عاجل: ارتفاع قوي لأسعار الذهب بعد تصريحات فيدرالي جديدة وبيانات
أعلنت شركة iQSTEL Inc. أن إيراداتها في الربع الثاني ارتفعت بشكل حاد مقارنةً بالعام السابق وجاءت متوافقةً مع توقعات المحللين للمبيعات، غير أن الشركة أخفقت في تحقيق توقعات ربحية السهم، فتراجعت أسهمها في تداولات ما قبل افتتاح السوق. أعلنت شركة الاتصالات والخدمات الرقمية عن خسارة بلغت 0.23 دولار للسهم، وهو أوسع من الخسارة المتوقعة البالغة 0.11 دولار، في حين جاءت الإيرادات عند 106.05 مليون دولار، متطابقةً تماماً مع التقديرات. وتراجعت الأسهم بنسبة 5.08% لتصل إلى 1.12 دولار مباشرةً عقب الإعلان، وكان آخر سعر مُشار إليه 1.15 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح، بانخفاض 5.74% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 1.22 دولار.
أبرز النقاط
- جاءت إيرادات الربع متوافقةً مع التوقعات عند 106.05 مليون دولار.
- أخفقت ربحية السهم في تحقيق التوقعات، إذ سجّلت خسارة 0.23 دولار للسهم مقابل خسارة متوقعة بلغت 0.11 دولار.
- ارتفعت إيرادات النصف الأول من عام 2026 بنسبة 59% على أساس سنوي لتبلغ نحو 207 مليون دولار.
- ارتفع مؤشر EBITDA للشركات التابعة التشغيلية إلى أكثر من 700,000 دولار في الربع الثاني، مقارنةً بنحو 190,000 دولار في الربع الأول.
- أكدت الإدارة أنها لا تزال في مسارها الصحيح لتحقيق هدف الإيرادات السنوي البالغ 430 مليون دولار.
أداء الشركة
أشارت iQSTEL إلى أن النصف الأول من عام 2026 شهد زخماً تشغيلياً قوياً، إذ بلغت الإيرادات نحو 207 مليون دولار مقارنةً بـ 130 مليون دولار في الفترة ذاتها من عام 2025. وهذا يعني نمواً بنسبة 59% على أساس سنوي، ما يضع الشركة على مسار إيرادات سنوي يُقدَّر بنحو 414 مليون دولار.
وبلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني 109 مليون دولار، متجاوزةً إيرادات الربع الأول البالغة 97.9 مليون دولار، مما يعكس نمواً تسلسلياً. وارتفع إجمالي الربح في النصف الأول إلى نحو 4.8 مليون دولار مقارنةً بـ 3.8 مليون دولار في العام السابق.
أوضحت الإدارة أن الشركة تتحول من نموذج الشركة القابضة نحو هيكل أكثر تكاملاً، بهدف تحسين الكفاءة ورفع الهوامش ودعم الخدمات الرقمية ذات الهوامش المرتفعة. كما أشارت الشركة إلى أنها تمتلك أكثر من 600 علاقة مع مشغّلي الاتصالات ونطاقاً محتملاً يصل إلى نحو 2.3 مليار مستخدم نهائي.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 106.05 مليون دولار في الربع الثاني، متوافقةً مع التوقعات؛ وأُشير في المكالمة إلى 109 مليون دولار للربع، ارتفاعاً من 97.9 مليون دولار في الربع الأول.
- ربحية السهم: خسارة 0.23 دولار للسهم، مقابل خسارة متوقعة 0.11 دولار.
- مفاجأة ربحية السهم: أسوأ بنسبة 109.1% من التوقعات على أساس الخسارة.
- إيرادات النصف الأول: نحو 207 مليون دولار، بارتفاع 59% من 130 مليون دولار في العام السابق.
- إجمالي الربح: نحو 4.8 مليون دولار في النصف الأول، بارتفاع 26% من 3.8 مليون دولار في النصف الأول من عام 2025.
- EBITDA للشركات التابعة التشغيلية: أكثر من 700,000 دولار في الربع الثاني، ارتفاعاً من نحو 190,000 دولار في الربع الأول.
- هامش الربح الإجمالي: ارتفع 18% على أساس ربع سنوي وفقاً للإدارة.
- معدل تشغيل EBITDA المعدّل: نحو 2.7 مليون دولار، مع توقعات الإدارة بنمو يبلغ نحو 20% من خلال التوحيد وتحسين الكفاءة.
- حقوق المساهمين: 17.2 مليون دولار كما في 30/06/2026، بارتفاع نحو 5% خلال الفترة.
- إجمالي الأصول: 48.2 مليون دولار؛ إجمالي الالتزامات: 31 مليون دولار.
الأرباح مقابل التوقعات
أخفقت الشركة في تحقيق توقعات الأرباح لكنها حققت توقعات الإيرادات. وجاءت الخسارة عند 0.23 دولار للسهم، أي أسوأ بـ 0.12 دولار من الخسارة المتوقعة البالغة 0.11 دولار، بفجوة تبلغ نحو 109.1% نسبةً إلى الخسارة المتوقعة. وتطابقت الإيرادات البالغة 106.05 مليون دولار مع تقدير الإجماع تماماً. ووفقاً لبيانات InvestingPro، لا تزال الشركة غير مربحة خلال الاثني عشر شهراً الماضية بهامش ربح إجمالي لا يتجاوز 2.69%، مما يعكس تحديات مستمرة في تحقيق الربحية. وهذان مجرد اثنان من 14 مؤشراً رئيسياً متاحاً للمشتركين عبر ProTips، يوفران رؤية أعمق حول الوضع المالي للشركة.
بالنسبة لشركة لا تزال في مرحلة النمو والتكامل، كثيراً ما يُولي السوق أهمية أكبر لاتجاهات الإيرادات وتقدم الهوامش مقارنةً بربحية السهم على المدى القريب. ومع ذلك، فإن الخسارة الأوسع من المتوقع أثّرت على المعنويات، إذ يبحث المستثمرون عن دليل أوضح على أن نمو الإيرادات يتحول إلى نتائج أفضل في صافي الأرباح.
أشارت المكالمة إلى تحسّن EBITDA وهامش الربح الإجمالي، مما قد يُساعد في تعويض الإخفاق في ربحية السهم. غير أن نتيجة الأرباح أظهرت أن الربحية لا تزال غير منتظمة.
ردود فعل السوق
تراجع السهم بنسبة 5.08% ليصل إلى 1.12 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح عقب الإعلان عن الأرباح، ثم كان آخر سعر مُشار إليه 1.15 دولار، بانخفاض 5.74% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 1.22 دولار. وهذا يضع الأسهم قرب الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.87 دولار و7.34 دولار. وقد انخفض السهم بنسبة 81% خلال العام الماضي وتراجع بنسبة 58% منذ بداية العام، مع معامل بيتا بلغ 1.61 مما يدل على تقلبية عالية. وعلى الرغم من هذا الضعف، يُشير تحليل InvestingPro إلى أن السهم مُقيَّم بأقل من قيمته الحقيقية استناداً إلى حساب القيمة العادلة، مما يُلمّح إلى إمكانية ارتفاع محتمل. ويمكن للمستثمرين استكشاف المزيد من الفرص في الأسهم المُقيَّمة بأقل من قيمتها عبر قائمة الأسهم الأكثر انخفاضاً في التقييم.
يُشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين ركّزوا على الإخفاق في الأرباح أكثر من تطابق الإيرادات وقصة نمو الشركة. كما أن السعر المطلق المنخفض للسهم وبُعده عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً يُشيران إلى حذر السوق. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، مما يجعل من غير الممكن الحكم على ما إذا كانت ردة الفعل استثنائية.
التوقعات والإرشادات
أكدت الإدارة أنها لا تزال في مسارها الصحيح لتحقيق هدف الإيرادات السنوي البالغ 430 مليون دولار لعام 2026. وبعد تحقيق نحو 207 مليون دولار في النصف الأول، قالت الشركة إنها تحتاج إلى نحو 223 مليون دولار في النصف الثاني للوصول إلى هذا الهدف.
وأوضحت الشركة أن تركيزها يتحول إلى ما هو أبعد من نمو الإيرادات وحده، نحو EBITDA المعدّل وتوليد النقد والخدمات الرقمية ذات الهوامش المرتفعة. وقالت الإدارة إن معدل تشغيل EBITDA المعدّل الحالي يبلغ نحو 2.7 مليون دولار ويمكن أن يرتفع بنحو 20% من خلال التوحيد التشغيلي وتحسينات الكفاءة وحدها.
كما أشارت الشركة إلى أنها تتوقع أن يرفع الاستحواذ المعلّق على Ultranet معدل تشغيل EBITDA المعدّل إلى نحو 8 إلى 9 مليون دولار. وقالت الإدارة إنها في المراحل الأخيرة من العناية الواجبة وتتوقع إبرام الاتفاقية في الربع الثالث من عام 2026.
أعلنت iQSTEL أن خدمات رقمية جديدة قائمة على المحتوى من المتوقع إطلاقها في الأسابيع المقبلة، وتواصل بناء عروضها في مجالات التكنولوجيا المالية والاتصالات المدعومة بالذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس والمدير التنفيذي ليندرو إيغليسياس إن الشركة تدخل "المرحلة الرئيسية التالية من تطورها، وهي مرحلة توسّع EBITDA". وأضاف أن تركيز الشركة ينصبّ على "تحويل هذا الحجم إلى ربح إجمالي أقوى، وEBITDA معدّل، وتوليد نقد، وفي نهاية المطاف قيمة للمساهمين".
وأضاف: "لا نستطيع التحكم في سعر السهم، لكن يمكننا التحكم في التنفيذ"، مؤكداً أن الشركة ستواصل تنمية أعمالها وتوسيع EBITDA وتعزيز ميزانيتها العمومية.
وقال المدير المالي ألفارو كينتانا إن حقوق المساهمين البالغة 17.2 مليون دولار "تفوق بأكثر من 50% القيمة السوقية الحالية لـ iQSTEL"، واصفاً ذلك بأنه فجوة كبيرة بين سعر السهم والحجم التشغيلي للشركة.
المخاطر والتحديات
- لا تزال الربحية غير منتظمة، كما يتضح من الخسارة الأوسع من المتوقع في ربحية السهم.
- لا تزال الشركة تنفّذ إعادة هيكلة معقدة عبر شركات تابعة ومنصات متعددة.
- لم يُغلق استحواذ Ultranet بعد، لذا فإن الفوائد المتوقعة لا تزال في المستقبل.
- تعتمد الإدارة على نمو الخدمات الرقمية لتحسين الهوامش، لكن هذه الاستراتيجية لا تزال في مراحلها الأولى.
- قد يُبقي التقييم الضعيف للسهم معنويات المستثمرين هشّة حتى تتحسن النتائج بشكل أوضح.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على ثلاثة محاور رئيسية: ما إذا كان نمو الإيرادات عضوياً، وما الذي دفع EBITDA نحو التحسن، وما إذا كان التقييم المنخفض للسهم قد يستقطب اهتماماً بالاستحواذ.
أوضحت الإدارة أن النمو كان في معظمه عضوياً وربطته بتغييرات في فريق المبيعات وتحسين التدريب وتعزيز ثقة العملاء. وقالت إن العملاء يُجرون مزيداً من الأعمال مع iQSTEL مع نمو الشركة وازدياد استقرارها.
وفيما يتعلق بـ EBITDA، قالت الإدارة إن EBITDA للشركات التابعة التشغيلية ارتفع من نحو 190,000 دولار في الربع الأول إلى أكثر من 700,000 دولار في الربع الثاني، مدعوماً بارتفاع هامش الربح الإجمالي بنسبة 18% على أساس ربع سنوي. وأشارت إلى أن معدل تشغيل EBITDA المعدّل الحالي يبلغ نحو 2.7 مليون دولار ويمكن أن يرتفع أكثر من خلال التوحيد وصفقة Ultranet.
وعند السؤال عن مخاطر الاستحواذ، أوضحت الإدارة أن الإدراج المباشر للشركة دون دعم من بنوك استثمارية حدّ من وعي المستثمرين الأفراد بها. وقالت إنها تسعى إلى معالجة ذلك من خلال فعاليات المستثمرين والندوات عبر الإنترنت والتواصل الأوسع، مع التأكيد على أن أفضل طريقة لسد فجوة التقييم هي التنفيذ المتسق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
