أوريليا ميتالز تحقق نتائج قوية في النصف الثاني من 2026 وأسهمها ترتفع

أعلنت شركة أوريليا ميتالز أن إيرادات السنة المالية الكاملة FY2026 ارتفعت بنسبة 40% لتبلغ 480 مليون دولار أسترالي، فيما قفز صافي الربح بعد الضريبة بنسبة 69% إلى 82.70 مليون دولار أسترالي، وارتفع ربح السهم بنسبة 69% ليصل إلى 0.0488 دولار أسترالي، مدفوعاً بارتفاع إنتاج الذهب وأسعار السلع الأعلى التي عززت الهوامش والتدفقات النقدية. وأشارت الشركة إلى أن إنتاج الذهب تجاوز التوجيهات المعدّلة، وأن المعادن الأساسية جاءت في خط التوقعات، فيما غطّى التدفق النقدي التشغيلي من عمليات كوبار بالكامل الإنفاق على النمو والاستكشاف. وتداولت الأسهم مؤخراً عند 0.428 دولار أسترالي، بارتفاع 3.01% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 0.415 دولار أسترالي، وقريباً من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً عند 0.435 دولار أسترالي.

أبرز النقاط

- ارتفعت الإيرادات بنسبة 40% لتبلغ 480 مليون دولار أسترالي في السنة المالية FY2026.

- ارتفع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 55% إلى 189 مليون دولار أسترالي، مع هوامش تقترب من 40%.

- قفز صافي الربح بعد الضريبة بنسبة 69% إلى 82.70 مليون دولار أسترالي.

- تجاوز إنتاج الذهب التوجيهات المعدّلة، فيما جاءت المعادن الأساسية في خط التوقعات.

- أعلنت الشركة عن أول توزيع أرباح لها منذ ست سنوات، غير أنها أبقت على التوزيع متواضعاً عند 0.01 دولار أسترالي للسهم.

أداء الشركة

حققت أوريليا ميتالز عاماً قوياً، مدعومةً بارتفاع الإنتاج وتحسّن معدلات الاستخلاص وأسعار المعادن المواتية. وأشارت الإدارة إلى أن إنتاج الذهب كان المحرك الرئيسي، إذ شكّل نحو 55% من الإيرادات. وأسهمت منطقة كوبار بتدفق نقدي تشغيلي بلغ 140.50 مليون دولار أسترالي بعد رأس المال الداعم، وهو ما كفى لتمويل مشاريع النمو والاستكشاف دون إضافة ضغوط على الميزانية العمومية.

تعكس هذه النتائج نموذج أعمال يتمتع برافعة تشغيلية متنامية. فمع ارتفاع حجم الإنتاج، تحسّنت اقتصاديات الوحدة وارتفعت الربحية بوتيرة أسرع من الإيرادات، وهو أمر بالغ الأهمية في قطاع التعدين، حيث يمكن توزيع التكاليف الثابتة على كميات أكبر وتحقيق مكاسب سريعة في الأرباح عند ارتفاع الأسعار.

كما أفادت الشركة بأن الموارد المعدنية ارتفعت إلى 30.60 مليون طن، وزادت احتياطيات الخام بنسبة 49% لتبلغ 8.20 مليون طن حتى بعد احتساب الاستنزاف، مما يشير إلى استمرار توسع قاعدة الأصول مع تطوير الشركة لمحفظتها.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 480 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 40% على أساس سنوي.

- EBITDA: 189 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 55% على أساس سنوي.

- هامش EBITDA: قرابة 40%، ارتفاعاً عن العام السابق.

- صافي الربح بعد الضريبة: 82.70 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 69% على أساس سنوي.

- ربح السهم: 0.0488 دولار أسترالي، بارتفاع 69% على أساس سنوي.

- التدفق النقدي التشغيلي بعد رأس المال الداعم: 140.50 مليون دولار أسترالي.

- النقد في نهاية العام: 143 مليون دولار أسترالي، مقارنةً بـ 110.10 مليون دولار أسترالي قبل عام.

- إجمالي السيولة: نحو 184 مليون دولار أسترالي عقب إعادة التمويل في يونيو 2026.

- إنتاج الذهب: 50,400 أوقية، متجاوزاً التوجيهات المعدّلة.

- الأطنان المعالجة في FY2026: أكثر من 800,000 طن.

للحصول على تحليل أعمق للوضع المالي لأوريليا ميتالز ومسار نموها، يمكن للمستثمرين الاطلاع على مقاييس شاملة ورؤى متخصصة عبر InvestingPro، الذي يوفر تقديرات القيمة العادلة ودرجات الصحة المالية للشركات وأدوات المقارنة مع الأقران عبر منصات متعددة.

الأرباح مقابل التوقعات

أظهر جدول الأرباح مقابل التوقعات توقعاً لربح السهم عند -0.80 دولار وتوقعاً للإيرادات عند 197 مليون دولار، في حين لم تُدرج أرقام فعلية في هذا الجدول. واستناداً إلى نتائج الشركة للسنة الكاملة، أعلنت أوريليا عن إيرادات بلغت 480 مليون دولار أسترالي وربح للسهم عند 0.0488 دولار أسترالي للسنة المالية FY2026، مما يشير إلى أداء أقوى بكثير مما كان يتوقعه السوق بناءً على خط التوقعات وحده.

لم تُقدّم الشركة النتيجة باعتبارها مجرد تجاوز أو إخفاق في ربع واحد، بل شدّد المسؤولون على أن FY2026 كان عام تنفيذ تشغيلي، مع إنتاج ذهب فاق التوجيهات المعدّلة الأعلى وجاءت المعادن الأساسية في خط التوقعات. وكان حجم التحسن على أساس سنوي كبيراً بما يكفي لإثبات أن الشركة باتت تستفيد من ارتفاع الإنتاج وتحسّن الأسعار.

ردود فعل السوق

تداولت أسهم أوريليا مؤخراً عند 0.428 دولار أسترالي، بارتفاع 3.01% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 0.415 دولار أسترالي. ويضع ذلك السهم قرب قمة نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.18 و0.435 دولار أسترالي، مما يشير إلى أن المستثمرين كافأوا الشركة بالفعل على تحسّن ملفها التشغيلي.

جاءت آخر حركة صعودية متواضعة، لكنها أتت في أعقاب عام من المكاسب القوية في سعر السهم. ويتداول السهم حالياً بنسبة ارتفاع تبلغ نحو 137.8% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، وعلى بُعد نحو 1.6% فقط من القمة. وقد يعكس هذا التموضع ثقة المستثمرين في توقعات الإنتاج وتحسّن الميزانية العمومية والتعرض لأسعار الذهب والنحاس.

التوقعات والتوجيهات

وجّهت أوريليا بأن أحجام المعالجة في FY2027 ستتراوح بين 1.05 مليون و1.15 مليون طن، ارتفاعاً من 806,000 طن في FY2026. ومن المتوقع أن يبلغ إنتاج الذهب بين 50,000 و60,000 أوقية، فيما يُتوقع أن يتراوح إنتاج النحاس بين 2,500 و3,500 طن. كما يُتوقع ارتفاع إنتاج الزنك والرصاص.

وأشارت الشركة إلى أن تكاليف الوحدة في منطقة كوبار ستنخفض بنسبة تتراوح بين 11% و19% لتصل إلى ما بين 300 و330 دولاراً أسترالياً للطن، مدعومةً بارتفاع معدل الإنتاجية. وسيمثّل ذلك تحسناً ملموساً مقارنةً بتكاليف الوحدة في FY2026 البالغة 369 دولاراً أسترالياً للطن المعالج.

تُعدّ أوريليا ميتالز واحدة من أكثر من 1,400 سهم أمريكي وعالمي تغطيها تقارير Pro Research الشاملة من InvestingPro، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليلات متخصصة لاتخاذ قرارات استثمارية أذكى.

لا يزال الإنفاق الرأسمالي كبيراً. إذ يُتوقع أن يتراوح رأس المال الداعم في FY2027 بين 65 مليون و75 مليون دولار أسترالي، فيما يُتوقع أن يبلغ إجمالي رأس مال النمو والاستكشاف بين 64 مليون و88 مليون دولار أسترالي. وأكدت الإدارة أن هذه الاستثمارات ستُموَّل من التدفق النقدي التشغيلي.

