مجموعة فينبار ترفع أرباحها 40% في النصف الثاني من عام 2026

أعلنت مجموعة Finbar Group Limited أن أرباحها السنوية ارتفعت بنسبة 40%، على الرغم من التراجع الحاد في الإيرادات، مدعومةً بتحسّن الهوامش وانخفاض التكاليف وارتفاع كبير في التسويات المتعلقة بمشروع Bel-Air. وأعلن المطوّر العقاري للشقق السكنية في بيرث عن صافي ربح بعد الضريبة بلغ 20.30 مليون دولار أسترالي للسنة المالية 2026، مرتفعاً عن العام السابق، في حين انخفضت الإيرادات بنسبة 28.2% لتبلغ 204.30 مليون دولار أسترالي. وارتفع سهم الشركة بنسبة 7.3% ليصل إلى 0.74 دولار من 0.69 دولار، متجاوزاً الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً، غير أنه لا يزال دون مستوى القمة.

أبرز النقاط

• ارتفع صافي الربح بعد الضريبة بنسبة 40% ليبلغ 20.30 مليون دولار أسترالي، مدعوماً بتسويات المشاريع والسيطرة على التكاليف.
• تراجعت الإيرادات بنسبة 28.2% لتصل إلى 204.30 مليون دولار أسترالي بسبب توقيت التسويات، وليس فقط ضعف الطلب.
• ارتفعت النقدية والودائع لأجل بنسبة 40% لتبلغ 50.70 مليون دولار أسترالي، فيما انخفضت الاقتراضات بنسبة 72% عقب سداد الديون.
• بلغت المبيعات المسبقة مستوى قياسياً بلغ 567 مليون دولار أسترالي، مما يمنح الشركة رؤية أوضح للإيرادات المستقبلية.
• أعلنت فينبار أن خط أنابيب مشاريعها يبلغ 1.8 مليار دولار أسترالي، أو نحو 1.9 مليار دولار أسترالي بما فيها الاستحواذ الأخير على موقع Ascot.

أداء الشركة

أظهرت نتائج فينبار للسنة المالية 2026 صورة مختلطة. فقد تراجعت الإيرادات لأن مشروعاً رئيسياً واحداً فقط، وهو Bel-Air، أتمّ تسوية حصة كبيرة من وحداته خلال العام. بيد أن الشركة حققت أرباحاً أقوى، إذ ارتفع إجمالي الربح بنسبة 20% ليبلغ 41.20 مليون دولار أسترالي، مع ثبات هامش الربح الإجمالي عند 20.2%.

تشير هذه النتائج إلى أن فينبار استفادت من مزيج أفضل من المشاريع وضبط أكثر صرامة للنفقات العامة. وانخفضت تكاليف الإدارة بنسبة 27% في أعقاب إعادة هيكلة الأعمال، كما تراجعت تكاليف التمويل مع انخفاض الديون. وأعلنت الشركة أنها أنجزت 80 مشروعاً سكنياً مكتملاً وأكثر من 7,600 شقة على مدار تاريخها، مما يعزز مكانتها بوصفها لاعباً رئيسياً في سوق الشقق السكنية في أستراليا الغربية.

أكدت الإدارة أن الشركة تواصل تركيزها على شريحة السوق المتوسطة، التي وصفتها بأنها جوهر الطلب في بيرث. وباتت هذه الشريحة أكثر أهمية في ظل ضغوط القدرة على تحمّل التكاليف، التي تدفع مشتري المنازل لأول مرة وأصحاب المنازل نحو الشقق السكنية بدلاً من المنازل المستقلة.

المؤشرات المالية

• الإيرادات: 204.30 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 28.2% من 284.50 مليون دولار أسترالي في السنة المالية 2025.
• صافي الربح بعد الضريبة: 20.30 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 40% على أساس سنوي.
• صافي الربح الأساسي بعد الضريبة: 22.10 مليون دولار أسترالي، قبل تأثيرات إعادة التقييم.
• ربحية السهم: 0.07 دولار أسترالي، بارتفاع 40% على أساس سنوي.
• إجمالي الربح: 41.20 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 20% على أساس سنوي.
• هامش إجمالي الربح: 20.2%.
• الربح التشغيلي: 27.50 مليون دولار أسترالي، مقارنة بـ 21.30 مليون دولار أسترالي في العام السابق.
• الربح قبل الضريبة: 28.50 مليون دولار أسترالي.
• النقدية والودائع لأجل: 50.70 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 40% على أساس سنوي.
• صافي الأصول الملموسة للسهم: 0.95 دولار أسترالي، بارتفاع 2.2% على أساس سنوي.
• القيمة السوقية: 181.55 مليون دولار.
• عائد توزيعات الأرباح: 2.22%.

الأرباح مقابل التوقعات

لم يُقدَّم أي توقع إجماعي مرفقاً بالنتائج، مما يجعل المقارنة المباشرة بين الأداء الفعلي والمتوقع أمراً غير ممكن. واستناداً إلى الأرقام المُعلنة، حققت فينبار نتائج ربحية أقوى على الرغم من تراجع الإيرادات، مما يدل على أن الشركة تحقق أرباحاً أعلى من كل دولار من المبيعات، بدلاً من الاعتماد فقط على النمو السريع.

يبرز ارتفاع صافي الربح بعد الضريبة وربحية السهم بنسبة 40% في مقابل انخفاض الإيرادات بنسبة 28.2%. وعملياً، تمكنت الشركة من تحويل قاعدة مبيعات أدنى إلى أرباح أعلى، بفضل تسويات Bel-Air وانخفاض النفقات العامة وتراجع تكاليف التمويل. وبالنسبة لمطوّر عقاري، يُعدّ هذا مزيجاً إيجابياً من حيث الأرباح، لا سيما في عام أثّر فيه توقيت المشاريع على الإيرادات الإجمالية. ووفقاً لتحليل InvestingPro، تمتلك فينبار نقدية تفوق ديونها في ميزانيتها العمومية، مما يعزز متانة وضعها المالي. وتتتبع المنصة 10 نصائح إضافية من ProTips لفينبار، توفر رؤى أعمق حول التقييم والمؤشرات التشغيلية.

ردة فعل السوق

ارتفع سهم فينبار بنسبة 7.3% ليصل إلى 0.74 دولار من 0.69 دولار عقب الإعلان. وأتى هذا الارتفاع ليضع السهم بنحو 11.4% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 0.66 دولار، غير أنه لا يزال أدنى بنسبة 22.6% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 0.95 دولار. ومنذ بداية العام، حقق السهم عائداً إجمالياً بلغ 18.3%، ليمتد مكسبه على مدار عام إلى أكثر من 20%. وتُظهر بيانات InvestingPro أن الشركة تتداول عند مضاعف أرباح منخفض، مما يشير إلى قيمة محتملة للمستثمرين المهتمين بسوق العقارات في بيرث.

يوحي رد فعل السوق بأن المستثمرين ركّزوا على نمو الأرباح وتوليد النقدية وخط أنابيب المشاريع أكثر من تركيزهم على تراجع الإيرادات. كما سلّطت الشركة الضوء على المبيعات المسبقة القياسية وانخفاض عبء الديون وخط أنابيب التطوير القوي، وهو ما ربما دعم معنويات السوق. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، مما يجعل الحكم على ما إذا كانت الحركة رافقها نشاط غير معتاد أمراً متعذراً.

التوقعات والإرشادات

لم تُقدّم فينبار توجيهات رسمية للأرباح، لكن الإدارة أشارت إلى عدة معالم للمشاريع ينبغي أن تُشكّل النتائج على مدى السنوات القليلة المقبلة. ومن المقرر اكتمال مشروع Garden Towers في شرق بيرث في أكتوبر 2026، مع توقع إتمام التسويات في النصف الأول من عام 2027. ويُعدّ هذا المشروع الأكبر في تاريخ الشركة، بقيمة إجمالية تبلغ 296 مليون دولار أسترالي و342 وحدة سكنية.

تشمل المحفزات الأخرى قريبة المدى مشروع Parkside في Rivervale، المقرر إطلاقه خلال أسابيع، ومشروع Leederville Residences الذي حصل على موافقة التطوير ومن المتوقع إطلاقه في نوفمبر 2026. كما يُقرر بدء أعمال البناء في مشروع Romeo في سبتمبر 2026، فيما يُتوقع إتمام تسوية الوحدات المتبقية في Bel-Air خلال السنة المالية 2027.

أفادت الإدارة بأن خط أنابيب المشاريع لخمس سنوات يبلغ 1.8 مليار دولار أسترالي لنحو 1,700 وحدة، ليرتفع إلى نحو 1.9 مليار دولار أسترالي مع الاستحواذ على موقع Ascot. وتسعى الشركة أيضاً إلى تسريع الحصول على الموافقات وتحسين الجداول الزمنية من الإطلاق إلى البناء.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

أكد الرئيس التنفيذي Ronald Chan أن مكانة فينبار في السوق تمثّل ميزة تنافسية رئيسية، قائلاً: "نحن أكبر مطوّر للشقق السكنية في ولاية أستراليا الغربية، ولدينا بالتأكيد دافع قوي لعلامتنا التجارية في السوق."

وأشار أيضاً إلى السجل الحافل للشركة، قائلاً: "لقد أنجزنا 80 مشروعاً مكتملاً تضم أكثر من 7,600 شقة، ونمتلك سجلاً بنسبة تسليم 100%، وبالتأكيد منتجاً مقبولاً في السوق."

وأوضح Chan أن تركيز الشركة يبقى على شريحة السوق المتوسطة، قائلاً: "ما نقدمه في جوهره هو السوق المتوسطة، وهي تمثل 80% من السوق العامة أيضاً"، مضيفاً أن فينبار تسعى إلى مساعدة مشتري المنازل لأول مرة وأصحاب المنازل على الوصول إلى السكن.

المخاطر والتحديات

• يمكن أن يؤدي توقيت التسويات إلى تحريك الإيرادات بين الفترات المختلفة، مما يجعل النتائج غير منتظمة من عام لآخر.
• تراجع الطلب من المستثمرين في ظل حالة عدم اليقين التي خلقتها الإصلاحات الضريبية الفيدرالية.
• لا تزال المشاريع تعتمد على موافقات التطوير، التي قد تؤخر عمليات الإطلاق وبدء البناء.
• قد ترتفع تكاليف البناء خلال فترات البناء الطويلة، مما قد يضغط على الهوامش.
• تبقى فينبار مرتبطة بسوق بيرث، وبالتالي فإن أي تباطؤ في الطلب المحلي قد يؤثر على المبيعات.

جلسة الأسئلة والأجوبة

استفسر المحللون عن هامش ربح مشروع Garden Towers وما إذا كانت الزيادات الأخيرة في التكاليف قد أضرّت بالمشروع. وأجاب Chan بأن الهوامش لا تزال ضمن توقعات الجدوى الاقتصادية، وأن أي ارتفاع في التكاليف مرتبط بجائحة كوفيد يمكن إدارته، لا سيما مع بيع نحو 80% من المشروع بالفعل.

وتمحورت الأسئلة أيضاً حول تغيّر ظروف البيع وعتبات المبيعات المسبقة لمشاريع السنة المالية 2027. وأشار Chan إلى أن نشاط المستثمرين تراجع بسبب حالة عدم اليقين المتعلقة بالإصلاح الضريبي الفيدرالي، لكنه لاحظ اهتماماً أقوى من مشتري المنازل لأول مرة وأصحاب المنازل بالمخزون المكتمل والإطلاقات الجديدة مثل Leederville.

وتناول موضوع آخر سبب عدم توجّه فينبار بشكل أعمق نحو الشقق الفاخرة. وأوضح Chan أن الشركة عملت في هذه الشريحة من قبل، بما فيها شقق البنتهاوس بأسعار تصل إلى 9 مليون دولار أسترالي في مشروع Civic Heart، لكنها تفضّل السوق المتوسطة لأنها تمثّل مجموعة طلب أكبر وأكثر استقراراً.

كما سُئلت الإدارة عن إعادة شراء الأسهم، فأوضح Chan أن هذا الأمر يعود للمجلس وأنه ليس قيد الدراسة حالياً.

وفيما يخص السوق الأشمل، أفاد Chan بأن قطاع الشقق السكنية في بيرث لا يزال مدعوماً بالنمو السكاني ومحدودية العرض والحوافز الحكومية، مشيراً إلى أهمية المستثمرين في عمليات إطلاق المشاريع ومتوقعاً عودة هذا الطلب مع تراجع حالة عدم اليقين السياسي.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا