تويليو في مؤتمر كاناكورد للنمو: التركيز على البنية التحتية يؤتي ثماره

يوم الأربعاء، 12/08/2026، استغلت شركة تويليو (TWLO) مشاركتها في المؤتمر السنوي السادس والأربعين للنمو الذي تنظمه Canaccord Genuity لاستعراض مسيرة تحول جذري شهدتها الشركة خلال السنتين والنصف الماضيتين. وأكدت الشركة أن تحولها نحو البنية التحتية للاتصالات، إلى جانب ضبط التكاليف وإطلاق منتجات جديدة، أسهم في تعزيز النمو وتحسين الربحية، حتى في ظل الضغوط التي تواصل تأثيرها على هوامش الربح الإجمالية جراء رسوم شركات الاتصالات والمزيج الخاص بإيرادات الرسائل.

أبرز النقاط

• أعلنت تويليو انتقالها من استراتيجية مزدوجة إلى نموذج أعمال أكثر تركيزاً يقوم على البنية التحتية للاتصالات، وهو تحول بات واضحاً في نمو الإيرادات وتحسّن الهوامش.
• أظهر الربع الثاني قوة واسعة النطاق، إذ سجّل نمو الإيرادات العضوي مستويات مرتفعة في أواخر العقد الثاني، فيما ارتفعت إيرادات الرسائل بنسبة 18% باستثناء رسوم شركات الاتصالات، وتجاوز نمو الصوت 20%، وتخطى نمو كل من Verify والقناة الذاتية الخدمة 30%.
• تسارع نمو إجمالي الربح بالدولار إلى 18% في الربع الثاني، فيما ارتفعت هوامش التشغيل غير المحاسبية وفق معايير GAAP من مستويات قريبة من نقطة التعادل إلى نحو 20% في الأرباع الأخيرة.
• أشارت الإدارة إلى أن الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة مهمة على المدى البعيد، غير أن التبني لا يزال في مراحله الأولى ومن المرجح أن يتطور على مدى سنوات لا أشهر.
• تعتزم تويليو مواصلة إعادة شراء أسهمها، والاستثمار بشكل انتقائي في المنتجات، والنظر في عمليات استحواذ مستهدفة كاستحواذها على Stytch لتعزيز قدراتها في مجال الهوية الرقمية.

التحول في الأعمال والاستراتيجية

قال رودني نيلسون، رئيس علاقات المستثمرين في تويليو، إن الشركة أمضت السنوات الأخيرة في تبسيط استراتيجيتها وتركيز جهودها.

• أوضحت تويليو أنها تخلّت عن محاولة خدمة هدفين في آنٍ واحد، البنية التحتية والتطبيقات، لتتمحور الآن حول البنية التحتية للاتصالات.
• أكدت الإدارة أن الشركة باتت أكبر منصة اتصالات في العالم.
• اشتملت الاستراتيجية على إدارة صارمة للتكاليف وتطوير منتجي متواصل.
• وبفضل ذلك، انتقلت تويليو من هوامش تشغيل غير محاسبية قريبة من نقطة التعادل إلى هوامش تقترب من 20% في الأرباع الأخيرة.
• في الوقت ذاته، استعاد نمو الإيرادات زخمه، إذ قفز من مستويات أحادية الرقم مرتفعة إلى مستويات مرتفعة في أواخر العقد الثاني.

وأضاف نيلسون أن الشركة توفر بنية تحتية حيوية تساعد عملاءها على تقديم خدمات الاتصالات واستخدام البيانات لخلق تجارب أكثر تخصيصاً.

النتائج المالية

كشفت تويليو أن نتائج الربع الثاني جاءت قوية عبر عدة قطاعات من أعمالها.

• سجّل نمو الإيرادات العضوي في الربع الثاني مستويات مرتفعة في أواخر العقد الثاني.
• نمت إيرادات الرسائل بنسبة 18% باستثناء رسوم شركات الاتصالات الإضافية.
• تجاوز نمو إيرادات الصوت 20%.
• نمت خدمة Verify، وهي منتج الشركة للمصادقة متعددة العوامل، بأكثر من 30%.
• نمت قناة الخدمة الذاتية أيضاً بأكثر من 30% وخدمت أعداداً قياسية من العملاء.
• بلغ نمو إجمالي الربح بالدولار 18% في الربع الثاني عقب نمو 17% في الربع الأول، مسجّلاً خمسة أرباع متتالية من التسارع.

أشارت الإدارة إلى أن إجمالي الربح بالدولار أصبح مقياساً أكثر أهمية من نسبة هامش الربح الإجمالي، نظراً لاستمرار رسوم شركات الاتصالات وأعمال الرسائل ذات الهوامش المنخفضة في الضغط على الهوامش المُعلنة.

• أفادت تويليو بأن هوامش الربح الإجمالية تراجعت إلى أدنى مستوياتها في تاريخ الشركة خلال أرباع متتالية.
• تراوحت هوامش الربح الإجمالية لقطاع الرسائل تاريخياً في أوائل الثلاثينيات.
• تتمتع المنتجات الأخرى، بما فيها الصوت والبريد الإلكتروني والإضافات البرمجية والدعم والخدمات، بهوامش أعلى بكثير تشبه اقتصاديات البرمجيات.

أعلنت الشركة أيضاً أن توجيهات الربع الثالث تستهدف نمو إيرادات عضوية بنسبة 11% إلى 12%، وهو ما وصفته الإدارة بأنه أسرع وتيرة منذ سنوات عدة.

مصاريف التشغيل وانضباط التكاليف

أفادت تويليو بأن مصاريف التشغيل ارتفعت نحو 10% على أساس سنوي في الربع الثاني، غير أن الإدارة تتوقع تباطؤاً في هذه الوتيرة خلال النصف الثاني من عام 2024.

• تأثرت مصاريف التشغيل في الربع الثاني بالزيادات السنوية في الرواتب.
• رفعت المخصصات الأعلى للمكافآت المصاريف أيضاً، في ظل تحسّن معدلات الإنجاز مع تحسّن التوقعات.
• كانت هناك تأثيرات توقيتية مرتبطة بالانتقال في التزامات الحوسبة السحابية.
• أوضحت الإدارة أن الإنفاق في النصف الأول كان مُثقلاً بإطلاق المنتجات المرتبطة بمؤتمر Signal.
• في النصف الثاني، تتوقع تويليو أن ينمو الإنفاق التشغيلي بمعدلات في منتصف الأرقام الأحادية، وهو معدل أكثر اعتيادية.
• ظل عدد الموظفين ثابتاً على مدى 2.5 سنة، مع توقع زيادات طفيفة بمرور الوقت.

قال نيلسون إن الاستثمارات في قناة الخدمة الذاتية تجعل آليات الوصول إلى السوق أكثر كفاءة، حتى مع مواصلة الشركة استثماراتها في البحث والتطوير.

التحديثات التشغيلية وإطلاق المنتجات

أعلنت تويليو أن معلماً رئيسياً في مسيرة منتجاتها تجلّى في مؤتمر Signal الذي أُقيم في مايو، حيث أطلقت مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات المتكاملة أصلاً والتي تجمع بيانات العملاء مع البنية التحتية للاتصالات.

• أشارت الشركة إلى أن العمل الكامن وراء هذه المنتجات استغرق خمسة إلى ستة أعوام ويعود إلى عملية الاستحواذ على Segment.
• تشمل الأدوات الجديدة طبقة بيانات تعتمد على واجهات برمجة التطبيقات أولاً، وذكاء فوري، ومحرك تنسيق لرحلات العملاء عبر الرسائل والصوت والبريد الإلكتروني.
• أجرت تويليو نسخة تجريبية خاصة مع 50 عميلاً وشريكاً لأكثر من أربعة أشهر قبل الإطلاق.
• تشمل الميزات الجديدة Conversation Relay لتوجيه النماذج في وكلاء الصوت، وConversational Intelligence للسياق الفوري وتحليل المشاعر.

أكدت الإدارة أن مجموعة المنتجات تمنح العملاء نطاقاً أوسع من الأدوات مقارنة بكثير من المنافسين، وتعزز مكانة تويليو في مجال البنية التحتية للاتصالات.

• أوضحت تويليو أن استثماراتها في الامتثال والتنقل التنظيمي وقابلية التسليم ومكافحة الاحتيال أسهمت في تعزيز حصتها السوقية.
• أفادت الشركة بأنها وسّعت ريادتها في السوق الأمريكية وتحسّن حضورها الدولي.
• كان النمو واسع النطاق عبر القطاعات، بما فيها الخدمات المالية والرعاية الصحية والتكنولوجيا والتجزئة والتجارة الإلكترونية.
• كانت القطاعات الستة إلى الثمانية الأولى تنمو جميعها بشكل ملحوظ بأرقام مزدوجة.

فرصة الذكاء الاصطناعي وأمثلة على العملاء

خصصت تويليو جزءاً كبيراً من النقاش للذكاء الاصطناعي، غير أن الإدارة أشارت إلى أن السوق قد يتحرك بوتيرة أسرع من منحنى التبني الفعلي.

• أوضحت الإدارة أن الصوت المعتمد على الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى جداً، إذ يُفيد العملاء بمعدل تفاعل لا يتجاوز 0 إلى 2 تفاعل مع وكلاء الذكاء الاصطناعي في المتوسط.
• قالت تويليو إن نقطة الاتصال الأولى مع فرق خدمة العملاء قد تكون الذكاء الاصطناعي خلال ثلاث سنوات، لكن المسار نحو ذلك سيكون تدريجياً.
• أشارت الشركة إلى أن البرمجة هي حالة الاستخدام البارزة اليوم، فيما لا تزال الدعم والمبيعات والخدمة في طور التطور.
• يُتوقع أن تحتاج القطاعات المنظّمة إلى وقت أطول للوصول إلى المستوى المطلوب من المتانة.

أفادت تويليو بأن العملاء الأصليين في مجال الذكاء الاصطناعي يتوسعون بسرعة، وغالباً عبر قناة الخدمة الذاتية.

• نما بعض العملاء من إنفاق فصلي بستة أرقام منخفضة إلى معدلات سنوية تبلغ 5 ملايين دولار.
• ينمو هؤلاء العملاء بنسبة 60% إلى 100% على أساس سنوي.
• أوضحت تويليو أنهم يستخدمون ليس الصوت فحسب، بل أيضاً الإضافات البرمجية والرسائل لإتمام سير عملهم.
• أشارت الشركة إلى أن الإضافات البرمجية تخلق فرص إيرادات إضافية في تطبيقات الصوت المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

أشارت الإدارة أيضاً إلى مكاسب مع عملاء من بينهم Car Finance 247، التي أفادت بتحقيق ارتفاع بنسبة 60% في معدلات التحويل وتحسّن في الإيرادات السنوية بملايين الدولارات باستخدام طبقة المحادثات الجديدة من تويليو. كما جرى الاستشهاد بـ Driva بوصفها من المتبنّين الأوائل.

قاعدة المطورين والمكانة في السوق

أكدت تويليو أن مجتمع المطورين لديها يظل ميزة تنافسية رئيسية.

• تضم المنصة 12 مليون مطوّر.
• تمتلك أكثر من 4,800 نقطة ربط عالمية.
• أوضحت الإدارة أن الشركة تبني حضوراً في أدوات البرمجة الوكيلية مثل Claude Code وReplit وCodex.
• ترى تويليو في اكتشاف المطورين وتبنّيهم جزءاً رئيسياً من استراتيجيتها للوصول إلى السوق.

أفادت الشركة بأن تركيزها على البنية التحتية يمنحها موقعاً قوياً في مواجهة المنافسين الأكثر تركيزاً على التطبيقات.

التوقعات المستقبلية

أوضحت الإدارة أنها تتوقع أن تحافظ تويليو على نمو ثابت بأرقام مزدوجة على مدى الزمن، مع التأكيد على ضرورة الحذر في التنبؤ القائم على الاستخدام.

• أوضحت تويليو أنها لا تفترض تلقائياً تكرار القوة التي شهدتها في الربع الأول والربع الثاني.
• يُتوقع مواجهة مقارنات أصعب في قطاعي الصوت والإضافات البرمجية في النصف الثاني من العام.
• أشارت الإدارة إلى أن توجيهات الربع الثالث بنمو عضوي بين 11% و12% تمثل الأسرع منذ سنوات عدة.
• تتوقع الشركة استمرار القوة من قطاعات الرسائل والصوت والإضافات البرمجية.
• تعتزم تويليو مواصلة توسيع قدراتها في مجال الهوية الرقمية، بما فيها الهوية الوكيلية، في أعقاب الاستحواذ على Stytch في أواخر عام 2023.
• سيركز العمل على المنتجات مستقبلاً على التفاعلات الهجينة بين الإنسان والوكيل والإنسان، ثم التفاعلات بين الوكلاء في نهاية المطاف.

أعلنت الإدارة عزمها الحفاظ على وتيرة الابتكار التي شهدتها الشركة خلال الـ 12 إلى 18 شهراً الماضية، مع الحفاظ على الانضباط في الإنفاق ونشر رأس المال.

توزيع رأس المال

أكدت تويليو أن عوائد رأس المال تظل جزءاً من خطتها.

• أعادت الشركة شراء ما قيمته 4 مليار دولار من أسهمها حتى الآن.
• يتبقى نحو 800 مليون دولار ضمن التفويض الحالي.
• أشارت الإدارة إلى أن كثيراً من عمليات إعادة الشراء جرت بأسعار أقل بكثير من سعر السهم الحالي.
• أفادت تويليو بأنها تتوقع مواصلة إعادة شراء الأسهم.
• الشركة منفتحة على عمليات الاستحواذ، لكن بشكل انتقائي وفي مجالات مجاورة يمكنها تسريع تطوير المنتجات.
• أوضحت الإدارة أنه لا توجد ضرورة ملحّة للسعي نحو صفقات بشكل مكثف.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة، عادت الإدارة إلى عدة محاور متكررة: متانة نمو الرسائل، ووتيرة تبني الذكاء الاصطناعي، والضغط على الهوامش، وتوقعات الإنفاق.

• بشأن الرسائل، أوضحت تويليو أن القوة واسعة القاعدة ومدفوعة بمكاسب الحصة السوقية في الامتثال وقابلية التسليم ومنع الاحتيال، لا بعامل منعزل واحد.
• بشأن الصوت المعتمد على الذكاء الاصطناعي، أشارت الإدارة إلى أن النمو يأتي من الشركات الناشئة الأصيلة في مجال الذكاء الاصطناعي وقاعدة المؤسسات الحالية على حدٍّ سواء.
• بشأن هوامش الربح الإجمالية، قالت تويليو إن المستثمرين ينبغي أن يركزوا أكثر على إجمالي الربح بالدولار بدلاً من نسب الهوامش.
• بشأن مصاريف التشغيل، أوضحت الإدارة أن النصف الأول كان أثقل بسبب إطلاق المنتجات والبنود الموسمية، لكن الإنفاق ينبغي أن يعود إلى طبيعته في النصف الثاني.
• بشأن توزيع رأس المال، أكدت تويليو أن عمليات إعادة الشراء ستستمر وستبقى عمليات الاندماج والاستحواذ انتقائية.

أضاف نيلسون أن من المفاهيم الخاطئة الشائعة الاعتقاد بأن تبني الذكاء الاصطناعي سيحدث دفعة واحدة، مؤكداً أن الابتكار السريع والتبني التدريجي يمكن أن يكونا صحيحين في آنٍ واحد.

• قال إن الشركة تعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيصبح على الأرجح نقطة التفاعل الأولى في خدمة العملاء خلال ثلاث سنوات.
• أضاف أن ثمة مساراً طويلاً لا يزال يفصل الوضع الراهن عن ذلك المستقبل.

الخلاصة

كانت رسالة تويليو في مؤتمر Canaccord واضحة: الشركة باتت اليوم منصة أكثر تركيزاً، تتمتع بنمو أفضل وهوامش أعلى ومجموعة منتجات أوسع، حتى وإن كان تبني الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى مزيد من الوقت.

لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا