اليورو يتحرك قرب 1.16 دولار مع ترقب اجتماع المركزي الأوروبي
أعلنت شركة MyState Limited عن ارتفاع قوي في أرباحها للسنة المالية الكاملة 2026، إذ ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 41% ليبلغ 58.30 مليون دولار أسترالي، في ظل استمرار البنك في الاستفادة من اندماجه مع Auswide Bank وSelfco. وارتفع ربح السهم الأساسي بنحو 12%، فيما بلغ صافي الربح القانوني بعد الضريبة 56.20 مليون دولار أسترالي. وارتفعت الأسهم بنسبة 4.68% لتصل إلى 4.92 دولار، قريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً، في ظل تفاعل المستثمرين إيجاباً مع تحسّن مزيج الأرباح وارتفاع توزيعات الأرباح والتقدم المستمر في تحقيق التآزرات.
أبرز النقاط
- ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 41% ليبلغ 58.30 مليون دولار أسترالي، مما يعكس نمواً قوياً في الأرباح السنوية الكاملة.
- رفع مجلس الإدارة توزيعات الأرباح السنوية الكاملة إلى 0.245 دولار أسترالي للسهم، بزيادة قدرها 0.03 دولار أسترالي مقارنةً بالسنة المالية 2025.
- أعلنت MyState عن تحقيق تآزرات تشغيلية بمعدل سنوي بلغ 11.80 مليون دولار أسترالي، وأكدت أنها في مسار تحقيق ما بين 20.00 مليون و25.00 مليون دولار أسترالي بحلول السنة المالية 2028.
- ارتفعت القروض العقارية بنسبة 5.8% لتبلغ 13.60 مليار دولار أسترالي، فيما ارتفعت الودائع بنسبة 4% لتصل إلى 10.60 مليار دولار أسترالي.
- باتت الأعمال ذات العوائد المرتفعة Selfco وTPT Wealth تُسهم بشكل أكثر أهمية في أرباح المجموعة.
- ارتفع السهم بنسبة 4.68% عقب الإعلان، مغلقاً عند 4.92 دولار.
- يتداول السهم عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 19.30، غير أن تحليل InvestingPro يشير إلى أن السهم قد يكون مُقيَّماً بأعلى من قيمته العادلة عند مستوياته الحالية.
أداء الشركة
أفادت MyState بأن السنة المالية 2026 كانت أولى سنواتها الكاملة بوصفها مجموعة مندمجة، وأن هذه المرحلة أثبتت نجاح فرضية الاندماج. وأوضح البنك أن الجمع بين Auswide وSelfco أسهم في دفع عجلة نمو الأرباح وتحسين الرافعة التشغيلية وتنويع قاعدة الدخل.
ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 37% على خلفية توسّع الميزانية العمومية، فيما ارتفع الدخل المصرفي الآخر بنسبة 58% بفضل تعزّز رسوم الإقراض والمعاملات والعمولات، إضافةً إلى مكسب تحقق من بيع استثمارات في النصف الأول. كما ارتفع دخل إدارة الثروات بنسبة 11%.
وأشارت الشركة إلى أن هامش صافي الفائدة تحسّن بمقدار 3 نقاط أساس على مدار العام ليبلغ 1.5%، وبمقدار 8 نقاط أساس في النصف الثاني مقارنةً بالنصف الأول. وقد استفاد هامش الخروج لشهر يونيو البالغ 1.58% من الرفع الأخير في أسعار الفائدة والمساهمة المتنامية لـ Selfco.
كما أفادت MyState بتحسّن انضباطها في التكاليف؛ إذ رغم ارتفاع إجمالي المصاريف التشغيلية عقب سنة كاملة من التوحيد المرتبط بالاندماج، فإن المصاريف التشغيلية على أساس مُعدَّل ارتفعت بنسبة 0.8% فحسب. وتحسّنت نسبة التكلفة إلى الدخل بمقدار 156 نقطة أساس، فيما ارتفع العائد على حقوق الملكية إلى 9.7%.
المؤشرات المالية الرئيسية
- صافي الربح الأساسي بعد الضريبة: 58.30 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 41% على أساس سنوي.
- صافي الربح القانوني بعد الضريبة: 56.20 مليون دولار أسترالي، باستثناء 2.10 مليون دولار أسترالي من تكاليف التكامل المرتبطة بالاندماج وتسويات القيمة العادلة.
- ربح السهم الأساسي: ارتفع بنحو 12% على أساس سنوي.
- صافي دخل الفوائد: ارتفع بنسبة 37%، مدعوماً بتوسّع متوسط الميزانية العمومية.
- الدخل المصرفي الآخر: ارتفع بنسبة 58%، مدفوعاً برسوم الإقراض والمعاملات والعمولات.
- دخل إدارة الثروات: ارتفع بنسبة 11%، مستفيداً من دخل خدمات الوصاية ورسوم تأسيس القروض.
- هامش صافي الفائدة: 1.5%، بارتفاع 3 نقاط أساس للسنة الكاملة.
- هامش صافي الفائدة عند الخروج في يونيو 2026: 1.58%، متجاوزاً متوسط النصف الثاني.
- نسبة التكلفة إلى الدخل: تحسّنت بمقدار 156 نقطة أساس.
- العائد الأساسي على حقوق الملكية: 9.7%، بارتفاع 80 نقطة أساس.
- تبلغ عائد توزيعات الأرباح 4.89%، وقد حافظت الشركة على مدفوعات توزيعات الأرباح لـ 18 عاماً متتالياً وفقاً لتلميحات InvestingPro—وهي إحدى أكثر من 10 تلميحات إضافية متاحة للمشتركين.
الأرباح مقابل التوقعات
لم يُقدَّم أي توقع إجماعي للفترة، مما يجعل احتساب مفاجأة الأرباح بشكل مباشر أمراً غير ممكن. ومع ذلك، تشير الأرقام المُعلنة إلى نتيجة قوية.
ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 41% ليبلغ 58.30 مليون دولار أسترالي، وهو تحسّن حاد يُشير إلى أن الشركة تجني فوائد الحجم من الاندماج. وعلى أساس مُعدَّل يأخذ في الحسبان المساهمة الجزئية لـ Auswide وSelfco في السنة المالية 2025، ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 22% على أساس سنوي. ويدل ذلك على أن النمو لم يكن ناجماً فحسب عن توقيت الاندماج، بل أيضاً عن تحسّن الأداء الأساسي.
ارتفع ربح السهم الأساسي بنحو 12%، وهو أبطأ من نمو صافي الربح بعد الضريبة لكنه لا يزال متيناً. ويعكس هذا الفارق على الأرجح تأثير قاعدة الأسهم الأوسع والعوامل المرتبطة بالاندماج. وقياساً بالتاريخ الحديث للشركة، تُمثّل هذه النتيجة قفزة واضحة في الربحية والكفاءة.
ردة فعل السوق
ارتفعت أسهم MyState بنسبة 4.68% لتصل إلى 4.92 دولار عقب الإعلان، صاعدةً من إغلاق سابق عند 4.70 دولار. وحقق السهم مكسباً بنحو 0.22 دولار خلال الجلسة. ويتداول السهم الآن أدنى قليلاً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 4.98 دولار، وفوق مستوى القاع البالغ 4.05 دولار بفارق واضح. ووفقاً لبيانات InvestingPro، يتداول السهم حالياً ضمن نطاق 1% من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، مما يضعه في مصاف الأسهم المتداولة قرب مستوياتها القياسية. ويمكن للمستثمرين القلقين من التقييم استكشاف الأسهم الأعلى تقييماً لتقييم المواضع النسبية.
يُشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين رحّبوا بتحسّن الأرباح وزيادة توزيعات الأرباح والتقدم المحرز في عملية التكامل. كما يدل موقع السهم قرب قمة نطاقه السنوي على أن السوق يُكافئ الشركة على حسن تنفيذ الاندماج وتحسّن مزيج أرباحها.
لم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل التحقق من كون هذا التحرك جاء مصحوباً بحجم تداول غير اعتيادي أمراً غير ممكن. ومع ذلك، تُشير ردة فعل السعر إلى أجواء إيجابية حول النتائج.
التوقعات والإرشادات
أكدت MyState أنها في مسار تحقيق تآزرات تشغيلية بمعدل سنوي يتراوح بين 20.00 مليون و25.00 مليون دولار أسترالي بنهاية السنة المالية 2028. وقد أنجزت الشركة بالفعل 158 مبادرة تكاملية، وأشارت إلى أن التآزرات التشغيلية بلغت 11.80 مليون دولار أسترالي بنهاية السنة المالية 2026.
كما أفادت المجموعة بأن إجمالي تكاليف التكامل حتى يونيو 2028 بات مُتوقَّعاً أن يبلغ 32.00 مليون دولار أسترالي، متجاوزاً التقدير السابق، ويعود ذلك أساساً إلى خطط تطبيق منصة مصرفية أساسية حديثة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وارتفاع التضخم في تكاليف الموظفين والموردين.
وتشمل المعالم الاستراتيجية الرئيسية:
- استهداف تشغيل منصة المصرفية الأساسية الجديدة قبل نهاية السنة المالية 2028.
- مواصلة طرح علامة تجارية مصرفية تجزئة موحدة.
- إتمام نظام موحد لإنشاء القروض.
- الاستمرار في تحسين النموذج التشغيلي.
على صعيد توقعات الأعمال، أشارت الإدارة إلى توقعها بقاء المنافسة في المصرفية التجزئة قوية واستمرار الضغط على هوامش صافي الفائدة. كما أشارت إلى أن نمو الائتمان السكني في المنظومة المصرفية مُتوقَّع أن يتباطأ إلى نحو 4% خلال سنة يونيو 2027. ويمنح InvestingPro MyState درجة صحة مالية تبلغ 1.83 (مُصنَّفة "مقبولة")، مع معامل بيتا منخفض يبلغ 0.65 مما يُشير إلى تقلبات أقل من السوق الأشمل. وللتحليل المعمّق، تُعدّ الشركة ضمن أكثر من 1,400 سهم مشمول بتقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
وللسنة المالية 2026 وما بعدها، ترى الشركة فرص نمو في:
- المصرفية التجزئة، مع نمو يتماشى مع مستويات المنظومة.
- Selfco، حيث تسعى الإدارة إلى النمو بنفس الوتيرة المطلقة السابقة تقريباً.
- TPT Wealth، التي تواصل إظهار زخم في خدمات الوصاية.
- جمع الودائع عبر Hello Saver والفروع والشراكات.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال المدير الإداري والرئيس التنفيذي بريت مورغان إن السنة المالية 2026 كانت "أولى سنواتنا الكاملة في العمل بوصفنا مجموعة مندمجة"، وأن "فرضية الاندماج تتحول إلى نتائج ملموسة."
وأضاف أن الشركة حققت "نمواً قوياً في الأرباح، وتحسّناً في الرافعة التشغيلية، وتحقيقاً ملموساً للتآزرات، وملفاً أكثر تنوعاً للأرباح، مع الحفاظ على مركز رأسمالي قوي وزيادة توزيعات الأرباح."
كما أشار مورغان إلى الدور المتنامي للأعمال ذات العوائد المرتفعة، قائلاً إن Selfco وTPT Wealth تُقدّمان "مساهمة متزايدة الأهمية في أرباح المجموعة."
وقال المدير المالي غاري ديكسون إن الاستثمار المُخطَّط في منصة المصرفية الأساسية المدعومة بالذكاء الاصطناعي ينبغي أن "يُعزز المركز التنافسي طويل الأمد للمجموعة، ويُحسّن قدراتنا التشغيلية، ويضعنا في موقع يُمكّننا من تحقيق مزيد من الإنتاجية والنمو على مدار الزمن."
المخاطر والتحديات
- ضغط الهوامش في المصرفية التجزئة: أشارت MyState إلى أن المنافسة لا تزال حادة، مما قد يُقيّد مكاسب هامش صافي الفائدة.
- تباطؤ نمو الائتمان السكني: تتوقع الإدارة تراجع نمو المنظومة، مما قد يُحدّ من نمو القروض.
- ارتفاع تكاليف التكامل: بات إجمالي الإنفاق على التكامل مُتوقَّعاً أن يبلغ 32.00 مليون دولار أسترالي حتى يونيو 2028.
- عدم اليقين الاقتصادي الكلي: رفعت الشركة احتياطي تعديل المخاطر الاستشرافية واستخدمت افتراضات أكثر تحفظاً لأسعار المساكن.
- المنافسة في الودائع: منافسون رقميون جدد مثل Macquarie وRevolut نشطون في مجال الادخار الإلكتروني.
- المخاطر القطاعية في Selfco: أبطأت الإدارة النمو في قطاعي النقل واللوجستيات بسبب التحديات الجيوسياسية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل مكثّف على منصة المصرفية الأساسية الجديدة ونمو Selfco والمخصصات والهوامش.
بشأن المنصة، أوضحت الإدارة أن التشغيل مُستهدَف قبل نهاية السنة المالية 2028، وأن وفورات التكنولوجيا الناجمة عن توحيد الأنظمة مُدرجة بالفعل ضمن هدف التآزر البالغ بين 20.00 مليون و25.00 مليون دولار أسترالي. أما الفوائد طويلة الأمد من المنصة المدعومة بالذكاء الاصطناعي فمُتوقَّعة ما بعد ذلك.
تمحورت الأسئلة المتعلقة بـ Selfco حول ما إذا كانت الشركة ستواصل نموها بعدوانية. وأوضحت الإدارة أنها أبطأت متعمدةً النمو في السنة المالية 2026 في بعض القطاعات، وأنها تسعى الآن إلى النمو بنفس الوتيرة المطلقة السابقة تقريباً مع الحفاظ على جودة الائتمان.
كما سأل المحللون عن ارتفاع احتياطي المخاطر الاستشرافية. وأوضحت الإدارة أن الزيادة من 2.00 مليون إلى 3.70 مليون دولار أسترالي تعكس توقعات أساسية أكثر تحفظاً، حتى وإن انخفض احتمال سيناريو الركود المعتدل.
على صعيد الهوامش، أشارت الإدارة إلى أن المنافسة في المصرفية التجزئة لا تزال قاسية، وأن هامش صافي الفائدة عند الخروج في يونيو البالغ 1.58% استفاد من الرفع الأخير في أسعار الفائدة. وأفادت بأن نمو Selfco ينبغي أن يُساعد في تعويض بعض ضغط هوامش التجزئة.
وأخيراً، سأل المحللون عن المنافسة في الودائع وشراكة Elders. وأوضحت الإدارة أن Hello Saver حقّق زخماً قوياً وقلّص الحاجة إلى تمويل إضافي، فيما تواصل علاقة Elders نموها إلى جانب قنوات الشراكة الأخرى.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
