الذهب يستعد لجولة صعود جديدة.. المستثمرون يعودون للرهانات والمفاجأة في سبتمبر
أعلنت شركة MyState Limited عن ارتفاع قوي في أرباح السنة المالية الكاملة 2026، إذ ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 41% ليبلغ 58.30 مليون دولار أسترالي، مع استمرار البنك في الاستفادة من اندماجه مع بنك Auswide وشركة Selfco. وارتفع ربح السهم الأساسي بنحو 12%، فيما بلغ صافي الربح القانوني بعد الضريبة 56.20 مليون دولار أسترالي. وارتفعت الأسهم بنسبة 4.68% لتصل إلى 4.92 دولار، قريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً، في ظل تفاعل إيجابي من المستثمرين مع تحسّن مزيج الأرباح وارتفاع توزيعات الأرباح واستمرار تحقيق التآزر.
أبرز النقاط
- ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 41% ليبلغ 58.30 مليون دولار أسترالي، مما يعكس نمواً قوياً في الأرباح على مدار السنة الكاملة.
- رفع مجلس الإدارة توزيعات الأرباح السنوية الكاملة إلى 0.245 دولار أسترالي للسهم، بزيادة قدرها 0.03 دولار أسترالي مقارنةً بالسنة المالية 2025.
- أعلنت MyState عن تحقيق تآزر تشغيلي بمعدل سنوي يبلغ 11.80 مليون دولار أسترالي، وتسير في المسار الصحيح لبلوغ 20.00 إلى 25.00 مليون دولار أسترالي بحلول السنة المالية 2028.
- ارتفعت قروض المساكن بنسبة 5.8% لتبلغ 13.60 مليار دولار أسترالي، فيما زادت الودائع بنسبة 4% لتصل إلى 10.60 مليار دولار أسترالي.
- باتت شركتا Selfco وTPT Wealth، ذواتا العائد المرتفع، تُسهمان بشكل أكثر أهمية في أرباح المجموعة.
- ارتفع السهم بنسبة 4.68% عقب الإعلان، مغلقاً عند 4.92 دولار.
- تتداول الشركة بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 19.3، غير أن تحليل InvestingPro يشير إلى أن السهم قد يكون مُقيَّماً بأعلى من قيمته العادلة عند مستوياته الحالية.
أداء الشركة
أفادت MyState بأن السنة المالية 2026 كانت أولى سنواتها الكاملة بوصفها مجموعة مندمجة، ووصفت هذه المرحلة بأنها دليل على نجاح فرضية الاندماج. وأشار البنك إلى أن الدمج مع Auswide وSelfco أسهم في تعزيز الأرباح وتحسين الرافعة التشغيلية وتنويع قاعدة الدخل.
وارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 37% على خلفية توسّع الميزانية العمومية، فيما زادت إيرادات الخدمات المصرفية الأخرى بنسبة 58% بفضل تنامي رسوم الإقراض والمعاملات والعمولات، إضافةً إلى مكسب تحقق من بيع استثمارات في النصف الأول. كما ارتفعت إيرادات إدارة الثروات بنسبة 11%.
وأوضحت الشركة أن هامش صافي الفائدة تحسّن بمقدار 3 نقاط أساس خلال العام ليبلغ 1.5%، وبمقدار 8 نقاط أساس في النصف الثاني مقارنةً بالنصف الأول. وقد استفاد هامش الخروج في يونيو البالغ 1.58% من الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة النقدية والمساهمة المتنامية من Selfco.
كما أشارت MyState إلى تحسّن انضباطها في التكاليف. فعلى الرغم من ارتفاع إجمالي المصروفات التشغيلية عقب سنة كاملة من التوحيد المرتبط بالاندماج، إلا أن المصروفات التشغيلية على أساس مُقارن لم ترتفع سوى 0.8%. وتحسّنت نسبة التكلفة إلى الدخل بمقدار 156 نقطة أساس، فيما ارتفع العائد على حقوق الملكية إلى 9.7%.
أبرز المؤشرات المالية
- صافي الربح الأساسي بعد الضريبة: 58.30 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 41% على أساس سنوي.
- صافي الربح القانوني بعد الضريبة: 56.20 مليون دولار أسترالي، باستثناء 2.10 مليون دولار أسترالي من تكاليف التكامل المرتبطة بالاندماج وتعديلات القيمة العادلة.
- ربح السهم الأساسي: ارتفع بنحو 12% على أساس سنوي.
- صافي دخل الفوائد: ارتفع 37%، مدعوماً بتوسّع متوسط الميزانية العمومية.
- إيرادات الخدمات المصرفية الأخرى: ارتفعت 58%، مدفوعةً برسوم الإقراض والمعاملات والعمولات.
- إيرادات إدارة الثروات: ارتفعت 11%، بدعم من إيرادات خدمات الوصاية ورسوم تأسيس القروض.
- هامش صافي الفائدة: 1.5%، بارتفاع 3 نقاط أساس للسنة الكاملة.
- هامش صافي الفائدة عند الخروج في يونيو 2026: 1.58%، متجاوزاً متوسط النصف الثاني.
- نسبة التكلفة إلى الدخل: تحسّنت بمقدار 156 نقطة أساس.
- العائد الأساسي على حقوق الملكية: 9.7%، بارتفاع 80 نقطة أساس.
- يبلغ عائد توزيعات الأرباح 4.89%، وقد حافظت الشركة على مدفوعات توزيعات الأرباح لـ18 سنة متتالية، وفقاً لنصائح InvestingPro — وهي إحدى أكثر من 10 نصائح إضافية متاحة للمشتركين.
الأرباح مقابل التوقعات
لم يُقدَّم أي توقع إجماعي للفترة، مما يجعل احتساب مفاجأة الأرباح بشكل مباشر أمراً غير ممكن. ومع ذلك، تشير الأرقام المُعلنة إلى نتيجة قوية.
ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 41% ليبلغ 58.30 مليون دولار أسترالي، وهو تحسّن حاد يُشير إلى استفادة الأعمال من وفورات الحجم الناجمة عن الاندماج. وعلى أساس مُقارن، الذي يأخذ بعين الاعتبار المساهمة الجزئية لـAuswide وSelfco في السنة المالية 2025، لا يزال صافي الربح الأساسي بعد الضريبة يرتفع بنسبة 22% على أساس سنوي. وهذا يدل على أن النمو لم يكن مرتبطاً فحسب بتوقيت الاندماج، بل بتحسّن الأداء الجوهري أيضاً.
وارتفع ربح السهم الأساسي بنحو 12%، وهو أبطأ من نمو صافي الربح بعد الضريبة لكنه لا يزال متيناً. ويعكس الفارق على الأرجح تأثير قاعدة الأسهم الأوسع والعوامل المرتبطة بالاندماج. وبالمقارنة مع تاريخ الشركة الأخير، تُمثّل هذه النتيجة قفزة واضحة في الربحية والكفاءة.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم MyState بنسبة 4.68% لتصل إلى 4.92 دولار عقب الإعلان، صاعدةً من إغلاق سابق عند 4.70 دولار. وكسب السهم نحو 0.22 دولار في الجلسة. ويتداول الآن أدنى قليلاً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 4.98 دولار، وفوق مستوى المتدني البالغ 4.05 دولار بفارق واضح. ووفقاً لبيانات InvestingPro، يتداول السهم حالياً في نطاق 1% من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، مما يضعه ضمن الأسهم المتداولة قرب مستوياتها القياسية. ويمكن للمستثمرين القلقين بشأن التقييم استكشاف الأسهم الأكثر تقييماً بأعلى من قيمتها لتقييم المواضع النسبية.
يُشير هذا التحرك إلى ترحيب المستثمرين بتحسّن الأرباح وزيادة توزيعات الأرباح والتقدم المحرز في عملية التكامل. كما يُظهر موضع السهم قرب قمة نطاقه السنوي أن السوق يُكافئ الشركة على حسن تنفيذ الاندماج وتحسّن مزيج الأرباح.
لم تُقدَّم بيانات حجم التداول، مما يجعل التحقق من كون التحرك جاء مصحوباً بحجم تداول استثنائي أمراً غير ممكن. ومع ذلك، تُشير ردة فعل السعر إلى نبرة إيجابية حول النتائج.
التوقعات والإرشادات
أكدت MyState أنها تسير في المسار الصحيح لتحقيق تآزر تشغيلي بمعدل سنوي يتراوح بين 20.00 و25.00 مليون دولار أسترالي بنهاية السنة المالية 2028. وقد أتمّت الشركة بالفعل 158 مبادرة تكامل، وأشارت إلى أن 11.80 مليون دولار أسترالي من التآزر التشغيلي السنوي كانت قائمةً بنهاية السنة المالية 2026.
كما أشارت المجموعة إلى أن إجمالي تكاليف التكامل حتى يونيو 2028 بات متوقعاً أن يبلغ 32.00 مليون دولار أسترالي، أعلى من التقدير السابق، ويُعزى ذلك أساساً إلى خطط تطبيق منصة مصرفية أساسية حديثة مُمكَّنة بالذكاء الاصطناعي، وارتفاع التضخم في تكاليف الموظفين والموردين.
وتشمل المعالم الاستراتيجية الرئيسية:
- استهداف تشغيل منصة الخدمات المصرفية الأساسية الجديدة قبل نهاية السنة المالية 2028.
- مواصلة طرح علامة تجارية مصرفية تجزئة موحدة.
- إتمام نظام موحد لإنشاء القروض.
- الاستمرار في تحسين النموذج التشغيلي.
وعلى صعيد التوقعات التجارية، أفادت الإدارة بأنها تتوقع استمرار حدة المنافسة في الخدمات المصرفية للأفراد وبقاء هوامش صافي الفائدة تحت ضغط. كما أشارت إلى أن نمو ائتمان الإسكان على مستوى النظام متوقع أن يتباطأ إلى نحو 4% لسنة يونيو 2027. وتمنح InvestingPro شركة MyState درجة صحة مالية تبلغ 1.83 (مُصنَّفة "مقبولة")، مع معامل بيتا منخفض يبلغ 0.65 مما يُشير إلى تقلب أقل من السوق الأوسع. وللحصول على تحليل أعمق، تُعدّ الشركة من بين أكثر من 1,400 سهم تغطيها تقارير Pro البحثية الشاملة، التي تحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
وللسنة المالية 2026 وما بعدها، ترى الشركة فرص نمو في:
- الخدمات المصرفية للأفراد، مع نمو يتوافق مع مستويات النظام.
- Selfco، حيث تسعى الإدارة إلى النمو بنفس الوتيرة المطلقة السابقة تقريباً.
- TPT Wealth، التي تواصل إظهار زخم في خدمات الوصاية.
- جمع الودائع عبر Hello Saver والفروع والشراكات.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال المدير العام والرئيس التنفيذي بريت مورغان إن السنة المالية 2026 كانت "أولى سنواتنا الكاملة في العمل بوصفنا مجموعة مندمجة" وأن "فرضية الاندماج تتحول إلى نتائج ملموسة."
وأضاف أن الشركة حققت "نمواً قوياً في الأرباح، وتحسّناً في الرافعة التشغيلية، وتحقيقاً ملموساً للتآزر، وملفاً أرباحياً أكثر تنوعاً، مع الحفاظ على مركز رأسمالي قوي وزيادة توزيعات الأرباح."
كما أشار مورغان إلى الدور المتنامي للأعمال ذات العائد المرتفع، قائلاً إن Selfco وTPT Wealth تُقدّمان "مساهمة متزايدة الأهمية في أرباح المجموعة."
وقال المدير المالي غاري ديكسون إن الاستثمار المخطط في منصة الخدمات المصرفية الأساسية المُمكَّنة بالذكاء الاصطناعي ينبغي أن "يُعزز الموقع التنافسي طويل الأمد للمجموعة، ويُحسّن قدراتنا التشغيلية، ويُهيئنا لتحقيق مزيد من الإنتاجية والنمو على مر الزمن."
المخاطر والتحديات
- ضغط الهامش في الخدمات المصرفية للأفراد: أشارت MyState إلى استمرار حدة المنافسة، مما قد يُقيّد مكاسب هامش صافي الفائدة.
- تباطؤ نمو ائتمان الإسكان: تتوقع الإدارة تراجع نمو النظام، مما قد يُحدّ من نمو القروض.
- ارتفاع تكاليف التكامل: بات إجمالي الإنفاق على التكامل متوقعاً أن يبلغ 32.00 مليون دولار أسترالي حتى يونيو 2028.
- الغموض الاقتصادي الكلي: رفعت الشركة احتياطي تعديل المخاطر المستقبلية واعتمدت افتراضات أكثر تحفظاً لأسعار المساكن.
- المنافسة في الودائع: منافسون رقميون جدد مثل Macquarie وRevolut ناشطون في مجال المدخرات الإلكترونية.
- المخاطر القطاعية في Selfco: أبطأت الإدارة النمو في قطاعَي النقل والخدمات اللوجستية بسبب التحديات الجيوسياسية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل مكثف على منصة الخدمات المصرفية الأساسية الجديدة ونمو Selfco والمخصصات والهوامش.
فيما يخص المنصة، أفادت الإدارة بأن التشغيل مستهدف قبل نهاية السنة المالية 2028، وأن وفورات التكنولوجيا الناجمة عن توحيد الأنظمة مُدرجة بالفعل ضمن هدف التآزر البالغ 20.00 إلى 25.00 مليون دولار أسترالي. ومن المتوقع أن تتحقق فوائد المنصة المُمكَّنة بالذكاء الاصطناعي على المدى البعيد بعد ذلك.
وتمحورت الأسئلة حول Selfco حول ما إذا كانت الشركة ستواصل نموها بعدوانية. وأوضحت الإدارة أنها تعمّدت إبطاء النمو في السنة المالية 2026 في بعض القطاعات، وتسعى الآن إلى النمو بنفس الوتيرة المطلقة السابقة تقريباً، مع الحفاظ على جودة ائتمانية قوية.
كما تساءل المحللون عن احتياطي المخاطر المستقبلية المرتفع. وأوضحت الإدارة أن الزيادة من 2.00 مليون إلى 3.70 مليون دولار أسترالي تعكس توقعات أساسية أكثر تحفظاً، حتى وإن انخفضت احتمالية سيناريو الركود المعتدل.
وعلى صعيد الهوامش، أكدت الإدارة أن المنافسة في الخدمات المصرفية للأفراد لا تزال شديدة، وأن هامش صافي الفائدة عند الخروج في يونيو البالغ 1.58% استفاد من الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة النقدية. وأشارت إلى أن نمو Selfco ينبغي أن يُساعد في تعويض بعض ضغط هامش التجزئة.
وأخيراً، سأل المحللون عن المنافسة في الودائع وشراكة Elders. وأوضحت الإدارة أن Hello Saver حقق زخماً قوياً وقلّص الحاجة إلى تمويل إضافي، فيما تواصل علاقة Elders نموها إلى جانب قنوات الشراكة الأخرى.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
