ترامب: اتفاق مع إيران قريب وقد أجرينا محادثات "جيدة جداً" في الأمم المتحدة
أعلنت شركة Agilent Technologies عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثالث من السنة المالية 2026، إذ بلغت أرباحها المعدّلة 1.62 دولار للسهم، وبلغت إيراداتها 1.88 مليار دولار، متجاوزةً بذلك توقعات وول ستريت. كما رفعت الشركة توقعاتها السنوية الكاملة للإيرادات والأرباح والهوامش. وارتفعت الأسهم بنسبة 3.17% في تداولات ما بعد الإغلاق لتصل إلى 160.00 دولار، قريبةً من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً عند 160.51 دولار، بعد أن أغلقت جلسة التداول الرسمية عند 155.08 دولار، بارتفاع 0.20%.
أبرز النقاط
- تجاوزت Agilent التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات، مدعومةً بطلب قوي في قطاعات الأدوية والصين والأسواق التطبيقية.
- توسّع هامش التشغيل بشكل ملحوظ، مما يعكس مكاسب التسعير والرافعة الحجمية وانضباط التكاليف.
- رفعت الشركة توقعاتها السنوية الكاملة للإيرادات وربحية السهم وتوسع الهامش.
- تكتسب منتجات جديدة زخماً متصاعداً، من بينها جهاز 9500 Triple Quad ICP-MS وأنظمة GC الجديدة.
- أشارت الإدارة إلى أن الطلب المرتبط بإعادة التصنيع المحلي من كبرى شركات الأدوية بدأ يتنامى، مع توقع تحقيق إيرادات أكبر في عام 2027 وما بعده.
أداء الشركة
أفادت Agilent بأن نتائج الربع الثالث من السنة المالية جاءت انعكاساً لتنفيذ قوي وليس مجرد تحسن في بيئة الصناعة. وارتفعت الإيرادات بنسبة 8.1% على أساس سنوي لتبلغ 1.88 مليار دولار، فيما بلغ النمو العضوي الأساسي بالعملة الثابتة 7.3%. وأشارت الشركة إلى أن النمو كان واسع النطاق، إذ ارتفع قطاع الأدوية بنسبة 12%، والصين بنسبة 9%، والأسواق التطبيقية بنسبة 7%.
وقال الرئيس التنفيذي Padraig McDonnell إن نتائج الربع أظهرت أثر استراتيجية Agilent ونموذجها التشغيلي. وأضاف: "نتائجنا الاستثنائية في الربع الثالث ليست مصادفة"، مشيراً إلى أن استراتيجية الشركة المؤلفة من أربعة محاور ونظام التشغيل Ignite يقودان هذه النتائج.
كما أشارت الشركة إلى مكاسب في الحصة السوقية ضمن سير العمل الرئيسية، مدعومةً بقاعدة تركيبات ضخمة وأعمال خدمات متنامية. وأفادت الإدارة بأن طلبات الأجهزة واصلت تجاوز الإيرادات أو مجاراتها للربع العاشر على التوالي، وهو مؤشر على استمرار صحة الطلب.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 1.88 مليار دولار، بارتفاع 8.1% على أساس سنوي؛ والنمو العضوي الأساسي بالعملة الثابتة 7.3%.
- ربحية السهم المعدّلة: 1.62 دولار، بارتفاع 14% على أساس سنوي باستثناء التعريفات عند 1.56 دولار.
- هامش الربح الإجمالي: 56.40%، أو 54.90% باستثناء فوائد استرداد التعريفات.
- هامش التشغيل: 27.20% باستثناء التعريفات، بارتفاع 210 نقاط أساس على أساس سنوي؛ و28.30% شاملاً استردادات التعريفات.
- التدفق النقدي التشغيلي: 519 مليون دولار.
- التدفق النقدي الحر: 439 مليون دولار بعد إنفاق رأسمالي بلغ 80 مليون دولار.
- إعادة شراء الأسهم: 78 مليون دولار.
- توزيعات الأرباح: 72 مليون دولار.
- نسبة الرافعة الصافية: 1.0 مرة.
- القيمة السوقية: 43.7 مليار دولار.
- العائد على حقوق المساهمين: 21% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- عائد توزيعات الأرباح: 0.66%، مع استمرار الشركة في صرف توزيعات الأرباح لمدة 15 عاماً متتالياً وفقاً لـ InvestingPro.
- مساهمة Biocare: 10 مليون دولار في إيرادات الربع عقب إتمام الاستحواذ في أواخر يونيو.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت ربحية السهم المعدّلة لـ Agilent البالغة 1.62 دولار التقديرات الإجماعية البالغة 1.49 دولار بفارق 0.13 دولار، أي بمفاجأة إيجابية بنسبة 8.7%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 1.88 مليار دولار التوقعات البالغة 1.84 مليار دولار بمقدار 40 مليون دولار، أي بنسبة 2.2%.
جاء تجاوز الأرباح أقوى من تجاوز الإيرادات، مما يشير إلى أن أداء الهامش كان العامل الرئيسي. وأفادت الشركة بأن هامش التشغيل توسّع بمقدار 210 نقاط أساس على أساس سنوي باستثناء التعريفات، مدعوماً بالتسعير والرافعة الحجمية. وهذا النوع من التفوق في الربحية كثيراً ما يكون أكثر أهمية للمستثمرين من تجاوز طفيف في الإيرادات.
كما تضمّنت ربحية السهم المُعلنة فائدة بقيمة 0.06 دولار من استردادات التعريفات. ومع ذلك، جاء الربع أعلى من الحد الأعلى للتوجيهات على أساس استثناء التعريفات، مما يدل على متانة الأداء الأساسي.
ردة فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 3.17% في تداولات ما بعد الإغلاق ليصل إلى 160.00 دولار، بزيادة 4.92 دولار عن سعر إغلاق الجلسة الرسمية البالغ 155.08 دولار. وأقترب السهم بذلك من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 160.51 دولار، مما يشير إلى أن السوق نظر إلى التقرير نظرة إيجابية واضحة.
كانت جلسة التداول الرسمية هادئة نسبياً، إذ أنهى السهم تداولاته بارتفاع 0.20% فقط قبيل الإعلان عن النتائج. ويشير الارتفاع الأقوى في تداولات ما بعد الإغلاق إلى أن المستثمرين ركّزوا على تجاوز الأرباح للتوقعات والتوقعات السنوية المرتفعة.
وقد يعكس اقتراب السهم من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً ثقة المستثمرين في توسع هوامش Agilent وقدرة الشركة على الحفاظ على النمو في قطاعات الأدوية والصين والأسواق التطبيقية. ولم تُفصح الشركة عن أي بيانات غير اعتيادية لحجم التداول.
التوقعات والإرشادات
رفعت Agilent توقعاتها السنوية الكاملة لعام 2026. وتتوقع الشركة الآن إيرادات تتراوح بين 7.49 مليار دولار و7.51 مليار دولار، مقارنةً بتوقعات سابقة أدنى من ذلك. كما رفعت توقعاتها لربحية السهم إلى ما بين 6.18 دولار و6.21 دولار على أساس مُعلن، أو ما بين 6.12 دولار و6.15 دولار باستثناء استردادات التعريفات.
وأفادت الإدارة بأن توسع هامش التشغيل للسنة الكاملة ينبغي أن يتجاوز 100 نقطة أساس على أساس استثناء التعريفات، ارتفاعاً من توقع سابق بلغ 85 نقطة أساس. وشاملاً استردادات التعريفات، يُتوقع أن يتجاوز توسع الهامش 130 نقطة أساس.
وبالنسبة للربع الرابع، أرشدت Agilent إلى إيرادات تتراوح بين 1.98 مليار دولار و2.00 مليار دولار، وربحية سهم تتراوح بين 1.71 دولار و1.74 دولار. وأشارت الشركة إلى أن الربع يتضمن نحو 23 مليون دولار من إيرادات Biocare، ولا يشمل أي فائدة مستقبلية من استرداد التعريفات.
كما سلّطت الإدارة الضوء على عدة محركات نمو طويلة الأجل:
- استمرار القوة في قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الحيوية،
- انتعاش في الصين،
- إطلاق منتجات جديدة،
- دورات استبدال الأجهزة في أنظمة LC وGC،
- والطلب المرتبط بإعادة التصنيع المحلي من كبار عملاء قطاع الأدوية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال McDonnell إن نتائج الشركة تعكس "الزخم الذي أوجدته العناصر الأربعة الرئيسية لاستراتيجيتنا". وأضاف: "إن الفوائد المتراكمة لنظام Ignite باتت مرئية بشكل متزايد الآن"، مشيراً إلى مكاسب التسعير وسلسلة التوريد والإنتاجية.
