أنها تمتلك دفاعات متينة، تشمل فن الحرفة السابق وإشكاليات في مكتب براءات الاختراع قد تجعل بعض براءات Avalanche غير قابلة للتطبيق. وأشار إلى أن بعض الادعاءات لا تنطبق على منتجات Everspin. كما أوضحت الإدارة انفتاحها على مناقشات التسوية إذا كانت ستُسهم في خفض التكاليف.

الانتقال في ملكية مصنع NXP

أكدت الإدارة أن استحواذ Nokia على مصنع NXP في تشاندلر لن يُعطّل عمليات Everspin.

• يُتوقع إتمام نقل الملكية من NXP إلى Nokia في الربع الأول من عام 2029.
• أوضحت Everspin أن Nokia على دراية بعمليات الشركة.
• جاءت المحادثات الأولية مع Nokia إيجابية.
• أفادت الإدارة بأن العمليات ستستمر إذا حافظ مسار إيرادات المنتجات على زخمه.

البصمة الجغرافية والقيادة

أوضحت Everspin أن مقرها الرئيسي يقع في تشاندلر بولاية أريزونا، مع مركز تصميم في أوستن بولاية تكساس، إضافةً إلى نشاط تصنيعي في سنغافورة عبر GlobalFoundries وعمليات مبيعات وتسويق عالمية.

أشارت الشركة إلى أن فريق إدارتها يستند إلى خبرات مكتسبة من أدفانسد مايكرو ديفايسز وSamsung وLSI ومجموعة اٍنتل وMarvell.

في المرحلة الراهنة، تُقدّم Everspin نفسها بوصفها شركة في طور التحول: لا تزال تعتمد على خطوط MRAM الراسخة، لكنها تتهيأ لأعمال أكبر مبنية على العقود الحكومية وطاقة تصنيعية جديدة ومنتج ذاكرة عالي الكثافة لم يبلغ السوق بعد.

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا