إنفيديا توقف برنامج تمويل الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي
أعلنت شركة Crunchfish أن تحديث الربع الثاني أظهر تقدماً في المناقشات التجارية عبر عدة أسواق، غير أن الشركة لم تتمكن بعد من تحويل تقنية المدفوعات غير المتصلة بالإنترنت إلى إيرادات ملموسة. وأفادت الشركة بتحقيق إيرادات ضئيلة، وتدفق نقدي تشغيلي سلبي بلغ 4.6 مليون كرونة سويدية، ورصيد نقدي قدره 13 مليون كرونة سويدية في نهاية الربع. وكان المحللون يتوقعون خسارة قدرها 0.09 دولار للسهم وإيرادات بقيمة 150,000 دولار. وانخفض السهم بنسبة 0.61% إلى 2.44 دولار في تداولات ما قبل السوق، مقارنةً بإغلاق سابق عند 2.46 دولار.
أبرز النقاط
- أفادت Crunchfish بانتقال عدة مشاريع من مرحلة الاختبار التقني إلى المحادثات التجارية، لا سيما في الهند والفلبين.
- عزّز الحصول على براءة الاختراع في الهند موقف الشركة التفاوضي وقوّى مطالباتها بحقوق الملكية الفكرية.
- أشارت الإدارة إلى أن الشركة تنتقل من مرحلة إثبات جدوى التقنية إلى مرحلة التفاوض على الشروط التجارية.
- أنهت الشركة الربع برصيد نقدي قدره 13 مليون كرونة سويدية عقب إصدار حقوق اكتتاب مغطى بالكامل وزيادة عنه.
- على الرغم من التقدم التشغيلي، لم تحقق الشركة بعد إيرادات جوهرية.
أداء الشركة
لا تزال Crunchfish في مرحلة ما قبل التجارية. وأفادت الإدارة بأن صافي الإيرادات ظل منخفضاً جداً خلال الربع، فيما بلغ التدفق النقدي التشغيلي سالب 4.6 مليون كرونة سويدية. وأوضحت الشركة أن الربع اتسم بالتطوير التجاري أكثر من النتائج المالية.
وقال الرئيس التنفيذي جواكيم إن الشركة تجاوزت مرحلة التحقق التقني الأساسي في عدة أسواق، مشيراً إلى أن التحدي الرئيسي الآن يتمثل في تحويل ذلك التحقق إلى عقود موقّعة. وأضاف أن الشركة باتت تُنظر إليها بصورة متزايدة بوصفها مزوداً موثوقاً لتقنية المدفوعات غير المتصلة "Governed Offline" لأنظمة الدفع الفوري ومشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية.
تقوم استراتيجية الشركة على مستويين: البنية التحتية على مستوى النظام ومنتجات المحافظ على مستوى الخدمة. وأشارت الإدارة إلى أن هذا الهيكل يكتسب أهمية متزايدة مع نضج المحادثات مع البنوك المركزية ومشغلي الدفع.
أبرز المؤشرات المالية
- صافي الإيرادات: ضئيل، دون تحقيق إيرادات جوهرية.
- التدفق النقدي التشغيلي: سالب 4.6 مليون كرونة سويدية.
- الرصيد النقدي: 13 مليون كرونة سويدية في نهاية الربع.
- إصدار حقوق الاكتتاب: مغطى بالكامل وزيادة عنه، مما عزز الميزانية العمومية.
- براءة اختراع الهند: تمت الموافقة عليها، مما حسّن موقع الشركة في السوق.
- خط الأعمال التجارية: نشط في الهند والفلبين ومنطقة البحر الكاريبي والشرق الأوسط وأوروبا.
- نموذج الإيرادات: أشارت الإدارة إلى أن رسوم إثبات المفهوم ليست مصدراً مستداماً للدخل.
- المستثمرون الاستراتيجيون: تستمر المناقشات عبر شركة Västra Hamnen Corporate Finance.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تقدم Crunchfish أرقاماً فعلية لربحية السهم أو الإيرادات في البيانات المقدمة، مما يجعل المقارنة المباشرة مع التوقعات غير ممكنة. وكان السوق يتوقع خسارة قدرها 0.09 دولار للسهم وإيرادات بقيمة 150,000 دولار.
وحتى في غياب مفاجأة رسمية في الأرباح، كانت الرسالة الأشمل من المكالمة واضحة: لا تزال الشركة تنتظر أن تلحق الإيرادات بالتقدم التقني، وهذه هي القضية المحورية للمستثمرين. ويبدو أن الربع كان أكثر تركيزاً على التموضع التجاري منه على الإنجاز المالي.
ردود فعل السوق
انخفض السهم بنسبة 0.61% إلى 2.44 دولار من 2.46 دولار في آخر جلسة تداول. وكانت الحركة طفيفة، مما يشير إلى استجابة حذرة لا إلى موجة بيع حادة أو ارتفاع قوي.
عند مستوى 2.44 دولار، يقترب السهم من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً التي تتراوح بين 2.02 دولار و4.93 دولار. ويقع السهم بنحو 50.5% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، مما يدل على أن المستثمرين لا يزالون يمنحون خصماً للشركة بسبب مخاطر التنفيذ وبطء تحويل الإيرادات.
لم تُقدَّم أي بيانات عن حجم تداول غير معتاد، مما يعني عدم وجود مؤشر على حدث تداول كبير. ويشير الانخفاض المتواضع إلى أن المستثمرين ينتظرون توقيع عقود تجارية قبل تغيير موقفهم.
التوقعات والتوجيهات
أفادت الإدارة بأنها تتوقع بدء تحقيق الإيرادات من الاتفاقيات التجارية الكبرى في عام 2024. وأشارت الشركة إلى عدة محفزات محتملة:
- الهند: تستمر المناقشات التجارية مع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) والشركة الوطنية للبنية التحتية للمدفوعات (NPCI)، مع اجتماعات مخططة قرب نهاية أغسطس ومعرض Global Fintech Fest في مطلع سبتمبر.
- الفلبين: نقلت GCash شركة Crunchfish إلى فريق الابتكار لديها، وقد أُرسلت بالفعل مقترحات تجارية.
- منطقة البحر الكاريبي: من المتوقع أن يتخذ مجلس الإدارة قراراً في الربع الثالث، وأشارت الإدارة إلى أن المشروع يبدو واعداً.
- الشرق الأوسط: قبلت شركة Mercury العرض التقني لـ Crunchfish وتسعى حالياً للحصول على موافقة البنوك المركزية في ثلاث دول.
- أوروبا: يقترب من الاكتمال العمل في مختبر الجنيه الرقمي التابع لبنك إنجلترا، فيما تستمر المحادثات مع البنك المركزي الأوروبي ودولة أوروبية أخرى.
كما أشارت الإدارة إلى أن الشركة تسعى لاستقطاب مستثمرين استراتيجيين، لكنها تعتبر العقود التجارية المسار الرئيسي لتحقيق الاستدامة المالية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال جواكيم إن فرص الشركة انتقلت "من التساؤل عن مدى نجاح المنتج والتحقق منه تقنياً، إلى المناقشات التجارية". ويعكس هذا التعليق تحولاً من مرحلة الاختبار إلى مرحلة تحقيق الدخل.
وأضاف أيضاً: "نحن نقترب من بيع نظامنا"، مما يؤكد رؤية الإدارة بأن المرحلة التالية هي التجارية وليس مزيداً من تطوير المنتج.
وفيما يخص استراتيجية الشركة، قال إن السوق يعترف بصورة متزايدة بنهج "Governed Offline" الخاص بـ Crunchfish بوصفه نموذجاً قوياً لأنظمة الدفع الفوري والبنوك المركزية على حد سواء. وهذا يشير إلى أن الإدارة ترى أن تقنيتها تكتسب قبولاً بعد دورة مبيعات طويلة.
المخاطر والتحديات
- الإيرادات لا تزال محدودة: لا تزال الشركة تعتمد على العقود المستقبلية لتحقيق مبيعات ذات معنى.
- دورات مبيعات طويلة: يمكن أن تستغرق صفقات البنوك المركزية وأنظمة الدفع سنوات حتى تُبرم.
- الضغط التنافسي: طورت NPCI منتجاً مماثلاً في الهند، مما قد يُبطئ عملية التبني.
- احتياجات التمويل: تحسّن الوضع النقدي للشركة بعد إصدار حقوق الاكتتاب، لكنها لا تزال بحاجة إلى عقود لدعم الاستدامة على المدى البعيد.
- الغموض التنظيمي: تعتمد بعض الفرص، بما فيها الجنيه الرقمي البريطاني، على قرارات لم تُتخذ بعد.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تساءل المستثمرون عما إذا كانت توقعات الإيرادات لعام 2024 متفائلة بشكل مفرط. وأجابت الإدارة بأن الهدف معقول، مستشهدةً بالتحول من التجارب التقنية إلى المحادثات التجارية في أسواق متعددة.
وتمحورت الأسئلة أيضاً حول الوضع النقدي للشركة وعملية استقطاب المستثمرين الاستراتيجيين. وأشارت الإدارة إلى أن إصدار حقوق الاكتتاب المغطى بالكامل وزيادة عنه عزز القوة المالية، وأن التواصل مع المستثمرين مستمر، وإن كان التقدم قد تباطأ خلال فصل الصيف.
كما سأل المحللون عن الهند، حيث أفادت الإدارة بأن الموافقة على براءة الاختراع حسّنت موقف الشركة مع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) وشركة NPCI والبنوك. وفي الفلبين، قالت الإدارة إن GCash أصبحت فرصة سريعة المسار بعد نقل Crunchfish إلى فريق الابتكار والانضمام إلى مناقشات على مستوى النظام البيئي مع البنك المركزي وكبار اللاعبين في مجال الدفع.
وتناولت أسئلة أخرى منطقة البحر الكاريبي والشرق الأوسط والمملكة المتحدة. وفي كل حالة، وصفت الإدارة تقدماً دون التوصل إلى صفقات نهائية. والسمة المشتركة كانت أن Crunchfish أقرب إلى التجارية، لكنها لا تزال تنتظر العقود لتحويل التحقق التقني إلى إيرادات.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