كما أشارت أوريليا إلى أن مشروع غريت كوبار لا يزال مشروع النمو الرئيسي، مع توقع بدء الإنتاج في FY2028. وتواصل الشركة أيضاً تطوير مطحنة الكرات الثلاثية ومشروع فيدريشن ومشروع أكسيدنتال بتروليوم تيلز الجديد.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال مارتن كامينغز، الرئيس التنفيذي المؤقت: "كان FY26 عاماً قوياً جداً لأوريليا. فعلى الصعيد التشغيلي، حققنا إنتاجاً من الذهب تجاوز توجيهاتنا المعدّلة الأعلى، وجاء إنتاج المعادن الأساسية في خط التوجيهات."

وأضاف أن "ارتفاع أحجام الإنتاج وتحسّن معدلات الاستخلاص وأسعار السلع المواتية أسهمت في نمو جوهري في الأرباح والهوامش والتدفق النقدي."

وقال ليه كولينز، المدير المالي المؤقت، إن عمليات كوبار أسهمت بتدفق نقدي تشغيلي بلغ 140.50 مليون دولار أسترالي بعد رأس المال الداعم، "مما غطّى بالكامل خط مشاريع النمو لدينا وأعمال الاستكشاف طوال العام."

وأشار أندرو غراهام، المدير التنفيذي للتطوير التقني، إلى أن منجم بيك يتحوّل إلى "ركيزة النحاس والذهب للمجموعة"، مسلطاً الضوء على التركيز المتنامي للشركة على التعرض للنحاس إلى جانب الذهب.

المخاطر والتحديات

- مخاطر أسعار السلع: لا تزال الأرباح مرتبطة بأسعار الذهب والنحاس والزنك والرصاص.

- كثافة رأس المال: لا تزال الشركة أمام احتياجات إنفاق كبيرة للنمو والصيانة.

- مخاطر التنفيذ: يجب أن تسير ترقيات المصانع وتطوير المناجم وفق الجدول الزمني المحدد.

- ضغوط التكاليف: قد تؤثر أسعار الديزل المرتفعة وغيرها من تكاليف التشغيل على الهوامش.

- غياب اليقين بشأن الأرباح الموزعة: لم تضع الشركة سياسة توزيع رسمية بعد، مما قد يحدّ من الوضوح بشأن العوائد المستقبلية.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت تساؤلات المحللين حول ثلاثة محاور رئيسية: درجات تركيز الخام في فيدريشن، ووتيرة تطوير غريت كوبار، وسياسة توزيع الأرباح.

فيما يخص فيدريشن، أوضحت الإدارة أن الدرجات الأعلى جاءت من أعمال الحفر التكميلي التي حدّدت نطاقات أكثر دقة، لا من تغيير في أسلوب التعدين. وأشارت الشركة إلى أن هذا العمل ينبغي أن يقلّص أطنان الخام المستخرجة والمعالجة مع الحفاظ على الناتج المعدني ذاته، مما يحسّن التكاليف.

أما بشأن غريت كوبار، فأفادت الإدارة بأن التطوير يسير بشكل جيد، مع توقع اكتمال قاعدة غرفة الحفر الرافع في نوفمبر وبدء الأعمال السطحية بالفعل. ولا يزال الإنفاق على الاستكشاف هناك غير منعكس بالكامل في الميزانية لأن الشركة تحتاج أولاً إلى الوصول إلى الرواسب.

وفيما يتعلق بعوائد رأس المال، قالت الإدارة إن توزيع الأرباح البالغ 0.01 دولار أسترالي كان الأول منذ ست سنوات، وجاء بوصفه نقطة انطلاق لا سياسة ثابتة. ولم يحدد مجلس الإدارة بعد نسبة توزيع رسمية، وأكد المسؤولون رغبتهم في تحقيق التوازن بين عوائد المساهمين والاحتياجات الرأسمالية المتبقية للشركة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا