أوشن صن تُسجّل خسارة في النصف الأول وسهمها يهبط لأدنى مستوى في 52 أسبوعاً

أعلنت شركة Ocean Sun أنها أنهت الربع الثاني بسيولة نقدية بلغت 21.1 مليون كرون نرويجي، وذلك عقب إصدار أسهم بقيمة 20 مليون كرون نرويجي لاقى إقبالاً يفوق الطرح المتاح، غير أن الشركة أفادت أيضاً بتكبّدها خسارة صافية في النصف الأول بلغت 10.2 مليون كرون نرويجي، فيما لم يتجاوز إيرادها التشغيلي 4 ملايين كرون نرويجي مصدرها في معظمها منح بحثية. وتراجع السهم بنسبة 8.3% ليستقر عند 0.45 دولار مقارنةً بـ 0.49 دولار، محتلاً بذلك قاع نطاق 52 أسبوعاً، في ظل تقييم المستثمرين لمسار مشاريع الشركة واحتياجاتها الرأسمالية وقاعدة إيراداتها المحدودة.

أبرز النقاط

- أتمّت Ocean Sun إصدار أسهم بقيمة 20 مليون كرون نرويجي لاقى إقبالاً يفوق الطرح المتاح، وجاء معظم التمويل من المساهمين الحاليين.

- أنهت الشركة الربع بسيولة نقدية بلغت 21.1 مليون كرون نرويجي، مما يمنحها أرضاً صلبة لعدة أرباع قادمة.

- بلغ الإيراد التشغيلي في النصف الأول 4 ملايين كرون نرويجي، مصدره الرئيسي المنح البحثية، في حين بلغت الخسارة الصافية 10.2 مليون كرون نرويجي.

- أوضحت الإدارة أن التركيز الاستراتيجي ينصبّ الآن على محركَي نمو اثنين: مشاريع المنتجعات والترخيص على نطاق المرافق العامة.

- هبط السهم بنسبة 8.3% إلى 0.45 دولار، قريباً من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 0.45 دولار.

أداء الشركة

لا تزال Ocean Sun في مرحلة تجارية مبكرة، وعكست نتائجها الأخيرة هذه المرحلة بوضوح. إذ جاء الإيراد التشغيلي في النصف الأول مستنداً في معظمه إلى المنح لا إلى مبيعات المنتجات، فيما كشفت الخسارة الصافية أن الإنفاق على التطوير والتنفيذ لا يزال يتجاوز الإيرادات.

وأفادت الإدارة بأن الشركة أعادت تموضعها حول فرصتين رئيسيتين: أنظمة الطاقة الشمسية العائمة على نطاق المنتجعات، ونموذج الترخيص لمشاريع المياه العذبة على نطاق المرافق العامة. ويأتي هذا التحول في أعقاب مراجعة استراتيجية أجرتها الشركة مع Fearnley Securities، أفضت -وفق ما أعلن مجلس الإدارة- إلى التركيز على المجالات التي ترى فيها Ocean Sun ميزتها التنافسية الأقوى.

وأبرزت الشركة تقدّمها في البرازيل، حيث انطلقت أعمال البناء في مشروعها الأول، وكذلك في جنوب شرق آسيا حيث تتعاون مع ACEN-Silverwolf. كما أشارت إلى أعمالها في قطاع المنتجعات، ولا سيما في جزر المالديف، حيث تقول إن الطاقة الشمسية العائمة قادرة على خفض تكاليف الطاقة بشكل ملحوظ مقارنةً بتوليد الكهرباء من الديزل.

أبرز المؤشرات المالية

- السيولة النقدية في نهاية الربع الثاني: 21.1 مليون كرون نرويجي، عقب إصدار الأسهم.

- حجم إصدار الأسهم: 20 مليون كرون نرويجي، وقد تجاوز الطلب الطرح المتاح.

- الإيراد التشغيلي في النصف الأول: 4 ملايين كرون نرويجي، مصدره الرئيسي المنح البحثية.

- صافي نتيجة النصف الأول: خسارة بلغت 10.2 مليون كرون نرويجي.

- تمويل الاتحاد الأوروبي (برنامج Horizon): 2.1 مليون كرون نرويجي لمشروع نموذجي في لا بالما.

- تكلفة مكوّن الطاقة الشمسية العائمة: بين 700,000 دولار و1 مليون دولار لكل ميغاواط ذروة، وفقاً للإدارة.

- اقتصاديات مشاريع المنتجعات: بين 15 و17 سنتاً أمريكياً لكل كيلوواط ساعة، مقارنةً بـ 25 سنتاً أو أكثر لطاقة الديزل في جزر المالديف.

- أكدت الإدارة أن إصدار الأسهم يمدّد أفق التشغيل بعدة أرباع إضافية.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تُقدَّم أي توقعات لربحية السهم أو الإيرادات عن الفترة المعنية، مما يجعل قياس أي مفاجأة في الأرباح أمراً غير ممكن. وينبغي النظر إلى نتائج الشركة من منظور التنفيذ والتمويل.

تشير الخسارة الصافية في النصف الأول البالغة 10.2 مليون كرون نرويجي والإيراد التشغيلي البالغ 4 ملايين كرون نرويجي -المستمَد أساساً من المنح- إلى أن Ocean Sun لا تزال بعيدة عن نقطة تحوّل الأرباح التقليدية. وبالنسبة للمستثمرين، فإن السؤال الجوهري لا يتعلق بتجاوز التوقعات الفصلية أو الإخفاق فيها، بل بمدى قدرة الشركة على تحويل مسار مشاريعها إلى عقود موقّعة وإيرادات تجارية متكررة.

ردود فعل السوق

تراجعت أسهم Ocean Sun بنسبة 8.3% إلى 0.45 دولار من إغلاق سابق عند 0.49 دولار، ليستقر السهم عند قاع نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.45 دولار و3.20 دولار، في مؤشر على هشاشة المعنويات.

قد يعكس هذا التراجع جملةً من العوامل: الخسائر المتواصلة للشركة، واعتمادها على توقيع مشاريع مستقبلية، وتحفّظ السوق المعتاد تجاه أسهم التكنولوجيا الصغيرة ذات الإيرادات المحدودة. وفي الوقت ذاته، يُعدّ الإقبال الزائد على إصدار الأسهم والرصيد النقدي الأكبر من الإيجابيات، غير أنها لم تكن كافية لتبديد المخاوف المتعلقة بوتيرة التسويق التجاري.

لم تُتَح بيانات حجم التداول، مما يجعل تحديد ما إذا كانت الحركة مصحوبة بنشاط استثنائي مرتفع أمراً غير ممكن.

التوقعات والإرشادات

أوضحت الإدارة أن أولويات الشركة على المدى القريب تتمحور حول تحقيق هدفين رئيسيين: مشاريع منتجعات إضافية تلي مشروع Soneva Secret، وشراكاء أقوياء للنشر الواسع النطاق لمنصة المياه العذبة من الجيل القادم.

كما أشارت الشركة إلى عدد من التطورات في المشاريع والأسواق:

- انطلاق أعمال البناء في المشروع البرازيلي الأول.

- استهداف توقيع المشروع الأول مع ACEN-Silverwolf في جنوب شرق آسيا في وقت لاحق من عام 2024.

- توقيع Two مذكرتَي تفاهم إضافيتَين خلال الصيف لفرص منتجعات.

- حصول Ocean Sun على 2.1 مليون كرون نرويجي من تمويل الاتحاد الأوروبي لمشروع نموذجي في لا بالما يجمع بين الطاقة الشمسية العائمة وتحلية المياه.

- أشارت الإدارة إلى أن سوق المنتجعات وحده قد يتجاوز 1 مليار دولار عالمياً، فيما قد تبلغ فرصة الترخيص على نطاق المرافق العامة 77 غيغاواط ذروة.