وأوضح أن التسعير وحده أسهم بنحو 200 نقطة أساس في الربع، متجاوزاً الهدف الأصلي للشركة للسنة الكاملة. وقال: "لقد تجاوزنا الآن هدفنا الأولي للسنة الكاملة البالغ أكثر من 100 نقطة أساس."
وفيما يخص التوقعات، أفاد McDonnell بأن Agilent حصلت على طلبات إعادة تصنيع محلي من خمس شركات من أكبر 10 شركات أدوية عالمياً في الربع الثالث وحده. ووصف ذلك بأنه دليل مبكر على فرصة أكبر قد تتنامى في عام 2027 وما بعده.
المخاطر والتحديات
- بلغ نمو قطاع التشخيص والرعاية السريرية 6%، وهو نمو جيد لكنه دون بعض التوقعات، مما قد يشير إلى تفاوت في الطلب في بعض أجزاء الأعمال.
- نمت أوروبا بأرقام منخفضة أحادية فقط، مما يدل على أن الأداء لا يزال متفاوتاً بحسب المنطقة الجغرافية.
- يُتوقع أن يكون أداء أعمال CDMO مستقراً في الربع الرابع بعد نمو قوي في وقت سابق من العام، مما قد يحدّ من الزخم على المدى القريب.
- جزء من قوة ربحية السهم جاء من استردادات التعريفات، التي قد لا تتكرر في الأرباع المقبلة.
- تعتمد حالة النمو طويل الأجل التي تقدمها الإدارة جزئياً على إعادة التصنيع المحلي والصين واعتماد المنتجات، وهي عوامل يمكن أن تتأثر بالتحولات الاقتصادية الكلية أو السياسية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على ثلاثة محاور: أعمال CDMO، والطلب المرتبط بإعادة التصنيع المحلي، والصين.
تمحورت الأسئلة المتعلقة بأعمال CDMO المتخصصة حول إمكانية استمرار النمو القوي في الربع الثالث حتى عام 2027. وأفادت الإدارة بأن الأعمال لا تزال في مسارها الصحيح لتحقيق نمو في منتصف العشرينيات على مدى فترة الخطة طويلة الأجل، مع توقع أن يبدأ Train C في المساهمة في ربيع 2027 ويتصاعد خلال الأرباع التالية.
كما سأل المحللون عن إعادة التصنيع المحلي في قطاع الأدوية. وأفادت الإدارة بأن Agilent تقدّر الفرصة بنحو مليار دولار حتى عام 2030، وتتوقع الفوز بما لا يقل عن ثلثها. وأشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن بعض الطلبات بدأت تتدفق بالفعل، وأن الإيرادات ينبغي أن تبدأ في التنامي في عام 2027.
كانت الصين موضوعاً رئيسياً آخر. وأفادت الإدارة بأن البلاد حققت نمواً قوياً في قطاعات الأدوية والغذاء والمواد المتقدمة والتحليل الطيفي، مدعومةً بعلاقات مع العملاء المحليين والتصنيع المحلي وخط أنابيب طلب أقوى. وأشار المسؤولون التنفيذيون إلى توقعهم استمرار هذا الزخم في الربع الرابع.
وتناولت أسئلة أخرى التسعير والتشخيص وتوقيت إيرادات الخدمات عقب تركيب الأجهزة. وأفادت الإدارة بأن التسعير لا يزال قوياً، وأن إيرادات الخدمات والمواد الاستهلاكية عادةً ما تتبع تركيب الأجهزة بعد تأخر يتراوح بين 12 و18 شهراً.
للاطلاع على رؤى أعمق حول الصحة المالية وآفاق النمو لـ Agilent، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير Pro Research الشامل للشركة على InvestingPro، وهو واحد من أكثر من 1,400 سهم أمريكي مشمول بالتغطية. تُصنّف المنصة الصحة المالية الإجمالية لـ Agilent بأنها "جيدة"، وتوفر 13 نصيحة إضافية من ProTips تتجاوز مقاييس التقييم وتوزيعات الأرباح المذكورة هنا، إلى جانب تحليل القيمة العادلة وأدوات الفرز المتقدمة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