تشير بيانات التوجيه المقدّمة للفترات اللاحقة إلى استمرار التركيز على نمو الإيرادات، في حين يبقى العودة إلى الربحية هدفاً بعيد المدى، إذ لم تُقدّم الشركة توجيهات للأرباح على المدى القريب في ملخص المكالمة.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي Kristian Tørvold إن إصدار الأسهم "يعزز ميزانيتنا العمومية بشكل ملحوظ"، مشيراً إلى أن معظم الأموال جاءت من المساهمين الحاليين، وهو ما يُعدّ مؤشراً على استمرار دعمهم للاستراتيجية.

وأضاف أن الشركة تتوقع أن يُطيل مسار المشاريع الحالي أفق تشغيلها، مما يوحي بأن الإدارة تستشرف مزيداً من النشاط في المشاريع حتى بعد عملية التمويل.

وعلى الصعيد التجاري، أفاد Tørvold بأن Ocean Sun بدأت البناء في مشروعها الأول بالبرازيل، مضيفاً أن الشركة تعمل مع "أحد أقوى اللاعبين في المنطقة" في جنوب شرق آسيا من خلال ACEN-Silverwolf.

وقال المدير التشغيلي Carl Petter إن الربع كان "يتمحور حول توفير رأس المال وتهيئة Ocean Sun للتنفيذ والنمو"، مؤكداً أن الشركة تعتبر التمويل وجاهزية المشاريع من أبرز إنجازاتها حتى الآن.

المخاطر والتحديات

- محدودية قاعدة الإيرادات: لا يزال الإيراد التشغيلي يعتمد في معظمه على المنح لا على المبيعات التجارية.

- الخسائر المتواصلة: أعلنت الشركة عن خسارة صافية في النصف الأول بلغت 10.2 مليون كرون نرويجي.

- مخاطر التنفيذ: يرتبط النمو المستقبلي بتحويل مذكرات التفاهم ومناقشات المسار إلى مشاريع موقّعة.

- مخاطر التمويل: رغم أن إصدار الأسهم الأخير يُسهم في تعزيز الوضع، فقد تحتاج الشركة إلى رأس مال إضافي في حال تأخّر توقيت المشاريع.

- الضغوط التنافسية: تنافس Ocean Sun في سوق يضم موردين راسخين لأنظمة الطاقة الشمسية العائمة القائمة على العوّامات.

- تقلّب أسهم الشركات الصغيرة: تشير الحركة الحادة للسهم وانخفاض سعره إلى إمكانية تغيّر المعنويات بسرعة.

جلسة الأسئلة والأجوبة

في جلسة الأسئلة والأجوبة، ركّز المستثمرون على كيفية تحويل الشركة لاستراتيجيتها إلى إيرادات فعلية.

وتساءل أحدهم عمّا إذا كانت المراجعة الاستراتيجية مع Fearnley Securities لا تزال جارية وما إذا كانت قد حدّدت شركاء محتملين. فأجاب Tørvold بأن مجلس الإدارة خلص بالفعل إلى أن أفضل مسار هو تعزيز تركيز الشركة على المنتجعات والفرص على نطاق المرافق العامة وتأمين رأس المال اللازم للتنفيذ.

وسأل آخر عن المعالم التي ينبغي للمستثمرين مراقبتها خلال الـ 6 إلى 12 شهراً القادمة. فأشار Tørvold إلى هدفين: توقيع مشاريع منتجعات إضافية تلي Soneva Secret، وتأمين شراكاء أقوياء للنشر الواسع النطاق لمنصة المياه العذبة من الجيل القادم.

وطرح سؤال ثالث حول تكلفة مشروع متعدد الاستخدامات نموذجي. فأوضحت الإدارة أن مكوّن الطاقة الشمسية العائمة يتراوح عموماً بين 700,000 دولار و1 مليون دولار لكل ميغاواط ذروة، وذلك تبعاً لحجم المشروع واحتياجاته من البطاريات.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا